okex:老牌也尴尬？交易所“夹心层”不进则退_Liquid Staking Derivative

文|武旭升

编辑|文刀

7月12日，币安更改平台币销毁规则在业内引起热议，火币、OKEx陆续抵达“战场”加入讨论，更是吸引了一大批吃瓜网友的围观。

头部平台的一举一动总能引起行业关注。相较而言，gate.io、ZB、Bibox等成立时间不短的交易所近期鲜少出现在话题中心。

这三家交易所都成立于2018年之前，穿越一轮牛熊后，已在市场积累了一批忠实用户，占据一席之地。但论交易量、用户数等，它们与三大平台尚存在差距。相比抹茶、BiKi等新兴平台，它们的产品、生态更加丰富和完善，但后起者的强势崛起，已然带来了危机感，连各自的用户们都为他们着急。

夹在头部和“新势力”之间，这些交易所面临着增长瓶颈。在运营策略上较后来者保守；在产品布局上难有创新，与头部平台同质化严重，让它们成为了交易所格局中的尴尬阶层。

转望市场，行业新一轮的洗牌正在火速进行。不进则退，成为摆在交易所夹心层面前的生存法则。

欧易OKEx交易大数据：BTC合约多空持仓人数比1.36，合约持仓总量为27.27亿美元:截至4月8日10:30，根据欧易OKEx交易大数据，BTC合约多空持仓人数比为1.36，市场做多人数占高；季度合约基差在3500美元上方，永续合约资金费率为正，交割及永续合约持仓总量为27.27亿美元，总体多军占优；BTC交割及永续合约精英持仓方面，做多账户比为52%，精英账户多头持仓28.60%，精英账户多头占优，继续关注大户持仓变化。从期权合约数据来看，看涨/看跌主动买入量比为0.78，看涨/看跌主动卖出量比为0.53，主动看涨看跌买入量占据优势。[2021/4/8 19:57:23]

动作缓慢用户着急

7月初，在Bibox合约投资者群里，有用户发问，“合约深度什么时候才能好？平台是不是不管合约这块业务了？”

用户的焦急来自于平台的动作缓慢，一些用户看着MXC、BiKi等新平台大玩营销，纷纷给Bibox出主意。他们关心的这家交易所成立于2017年11月，已在加密货币市场中经历了一轮牛熊。

1000枚BTC转入Coinbase交易所 价值约627.2万美元:Whale Alert数据显示，北京时间3月29日08:46，1000枚BTC从以“16MrRM”开头的未知地址转入Coinbase交易所，按当前价格计算，价值约627.2万美元。[2020/3/29]

一年前，Bibox还是一家新交易所，有无限的想象力和增长空间。如今，快两年过去，它已熬成了业内的“老人”，身后又是一茬后起的新秀。

新秀代表抹茶、BiKi诞生于上一轮的熊市中，在市场的回暖中打法激进，凭借着大胆上线VDS等“流量币”，迅速完成了早期用户的积累。

不仅如此，这些新所的运营路数与前辈们大相径庭。单就平台币而言，两家都选择拿出100%的利润来为自家平台币保驾护航。其中抹茶60%的利润用于给平台币持有者分红，40%的利润用于平台币回购；BiKi则选择将所有的利润都用来回购平台币，直至剩下1亿枚。

凶猛的打法，让两家交易所新势力快速崛起，不仅平台币分别暴涨了100倍和40倍，用户数和交易量也突飞猛进地增长。数据显示，抹茶总注册用户已突破200万，日活用户突破20万。

港股内房板块跌幅报7.28% 港股内银股大挫:港股内房板块跌幅报7.28%。碧桂园（02007.HK）跌近10%，融创中国（01918.HK）跌近9%，SOHO中国（00410.HK）跌8.17%，中国恒大（03333.HK）跌7.35%。

港股内银股大挫。招商银行（03968.HK）跌超7%，交通银行（03328.HK）跌近7%，工商银行（01398.HK）跌近6%，中国银行（03988.HK）跌4%。[2020/3/13]

抹茶平台币今年以来涨幅超100倍

新人成为黑马，三大头部依然强悍，夹在这中间的一批交易所们，其生存空间一定程度受到挤压。

不比后来者猛烈的劲头，今年Bibox平台币涨幅为98%，虽也是不错的成绩，但已经有过一轮涨幅的平台币，增长率落在了下风。

与Bibox处境相同的还有Gate.io、ZB两大老牌交易所。两者的成立时间都超过5年，在交易所赛道上，这两家老牌交易所像是“起了个大早赶了个晚集”。

动态 | 最老牌的稳定币BitUSD已经不稳定 3 个月了:据链闻消息，最老牌的稳定币从去年 11 月开始已经出现了价格大幅背离美元价格的情况，直到现在情况都没有改善。去年 12 月中，BitUSD 的价格一度跌至 0.7 美元左右，目前 BitUSD 的价格低于 0.8 美元。于此同时，BitUSD 的流通量也出现了大幅下滑，去年 11 月前，BitUSD 的发行量曾在 1100 万美元左右，目前仅为当时一半。[2019/2/15]

抛开火币、OKEx几乎同一时期成立的两大平台不谈，2017年7月成立的币安已凭借全球化布局和前瞻性打法超过了它们。

就连2018年6月横空出世的FCoin也一度抢了风头，尽管因“交易挖矿”机制失了人心，但今年市场回暖后，FCoin的平台币也跟着“起死回生”，热度丝毫不逊于这两家老平台。

前有短时间难以追赶的巨头，后有来势汹汹的新所，ZB、Bibox、Gate等这一梯队的平台，江湖地位正变得岌岌可危。

老牌柯达“叛逆”了一把 “柯达币”融资今日启动:据第一财经报道，5月21日，柯达币项目发行商WENNDigital正式启动“未来代币简易协议”(融资项目，计划筹资5000万美元。WENNDigital CEO在当天接受采访时，阐述了“KODAKOne”将怎样利用区块链提供更高质量的服务，以及“柯达币”将有何用途。[2018/5/22]

核心产品与头部同质化

有业内人士认为，上述平台成立已久却依然没有突破的原因主要在于产品缺乏差异化，运营战略保守，更多以追随头部平台为主，创新缺乏难以撬动市场流量。

实际上，目前OKEx、火币、币安三大头部平台在产品形态、战略布局上日趋同态化，个别产品独有优势。不久前，币安宣布其合约产品即将上线，自此，三大交易所在公链、去中心化交易所、合约等核心产品上均有涉猎。

从核心交易产品来看，Gate、ZB和Bibox都在紧跟头部平台的步伐。

去年12月，Gate推出了永续合约，并提供20余个币种的合约交易，在数量上多过OKEx、火币等平台。但一直以来，Gate仍旧难以成为合约交易的主战场。

除合约衍生品外，Gate也开始投入公链，于今年4月对外露出“解决平台资产安全问题”的公链。而后，Gate也顺势发行了平台币GT，填补了在平台币上的空白。

Bibox在今年2月就上线了永续合约，同时在运营上做出创新，比如取消资金费。这一优惠手段为它积累起合约用户，但从用户的反馈看，其交易深度显然还无法与OKEx抗衡。

ZB目前暂未开通合约交易，在公链上也未见动作。不过它先于Bibox、Gate跟进了今年的IEO浪潮。

今年1月，币安Launchpad带动了IEO兴起。随后，各大交易所纷纷入场，ZB算是跟进迅速的一家。

3月27日，ZB开启了区块链资产发布通道ZBLaunchPad，推出明星项目VSYS。2100万枚VSYS在12秒内被抢购一空，甚至还一度引发交易页面崩溃。

这为ZB带来了短暂的用户增长，但随着IEO的热度渐退，专为“打新”辗转于各个平台的用户多数是“抢一把就跑”，难以为平台带来实质性增长。

与ZB一样，Gate和Bibox也随后推出了各自的IEO平台，但两家平台都在此踩了坑。

4月22日，Gate推出优质项目上币通道Startup，首期项目CNNS的市场表现陷入负面批评，一度将Gate也拉进了舆论漩涡。后续的打新节奏随着市场热度逐渐减慢。

Bibox的“恒星计划”也不顺利。首期一次性上线4个项目的计划突生变故，取消了一个，当即引起了下线项目方和平台之间的“互撕”。之后，Bibox的二期项目仍在酝酿中。

紧跟头部交易所的步伐，第二梯队们选择保守运营，稳步前进。在核心产品上，逐渐与三大交易所形成同质化。一旦没有太多创新，便很难突围。匆匆跟进的IEO新模式，反响平平，反倒让这些交易所陷入“不跟不行，跟了乏力”的尴尬境地。

抹茶等后来者的激进玩法又诠释了另一个道理，交易所的竞争中，不冒险并不能保证安稳无忧，恰如逆水行舟，不进则退。

理财产品独显特色

在核心产品上，头部之后的这些平台选择紧跟主流，防止掉队。在此之外，各家交易所还推出交易服务之外的理财业务，试图吃掉头部交易所不那么重视的一块市场。

目前火币、币安等头部平台都还未开通抵押借贷等产品，仅OKEx上线了余币宝，但也仅有存币获息的单一功能。而理财领域，可能是二线平台为数不多的可以大展手脚的空间。

去年9月，ZB推出抵押借款应用，ZB用户将持有的数字货币进行抵押，可以借入相应比例的资金，既可用于购买其他见涨币种，也可用做其他类型的投资。

几乎同一时间，Gate也上线了理财业务，陆续推出定投理财、杠杆借贷、法币理财等多款理财产品，如今其理财借贷产品已上线五款，一些用户直接从这里借出GT参与IEO认购。

Gate.io上线了5个理财产品

今年7月7日，Bibox也上线了“存币宝”。目前支持FOR项目，用户存FOR得USDT。

除了理财产品外，二线交易所也紧跟Staking风口，试图提早布局，弯道超车。目前，Bibox上线了Staking业务，支持COSMOS公链挖矿；ZB也上线了“存币挖矿”业务，支持EOS和VSYS两条公链。

不在规模上与头部交易所争锋，这些平台开始试图通过在理财产品和Staking上发力，寻求差异化的业务模块，获得前后夹击下的增长新空间。

前有领头羊，后有黑马，笼罩在头顶的危机感也促使二线平台找寻突破方向。近日，Bibox副总裁向丹表示，Bibox已在关注国际市场，其欧洲版即将上线。她还透露，Bibox将与Facebook合作，申请Libra节点。

走合规路线，抢滩国际市场，一直是各大交易所发力的重点，也是带来增量用户的关键。币安、火币、OKEx也一直在布局全球，对于如今略显尴尬的第二梯队们也已意识到这一点，加快国际市场布局，这或许也是缩小差距的关键之一。

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