STAK:加密交易所的新战场：高频交易_GDP币

一些加密货币交易所正在“悄悄地”为高频交易铺上了红地毯，也让不少交易员蠢蠢欲动。

安置到了离交易所的计算机很近的地方，以缩短交易指令通过光缆以光速旅行的距离。）

总部设在新加坡的火币和总部位于芝加哥的ErisX都开始提供主机托管服务，其中客户的服务器与交易所的服务会将会放置在同一设施或同一云端，这样一来，交易者和投资者就能以更快的速度来执行交易，继而在交易市场里获得更大的竞争优势。

不仅如此，“双子星”交易所现在也加入到了高频交易服务领域，他们是首批在纽约获得加密托管服务许可的交易所之一，而且即将在芝加哥开始分部。

值得注意的是，到目前为止，这些加密货币交易所都没有对高频交易服务收取费用，这似乎与交易所一贯做法有所不同。在HuobiRussia莫斯科客户办公室里，该交易所当地负责人AndreyGrachev略带自豪地说道：

“这是我们的竞争优势。”

可以肯定的是，高频交易在加密货币行业中的应用依然比较少，从历史状况来看，高频交易一直由个体交易者主导，但最近这种交易模式开始吸引对冲基金和家族基金等机构投资者的兴趣。

但是对于交易所来说，高频交易一直是传统金融市场里颇具争议的做法，但现在也开始逐渐进入加密货币行业。不可否认是，机器人交易从“头门沟”Mt.Gox交易所开始就已经存在，但如今的主机托管却将算法交易带入到了一个完全不同的水平。

委内瑞拉加密交易所CoinCoinX：因监管原因暂停运营，用户资金安全:4月19日消息，委内瑞拉加密货币交易所CoinCoinX表示已“暂时停止”运营。据报道，此举导致“成千上万”客户无法提取他们的资金。

在一份推特声明中，该交易所表示，用户的资金是“安全的”和“受保护的”。它将“暂停业务”归咎于“委内瑞拉目前的监管形势”。该公司声称，它将“暂时”停止“运营”，等待监管部门的批准。（Cryptonews）[2023/4/19 14:14:17]

EricWall是Coinnober公司前加密货币和区块链负责人，该公司已经被纳斯达克收购，他表示：

“高频交易是一项大业务，每一家交易所运营商都逃不掉这个话题，而且有些加密货币交易所已经透露有华尔街公司正在与他们接触探索高频交易的可能性了。”

但EricWall认为，目前绝大多数加密货币交易所还没有为高频交易需求做好充分准备，对于专注于散户投资者的加密货币交易所而言，高频交易仍是一个非常新的概念，同时也缺乏经验。

每天80万笔交易

按照HuobiRussia负责人AndreyGrachev的说法，自从Huobi俄罗斯办事处开设的六个月时间以来，已经有大约50个客户利用了其主机托管服务，将自己的服务器和Huobi的服务器置于同一个云端，而且使用相同的域名服务作为交换机。这样一来，客户的交易速度将比其他用户快70至100被，AndreyGrachev说道：

韩国加密交易所Upbit中MASK/KRW交易量超过BTC/KRW:3月17日消息，韩国加密交易所Upbit 中，最近24小时，MASK/KRW 交易对交易量超过2722亿韩元，曾一度超过 BTC/KRW，排位第一。截止目前，在韩元交易对中，MASK交易量仅次于BTC。[2023/3/17 13:10:09]

“我们有一个客户每天会进行大约80万笔交易，而且这样的客户正变得越来越多。”

与使用云端服务器的大多数加密货币交易所不同，ErisX拥有一个专属的硬件批评引擎，该交易所首席战略官MatthewTrudeau透露，这个引擎被部署在位于新泽西州锡考克斯的Equinix数据中心里，而类似的匹配引擎基本上都会被部署在传统交易所、经纪公司或交易公司里，因此在数据中心里搭建服务器的交易者可以直接连接到ErisX的匹配引擎上。

“双子星”交易所成立于2014年，两位联合创始人是CameronWinklevoss和TylerWinklevoss兄弟，他们也在Equinix部署了自己的主要交易平台并提供主机托管服务。根据“双子星”交易所官方网站透露，该交易所计划很快在Equinix的芝加哥数据中心提供另一个托管服务，并为多个证券交易所及其高频交易客户保留其硬件。

加密交易平台Gemini暂停加密信用卡申请:金色财经报道，加密交易平台Gemini目前已暂停Gemini加密信用卡的申请。Gemini表示，该公司做出这一决定是为了进一步改善客户体验，但 Gemini加密信用卡状态页面显示目前存在技术问题。

此前报道，Gemini近期在美国推出加密信用卡，可在美国所有 50 个州使用。该信用卡由国有特许工业银行 WebBank 发行，以万事达卡为专属卡网络。Gemini 信用卡支持 60 多种加密货币作为奖励，包括比特币、以太坊、狗狗币等。（CNET）[2022/5/8 2:58:16]

“双子星”交易所运营总经理JeanineHightower-Sellitto在一份声明中表示，他们将会提供多种连接选项，以满足客户的需求，而且为客户提供的每种选择都是免费的。

不过，美国领先的加密货币交易所Coinbase在高频交易服务里似乎有些奇怪，他们今年关闭了芝加哥分部，而该部门一直致力于为包括主机托管在内的高频交易商提供服务。有消息称，Coinbase当时之所以关闭该业务是为了优先提供其他机构服务。

Coinbase公司拒绝对此时发表评论，但不知是否是巧合，刚刚在芝加哥开设办事处的“双子星”交易所却“挖来了”Coinbase的一些前雇员。

报告：当下加密交易所之间的交易活动占比已达75%:根据Chainalysis发布的一份报告，这些年来，交易所获得资金途径可划分为三个不同的时期：1. 2011年初，比特币刚刚起步，挖矿业也颇为瞩目，当时交易所的大多数资金直接来自矿工；2. 2012年和2013年，在交易所受到监管之前，进入交易所的加密货币中很大一部分来自暗网市场，想必是为了套现；3.到2013年底，大多数交易活动都是与其他交易所进行的交易，这种趋势一直持续到今天。自2013年初以来，交易所收到的所有加密货币中，超过一半来自其他交易所，如今这个数字约为75%。为什么这么大比例的交易发生在两个交易所之间？投资活动是一个可能的原因。投资和交易是如今两个最突出的加密货币用例，用户经常从一个交易所向另一个交易所发送资金，以进行更广泛的代币、交易对和投资产品业务；套利是另一个可能的原因。在传统的法币世界，市场是有效的，套利机会少之又少。但加密货币是一种不太成熟的资产。因此，同一种加密货币在不同的交易所存在较大价差并不罕见。[2020/3/4]

有争议的做法

你会发现，很多加密货币交易所似乎开始探索高频交易业务了，但由于华尔街不光彩的历史，加密市场中的高频交易也会带来、甚至加剧不透明和不稳定等问题。

动态 | 日本网络安全公司推出加密交易所牌照申请咨询服务:据Prtimes报道，日本综合网络安全公司E-guardian宣布推出加密货币交易所牌照申请咨询服务，为交易商提供必要的审查支持。[2019/1/9]

正如美国当代报告文学作家、知名财经记者、《大空头》原著者MichaelLewis在他的《闪击者：华尔街的反抗》一书中所说，算法股票交易员将他们的服务器放置于交易所附近，以获得比其他投资者更快的交易速度，能够在不到一秒时间内在市场中套利。

MichaelLewis一阵见血地指出了高频交易的问题所在，在一些市场中，一些参与者的交易速度是普通用户的几百倍，他们获得了不公平的优势，结果导致那些“非算法交易者“只能在较低的价格区间做选择。

此外，根据国际证券委员会组织2011年发布的一份报告显示，高频交易的另一个问题是会大大增加市场波动性。以2010年5月6日为例，当日美国大量股票价格在短短几分钟之内出现了大幅下跌和大幅回升，继而引发了所谓的“闪电崩盘“，将普通交易者置于巨大的风险之中，因为他们根本无法像高频交易者那样做出快速反应，而高频交易者却能在这样的短时大幅波动中套利。

芝加哥联邦储备银行在2012年也指出，由于高频交易引发的技术故障导致企业损失了数亿美元资金，而且一些高频交易公司甚至还拥有交易所的股权。

市场正在变得越来越成熟

这里我们不得不提一个人，他就是ErisX交易所首席战略官MatthewTrudeau。

MatthewTrudeau是知名股票交易所IEX的早期员工，也是《闪击者：华尔街的反抗》一书中提到的高频交易英雄，他一直认为高频套利和自动交易可以使市场受益。

MatthewTrudeau认为，高频交易者正在帮助缩小不同交易所之间的价差，并使市场更有效率——包括加密市场，他说道：

“这种现象在其他资产类别中已经发生，因为交易变得更加电子化和自动化，继而让做市商和套利者能够更有效地进行交易，从而改善价格形成、价格发现和流动性，套利机会也因此可能会变得越来越少，这表明市场更加高效和成熟。“

然而对于高频交易来说，重要的是交易所和高频交易者需要基于市场披露的优惠条款达成交易，做到公开透明。对此，MatthewTrudeau指出，以ErisX交易所为例，它为客户提供了透明、标准化的定价和连接选择，所有客户都使用相同的访问和费用条款。

另一家交易所Huobi也在努力确保所有客户在公平的环境中竞争，该交易所全球销售和机构业务负责人LesterLi表示：

“Huobi的用户知道我们会监控任何滥用交易活动，我们还会不断提醒用户交易总会存在风险，这也是我们为什么强烈建议用户在他们的可承受范围内进行交易并注意有可能涉及到的各种风险。“

保护散户投资者

不可否认，并非所有的交易所都能让“算法交易员“做到合规。

LGOMarkets是一家针对机构客户的小型交易所，今年年初刚刚成立，他们的做法与高频交易恰好相反——故意放慢每个人的交易速度。该交易所首席执行官HugoRenaudin表示：

“在进行高频交易匹配之前，订单会被分批手机，每批次的哈希值都会在比特币区块链中被记录——每个批次大约需要500毫秒才能形成，因此这可以作为交易的“减速带”。也能让每个交易者对平台活动获得相同的反馈。”

Kraken交易所工程副总裁SteveHunt也认为交易所并没有特殊对待高频交易客户，他解释说：

“我们希望所有的客户都可以平等地在我们的平台上交易。”

全球最大的加密货币交易所币安透露，他们暂时不会考虑提供主机托管服务，该交易所客户经理AnatolyKondyakov在莫斯科举行的“精英投资者”聚会上告诉与会者，币安做出这一决定主要有两个理由：

首先，币安希望保护散户投资人；

其次，主机托管意味着要在某些特定司法管辖区内的“官方存在”，而币安目前不愿意这么做。

现在加密市场引入高频交易是不是太快了？

有些人认为，加密市场目前与传统金融行业之间的差距较大，因此向高频交易者提供托管服务会更有意义。旧金山交易所OKCoin金融市场主管WilfredDaye表示：

“现阶段，加密市场结构仍在发展，如果和股票和外汇市场相比的话，加密货币市场中其实并不存在真正意义上的高频交易。从传统市场进入加密市场的交易者确实有主机托管需求，但这个问题基本上是一次性的，而不是普遍存在的问题，所以OKcoin不会提供此服务。”

市场数据平台Coinroutes创始人兼首席执行官DavidWeisberger对加密市场中的高频交易也持怀疑态度，他的理由是：加密市场是去中心化且高度波动性的，以至于一些能够在股票上发挥作用的“套路”在比特币上无效。DavidWeisberger认为高频交易前端运行的概念与加密货币关系不大，而且不同加密货币交易所之间的价格差异远大于传统证券市场，他解释说：

“在期货或股票中，最小报价变化相对较大，差价的出价报价通常也很稳定，你往往能以相同的价格提供大量报价。在这种情况下，只要价格发生变化，很快就会出现在队列的前面，而那些队列前面的那些订单是有利可图的，后面的订单可能就无法获得太多利润。而在加密市场中，价格变化非常小，因此并不需要使用高频交易。”

此外，加密货币交易所分散在世界各地，即便你的服务器与一家交易所合并，同样需要等待几秒时间才能让币安这样的大交易所完成交易数据更新。

DavidWeisberger认为，那些希望通过主机托管来获得高频交易的人都是被“人性”所驱动，他最后说道：

“将军们总是花时间思考怎么把上一场仗打好，投资者也总是希望之前的经济周期能够再次出现，人们总是愿意做自己习惯的事情。”

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