WEB:贝莱德的比特币ETF：加密行业的“救心丸” or ”抢食者“？_web3游戏开发

作者：Mary Liu

加密行业正处于迄今为止监管最棘手的时期，全球最大的资产管理公司贝莱德可能成为行业的“救心丸”，并为某些参与者带来意外收获。Bitwise Asset Management 首席投资官 Matt Hougan 在推文中辣评：“加密货币的未来更多是贝莱德，而不是币安。”

贝莱德的新举措

美国证券交易委员会（SEC）拒绝了之前收到的所有现货比特币 ETF 申请。包括来自 Fidelity、CBOE Global Markets 和 NYDIG 的申请。最近，它在灰度（Grayscale Investments）提起的诉讼中为自己辩护，该公司运营着价值 175 亿美元的灰度比特币信托（GBTC），并一直在寻求将其转换为 ETF。

贝莱德正与印度JFS合作在印度推出数字资产服务:金色财经报道，7月26日，印度Jio金融服务公司(JFS)和美国资产管理巨头贝莱德宣布成立一家合资企业，在印度推出数字资产管理服务。Jio金融服务公司隶属于亿万富翁Mukesh Ambani的信实集团。根据Jio的新闻稿，两家公司的合资企业初始投资各为1.5亿美元。

据报道，Ambani正试图利用他的电信和零售业务，使JFS成为印度最大的非银行金融公司之一。[2023/7/27 16:02:15]

GBTC的交易价格与其持有的比特币价值相比，负溢价一直很大——今年平均约为 40%。 转换将使交易者能够套利，从而释放数十亿美元的价值。

自贝莱德提交文件以来，GBTC 的负溢价已经缩小，从上周中旬的 44% 左右缩小到目前的 34% 左右，这表明投资者认为 ETF 转换成功的可能性更大。Bitwise Asset Management 、WisdomTree也跟随脚步再次递交了相似的申请。

贝莱德旗下iShares申请发行现货比特币ETF:金色财经报道，基金管理巨头贝莱德的iShares部门周四下午向美SEC提交了组建现货比特币ETF的文件。

根据该文件，该基金的资产将被命名为iShares比特币信托，基金资产主要将由托管人代表信托持有的比特币组成。该文件称，托管人将是加密交易所Coinbase。[2023/6/16 21:40:58]

让SEC改变想法并不容易，但有一定理由保持乐观。乍一看，贝莱德的提议与之前的其他提案大致相似，即创建一个拥有比特币并可以创建和赎回股票以换取比特币的信托，这些比特币 ETF 与黄金等实物商品 ETF 的运作方式大致相似。

但贝莱德的申请至少有一点值得肯定，在其 19b-4 文件的第 36 页中，该公司表示，为了减轻市场操纵，它将引入纳斯达克 (NDAQ) 与比特币现货交易平台的运营商签订监督共享协议。监督共享协议允许共享有关市场交易活动、清算活动和客户身份的信息， 换句话说，交易所可以获得有关买家、卖家和价格的机密信息，市场操纵的可能性几乎被将为零。

贝莱德CEO：尽管FTX存在诸多问题，但加密技术将非常重要:金色财经报道，贝莱德CEO Larry Fink表示，目前已经申请破产的加密交易所FTX似乎存在不当行为，但加密货币背后的技术也未来发展息息相关。他认为，在FTX崩溃后，大多数加密公司也将跟随倒闭。他承认，贝莱德通过其管理的一个基金向FTX投资了2400万美元。不过，尽管FTX存在诸多问题，但Larry Fink表示，他认为加密技术将非常重要。他说道，我相信下一代市场或者下一代证券将实现通证化。[2022/12/1 21:15:40]

Polymesh Association 代币化负责人 Graeme Moore 表示，贝莱德提议的监控共享协议被称为“Spot BTC SSA”，这使得该申请与众不同，通过的可能性极大。

现货比特币价格的潜在操纵是 SEC 迄今为止拒绝比特币 ETF 申请的一个重要原因。 如果这个监控共享平台是 Coinbase，那可能意义重大，因为 Coinbase 是 CME CF 比特币参考利率的交易所之一，贝莱德的 ETF 将使用该参考利率。

资管巨头贝莱德推出首只专注于区块链的ETF “IBLC”:金色财经报道，资产管理巨头（资产管理规模10万亿美元）贝莱德公司正在推出其首个专注于区块链的 ETF “The iShares Blockchain and Tech ETF (IBLC)” 。根据提交给美国证券交易委员会的文件，该ETF于周三开始交易，追踪参与“区块链和加密技术的开发、创新和利用”的公司。IBLC 是贝莱德的第一只加密主题基金，贝莱德是全球最大的交易所交易基金发行商。[2022/4/28 2:35:37]

贝莱德的申请文件是否足以说服 SEC 做出不同的决定？ 刨除期货与现货的问题，监管机构如何评判参与监管的市场“规模较大”，或者是否是一个充分“受监管的市场”，仍然是一个悬而未决的问题。

无脑押注贝莱德的现货比特币ETF获得批准可能是鲁莽之举，但如果真的获批，将对陷入困境的加密行业产生巨大影响。

贝莱德或将通过旗下部分基金配置比特币期货:金色财经报道，1月21日消息，根据全球最大的资产管理公司贝莱德（BlackRock）向美国证券交易委员会（SEC）提交的双份文件显示，贝莱德或将通过旗下部分基金对比特币期货进行配置。

可以肯定的是，这些文件本身并没有明确表示黑石基金正准备购买比特币期货，也没有说明黑石是否可能购买以现金或实际比特币结算的期货。

但此类申报文件在此类举动之前就已经出现，这表明黑石至少在铺设监管轨道，以便在其选择的情况下进行配置。（The Block）[2021/1/21 16:38:39]

一旦贝莱德的现货ETF闯关成功，其他 ETF 可以采用相同的机制。如果交易所成功申请上市现货比特币 ETF，对于其他交易所来说，这个过程通常会变得更简单。 灰度可能会失去一些市场份额，但会从领先优势中受益。 不过，更直接的是，GBTC 持有者将从负溢价结束中受益，更广泛的用户基础通常也可能会推高比特币的价格。

另一个赢家可能是 Coinbase。 一方面，易于交易的现货 ETF 可能会在个人投资者中占据一些市场份额，否则他们可能会在其平台上注册交易加密货币。 另一方面，Coinbase 也是 BlackRock 拟定信托和 Grayscale 信托的比特币托管方，并因此赚取费用——这是比基于交易量的费用更稳定的收入来源，机构业务也有望成为围绕现货 ETF 进行交易的做市商的中心。

传统机构“抢食”？

虽然大规模、严格监管的传统机构入局加密似乎是利好消息，但并不是所有人都对此感到乐观。对“恶意收购”、将密钥（无论是象征性的还是加密的）交给机构的担忧正在社区中蔓延。

Morgan Creek Capital Management 创始人Mark Yusko表示，Coinbase 于 2019 年收购的机构规模加密货币托管工具 Xapo 可能会成为监管的“白手套”。他在推文中表示：“如果贝莱德能够接管 Xapo 怎么办？如果他们拥有大部分资金，监管机构就可以关闭 Coinbase 交易所， SEC 给扣上‘无证’的帽子，并将 Xapo 部门移交给贝莱德”。

还有一些观点认为，大型金融机构集体布局加密业务并非巧合。华尔街资深人士、数字资产银行 Custodia Bank首席执行官Caitlin Long写道：”突然间，这些华尔街大公司在跑道被清理干净后就进入了加密领域，很难不让人陷入联想”。

Long 将本月SEC 起诉 Coinbase 作为执法行动的一个典型例子，怀疑这可能是为新交易所 EDX 的推出扫清障碍。

投资者 Adam Cochran 在推文中评论称：“贝莱德、Citadel、德意志银行和纳斯达克都开始进入加密货币领域。他们欺负参与者，这样他们就可以抢到便宜的代币，加密货币的发展轨迹从未如此清晰”。他表示，监管机构更倾向于老牌公司进军加密货币领域，而不是从一开始就接受专注于数字资产的公司。

拥有90W+粉丝的推特账号@The Wolf Of All Streets表示："他们并不是想消灭加密货币。他们只是想消灭当前的加密货币行业，然后将其交给他们的亲信。Citadel、贝莱德、摩根大通……"。

值得注意的是，SEC尚未提供批准贝莱德比特币 ETF 或任何其他待决 ETF 提案的任何官方时间表。其审批流程并不是完全透明的，如果提案获得批准，可能需要几个月甚至几年的时间。ETF.com 高级分析师 Sumit Roy 在其博客文章中表示，Coinbase被起诉，加上SEC与灰度的开庭日期临近，即使贝莱德有希望获得内幕消息，整个流程也会相当复杂。

贝莱德能否最终为比特币带来巨大的采用潮？在当前的监管迷雾下，我们难以预测，但目前来看，这家华尔街巨头无疑拥有最高的胜算。

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