DEF:跑通了还是「死猫跳」？市场是如何看待老牌DeFi的这轮上涨？_RWA

随着 Compound 创始人 Robert Leshner 宣布成立新公司 Superstate，宣布将使用以太坊区块链作为辅助记录保存工具创建短期政府债券基金，创建连接传统市场和区块链生态系统的受监管金融产品。Compound 代币 COMP 在此则新闻刺激下近期表现强势，同时激起市场对于 RWA 概念的追捧，MakerDAO（MKR）和 Aave（AAVE）近期均有不错的表现。

虽然 RWA 概念已经存在很久，但叙事与币价互有反身性，热心的用户一直在为本轮上着寻找逻辑。

与此前 RWA（real world assets，即真实世界资产）的资产上链不同，本轮 RWA 叙事主要是因为美债的收益率持续在高位（求证），已经对本已经式微的加密市场造成严重冲击，同时处于熊市的 DeFi，其面向机构级的稳定基础收益率也难以抵挡住美债的虹吸效应。甚至稳定币总量都有所下降，根据 DefiLlama 的数据，稳定币总供应量已由牛市高点的 1870 亿美元下降至 7 月 3 日的 1270 亿美元。

Cairo公布路线图：新合约语法将与Starknet alpha v0.12.0共同推出:6月29日消息，编程语言Cairo公布其路线图，为了社区便利性，创建公共板以描述即将推出的一些新功能；很快将推出新的合约语法，与Starknet alpha v0.12.0一起发布，需要进行一些代码更改，很大程度上丰富了智能合约语言；通过Cairo1.1.0在Starknet主网上的推出以及即将到来的v2版本，已经达到了语言成熟度的一个重要里程碑。文档、书籍和Starknet Discord等资源足够帮助用户开始并从Cairo 0迁移。

随着新合约语法的发布，Cairo现在足够稳定和丰富，足以支持复杂的应用程序，并移植现有的Cairo 0逻辑。此外，Starknet的向后兼容性保证确保即使语言发生重大变化，用户也将有足够的时间（至少六个月）来完成合约的开发或审核和部署。[2023/6/30 22:09:25]

看看市场都是如何看待对这轮上涨的。

NFT巨鲸地址“0x8e078”已抛售62枚Azuki NFT:5月3日消息，据NFT Whale Alert披露数据显示，NFT巨鲸地址“0x8e078”今日已抛售62枚Azuki NFT，获利1002枚ETH（价值约1870472.54美元）。

另据Opensea数据显示，当前Azuki NFT地板价位16.569 ETH。[2023/5/3 14:40:08]

由于近期 Compound 项目本身未公布任何进展，市场就将 COMP 的强势归结为 RWA。而 MakerDAO 利用其金库进行理财的 DAI 存款利率（DAI Savings Rate）历史其实由来已久，早在 2019 年 DAI 就推出了 DSR。只不过当时的 DeFi 还拥有如此广泛的用户群体，和上百亿的 TVL（Total Value Locked）。

Web3 API 提供商 Moralis 现允许开发者自托管 Moralis 服务器:9月10日消息，Web3 API 提供商 Moralis 表示，作为向 Moralis 2.0 过渡的一部分，现允许开发者自托管 Moralis 服务器。Moralis 2.0 旨在允许开发人员将 Web3 集成到任何技术堆栈中，将支持使用 EVM 链进行身份验证等功能，最终将使开发人员能够将 Moralis 与所有 Web 和移动框架以及与 Unreal Engine 和 Unity 等游戏集成一起使用。[2022/9/10 13:21:01]

至于 Aave，有用户表示，Aave 作为比 Compound 更大的借贷平台，一方面可以获得 Compound 的流量，另一方面 Aave 本身也很可能会有新的叙事。

数据：高达2万亿美元的美股期权将于今日到期:8月19日消息，今晚有价值2万亿美元的美股期权到期。高盛策略师Rocky Fishman表示，在这2万亿美元期权合约中，预计有约9750亿美元与标普500指数相关，另有4300亿美元与个股相关。为了让持有的期权合约获得回报，交易员料将努力把标普500指数推向4300点，若失败，意味着美股最近的反弹正在失去动力，并将吸引空头入场。（金十）[2022/8/20 12:37:01]

本轮较为强势的不仅有这些 RWA 代币，同时还有 Bitcoin Cash（BCH）、Litecoin（LTC）和 Bitcoin SV（BSV）等代币，BCH 的强势可能源自于被美国交易平台 EDX 的收录。在此类代币的影响下，有推特用户将此类代币的叙事归结为 Dino coin。即恐龙（dinosaur）时期的币，用来形容古早时期遗留下的币种。

注释：前三位分别与 BCH、COMP 和 ADA 项目密切相关

随着 MakerDAO 新提案提议引入智能销毁机制的推进，市场对于 MakerDAO 回购 MKR 的预期越来越强烈，这可能是导致市场看好 MKR 的原因。同时，MakerDAO 创始人 Rune Christensen 也曾在 2022 年底开始大量购买 MKR，花费数千万美元。值得注意的是，作为 Lido 早期投资者，他当时其主要资金来源是出售其代币 LDO。

不仅如此，COMP 也有大量巨鲸购入，据推特用户 Andrew T（@Blockanalia）介绍，有巨鲸在 11 天内收集到了价值约 1100 万美元的 COPM，全部是从 Binance 中获得。其地址的关联地址曾与 IOSG 有关，但 Andrew 同时表示，该地址很有可能是一个 OTC 地址。

至于 BCH，很多推特用户都在讨论，其背后的主导力量是比特大陆。但值得注意的是，此前极力推崇 BCH 的比特大陆联合创始人吴忌寒已经从比特大陆离开，他旗下的矿业公司比特小鹿于 2023 年 4 月 14 日上市纳斯达克，比特小鹿还在 6 月 16 日宣布了 100 万美元的股票回购计划，自 6 月 9 日以来，比特小鹿的股票价格上涨超一倍。

注释：黄线部分为 BCH 价格涨幅情况

不管是 Compound、MakerDAO 这些老牌 DeFi，还是 RWA 这种热到烫手的叙事，都已是里被反复翻炒过多次的冷饭。在这个一切都被加速的行业里，每个热点的出现与冷却大都走着相同的路线，以月甚至是周和天为单位快速轮动。其实在加密行业，很多人对一个产品是否「跑通」的判断，都是基于它的币价。这里的「跑通」不再是指项目是否能够挣钱，而是「我还要不要为它继续讲故事」。

此次 MKR、COMP 的上涨，许多人认为是协议收入结构变化或者提案修改，因此能反馈币价。但按照这个逻辑，UNI 才应该是这波涨幅中的领军者。当然，你也可以说 UNI 并不是 RWA，不过当我们观察回购提案部署后的 MKR 价格，RWA 或者提案修改等利好似乎也没有带来人们预期的持续上涨。

正如另一部分冷静的用户评论的那样，不论市场叙事如何「适应」币价，用户都需要有自己的判断。「Buy the rumor，Sell the news」，不管是在什么市场，好故事才是推动人们不断为信仰充值的无尽源泉。

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