SWAP:回顾DeFi创新之路 Uniswap如何从奠基者成为集大成者？_OnigiriSwap

作者：Haotian，链上观

UniswapV4新版给熊市冷寂的Crypto行业注入了一剂catalyst，大家不约而同感慨Uniswap框架式创新的范式力量，也对未来DEX从CEX手里抢夺流动性充满信心。 但无论它只是过去5年DeFi行业创新的集大成者，过去诸多DeFi协议上的创新Moment，同样值得被分享并颂扬。

一切都始于那500行代码，作为DeFi的基因和起源， X*Y=K的AMM算法打开了DeFi行业的“寒武纪时刻”。 这种算法实现了资产定价和兑换的自动化，实现了风险对冲与套利机制、实现了开放抗审查的金融，最关键是实现了金融业务的模块化重组，使得金融可以像积木一样组合与重构，为以后各种玩法诞生埋下种子。

路透社发文回顾比特币被主流采用历程:近日，路透社发文《比特币走向主流的旅程》称，比特币是世界上第一个也是最著名的加密货币，由于获得了资产的合法性而创下了新高。美国大型机构对其的兴趣大大推动了比特币价格上涨。文章回顾了2020年以来比特币被一些主流机构采用的历程。例如：1.基金经理Paul Tudor Jones认为比特币是价值储存。2.MicroStrategy首次宣布以2.5亿美元的价格购买21,454枚比特币。3.特斯拉对BTC投资15亿美元并预计在不久的将来开始接受比特币支付等内容。[2021/2/15 19:49:13]

Uniswap V4的Hooks可以往AMM池添加新功能和特性，Singleton合约则改变了账户框架和交易逻辑，算是一次框架式创新，基于此可以畅想无数种可能。 我们就以此次uniswap V4出现的新功能为例，来回顾下那些真实存在于DeFi世界的创新力量，始于Uniswap，却不止于Uniswap ：

事件回顾丨美联储降息至0 市场短暂波动回吐所有涨幅:美联储今日紧急宣布降息100个基点至0-0.25%的水平，并宣布启动了一项规模达7000亿美元的规模扩大宽松计划。此举是美联储史上最大的行动。降息和量化宽松政策，但都在一天内完成，且距离上一次紧急降息仅12日。

受此影响现货黄金开盘跳涨1.4%，跳空高开逾20美元。随后一度扩大涨幅至近3%并上破1570美元关口，然而数分钟后急剧回落，悉数回吐所有涨幅。现货白银涨1.44%，一度重回15美元关口，但没能站稳。

油市延续上一周跌势，WTI原油跌幅扩大至10%，失守30美元/桶。

而比特币今日也从凌晨5点开始，价格大幅拉升，最高时达到5939USDT，随后回吐涨幅至5300USDT附近。[2020/3/16]

1）“限价订单“：2020年底dYdX就基于其底层StarkEx的L2扩展协议“私有订单薄“特性实现了限价订单（通过在L2隐藏状态下撮合交易，再将结果呈现在链上）这和V 3 Concentrated Liquidity模型下实现限价逻辑大不一样，但限价订单思路可以降低AMM交易风险并提升效率，是DeFi发展进程中尤为重要的创新；

动态 | Voice 团队发布监管回顾及 Voice 背后的法律与合规:据 IMEOS 报道，Voice 推特连发两条推特，分享了两篇文章，分别介绍了 Voice 的监管回顾以及 Voice 背后的法律与合规。内容大致如下：

1. 2019年12月，团队已与美国证券交易委员会（SEC）就 Voice 的愿景规划进行磋商讨论。Voice 团队表示一直采用公开透明的方式与监管机构进行磋商，并在文末表示团队有信心，希望社区成员也抱以信心。

2. 适合Voice-社交媒体、区块链和金融服务的监管环境在全球范围内都在快速而不均衡的发展中。我们的任务是遵守法律，但仍然会遵守我们的原则，Voice 必须是一个开放和真实的思想交流的地方。

原文链接：

1：http://dwz.date/m6w

2：http://dwz.date/m5B[2020/1/30]

2）“TWAMM”：2021年7月Perpetual Protocol推出了时间加权AMM模型，可根据近段时间交易记录来调整资产池中的代币比例和价格，这使得AMM可快速精确响应市场价格变动。整体来说，时间加权的引入不仅提高了价格发现效率，还增强了抗操控能力，使得很难通过大单操控AMM定价。这对DeFi机制的进化意义重大。

精选 | 九月区块链趣闻事件回顾:1.纽约一男子因抢劫180万美元加密货币被判刑10年。

2.“比特币暴跌”上新浪微博热搜榜。

3.北京互联网法院受理第一案将使用区块链取证。

4.区块链新闻论文获第28届中国新闻奖二等奖。

5.韩国海关总署将采用三星Nexledger区块链平台开发去中心化清关系统。

6.德克萨斯州一男子被判数字货币罪而入狱。[2018/9/30]

3）“动态费率“：2021年5月GMX实现了基于市场情况动态调整交易费率的机制，这极大提高了AMM产品的竞争力与定价效率。GMX能够实现算法驱动下的交易费动态调整，相比Curve提供的用户自主选择动态费率，更加灵敏稳定。此次uniswap v4则在算法驱动和人工选择上有效结合，进一步提升了流动性利用效率。

4）“NFT注入AMM”：2020年12月，NFTX实现了NFT与AMM的深度融合，使得NFT可以像ERC20代币一样在AMM池中进行高流动性的交易和定价，进而解决了NFT的低流动性问题。不过NFTX实际上是将NFT转化成ERC20代币并抵押实现流动性，Uniswap V4则直接允许NFT参与流动性；

5）“超出流动性范围资金借贷生息“：2021年3月，AAVE V2实现了将AMM的流动性资产存入Aave借贷池中进行借贷，以赚取额外的利息收益，这无疑提高了资金的使用效率。关键是它实现了DeFi在跨协议与跨机制的组合应用，给以后DeFi协议之间深度协同配合开拓了思路；

6）“LP手续费自动复投“：2020年10月，Curve在V2版本中增加了auto-compounding自动复利机制，可实现将LP在交易手续费的收入自动转换为LP代币并添加到LP的头寸中。 但这项机制在面临价格波动时会导致LP代币换入数量受损，即使是Uniswap V4也难免存在这样的挑战。

7）“宏观合约管理细分流动池“：2020年Balancer实现了通过Vault合约管理细分流动池的功能。这降低了部署大量单一代币池所需的高昂成本，Vault合约可避免重复的读取与划转产生gas费用。而Uniswap V4的Singleton基于Vault的概念，但不需要预先定义所有组合，更加的灵活。

8）“Donate功能引入“：2020年9月，Sushiswap在V2版本中首推捐赠功能，允许用户向特定流动性提供者捐赠代币作为激励。这有利于吸引和留存更多的流动性提供者。尽管这类机制存在一定商业操纵风险，但在社区驱动下其会是DeFi社区建设的新范式；此外，Perpetual Protocol可提供全程无损的交易机制，依托算法与齐全定价降低流动性损失；mStable提供跨链资产融合为流动性的机制，用户在不同链上的资产可合并为一笔流动性；Maverick Protocol可根据用户锁定代币期限定义年化收益率； 还有不少类似的创新正在悄然发生，未来也有可能被Uniswap采用。

Uniswap成就了DeFi的繁荣，但其实DeFi的组合式创新微力量也在一点点成就Uniswap，正因为有这些机制或理念一次次成功或失败的探索，Uniswap的V4时代才那么高光闪耀。 这两天出差香港，复杂交错的路上行色匆匆的international people，我在想香港之于web3的意义会是啥，希望恰如Uniswap之于DeFi吧。

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