ONS:美联储升息循环何时到头？央行升息的原因是什么？_加密货币

美国联准会3月会议决定升息1码，将联邦基金利率调升到4.75%至5%的区间，达到2007年9月以来最高。而央行也在日前宣布升息半码。

那么，联准会究竟何时会暂停升息、面对银行业动荡将如何处理、此次央行升息的原因又是什么呢？

升息是什么？

升息、降息，是世界各国的中央银行调节货币政策的工具之一，借着货币供给的松紧影响资金流动，继而影响物价、就业市场等经济目标。

央行升息，代表提高「基准利率」，连带影响各家银行将利率提高。而当银行里的存款利率提高后，民众就会比较容易选择将钱存在银行，减少消费及投资行为，以降低市场上过多的资金，希望借着抑制需求面，让通货膨胀降温。

野村证券前瞻美联储利率决议：料加息100个基点:7月24日消息，野村分析师Aichi Amemiya表示，预计美联储在7月份加息100个基点，6月份的CPI数据表明美联储需要更加激进地采取行动。6月CPI数据同比增长9.1%，总体和核心通胀都令人惊讶。无论是从预测的角度还是从最优货币政策的角度来看，加息100个基点都是正确选择。（金十）[2022/7/24 2:34:10]

联准会为何升息1码？

美国联准会3月会议决定，升息1码至4.75%至5.00%区间，当天道琼指数大跌了530几点。从去年3月16号迄今，联准会总共升息9次、升了19码，对金融、经济市场带来巨大的影响。

联准会主席鲍尔在会后记者会上透露，考量到近期的银行业动荡，在本月例会开始的前几日，联准会曾考虑过暂停升息，不过他们始终致力于恢复物价稳定，且所有证据都表明，民众相信联准会将会让通膨率回落至2%的目标，因此联邦公开市场委员会的投票委员一致认同持续升息的必要性，最终决定将利率调升1码，到4.75%至5%的区间。

“大宗商品之王”加特曼：美股今年可能下跌15％，美联储或加息100基点:1月3日消息，“大宗商品之王”加特曼预计，由于美联储更强的鹰派立场（可能加息四次），2022年美国股市或面临“缓慢，艰难”的下跌。加特曼周一接受采访时表示，今年股市可能下跌10％至15％。加特曼长期以来一直预测股市走熊，他说在通胀持续上升的情况下，美联储加息可能是造成股市下跌的催化剂。虽然华尔街大多数人预测美联储将在2022年加息三次，但加特曼预计该行会采取更激进做法，部分原因是新任命的委员倾向于鹰派。他还认为，一次加息的幅度可能高达50个基点，到年底时，联邦基金利率目标可能比当前水平高出至少100个基点。（金十）[2022/1/4 8:22:33]

鲍尔也重申，要让通膨率回落至2%的过程仍旧漫长，且前方道路可能崎岖不平。

美国升息循环何时中止？

FOMC在会后声明中表示，「委员会将密切关注即将出炉的数据，并评估其对货币政策的影响。为取得足够的限制性货币政策立场，委员会预估，一些额外的紧缩可能是适当的」，本次声明与过往明显不同之处在于，联准会删除了「持续升息」等字眼，因此被解读为升息周期有望迎来尾声。

美国总统拜登：将很快宣布美联储主席人选:美国总统拜登表示，尚未对美联储主席人选做出决定，将很快宣布美联储主席人选。[2021/11/3 21:19:57]

根据最新的利率点状图，18位FOMC投票委员中，有10位预测终点利率会落在5%至5.25%的区间，与去年12月的统计持平，表明多数官员预估联准会在今年仅会再升息一次，另外则有7位票委预估，终点利率将会高于原先预期的5.1%。

鲍尔对此透露，在银行业动荡爆发的数周前，数据表明终点利率可能会较原先预期的更高，然而银行业风波带来的压力抵销了此事，目前面临诸多不确定性，利率走向将会根据情况进行调整。此外，鲍尔也强调，FOMC官员预计今年内不会降息。

美联储主席重申将保持利率接近零 直到充分就业和通胀上升到2%:北京时间2月23日晚11点，美联储主席鲍威尔出席参议院听证会并发表讲话。鲍威尔重申将保持利率接近零，直到充分就业和通货膨胀上升到2%，并有望在一段时间内适度超过2%。鲍威尔表示，美联储不会仅仅为了应对强劲的劳动力市场而收紧货币政策，通胀率仍低于2%的长期目标。（金十）[2021/2/23 17:45:15]

此次升息循环的影响——经济不会快速反弹

谢金河在《老谢看世界》节目邀请中华经济研究院副院长王健全、台新金控经济学家李镇宇，共同探索升息后全球经济的影响。

王健全指出，升息通常会造成成本上涨，对经济成长不利，「现在看起来全世界都在升息循环，除了以外。升息让美国今年的产业轮流衰退，从服务业到科技业再到传产。所以，这次的这个升息循环，对全世界都带来影响。」

声音 | 肖磊：美联储会争取对Libra等数字货币的话语权和影响力 中国应有所行动:财经专栏作家肖磊今日在公众号上发文表示，在Facebook发布Libra白皮书的第二天，美联储主席鲍威尔向媒体发表了一系列观点。鲍威尔认为，“像Libra这种数字货币已经引起了很多关注，它很可能会取代更传统的货币，但目前仍处于婴儿期。”美联储不会去强制监管Libra，也没有权限这么做，但美联储有能力在这一领域施加影响。说白了，就是美联储会借助自身资源，争取到对Libra等数字货币的话语权和影响力。他认为，那些一直被视为问题的东西，终究会找到解决办法，无论以什么形式，人们总会追逐更加公平的货币，但如果中国不去争取，这种公平（Libra），依然将是属于美国人的，而不是世界的。[2019/6/20]

「很多人问，这次经济会不会像过去很快速的反弹，如2001年的数位泡沫，以及2008年全球金融海啸，降息后经济就拉上来了，这一次我认为会不一样。」

他分析最主要的原因是「2个救世主不见了」，一是以前美国经济不好就会开始降息，但美国这次左支右绌，因通膨打不下来。所以美国没有办法用货币政策救经济。二是现在有房地产的苦，中央政府债务高涨，也不能利用财政政策。他认为「这次是比较像是U型反弹。」

谢金河补充，美国通膨降不下来有很多原因，最主要是疫情3年改变原来的产业秩序，「疫情爆发时，很多产业都裁员，包括航空公司、餐厅、旅游业。现在重启之后没有员工，薪资一定要增加。所以，服务业跟薪资的上涨降不下来。」

「现在能源价格、粮食价格都腰斩了，跌幅很大，但是CPI很强、降幅有限，主要原因在这里。」

Fed如何看待此次美国银行倒闭风暴

美国及欧洲银行业近期陆续出现波澜，引发市场恐慌。对此，联准会是如何看的呢？

鲍尔对此表示，美国银行体系仍稳健且具有韧性，且联准会也准备好动用一切工具来确保银行体系的稳定。

为避免恐慌蔓延，联准会在动荡扩大前便迅速推出「银行定期融资计画」，为面临流动性危机的银行提供贷款，不过外界质疑联准会停止缩表而造成政策扭曲，鲍尔对此回应，联准会正在持续大幅缩减资产负债表，近期为提供流动性虽增加了联准会的资产负债表，但其意图与影响都不同于扩表。

鲍尔也补充到，近期资产负债表扩张主要反映了短期贷款，与货币政策无关，且这样的扩张仅是暂时的，将有益于解决银行业的问题，鲍尔强调，联准会官员没有讨论过改变缩表计画的问题。

联准会升息后座力正在逐渐成形

谢金河指出，两周前矽谷银行破产，第一共和银行股价也大跌，加上瑞士信贷灾情惨重，银行体系现在都非常脆弱，「从1980年美国降息循环之后，很少看到一年之内升19码，后座力正在逐渐成形。」

台新金控经济学家李镇宇也表示，「美国联准会主席鲍尔看升息有点像是西洋棋棋手的味道，眼里只有将军，将军就是通膨，就是要让所有的棋将通膨围起来。但是，他没有想到，其实会有很多后座力；升息要是像下围棋，应该从全面的角度去看。」

另外，针对瑞士信贷事件，李镇宇指出，台新银行内部已经发布报告，也向客户提出建议：「远离瑞士信贷相关产品。」他认为未来全世界的银行会有新一波的调整，以前是欧系跟美系银行在竞争，瑞士信贷事件后，美系银行会上来。

不过，他要强调，这一次事件和2008年有很大的差别，「2008年银行系统买的是所谓的『有资产』，但现在它买的是美国公债，美国不会倒，而是流动性出问题。」

他认为，美国顶多5月再升一码就会停，不会再增加，「后座力出来，再升下去会出事。」

如何利用联准会升息投资股票、黄金和比特币

每次联准会升息后，金融市场都会对此作出反应。

在此次升息一码后，当天道琼跌530.49点，跌幅为1.63%，报32,030.11点；那指跌190.15点，跌幅为1.60%，报11,669.96点；标普500指数跌65.90点，跌幅为1.65%，报3,936.97点。

而黄金价格因避险情绪增加一度涨破每盎司2,000美元，逾1年来首见。加密货币市场走势迅速逆转，比特币跌幅逾3%。

而在市场的涨跌中，期货合约将会为投资者带来致富的良机，因为你可以透过做多/做空来赚钱。相比于现货交易，合约交易的优点是允许你看涨或做空，这就意味着无论投资产品的价格是上涨还是下跌，你都有投资机会。另外，合约还允许你加杠杆，用很少的钱进行大额的交易。

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