金色观察 | DeFi如何跨越鸿沟触达数十亿终端用户？

DeFi得到命名才两年时间，但这两年DeFi取得了难以置信的增长。但在加密社区，DeFi主要是行业玩家和发烧友在使用，而且很多是在作加密货币投机。这一点大家应该没有异议。

这也不是负面判断。实际上，投机很有用，因为它可以启动这一新生事物，导向更重要的结果。是的，下一个颠覆式革命刚开始通常看起来像玩具。

这引出了一个问题，DeFi如何跨越鸿沟？

毫无疑问，用户体验（UX）需要改进，但我认为这不是唯一可做的。为了吸引主流用户，DeFi需要解决实际问题（并且比其他解决方案要好10倍）。

以下是加密社区关于加密货币如何走入主流的三种流行叙事。我对前两个参与较少，对最后一个最兴奋。

多年来，加密货币已经接受了Bank the unbanked的叙事。的确，加密货币钱包是一种银行账户，任何能上网的人都可以拥有。 DeFi储蓄帐户比没有帐户好10倍。

目前还不清楚如何以及何时将无银行帐户人群的资金大量汇入DeFi。到目前为止，我还没有从任何数据看到这种转变正在进行中。所有迹象都表明，如今流入DeFi的资金主要来自“鲸鱼”或大户。

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像Celo这样的项目正在努力使稳定的，与美元挂钩的加密资产易于赚取，保存和交易，从而在发展中国家推广加密货币的使用。印度最近对其加密货币禁令的逆转，让印度成为一个令人鼓舞的新市场。

我对无银行帐户人群涌入加密货币持乐观态度，但不清楚到底会是什么能促进它的发生。友善的用户体验，口碑传播和某种形式的保险，这些相结合，也许可以弥补信任上的差距，而所有这些事情正在缓慢而确定性地发生。我个人不是目标用户，因此我很难准确判断方面所处的位置。我认为DeFi的基尼系数可能是长尾消费者采用率的良好指标。

支持这种观点的人倾向于将DeFi视为“ AUP（Assets Under Protocol）”或“协议资产”。从这种观点出发，用户相对较少不要紧，只要有巨鲸向系统注入流动性就可以。

毫无疑问，流动性对启动很重要，但我认为华尔街在从批发商转向DeFi之前，有一个玻璃天花板。华尔街自上而下的采用似乎不太可能，而自下而上的零售机构采用的可能性更大。对于任何全新的技术平台来说，通常都是如此。

对我来说，主流采用DeFi的最令人兴奋的途径是建立在加密货币上的“实体”经济。这种经济本身并不为加密投机服务，而与真实商品和服务相关，后者的经济层在链上协调。诸如Foundation之类的产品旨在通过允许主流创作者获得其粉丝的加密货币资助，从而获得收入支持其创意项目。 Reddit希望通过社区货币来使用户真正成为其子论坛内部经济的所有者，从而提高参与度。想象一下，用户利用一双代币化的Yeezys（注：阿迪达斯的椰子鞋）获得贷款。或Reddit用户将其subreddit的$ BRICKS兑换为美元并开设一个储蓄帐户。

由于智能合约的可组合性，所有这些都是可能的。 Foundation和Reddit都不需要自己构建这些功能。区块链的开放、用户控制的性质允许任何开发人员进入这些生态系统并向用户提供金融服务。结果可能是从非金融应用快速迁移到DeFi。

我的观点是，一旦有主流用户在链上进行真正的经济活动，而不仅仅是加密货币投机活动，DeFi将变得更加有趣。

沿着这种思路扩展，最通用的DeFi协议（如稳定币，货币市场，交易所）可能从非金融应用的可组合性中受益最多。协议越简单，越通用，就越容易集成新的垂直领域。当华尔街醒来看到这一机会的规模已经超出了他们最疯狂的期望，机构资本会涌入，并助力更复杂的金融产品（如专门的衍生品）出现。

鉴于创新和增长的步伐，我计划对所有或所有这些叙事的成果感到惊喜。

我很好奇人们对其他叙事的看法。除了叙事之外，什么指标最重要？你怎么看？ DeFi将如何跨越鸿沟触达数十亿终端用户？

本文作者：Jesse walden，a16z前投资团队成员

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