稳定币:什么样的平台币最值得投资？增值逻辑正悄然转变_IRA

众所周知，平台币价值的提升可以从两方面入手——拓展应用场景与权益的丰富度，鼓励买入，进而提升平台币的使用价值；通过锁仓、销毁等方式减少流通，进而提升平台币的投资价值。但在减少流通这条道路上，平台币已基本见顶。因此笔者认为，平台币价值的提升方式需要尽快从减少流通转变为鼓励买入。当前，数字货币交易平台正在复制互联网的玩法，笔者从传统互联网“人场货”逻辑的角度入手，认为在鼓励买入方面，交易所未来可在「用户精细化分级」、「构建金融链生态」以及「深耕平台币权益」三方面重点发力。

解释上述观点之前，先来了解一下，当前主流交易所在平台币价值提升方面所做的努力。

在减少流通方面，最常规的做法就是拿出部分手续费或利润来对平台币进行回购并销毁，例如火币全球站和火币DM每季度收入的20%用于回购销毁HT；OKEx币币交易手续费的30%用于回购销毁OKB；币安拿出20%利润用于回购销毁BNB。当然，在销毁方面，火币还有很多其他方式。2018年5月份，火币推出Fasttrack，通过项目方让利打折出售代币，从用户手中换取HT并销毁；最近又出台了“补票规则”，用户消费20HT即可购买火币Prime相当于持仓1000HT档位的申购份额，售票所得HT也于当日销毁。

此外，还可通过鼓励持仓、锁仓等方式来同样达到减少流通的目的。例如三家在IEO分配签数方面都对有效持仓有所要求，以尽可能减少两期IEO空档期的抛压；三家都会对平台币长期持仓用户进行不定期的活动币空投；也都对OTC商家、上币项目方、超级投资人、开放交易所等有保证金锁仓要求。

Meta员工不满扎克伯格痴迷元宇宙：不知道要交付什么:金色财经报道，马克·扎克伯格对元宇宙的痴迷已经引发 Meta （原 Facebook）公司员工不满，他们认为“元宇宙已经成为扎克伯格唯一想谈论的事情”，以至于让许多为他工作的人感到沮丧。目前，Meta 公司已经组建特定于元宇宙的团队”，员工认为这是一个“将覆盖公司内所有团队”的团队，但不少人仍然非常困惑，一方面担心会煽动混乱和焦虑，另一方面是员工似乎并不真正知道要交付什么或做什么，Meta 迄今并没有连贯的元宇宙战略。（businessinsider）[2022/4/24 14:45:10]

当然，三家基于自身业务布局的偏差也有很多独特的鼓励持仓、锁仓的方式。例如，火币FastTrack活动通过控制可投票数来鼓励用户在两期时间跨度内持续有效持仓；项目转板时，面向长期持有HT的用户低价出让一定额度代币来鼓励用户长期持仓。OKEx通过囤币享手续费折扣鼓励Lv1等级用户持仓OKB。币安通过用户等级划分并为VIP用户提供更多福利来鼓励用户持仓BNB——根据BNB持仓数量以及交易量来划分用户VIP等级，VIP用户可享受更高借贷额度、更低利息优惠。在锁仓方面，火币基于自身矿池业务为用户提供HT锁仓挖矿服务。

由上述可知，主流交易所通过回购销毁、鼓励持仓、鼓励锁仓等方式来尽可能减少平台币的流通量。减少流通是一种非常直接且很容易产生效果的提升平台币投资价值的方式；而通过构建更多应用场景、提升平台币的权益丰富度来提升平台币使用价值，最终达到鼓励用户买入的目的，往往需要多方的配合，见效也较为漫长。因此，大多数交易所在平台币价值提升构建过程中会有意甚至无意地选择在减少流通方向发力。这是由于交易所对自身平台币在丰富更多使用场景方面的不自信而选择的捷径。

孙宇晨回应外媒称“支持以太坊硬分叉是为赚快钱”：Poloniex不对ETH交易收取费用，完全是为公共利益:8月8日消息，针对外媒Crypto Slate报道称，Vitalik Buterin在韩国区块链周期间的一次非公开新闻发布会上表示，人们推动以太坊硬分叉以保留PoW“只是想快速赚钱”。Vitalik表示，他只看到社区内部对权益证明的支持，并指出大多数想要保留工作量证明的人都是以太坊生态系统的“局外人”。Crypto Slate称，孙宇晨最近宣布通过在他的Poloniex交易所上架两个新代币来支持以太坊合并后的硬分叉，代币将被命名为ETHS和ETHW，分别与PoS和PoW相关，GPU矿工在合并后继续挖矿以太坊。

据报道，一些中国矿工已与孙宇晨签约成为这条新链的一部分。此外，孙宇晨正在寻求激励分叉以太坊的举措，以在PoW链中保留当前网络的一个版本。如果该链成为现实，他将提供高达100万个ETHW来建立一个开发者社区。Crypto Slate强调称，Tron区块链的创始人孙宇晨在许多方面无疑是以太坊生态系统的局外人。Vitalik还提到硬分叉的支持者“拥有交易所，只是想快速赚钱”。

孙宇晨回应称，不确定Vitalik Buterin是否真的这么说。但他澄清，Poloniex支持ETH硬分叉完全是为了公共利益，而不是为了盈利。Poloniex目前不对ETHS/ETHW交易收取任何费用。如果硬分叉成功，以太坊上的每个人都将获得ETHW代币，无需任何预挖。Vitalik将获得与我和所有人完全相同的ETHW比例。他只支持PoW应该作为合并后以太坊的共识机制存在。[2022/8/8 12:09:27]

笔者认为，随着平台币生态的日益丰富，减少流通这种方式已经越来越不适应平台币的发展模式，对平台币价值的提升笔者认为已基本见顶。并且，平台币作为各家即将推出公链的底层Token——一个具备实际应用价值的代币，未来甚至可以直接支付法币可衡量的物品或服务，币价长期来看是趋于稳定的，那么其随着自己生态的辐射、使用频次的增多，平台币数量应该是没有封顶的，可以无限增发的。当然，现阶段下平台币完全作为UtilityToken是不现实的，但毋庸置疑的是，平台币价值的提升方式需要尽快从减少流通转变为鼓励买入，可以说平台币竞争的下半场已经开始了。跟减少流通造成供给端紧缩不同，鼓励买入直接从需求端入手来提升平台币使用价值。

CremaFinance公布漏洞事件补偿方案，几周后将重新上线完整协议:金色财经报道，Solana生态流动性服务协议Crema Finance发布漏洞事件补偿公告称，Crema刚刚经历了艰难的一周。幸运的是，我们几乎可以解决问题。我们已经追回了绝大部分被盗资金，并且正在逐步恢复原有的资产组合。

Crema将在下周晚些时候开启资产提取合约，该合约将由SlowMist进行审计；Crema也将从团队Token分配中拿出1.5%（1500万枚CRM），以补偿在该事件中损失资金的所有用户；对于受到攻击的流动性池，流动性提供者在撤回资产时将获得veNFT；为确保CRM的充足流动性，Crema每月将使用协议交易费用的 7.5%回购CRM并销毁，回购计划将从全面重启Crema开始。

Crema同时表示，几周后，Crema的完整协议将再次上线。资产安全将是Crema未来发展的重中之重。[2022/7/9 2:02:03]

现阶段下，交易所鼓励用户买入平台币的方式较为单一。主要局限于指定平台币为某类营销活动如IEO等唯一可用代币，或利用平台币用户抵扣手续费可获得更高折扣等。基于“人场货”的角度看，笔者认为在鼓励买入方面，交易所未来可在「用户精细化分级」、「构建金融链生态」以及「深耕平台币权益」三方面重点发力。

欧易OKX：对行业前景充满信心，预计一年内员工增长30%:6月16日消息，欧易OKX官方推特发文表示，OKX将加速招聘、建设和拓展服务，计划于未来一年内在全球范围增加30%的员工，达到5000人。目前，欧易OKX全球领导团队包括40%的女性员工，此外，文章中表示，“我们坚信Crypto在推动新一次技术革命乃至人类文明进步中的重要地位，每一次风波都将使行业更加成熟。我们不断从世界各地招募优秀的人才，顶尖的团队使欧易OKX成为加密、去中心化金融和web3领域的世界领导者。欧易OKX期待优秀人才的加入。”[2022/6/16 4:32:40]

「用户精细化分级」

如果一直没有面向C端的杀手级应用推出，交易所的增量用户短期内或将已经达到了瓶颈。而用户作为交易所最重要的流动性资源，对用户进行精细化分级同时完成深度利益绑定，增强用户粘性，已经迫在眉睫。并且不同级别用户的需求和敏感度是完全不同的，鼓励买入的方式也将截然不同。「用户精细化分级」是「构建金融链生态」及「深耕平台币权益」的前提。

当前，交易所的用户分级考虑维度较为单一，且暂未形成完善的VIP用户权益意识。在用户分级维度方面，现阶段主要还是通过有效持仓、交易量这两个维度对用户进行等级划分。笔者认为除此之外，还可以考虑币龄权重的维度来奖励忠诚持币人。所有人都应该树立这样一个观念，币是有时间价值的，并且将越来越重要。未来公链上线后，还可以综合考虑用户的链上转账活跃度、链上Dapp参与度、Dex交易量等多个维度对用户进行精细分级，并形成用户画像，为未来更多链上金融产品的精准营销打下基础。

声音 | EOS 纽约：《重新思考 EOS 公投博弈论：为什么 15% 的投票是不相关的》:据 IMEOS 报道，EOS 纽约近日发文：《重新思考 EOS 公投博弈论：为什么 15% 的投票是不相关的》。EOS 纽约认为当前公投提案需要 15% 的投票率是不合理的，应该废除这一限制，并鼓励节点参与到公投之中。[2019/2/7]

在对用户进行精细化分级之后再完成权益绑定，这也是用户分级的主要目的。不同的用户等级可享受不同的平台权益，其可与平台内各种返利活动的参与资格、各种手续费折扣程度、各种权益等紧密结合。

目前，个别交易所已经开始有意识地在做高级别用户权益绑定的事情。例如币安于2019年8月9日推出借贷额度及利息分级制度，为高等级的用户提供更高的可借贷额度、收取更低的借贷利息。Bibox平台，锁仓平台币BIX可成为“盒芯用户”，即Bibox平台的VIP用户。Bibox在对“盒芯用户”的权益维护方面就比较大胆，其恒星计划专门拿出40%的IEO份额给“盒芯”用户专享。

甚至，再精细一点，用户可以根据自己的需求个性化打包某几个类型权益，如果放弃某个权益，则可在其他权益上获得更多。例如大户对手续费更敏感，但没有参与IEO的需求，可放弃IEO资格，获得更大的手续费折扣。

并且，像互上平台币一样，多个平台还可联合对用户提供多平台共享VIP打包服务，以此在一定程度上达成共享用户深度的目的。2019年8月1日，火币合约发布VIP共享计划，他所VIP即是我所VIP；2019年8月11日，Gate.io发布“VIP穿梭机，他所我所共享VIP”计划，已在其他交易平台拥有VIP等级的用户可在Gate.io申请相应交易量的VIP等级。

「构建金融链生态」

对于交易所来说，如果要做公链，笔者认为最适合的还是金融链。在完成用户分级的前提下，针对不同级别的用户可以个性化的提供金融服务。例如，金融链上构建抵押借贷Dapp，针对不同级别的用户要求不同的抵押率和服务费等。在抵押借贷场景中，通过抵押平台币来借贷稳定币，再对稳定币构建使用场景。其中，稳定币属于债权型Token，只要有用户不断抵押美元，稳定币就是持续增发的。而平台币总量在一系列销毁规则下属于通货紧缩型代币。在价格上，通过抵押紧缩型代币借贷无限增发的债权型代币，毫无疑问将对紧缩型代币的价格起到很强的提振作用。在流通量上，抵押机制可以为平台币构建大量的买入需求，同时也能造成大量平台币锁仓。抵押平台币借贷稳定币模型可以说是一举多得。

此方面，多家交易所开始提前布局。例如2019年4月，OKLink与PrimeTrust联合推出稳定币USDK，为抵押平台币借贷稳定币提供可能——锁仓OKB借贷USDK；同样的，2019年8月，火币与PaxosTrust联合推出稳定币HUSD。

另一方面，公链上的Dapp生态将成为交易所上币的天然资源池。可以为高级别用户赋予投票上币权，并且在该Dapp越活跃的用户投票权重越大。用户相当于平台的券商方，上币成功后，根据投出的票数占比分发初始额度。此举为平台币构建了大量买入需求。HCoin平台当前在做的就是放权给用户，组建“战队模式”来搭建自己的上币券商体系。

「深耕平台币权益」

平台币作为交易所硬通货，用户拿着平台币在平台内部应该能做到——“平台币买一切”。在此基础上，会员等级则限定了你能买到的权益顶配。消费更多的平台币可以买更高的会员等级，进而购买更多的权益，随着平台币购买需求的丰富，其应用场景也相应构建起来。

例如，需要抢或者靠运气中签的IEO，用平台币即可直接购买IEO资格。例如上文提到的火币新出台的补票规则中，用户使用20HT即可购买IEO资格。需要囤币或者刷交易量才能获取的会员资格，用平台币购买即可直接享受VIP至尊待遇。例如ZB最新出台得VIP会员体系中就之处可以通过锁仓平台币ZB的形式免费获得VIP会员资格，也可直接拿ZB购买会员，不同级别的会员价格不同。另外，Bissup会员体系甚至还分阶段涨价，以希望可以形成FOMO效应。

在鼓励用户买入的过程中，其实永远有一把达摩克利斯之剑悬在用户头上——还在锁仓的数亿平台币会怎样解锁？何时解锁？会不会对币价造成冲击？笔者认为，在锁仓平台币释放问题上，买点卡附赠平台币看似老套，实则内涵深意——用户对点卡需求的变化一定程度上反应了平台交易量的起伏，进一步反映了当下交易平台的实时估值变化。根据点卡售卖情况来解锁平台币起到了根据平台实时发展情况来动态释放平台币的作用——平台点卡售卖顺畅、平台交易量大、平台发展状况良好，则当下可多释放平台币，否则反之。在Token经济模型中，只有生产力提升、生产要素与生产资料增加，才会促进币价的稳定上升，根据币价提升的状态动态调整代币释放，才不会对币价造成较大影响，本质还是反映了供需关系。

当然，仅根据点卡反映的用户交易量需求去判定平台币释放速度还是过于偏激，还可综合考虑平台手续费收入情况，未来还可加入公链活跃地址数、链上交易额、Defi锁仓额等。这种实时调整的释放机制不会对市场造成大额抛压。

总结一下，当前交易所在提升平台币价值方面，大多选择了「减少流通」这条捷径，但减少流通长远来看不可持续，且不符合平台币作为有实际应用价值Token的定位。这种方式已经越来越不适应平台币的发展，需要尽快从减少流通转变为鼓励买入。在鼓励买入方面，交易所可在「用户精细化分级」、「构建金融链生态」以及「深耕平台币权益」三方面重点发力。不管承认与否，平台币作为交易平台的“灵魂”，围绕平台币进行全方位的生态建设才是交易所始终应该关注的核心竞争逻辑。未来，随着平台币底层生态发展的逐渐分叉，平台币板块中各家平台币也将逐步走出自己的独立行情。

以上，是笔者对平台币未来发展的浅思。如有争议，欢迎留言讨论。

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