加密货币:加密“风浪”之下 投资者该如何避险？_OIN

作者：比推BitpushNews Asher Zhang

伴随美国SEC对币安和Coinbase提起诉讼，加密市场迎来巨震，在恐慌情绪下，投资者应该如何避险？在这场危机背后，加密市场中最大的受益者是谁？在美国SEC发起的诉讼中，短期来看，加密市场的风险是否已经结束？从长远来看，“危”之后，加密市场又面临着怎样的巨大机遇？

美国SEC提起对币安和Coinbase诉讼以来，毫无疑问，币安、Coinbase深受打击，资金开始恐慌出逃；相比之下，币安场内资金出逃更为严重。

据《比推》报道，区块链分析公司Nansen和Glassnode的数据显示，上周周一至周四，币安、Coinbase和Binance US这三家交易所通过以太坊网络净流出31亿美元，比特币(BTC)净流出8.64亿美元。其中币安在四天内的以太坊净流出为20亿美元。该指标包括ETH和所有基于以太坊的代币。与此同时，比特币净流出8.38亿美元(31868枚比特币)。Coinbase的以太坊净流出达10亿美元，比特币净流出总额为2500万美元。而Binance US以太坊净流出总额为7500万美元。自SEC诉讼以来，已有大约40亿美元资金从币安、Coinbase和Binance US流出。

律师抨击Gary Gensler声称“除比特币外所有加密货币都是证券”的说法:2月27日消息，2月23日，美国证券交易委员会（SEC）主席Gary Gensler在接受《纽约杂志》采访时讨论了加密货币，他声称“除比特币以外的一切（加密货币）”都属于该机构的职权范围。

他补充说，其他加密项目“都是证券，因为存在中间群体，其公众有望基于这个群体获得利润”，而比特币并非如此。

针对这一说法，美国非盈利组织区块链协会首席政策官Jake Chervinsky予以驳斥。他在推特上表示，尽管Gensler声称掌控加密领域，但他的“意见不是法律”。他补充说，“除非”美国SEC“在法庭上逐个证明”其对每种代币的管辖权，否则它“缺乏监管任何代币的权力”。

律师Logan Bolinger也介入了这个问题，他在推特上写道：“Gensler关于什么是证券，什么不是证券的意见在法律上不是决定性的”——意味着这不是最终的法律决定。Bolinger补充说：“最终决定法律含义和适用方式的是法官，而不是SEC主席。”

Bitcoin Policy Institute的政策负责人Jason Brett表示，Gensler的言论“不应该被庆祝，而应该被恐惧”，并表示，“除了通过监管护城河，还有其他方法可以赢得胜利。”（Cointelegraph）[2023/2/27 12:31:46]

除了Coinbase和币安资金流出明显，SEC在针对 Binance 的诉讼中，将 10 种加密资产列为证券，包括 BNB、BUSD、SOL、ADA、MATIC、ATOM、SAND、MANA、AXS、COTI；在针对 Coinbase 的诉讼中， 13 种加密资产被 SEC 列为证券，包括 SOL、ADA、MATIC、SAD、AXS、CHZ、FLOW、ICP、VGX、NEXO 等。在长期的监管行动下，目前已有 67 种代币被 SEC 列为了证券。其中，百亿美元市值以上代币有 2 种，分别为 BNB、XRP。市值在十亿至百亿美元的代币则有 10 种，包括 SOL、ICP、TRX、ATOM、NEAR 等公链原生代币。市值在一亿至十亿美元的代币为 11 种，包括 SAND、MANA、AXS 等知名项目，及公链原生代币 ALGO、LUNC 等。市值小于一亿美元的共计 31 种。从行情表现上看，SEC点名的代币普遍下跌幅度较大。

观点：对于政府来说，交易比拍卖能更好处理没收的加密货币:本周早些时候，立陶宛税务部门（STI）首次出售了没收的约750万美元加密货币。加密初创公司Kaiserex的首席执行官Linas Rajackas表示，这似乎对监管机构有利。Linas Rajackas说：“我们成功地以高于当天平均价格的价格出售了比特币，这是任何拍卖都无法达到的。”STI选择了Kaiserex作为通过公开招标出售加密货币的技术合作伙伴。Kaiserex通过一家主要加密货币交易所的场外交易柜台完成了交易。Linas Rajackas表示：“我的观点是，如果政府想在加密方面有所作为，那就应该由财政部来做。财政部负责计划和管理政府的资产。STI处理税收和充公资产，他们与投机活动没有任何关系，也没有任何投资活动。”据报道，该公司计划继续与立陶宛机构合作进行类似的加密货币交易，并支持立陶宛中央银行开展数字货币业务。（Cointelegraph）[2020/11/27 22:22:50]

那么，作为投资者，该如何规避风险呢？据《比推》报道，通过CoinGecko数据观察，在SEC对加密货币交易所Coinbase和币安提起诉讼后，前三大去中心化交易所（DEX）的交易量激增了444%。特别是在6月5日至6月7日期间，Uniswap V3（以太坊）、Uniswap V3（Arbitrum）和Pancakeswap V3（BSC）的日交易量占过去24小时内DEX总交易量的53%，增加了7.92亿美元以上。此外，支持稳定币交易的DEX Curve上的交易量飙升328%。

加密钱包提供商Ledger已通过SOC 2 Type 1测试:加密钱包提供商Ledger已通过了由会计师事务所Friedman LLP进行的SOC 2 Type 1测试。在SOC 2 Type 1分析中，Friedman从多个层次对Ledger进行了调查，包括其灾难恢复策略和安全性，以及许多其他技术细节。该公司计划明年争取获得SOC 2 Type 2批准。此前，加密交易所Gemini于2020年1月通过了SOC 2 Type 2测试。（cointelegraph）[2020/10/10]

在美国SEC对中心化交易所提起诉讼后，DEX的市场需求明显增强，DEX或许会逐步走向加密交易舞台的中心；而就代币表现来看，目前加密市场中，只有比特币表现最为坚挺，同时比特币也是美主要监管机构认可的非证券类代币，其各方面风险相对较小。

今年以来，先是比特币“新文化运动”发展的如火如荼；紧接着，加密市场迎来美国SEC监管，这再次打击了市场中多数加密资产，尤其是基于PoS机制的公链代币。在公链群雄逐鹿之后，比特币似乎正成为最大收益者。

据《比推》报道，Twitter创始人Jack Dorsey在6月6日发推称，当前只有三种具备扩展性的抗审查技术——洋葱路由（tor）、比特币、Nostr协议，它们目前都处于利基市场状态，这表明大多数世界人并不真正关心审查问题。诚然，这些技术当前都尚不可用或不那么易于使用，但终有一天情况会发生变化。此外，Riot Platforms的Pierre Rochard评论Coinbase遭遇监管事件称 ：Coinbase应将业务转型回从前，专注比特币，Jack Dorsey转发并评论，100%认同这一说法。DCG创始人及首席执行官Barry Silbert也发推称，在美国SEC接连发起的诉讼中，没有任何一个PoW代币被列为“证券”，我相信BTC、LTC、XMR、ETC、ZEC。

声音 | 新加坡金管局高管：金管局正在研究如何通过监管应对加密货币带来的风险:据Finance Magnates消息，新加坡金融管理局（MAS）高管Damien Pang在本周四举行的年度金融科技联合大会上表示，许多监管机构和行业人士呼吁以自上而下的方式对加密货币行业进行监管。金管局正在研究加密货币带来的风险，以及如何通过监管来予以应对。 Pang称：“我们绝对需要监管加密货币，这是为了正确应对风险。例如使用加密货币为恐怖主义融资等，这是我们需要解决的问题。因此，问题不在于加密货币是否应该受到监管，而是关于（区块链）技术所带来的风险，以及我们如何在不对整个加密货币行业一网打尽的情况下，试图减轻这些风险。”[2019/6/27]

从链上数据看，据Glassnode数据显示，HODLing 仍然是主要的市场动态，因为坚定的 HODLers 在逆境中保持坚定，将Bitcoin Supply Last Active Bands 发送到新的 ATH。供应持续 1 年以上：68.4%；供应持续 2 年以上：55.5%；供应持续 3 年以上：40.1%；供应持续 5 年以上：28.9%。最值得注意的是，我们可以观察到 2 年以上期限的显著增加，因为在 2021 年 5 月至 7 月的矿工大迁徙期间购买的大量代币一直处于停滞状态，年龄超过了成熟度阈值。

澳新银行 西太平洋银行 澳大利亚国家银行对客户使用该行账户购买加密货币表明立场:据澳大利亚广播公司报道，澳大利亚的四大”银行中的三家，已经就其客户使用银行账户购买加密货币事项表明了各自的立场。澳新银行集团（ANZ）的发言人表示，该行“不禁止客户购买加密货币或接受加密货币为付款方式”，会坚持他们的监管责任，监控行为异常的交易，以防止潜在的欺诈行为。但澳新银行并不会向加密货币的“发行商，交易商或交易平台”提供银行服务。发言人表示，“这些业务目前不受监管，因此不在澳新银行的服务政策范围内”。西太平洋银行的发言人称：“我们目前没有在使用信用卡购买加密货币方面作出任何限制”。然而，他拒绝评论银行是否正在考虑今后实行禁令政策。澳大利亚国家银行（NAB）采取了更谨慎的态度，其代表表示：“澳大利亚证券和投资委员会建议，由于大多数加密货币交易平台一般不受监管，一旦平台出现故障或遭到黑客攻击，客户可能无法获得保护或任何法律追索权。因此，为了降低客户风险，保护客户资金，一些交易可能无法通过。 我们非常重视保护客户的信息和账户。”然而澳大利亚联邦银行（CBA）拒绝了对澳大利亚广播公司作出回应，不过早先报道表明，CBA已经阻止了其客户向主要的加密货币交易所发出电汇。[2018/2/8]

CryptoChan（@0xCryptoChan）也发推文表示，场外链上 BTC 长期持有者筹码每日流入交易所数量占长期持有者筹码总量百分比大于0.025%，用红色柱形标出；小于0.025%，用蓝色柱形标出。该百分比近一两个月十分平稳，面对近期美帝汹涌的监管浪潮，长期持有者内心毫无波澜。

在美SEC起诉书中，SEC指控CZ对外宣称 Binance.com 平台不为美国人服务，但实际上 CZ 指示 Binance 工作人员协助某些高净值美国客户逃避管控——通过 VPN 改变 IP 地址或者通过设置离岸公司进行 KYC；此外，CZ 通过其社交媒体和其他互联网帖子积极招揽美国投资者在 Binance 平台上交易，以留住美国投资者。除此之外，SEC还指控币安通过Merit Peak、Sigma Chain 挪用客户资产。从SEC起诉书看，SEC的指控资料援引很多币安内部和相关高管的言辞，这或并非空穴来风，短期来看，币安面临被美SEC冻结资产的可能。

整体上看，币安与SEC的诉讼预计旷日持久，很可能打进美国最高法院；但如果SEC真的冻结币安资产，那么币安的流动性可能面临迅速流失，毕竟美国惯于长臂管辖。币安一旦出现危机，对于整个加密市场而言都将造成巨大的利空，加密市场预计将出现整体下挫；比特币尽管大概率保持强势，但预计仍将出现一定幅度下跌。据《比推》报道，联邦法官推迟对Binance.US的临时限制令，SEC和Binance.US将继续协商，似乎市场出现一定转机，但币安美国资产冻结风险并不能说完全解除。从技术图上看，目前MA200是比特币下方重要支撑位，其价格在23600美元附近。

从中长期来看，美SEC最近发起的诉讼案最终有可能加快美国针对加密市场的监管立法。除了币安，美SEC还对Coinbase进行诉讼，Coinbase是美国上市公司，在美国拥有大量用户，对这家交易所的起诉可能会刺激国会在加密货币监管方面采取积极行动。市场各方呼吁之声越发强烈。据《比推》报道，Coinbase首席执行官Brian Armstrong在接受采访时表示，美国SEC和CFTC之间正在进行权力斗争，Coinbase已经“被夹在”这两家机构之间的地盘之争中。由于双方未能就加密货币作为证券或商品的地位达成协议，行业需要获得清晰度。为了明确这一点，国会必须介入并制定立法。在有立法之前，加密行业将依赖判例法，这些判例法将出现在SEC上周对Coinbase提起的诉讼中。

美国立法机构陆续也注意到事态严重性，陆续开始召开听证会，这也可以视为为立法工作提供一些准备工作。据《比推》报道，美国众议院金融服务委员会主席Patrick McHenry宣布将于美国东部时间6月13日14:00（北京时间6月14日2:00）召开主题为“数字资产的未来：为数字资产生态系统提供清晰度”的听证会。Circle联合创始人兼CEO Jeremy Allaire公布了将要在美国众议院金融服务委员会举行的数字资产听证会上发表的证词，其证词中，极力呼吁加快立法。Jeremy表示：“美国政府在未来几年采取的措施将对随后几十年的美元竞争力产生重大影响。稳定币法案是一项至关重要的立法，也是创建监管框架的第一步，还将产生远远超出数字资产市场的重大影响。现在是美国领导制定全球规则的时候。有了正确的监管框架，稳定币和区块链网络可以扩展以支持数十亿用户和数万亿美元的支付活动。”

从整体上看，美国SEC此番监管的核心打击对象有两个：一个是币安和Coinbase等中心化交易所，一个则是多数基于PoS的代币；这使得DEX交易量激增，同时比特币等PoW类公链代币表现相对坚挺。另外，伴随SEC对Coinbase等提起诉讼，由于案件重大，市场争议激烈，这使得国会立法变得紧迫。最终，不管是国会立法，还是法院判决，都将深远影响加密行业，从而使得美国加密市场进入到“有法可依”的监管时代。另外，从某种意义上看，目前我们所经历的无疑也是加密资产和加密市场真正进入到传统金融市场的一个重要里程碑。

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