RWA:机构争相追捧的RWA 炒作还是机会？_efinity币预测价格

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RWA是目前Web3和加密货币市场最热门的话题，被认为是推动新牛市的引擎。根据 DeFillama 数据，RWA 赛道有超过20个项目，总TVL 超过 10 亿美元，在 DeFi 市场TVL排名榜位列第 10。

数据来源：https: //defillama.com/categories

什么是 RWA？

RWA，真实世界资产（RWA），是指可以代币化并在区块链上表示的实物资产。RWA 的例子包括房地产、贷款、合同和担保，以及将在交易中使用的任何高价值物品。

RWA可以更简单地理解为链上资产投资链外并赚取收益；或者将链下资产以某种形式放到链上，以获得链上经济利益。

Defi是早期链上与链下金融结合的方式，但目前Defi用户多为资产规模较小的个人玩家；随着RWA的深入推进，传统金融和链下大资产开始上链，共同搅动加密市场，重新推动Defi生态的发展。

Ledger推出机构级加密交易网络Ledger Enterprise Tradelink:6月28日消息，加密托管公司 Ledger 宣布推出机构级加密交易网络 Ledger Enterprise Tradelink，旨在满足其风险管理和监管要求。

据悉，Ledger Enterprise Tradelink 网络已与多家加密货币交易平台和经纪商合作伙伴签约，包括 Crypto.com、Bitstamp、Huobi、Uphold、CEX.IO、Wintermute、Coinsquare、NDAX、Damex、Bitazza、Flowdesk 和 YouHodler。

Ledger 的企业网络向多个托管合作伙伴开放，例如 Komainu（野村证券支持的集团，Ledger 是其成员）、TetraTrust、Etana、Crypto Garage、Damex 和 Kryptodian。[2023/6/28 22:06:02]

RWA为何突然火了？

加密风投机构 Zonff Partners 发起与印度央行的监管对话:金色财经报道，印度孟买时间2023年2月6日上午，加州大学伯克利分校RDI主任、哈斯商学院金融学教授Christine Parlour、Zonff Partners合伙人Harry Zhou、Bain Capital Crypto政策研究员Vasu Nigam等围绕去中心化金融、加密行业破产事件、合规与监管发展、央行CBDC等话题与印度央行（ReserveBankofIndia）官员进行交流。

据悉，本次活动由Zonff Partners发起，印度央行副行长批准支持，并由印度央行首席法律顾问Shri Unni krishnan A主持。来自印度央行内部金融科技、支付系统、法律、合规与督察等部门的超过70位官员出席该会议并参与讨论。

Bloomberg2022年12月数据显示，印度拥有世界上最大的日常使用加密货币的人口基数。同时，印度也是Chainalysis统计的154个国家中“加密采用指数”排名第二的国家。[2023/2/7 11:51:59]

近期，币安亲自下场参与，以高盛、 Hamilton Lane、西门子等为代表的传统金融大机构和MakerDAO、Aave 等头部 DeFi 协议的密集布局，让 RWA 重回视野。

印尼监管机构：已要求所有交易平台停止交易FTT:11月17日消息，印度尼西亚商品期货交易监管机构周四在一份声明中表示，由于FTX已在美国申请破产，该机构已下令印度尼西亚国内的加密货币交易平台停止交易FTX Token，据悉该命令是从11月14日开始下达的。（路透社）[2022/11/17 13:15:57]

其实RWA并不新鲜，如果你是老玩家，你一定听说过“资产链”这个词。在2017-2018年的公链热潮中，很多创业者已经认识到房地产、艺术品或者证券正在被映射到链上。遗憾的是，随着市场进入熊市，加上这些团队本身的不成熟，赛道并没有得以壮大。到了2018-2019年，合规开始引起玩家的关注，STO的概念和众多打着“链改”旗号的项目也随之结束。

“链上资产”为何今年换了新词又重新火起来？

首先，Web3需要新的叙事。我们经历了 Luna 暴雷、FTX 交易所关闭、GameFi 赛道、DeFi 和 NFT 哑火、上半年火爆的 BRC20 逐渐沉寂等一系列事件联动，目前市场缺乏新叙事，需要探索接下来加密市场的方向。

对冲基金GAMA CEO：机构投资者实际上正暂缓加密货币投资计划:2月11日消息，对冲基金Graticule Asset Management Asia（GAMA）首席投资官Adam Levinson在接受彭博电视采访时表示，虽然许多传统机构已经做出了配置加密货币的决定，但大多数机构在实际投资方面进展缓慢。这是由于利率上升导致的成长型股票波动，暂时减缓了机构投资者对加密货币的投资计划。（彭博社）[2022/2/11 9:45:22]

其次，加密货币市场周期与宏观经济流动性密切相关。回顾2020年的DeFi之夏，本质上是美联储史无前例的放水和降息，传统市场资金向加密市场溢出，导致短暂的繁荣。

Coingecko数据显示，2020年2月至2022年2月，USDT、USDC、DAI等稳定币市场从不足50亿美元增长到超过1600亿美元。在 DeFi 协议期间，TVL 从不到 10 亿美元增加到 3000 亿美元。

声音 | Ripple首席市场策略师：Ripple因看到监管机构的更多参与而感到“激动”:据CCN报道，最近在接受Fox Business的采访时，Ripple首席市场策略师科里?约翰逊（Cory Johnson）表示，该公司对于看到监管机构更多的参与而感到“激动”。Johnson称，一方的监管是对另一方的保护，他相信投资者获得保护非常重要。现在已经在加密货币市场看到投资者在没有保护的情况下损失了如此多的钱，很高兴监管机构能够参与其中。[2018/7/28]

数据来源：https: //defillama.com/

随着美联储于 2022 年 3 月启动加息，国债收益率持续上升。1 年期国债收益率目前已超过 5%，远高于加密市场上的 DeFi 收益率，也远高于以太坊的 LSD 收益率。研究人员表示，预计 EtherPlace 质押收益率将在年底前降至 3%，之后可能跌至 1% 以下。

数据来源：https ://cn.investing.com/rates-bonds/us-1-year-bond-yield-streaming-chart

数据来源：https: //lido.fi/ethereum

与传统世界利率相比，加密货币市场利率较低，促使企业家重新夺回资产链叙事。

有哪些流行的RWA项目？

部分RWA项目比 MakerDAO 更早为人所知、做事更早，早在 2020 年就尝试将房地产、太阳能发电厂等实物资产代币化，但规模一直较小，基本都是数千万美元。根据Makerburn数据，MakerDao的RWA规模已超过24亿美元，创造了超过9000万美元的收入。

数据来源：https: //makerburn.com/#/rundown

老牌DeFi品牌MakerDAO（MKR）发行的链上美债，以及其发行的稳定币DAI，都是目前RWA的常见用例之一。

MakerDAO 今年多次上调 DSR（DAI 存款利率），先是从 1% 上调至 3.49%，最近直接上调至 8%，远高于美债收益率。在高存款利率的推动下，MakerDAO 的存款规模大幅增加。

除了 MakerDAO 之外，RWA 赛道上还有很多玩家，例如 Maple Finance、Opentrade、Ondo Finance 和 RWA Finance 等。

其中，RWA Finance是一个创新投资平台，提供以现实世界黄金资产为支持的DeFi投资协议。用户可以存入 USDT、享受每周投资回报、赎回到期 USDT 本金。与以往的 DeFi 交易主要由项目方补贴或其他用户投资融资且 APY 难以维持不同，RWA Finance 的所有收益均来自稳定且更可持续的现实世界资产。RWA Finance打破了加密货币游戏的庞氏局，现实世界的资产可以通过区块链技术进行数字化和代币化。这为投资者和用户提供了更加透明、便捷、高效的参与资产投资和交易的方式。投资者不再受传统金融市场开放时间和地域的限制，可以随时随地进行资产交易，为全球资本流动提供了新的可能性。

此外，Goldfinch也是RWA赛道上的热门项目之一，已完成融资3700万美元。Goldfinch主要向债务基金和金融科技公司提供贷款，为借款人提供USDC信用额度，并支持将其转换为借款人的法定货币。Goldfinch的模式与传统金融银行非常相似，但审计师、贷方和信用分析师都是去中心化的，其审计借款人的审计师必须质押治理代币GFI。Goldfinch可以提供的收益率非常高，由于抵押贷款门槛较低，Goldfinch借款人需支付10-12%的利率。

RWA未来前景

BCG（波士顿咨询公司）的一份研究报告表明，预计到 2030 年，代币化资产市场规模将达到 16 万亿美元。考虑到任何可代币化的东西都可以表示为链上的 RWA，从理论上来讲，RWA 的价值目前仍然是被低估的，RWA 未来的发展潜力其实是巨大的，需要的也只是时间而已。

长期来看，RWA 打通传统金融和加密金融的故事，确实带来了很大的想象空间。但加密市场经常有新的叙事，有时只是短暂的热情，或许下一个趋势正在酝酿。

当下机构对RWA的追捧，“炒作机会”与“风险”并存。RWA作为一种金融创新，我们需关注其发展，同时留意相关的风险因素，做好风险防范。

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