CUR:Curve风波画上逗号 对自身和行业发展影响几何？_ETH交易是什么意思

作者：蒋海波，PANews

Curve因智能合约编程语言Vyper编译器的漏洞造成超过5000万美元的损失，由于创始人Michael Egorov在多个借贷协议上抵押CRV代币借出稳定币，在负面消息的影响下险些遭到清算，而包括中心化交易所在内的市场上都没有如此多的流动性，最终此事以Michael将CRV代币以0.4美元的价格（低于市场价20%以上）通过OTC的方式出售给多位业内知名人士而暂时告一段落。

但是，此事给Curve甚至是整个DeFi生态都造成了一定程度的影响，下文中PANews将简要分析该事件的一些影响。

虽然该事件并非Curve的错，只是Curve碰巧使用了特定版本的Vyper编译器，这些版本又刚好存在漏洞。Curve面临的攻击也是一次性的，在修正后即可避免。但不可避免的是，该事件让部分人对Curve失去了信心。

Securitize在西班牙发行代币化资产，计划9月开始交易:金色财经报道，数字资产交易平台Securitize已开始对西班牙房地产投资信托公司Mancipi Partners的股权进行代币化。该公司预计于9月份在Avalanche区块链上推出二级交易。Securitize计划在欧洲证券市场管理局监管的欧盟分布式账本技术试点制度下进行首次本地代币化股票发行，试点制度于三月份推出。

该公司将在西班牙国家证券市场委员会的监管下经历为期六个月的沙盒期。此外，它还必须获得试点制度下的监管批准，以允许其在西班牙和整个欧盟发行、管理和交易代币化证券。[2023/7/27 16:02:23]

根据DeFiLlama的数据，在过去7天时间里，Curve的TVL（也就是Curve中的流动性）下降了27.77%，而同一时期Uniswap的TVL仅下降3.1%。相比于7月30日事故之前的32.66亿美元，Curve的TVL在8月1日几乎下降了一半，此后在8月4日有所回升。

Curve创始人向Aave偿还135万枚USDT以避免清算风险:金色财经报道，与 Curve Finance 创始人 Michael Egorov 相关的钱包已将135万枚USDT归还给Aave，从而减少其链上债务。Egorov主动减少了债务，以减轻在去中心化借贷平台Aave上的贷款头寸相关的清算风险。

据悉，Egorov的抵押头寸由价值1.67亿美元的2.887亿个CRV代币支持，借入了约6200万美元的USDT，健康系数为1.55，低于昨天的1.6。[2023/6/15 21:39:46]

从历史数据看，行业内的多次事故都对Curve的数据造成严重影响，如MIM脱锚、UST脱锚、stETH脱锚、FTX崩溃，且均不是Curve的原因，事故之后TVL也没有回升。其中部分原因在于市场处于下行周期中，但也有Curve自身的原因，如从FTX崩溃到现在，目前BTC等主流币已经超过了当时的价格，但Curve的TVL仍未能恢复。

Yearn Finance宣布推出新以太坊资金库Curve Rocket Pool:3月23日消息，官方消息，Yearn Finance宣布推出新以太坊资金库Curve Rocket Pool，用户可使用Rocket Pool ETH (rETH) 和Lido stETH (wstETH) 在Curve Finance池的两侧赚取ETH质押奖励。因为该池两侧均为ETH质押代币，用户可获得以太坊质押奖励、CRV释放以及Curve交易费用。Yearn将自动收集CRV和CVX释放并将其重新存入保险库，以提高收益。

用户Yearn Zaps将任何主要代币（ETH、 USDC等）存入此资金库，Zaps将通过Yearn在一次交易中自动将存款转换为rETH+wstETH，将其投入Curve池以及质押。[2022/3/23 14:12:45]

Curve的主要产品功能StableSwap（稳定币兑换）是一条极其内卷的赛道，币安等中心化交易所以及DODO等DEX都对主要稳定币免收交易手续费。目前，在链上稳定币交易方向，Uniswap几乎和Curve分庭抗礼，此外，Uniswap在非稳定币交易这条更广的赛道上占据着统治地位。

CRV（Curve）今日持续上涨 24H涨幅最高达42.96%:据Gate.io行情显示，交易对CRV/USDT币价今日持续上涨，截至今日14:25分，24H最高涨幅达42.96%，当前涨幅26.30%，最高价4.176美元，当前价3.851美元，据悉，CRV/USDT交易于8月14日在Gate.io正式上线。[2020/8/27]

Curve也在广义的StableSwap上做得更好，如wstETH等LSD（流动性质押衍生品）、FRAX等稳定币，在Curve上会有更好的流动性。新的稳定币和LSD赛道项目一般会优先考虑使用Curve提供流动性并进行流动性激励。由于Curve的代币投票治理机制，Frax等项目积累了很多Curve的投票权，也和Curve的利益深度绑定。一段时间内，Curve依旧会是StableSwap赛道的龙头。而一些同样专注于StableSwap赛道的项目几乎都已经归零，如Saddle Finance和Swerve，以及非以太坊链上的一些分叉项目。

动态 | Ripple将发布xCurrent 4.0版本:据Coinpost消息，在新加坡FinTech Festival 2018上，参会者发推透露，Ripple将发布xCurrent 4.0版本，该版本更新提升了产品之间的互通协调性。Ripple表示，使用xCurrent的银行及金融机构将可以无障碍的使用其另一个产品xRapid。[2018/11/13]

龙头项目更能吸引资金的其中一个原因在于，即使发生事故这类项目也更有可能进行赔偿。

虽然并非Curve的错误，但损失确实发生在Curve上，受到伤害的也是信赖Curve的一些用户。Discord中有关于赔偿的讨论，但目前并没有明确的官方说明。

如果进行赔偿，可能会用一部分CRV代币或Curve中属于DAO的手续费，那么可能会对CRV的持有者造成短期不利影响。如果不进行赔付，又可能影响Curve的流动性，某些用户可能在多个池中提供了流动性，而其中一部分受到损失，这样的群体可能因为不赔付而赎回流动性。

最理想的结局是黑客全部还款，或者偿还绝大多数，剩下一小部分可由Curve或相关项目进行补偿。对于CRV的持有者，不会大幅降低权益；对于受损失的用户，也可以收回资金，恢复信心。目前确实在按该路线发展，Alchemix等项目在尝试与黑客沟通后已收回部分资金。

早期的DeFi使用者就像是“新大陆的探索者”，需要承担较大风险，也可能因为发现新大陆而获得超额收益。但如今，需要承担的风险和收益似乎已经不再对等。

以以太坊上的Curve 3pool（DAI/USDC/USDT）为例，该池的流动性为2.3亿美元，一天的交易量为6258万美元，交易手续费比例为0.01%，流动性提供者获得50%的交易手续费，DAO获得剩下的50%。对于流动性提供者，依靠交易手续费产生的APY只有0.59%。另外，根据质押的CRV数量，会有APY为0.91%～2.29%的CRV代币激励。也就意味着，如果不质押CRV代币，流动性提供者总的APY只有1.5%。即使质押尽可能多的CRV或者使用Convex等收益聚合器，能获得的APY也不超过3%。

Curve也是一个稳定运行多年的DeFi项目，在此之前也被认为是最安全的DeFi项目之一。虽然本次遭到的攻击是一次性的，且漏洞并非因为Curve本身，但该事件也会让人们意识到，即使是目前看起来最安全的DeFi项目也不是100%安全的。该事件可能对DeFi新用户的入门造成影响，而对身经百战的老用户影响较小。

与之相对的是随着美国的加息，传统金融市场的收益率上升，截至8月4日，美国政府发行的3月期短期债券的收益率为5.443%，这通常被认为是无风险收益率。DeFi的低收益与相对更高的风险，可能会促使某些投资者将DeFi中的挖矿资金换成美国国债。但截至8月4日，主要稳定币USDT的发行量并未见明显下降。

那么，这对于RWA（现实世界资产）项目会是利好吗？也许会有轻微利好。但该方向并非是完全去中心化的，可能存在单点故障和监管问题。

在此之前，Michael持有过多的CRV被很多人诟病，虽然本次通过OTC出售CRV代币会加速CRV的去中心化，但也可能会给以后的问题埋下伏笔。

本次CRV的OTC交易价格为0.4美元，大约比目前的市场价低30%，购买者一部分是Curve相关的项目Yearn Finance等，本身就需要积累大量CRV用于长期质押，这一部分购买者抛售CRV的意愿不大。

另一部分则为行业内的投资者，虽然约定有半年的锁仓期，但给到投资者的代币是完全解锁的，即依靠“道德锁仓”。从链上数据可知，部分投资者已经将收到的CRV代币在Curve中锁仓半年。考虑到信誉问题，可能没有或者只有少数投资者会在约定的日期之前抛售CRV。

但该部分代币仍可能会对CRV的价格造成影响，虽然现货不会立刻被抛售，部分投资者可能会通过中心化交易所的永续合约进行对冲，从发生事故到8月4日，币安CRV/USDT永续合约交易对的资金费率持续为负值，即空头情绪占主。

除此之外，Michael也仍在链上出售CRV换成稳定币偿还债务，造成抛压。由于Curve中很多流动性提供者的主要目的是为了获得收益，那么更低的CRV价格可能也会导致流动性的减少，造成负面影响。

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