DAI:SVB暴雷后可能会步后尘的10家银行_USD

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文 :《巴伦周刊》中文版撰稿人郭力群

许多投资者本以为银行板块在很大程度上没有受到经济衰退担忧和利率上升的影响。

因存款减少而亏本出售资产的硅谷银行(Silicon Valley Bank)母公司SVB Financial (SIVB，下文简称为SVB)周四（3月9日）股价暴跌，引发整个银行板块“巨震”。

SVB周三晚间称，出售投资组合中的证券后亏损18亿美元，同时宣布计划通过发行普通股和优先股筹集资金。周四，SVB股价暴跌60%，创下历史最大跌幅。有报道称，多家基金建议客户从硅谷银行撤资，SVB在盘后交易中又跌了22% 。

SVB蒙受巨额亏损的消息拖累整个银行板块大幅下挫，许多投资者本以为银行板块在很大程度上没有受到经济衰退担忧和利率上升的影响。SPDR S&P Bank ETF (KBE)收盘下跌7.3%，KBW Bank Index (BKX)下跌8%，创下2020年以来最大单日跌幅。

高盛：将配合美国对SVB的调查:金色财经报道，5月4日，高盛表示将配合美国对SVB的调查。[2023/5/4 14:42:51]

大型银行也未能幸免。摩根大通(JPM)、美国银行(BAC)和富国银行(WFC)出现5%到6%的下跌，花旗集团(C)下跌4%。NatAlliance Securities分析师安德鲁·布伦纳(Andrew Brenner)说：“目前银行面临挤兑，一些大型银行受到了沉重打击。”

大行受影响较小，但“SIVB时刻”将打压市场人气

在低利率和宽松货币政策时代，SVB的股价曾经历了一轮大涨，该公司向科技、生命科学和医疗保健领域的风险资本家支持的初创公司提供贷款。

“大空头”原型Michael Burry：硅谷银行（SVB）引发的这场危机可能很快就会解决:金色财经报道，“大空头”原型Michael Burry：硅谷银行（SVB）引发的这场危机可能很快就会解决，我没有看到真正的危险。[2023/3/14 13:02:32]

由于利率上升导致存款成本上升，SVB的股价已从2021年底的创纪录高点下跌逾80%。SVB在周三发布的新闻稿中称，最新举措的部分原因是市场预期利率将继续上升，另一个原因是存款水平下降。

存款的下降迫使SVB采取了激进举措，该公司周三收盘称，已出售了全部210亿美元可供出售金融资产(AFS)，AFS主要由美国国债和抵押贷款支持证券组成，价格随着利率的上升而下跌，SVB因此将在2023年第一季度录得18亿美元的税后亏损。

彭博社：FDIC正在出售资产，将在周一返还部分未投保SVB存款:3月12日消息，据知情人士透露，美国联邦存款保险公司（FDIC）正在出售资产，并在周一尽快提供硅谷银行部分客户的未投保存款。知情人士称，资产变现的数额是未投保存款的 30-50% 或更多。

当前，硅谷银行的企业客户缺乏资金维持业务运营和员工工资。FDIC 表示，未投保存款数额仍在确定中，将很快向未投保储户发放预付股息，并在之后支付。（彭博社）[2023/3/12 12:57:47]

SVB计划将出售资产所得投资于短期债券，以利用不断上升的利率。该公司还表示，将融资22.5亿美元，其中5亿美元来自私募股权公司General Atlantic，并向投资者发行12.5亿美元可转换优先股和普通股。

自美联储去年开始加息以来，银行出售自己的AFS一直是潜伏在市场中的风险。由于通胀上升，银行的客户存款减少，在资金枯竭之际，银行不得不转向证券投资组合筹集资金，但随着债券价格下跌，银行正亏本出售这些证券。

杜均：没躲过SilverGate、SVB和USDC，身边几个行业老人股票加存款损失超过10亿美元:金色财经报道，加密领域资深投资人杜均在社交媒体上发文表示，“躲过了LUNA，躲过了3AC，甚至都躲过了FTX，还是没躲过SilverGate，也没躲过SVB，更没躲过USDC～问了身边几个行业老人，股票＋存款损失超过 1 Billion USD，嗯，我也不例外。难过，开始节衣缩食～。”[2023/3/11 12:56:58]

投资者担心其他银行也将面临同样的麻烦，这也是周四银行板块遭到抛售的原因。银行通过吸收存款放贷或买入证券，如果它们的存款像SVB那样下降，可能也会不得不亏本出售资产。

一些观察人士认为，这种担忧被过分渲染了。富国银行证券(Wells Fargo Securities)分析师迈克·梅奥(Mike Mayo)指出，问题不在于存款，而在于存款的多样性。SVB的客户主要是风险投资公司，而风险投资最近一直面临压力，迫使公司在烧钱的过程中提取存款，对于资金融资更加多样化的大型银行来说，情况可能不是这样。

穆迪下调SVB金融集团评级，将撤销其评级:金色财经报道，穆迪下调了硅谷银行金融集团及其银行子公司硅谷银行的评级，并表示将出于商业原因撤销其评级。硅谷银行的长期本币银行存款和发行人评级分别从A1和Baa1下调至Caa2和C，将硅谷银行金融集团的本币高级无担保和长期发行人评级从Baa1下调至C。[2023/3/11 12:55:43]

他说：“银行规模越大，融资来源也更多样化，对大型银行来说，这是压力测试的一部分，过去这些大型银行曾导致全球金融危机，如今它们在银行和金融系统中已经变得更有弹性。”

梅奥指出：“SIVB时刻’并不能完全反映整个银行业的情况，但会影响投资者情绪。”

Seaport Global分析师吉姆·米切尔(Jim Mitchell)持类似看法，但他担心的是，投资者的担忧情绪可能会在一段时间内一直笼罩银行板块。米切尔在研报中写道：“虽然我们认为今天的消息不会改变我们跟踪研究的大型银行的前景，但在银行一个月后公布业绩前的静默期到来之际，这种不安情绪肯定会继续打压市场人气。”