数字货币:数字货币与监管资本市场：超越极性的机遇_区块链

这篇文章最初发表于BlockchainLiveLondon网站，BlockchainLiveLondon是欧洲规模最大的区块链盛会。

去年所谓的“数字货币寒冬”已成为遥远的回忆。随着市场信心的增强、交易量的不断增加，以及投资者基数的更加多样化，数字货币市场正在蓬勃发展。对于数字资产交易所来说，这些也都是有利因素。

但现在还不是庆祝的时候。作为比特币的早期使用者，如果我说，我们甚至还没有开始挖掘这一新的资产类别的全部潜力，大部分数字货币爱好者应该都会同意这个观点。

但是如果我们想要取得进展，我坚信，必须促进去中心化社区和受监管投资社区之间的对话，在安全可信的框架内营造适宜的环境，让投资者可以自由选择自己的风险偏好。

Michael在BlockchainLiveLondon活动上发表演讲

因为这样的环境不仅有可能吸引主流玩家巨头，也有可能吸引大笔资本进入数字货币市场。同样重要的是，我们要考虑到，如果继续纵容市场像如今这般放任自流，那么操纵市场和其他不择手段的做法就会更加肆无忌惮，进而不可避免对较小的投资者造成严重损害，其后果可能是拖累甚至阻断这个新生市场的增长。

需要达成共同基础

并不是说，中心化就是灵丹妙药。

对于过度中心化的运营模式所带来的风险，我们都非常熟悉。它可能滋生无法抑制的越界、腐败和幕后交易。有人可能会说，正是这些启发了比特币的诞生。

比特币的构建以个人为中心，是一种点对点的交换价值的手段，除了管理它的协议之外，不需要任何中介。但是自从中本聪创造出比特币以来，我们已经进入了一个高度多样化的市场，或者说是一个区块链群岛。到目前为止，还没有标准且广泛采用的跨协议交换价值的方法。

最近一则对一名22岁程序员的采访，揭露了交易量膨胀和虚假价格信号背后的机制，揭示了利用一个不受监管和无序的市场有多么容易。有趣的是，当被问及他对数字货币市场的看法时，他表达了悲观，并补充说数字货币的信徒将是最终的受害者。

关键是，即使在去中心化的系统的内部及其周边，仍然存在不成比例的影响。这可能表现为可疑的交易计划，如上述交易计划，也可能表现为“巨鲸”出没，它们在市场上的活动可能严重影响价格走势，或者表现为矿池算力的过度集中，可能对包括比特币在内的基于POW机制的区块链系统构成重大威胁。即使算法的开发是为了完美地解决内在激励问题，当涉及到价格发现和跨协议交换时，达成一系列协议来保护市场的完整性就变得至关重要。

超越极性

我相信我们现在已经到了一个关键时刻。如果不闻不问，数字货币市场有可能会充斥着玩忽职守和投机行为，最终破坏投资前景。但是，这也是充满机遇的时刻。

目前，经过十年近乎肆无忌惮的自由时光，监管框架的轮廓逐渐成为焦点。在这里，我们有机会真正与投资界接触，汲取当前金融市场中关于有序性和行为准则的经验教训，并加以运用。

这将有助于提高数字货币爱好者的投资信心。此外，建立风险降低、交易行为受到监管的环境，将会为对冲基金、家族办公室、养老基金和其他机构投资者搭建平台，使其为数字货币市场带来更深更大的资本流动。

反过来，它为机构投资者提供了一个框架，使其将数字货币视为一个不相关资产类别和一个分散风险、增加财富的新渠道。

关于作者

MichaelWong,AAX首席商务官。在系统架构、金融平台和区块链技术方面拥有18年的经验。他负责塑造AAX全球化的技术战略，合作伙伴关系与架构，确保其构建创新的机构级解决方案。

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