加密货币:2019年，春天会来吗？_HTT

2018年，灭霸打了个响指，资本市场纷纷坍塌。

币市，也未能幸免。BTC从最高点19875一路下跌，最低跌至3155，跌幅达84.1%。

跌了整整一年。

2019年，开始坍塌后的重建，但震后余波仍在。

那么，把时间周期放长一点，BTC会怎样？

一、技术面

读史使人明智，BTC有其内生的兴替规律。

BTC自2009年诞生以来，经历过二次减半周期，分别是2012年，2016年，下一次是2020年。每次减半，伴随的都是一轮波澜壮阔的大行情。

2019年，也许是春天的前奏。

上一个冬天是2015年。

2015年，用了9个月时间筑底，2015年10月开始提前启动减半行情。

2015年10-12月，3个月，价格翻倍。

毕马威报告：2019年全球区块链和加密货币投资总额47亿美元:根据毕马威发布《2019年下半年全球金融科技脉动》报告，2019年全球金融科技投资金额达1357亿美元，涉及2693次交易，其中区块链和加密货币领域投资交易479笔，投资金额为47亿美元，虽然该行业投资交易从2018年高位（投资交易678笔，投资金额63亿美元）大幅下降，但投资规模依然可观。据毕马威澳大利亚、亚太区块链服务负责人Laszlo Peter称，区块链仍然是关键投资领域，毕马威看到大型公司和政府开始采取行动。2019年最大区块链公告之一是中国中央银行宣布将推出数字货币。在未来一两年内，其他国家，尤其是新兴市场国家，也可能会考虑发行自己的数字货币。

此外，区块链仍是世界上大多数地区热门话题，Facebook发布加密货币Libra白皮书引起大量讨论；摩根大通在2月宣布一种用于支付数字代币；中国人民银行宣布加快对数字货币和电子支付的研究和实验为区块链领域注入了新的活力。在数字银行方面，继中国香港、澳大利亚和新加坡之后，亚太地区更多国家将制定数字银行制度，并使用数字银行牌照来刺激竞争并向服务不足/未服务的细分市场提供服务。[2020/3/29]

2016年4月-6月，减半主升浪行情，3个月，价格再翻倍。

动态 | 2019 年国内区块链行业共披露245起投融资事件，总融资244 亿元:根据烯牛数据统计，2019 年国内区块链领域投资热度大幅回落，共披露245起融资事件，相比2018 年下降59.4%，总融资额达244 亿元，相比2018 年下降40.8%，涉及项目212 个。融资数量、金额双降，相比2017 年仍是大幅增长，在政策推动以及更理性的资本支持下，2020 年国内区块链领域或将迎来更为健康的发展。

相比国外，国内区块链领域融资数量、金额的变化趋势基本相符，2019 年国内的降幅相对更大些，这与不少国内团队出海到国外创业不无关系。单个项目融资金额方面，因区块链行业发展阶段影响，国内、国外逐年递增，2019 年国内区块链项目平均融资金额在1 亿元水平，约为国外平均融资金额的1/4。[2020/1/15]

2016年9月-2017年12月，减半后行情，15个月，涨34倍。

动态 | ZT Global荣获“DeepChain2019年度新锐金融服务平台”奖项:由深链财经主办的“DeepChain2019年度影响力颁奖典礼”于2020年1月8日在北京举办。ZT Global荣获“DeepChain2019年度新锐金融服务平台”奖项。ZT数字资产平台是一家全球性的数字资产交易服务商，旨在为全球用户打造安全、稳定、高效的数字资产交易平台。未来，ZT将继续开拓全球市场，不断完善产品和服务质量，推动区块链行业的健康发展。[2020/1/9]

总涨幅，122倍。

2018年全年，有9个月在跌，从2018年8月至2019年1月更是完成六连跌。

参照上一个周期的秋天，跌幅86.9%。本轮秋天按85%的跌幅计，BTC的最低价区间在2980左右。

2020年6月，将迎来BTC第三次区块奖励减半。距离今天，还有220多天。由于对减半有共识，2019年BTC从4月就开始起涨，比上轮减半提早开始了6个月。但涨到中间有点撑不住了，从7月初开始，BTC开始了从13880到7700的的回调。回调幅度44.3%。已经非常接近上一轮两次出现的45%跌幅，有可能已经接近回调到位。

声音 | 洪蜀宁：2019将会是公链开始成熟落地的一年:金丘区块链研究院院长洪蜀宁发微博表示， 和联盟链一样，中心化交易所、稳定币、STO都是妥协和倒退，作为公链技术暂时不成熟时的过渡，注定不会长久。2019将会是公链结束婴儿期，开始成熟落地的一年。[2018/12/29]

若本轮减半行情上涨倍率大概率不会高于上一轮牛市，因为和前一轮相比，总市值已大幅增加。2015年，比特币的市值仅300多亿美元，而现在市值近2000亿美元。涨了6-7倍。

2019年的比特币和2015年的比特币相比，10年的比特币已经长成一个少年。

但是，体能越大，续涨需要的资金就越多。这就好比爬坡，越重的车，需要的推力越大。

若参照历史涨幅，2012-2013年涨幅512倍，2015-2017年涨幅128倍，预计本轮行情上涨32倍。从3300美元起算，下一站是10万美元左右。

XMR官方发推特： Bulletproofs 将于年内上线主网 XMR现价报2015元:XMR刚刚发布官方推特，称其 Bulletproofs 将于年内上线主网。Monero方面称，Bulletproof 是 Monero交易的巨大进步，可以节省空间，缩短验证时间，降低费用。XMR（Monero）现价报2015元，跌幅0.13%。[2018/2/22]

二、政策面

在资本市场中，政策是风向标，看懂了政策，就知道钱去了哪里。钱多的地方，才有机会。

犹记得，2017年末，芝交所推出比特币期货之后，BTC迎来了四年一遇的盛夏光年。

币市，是一个新金融市场，目前关于监管，尚属灰色地带，政策就像一只“黑天鹅”，让传统资本止步不前。

2019年发生的几件重要的事情，虽然都只是小步慢行，但是一直在前进。

BAKKT虽然开局不利，但稳步发展或是好事。后续还要看是否真能促进ETF审核通过的进度。DCEP正在紧锣密鼓地研发中。LIBRA事件引发全球关注，2020年发行似乎一直在推进。引起全球的加密货币监管的呼吁。参照历史，政策对加密货币的干预是间歇性的，与市场呈跷跷板效应。随着LIBRA进度的加快，监管政策迟早要出来，监管意味着认可加密货币的合法性，若传统资本能以合法方式进入币市时，就离春天不远了。

三、资金面

除了自身的周期因素外，资金，是推动资本市场最重要的引擎。

当前，币市交投冷清，要买的人等更低的价，被套的人不想割肉，波动越来越小，没有赚钱效应。没有赚钱效应的资本市场吸引不来新资金。

减半行情有其内生性，当减半行情开启，供求关系改变，赚钱效应显现时，会有更多资本进场逐利。每一次减半行情来临前，都是活跃地址快速增加时，意味着更多玩家进场参与这个资本游戏。

目前币圈参与人数不足一千万，不到A股的1/10；总市值仅千亿，是股市的1/50。如果政策朝着有利于传统资金入场的方向变革，有巨大的想象空间。

在上一个牛市，很多垃圾项目鸡犬升天，若活不下来，经历了一轮牛熊的资金会回归到有价值的主流币中，价值与资金逐步合理配位。

四、经济面

资本市场，不能脱离宏观经济的影响，独自起舞。

专家们曾预测，2019年遭遇史上最强经济危机。上一次经济危机是2008年，由美国次贷危机引起。融资难、裁员潮、资本寒冬等征兆都在2018年初显端倪。

经济危机的核心是债务，经济危机的年份，意味着实体经济的至暗时刻，杠杆越高，债务越重。老百姓的大部份积蓄都套在房市中，房价降债不减，投资意愿减弱，现金为王。

2019年全球大公司裁员情况：

西门子重大调整裁员约1万人

甲骨文中国研发中心裁员约900人

化工巨头3M因业绩下滑，宣布将裁员2000人

全球最大资产管理公司贝莱德裁员500人

大型托管银行和资产管理公司道富集团裁员1500人

Oracle甲骨文的中国大规模裁员，此次裁员涉及900人

滴滴裁员15%涉及员工2000人

福特汽车计划在欧洲裁员数千人、停止亏损的生产线

英国最大的汽车制造商捷豹路虎也宣布将至多裁员5000人，约占员工总数的10%

通用汽车计划在裁员15%，或达14700人

家具巨头宜家开展创立以来最大规模内部重组，拟裁员7500人

日本东芝则准备未来5年裁员7000人，并计划在2019年3月前退出美国液化天然气业务

……

而，BTC诞生于危时，创世区块中写道：“2009年1月3日，财政大臣处于第二轮的银行的紧急援助的边缘。”财务大臣代表ZF，银行代表现代金融体系，体现出一种乌托邦的思想，希望把人们从不断通货膨胀不断盘剥的现代金融体系中解脱出来。在本轮的经济危机中，天生通缩的????BTC是会扛把子异军崛起，还是同其他资本市场随波逐流呢？

从目前表现看，BTC虽有自身周期，但也会受到经济危机的干扰，干扰程度尚无历史依据可以参照。

另一方面看，全球市场已经经历了4个完整的康波周期，现在正处于第5个康波周期中衰退期的末端。其中，2018~2019年正处在萧条—回升的一个关键节点。即，2019年资产价格会达到最低点，而后价格回升，是一个低买的最好年份。

五、基本面

从2015年走到2019年，比特币的交易速度变得更快、交易费用变得更便宜，而且整体网络也变得更安全，可以说，如今比特币已经越来越接近中本聪的“点对点电子现金”愿景。

综合以上5个方面，19年是深陷经济危机的一年，但也是拣便宜的筹码的一年，再耐心等待一段时间，大概率会有春风拂面，来年或有春暖花开。

活下去，才有机会看到“春天”。

感谢阅读

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