TIN:全球央行们至今仍不敢逾越的“货币政策禁忌”_CON

　新冠疫情下全球经济正在打破政府举债和央行放水的记录。很快，它也可能打破将这两件事分开的禁忌。

　　用本国央行的贷款来支付政府预算支出被称为货币融资法。从魏玛共和国到拉丁美洲部分地区，这种做法的风险在历史上反复出现过，即这会让政客们肆意践踏央行的独立性，引发失控的通胀，进而伤害经济。

历史上的今天丨周小川：全球性数字货币需要一个类似全球央行的机构:2019年12月7日，在重庆举行的博鳌亚洲论坛第二届“亚欧合作对话”中，博鳌亚洲论坛副理事长、中国人民银行原行长周小川表示，针对数字经济税、数字货币和电子支付等新情况，需要全球合作以及金融界的积极响应。关于最近各方热议的数字化的全球货币，他认为目前全球确实面临机会推进类似eSDR（电子特别提款权）和SHC(合成霸权货币)这样的全球性数字货币，但这需要一个类似全球央行的机构。[2020/12/7 14:29:32]

　　但在当前世界经济危机的状况下，各国纷纷出台刺激政策，全球央妈们确实购买了大量的公共债务，事实上对直接融资的限制似乎已经解除。因为央行们只是采取了迂回的方式，在二级市场抢购政府债券。

达利欧：在全球央行“大放水”的背景下，现金就是垃圾:桥水基金创始人达利欧认为在全球央行“大放水”的背景下，其他资产较现金更为保值。“尽管现金的价值不像其他资产那样波动，但它的负回报代价高昂。因此，我仍然认为，相对于其它选择，尤其是那些在通货再膨胀时期仍能保值或增值的选择(例如，黄金和部分股票)，现金就是垃圾。”达利欧还认为全球央行的大放水将使得债券失去吸引力。（新浪财经）[2020/4/8]

　　在这场对预算提出前所未有要求的疫情中，一些货币专家表示，现在正是采取这种打破玻璃的政策的时候。

分析 | 股票和比特币高相关性或损害加密市场:据NewsBTC报道，美国资产管理公司Blockforce Capital最近通过比较2015年1月至2018年10月11日之间的比特币和标准普尔500指数得出，从长期来看，股票市场和加密货币之间没有相关性。该公司首席执行官Eric Ervin表示，尽管今年两种资产类别之间的相关性值与历史平均值相比有所上升，目前的相关性在0.11左右徘徊，但他认为这一数值微不足道。虽然大多数人都在谈论比特币与标准普尔500指数之间的关系，但重要的是要认识到不相关并不是负相关。加密货币的一个历史优势是其与法定投资类别无关，若股票和比特币的相关性增加，将使加密投资的吸引力降低。[2018/10/17]

　　“独立性并不意味着必须对直接货币化的请求说不，”前英国央行政策制定者、花旗集团首席经济学家威廉姆-比特表示。

　　，日本央行在20年前就开始积累政府债券，以打破通缩的束缚。现在，日本央行的资产负债表比经济规模还大，持有政府约43%的未偿债券，这种量化宽松政策也在世界范围内被其他工业国家效仿。

　　伦敦研究机构LlewellynConsulting的合伙人罗素-琼斯表示：“日本央行从上世纪90年代末开始走上这条道路，我们一直在效仿他们。”“这是一个渐进的转变。我们正走向公开的货币融资。”

　　他说，这一障碍可能很快就会被打破。如果经济因为疫情继续恶化，“你会看到央行将直接为政府融资，他们会明确地这样做，这只是时间问题。”

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