比特币:体系初显：HK监管Web3规范即将落地_虚拟资产受法律保护么

自2022年11月香港财经事务与库务局（财库局）正式发布了《有关香港虚拟资产发展的政策宣言》，标志着香港作为我国最为国际化、经济活动最频繁的金融地区之一，正式加入了竞争世界虚拟资产中心的大潮中。紧接着在2023年2月20日，香港证监会（以下简称“证监会”）在以往虚拟资产监管框架的基础上，发布了《有关适用于获证券及期货事务监察委员会发牌的虚拟资产交易平台营运者的建议监管规定的咨询文件》（以下简称《咨询文件》），标志着香港对Web3行业的监管即将进入落地阶段，更加详实而具有可操作性的规范正呼之欲出。

今天飒姐团队就为大家梳理和总结一下，我国香港地区对于Web3各赛道出台的规范和指引，以便各位Web3 builder们合规前行。

杜均：“区块链+金融”提高了整个金融体系的运作强度和效率:新加坡时间12月6日，火币联合创始人杜均受邀出席2020硅谷高创会，会上杜均以“区块链将如何重构全球金融基础设施”为主题发表了演讲。杜均表示，研究区块链技术在未来金融业中的发展前景及应用已经成为各国政府和金融机构一个重要课题。将区块链与金融融合，可创造新的价值，提高整个金融体系的运作强度和效率，也增强了整个金融体系的完整性与安全性。

杜均表示，如今以供应链金融、资产证券化、贸易金融为代表的新兴金融业务模式正在大步快走，具体表现在以下五个方面：

1.广泛应用于资产发行与交易；

2.提高供应链金融效率；

3.应用于转口贸易等服务；

4.金融机构联合风控；

5.区块链技术在保险领域的应用。[2020/12/6 14:16:48]

一、虚拟资产最新监管规范

声音 | 姚前：需加强链上和链下数据治理 建立区块链数字治理体系:今日，国务院参事室研究员、前中国人民银行数字货币研究所所长姚前发文《姚前：区块链高质量发展与数据治理 | 互联网金融》指出：怎么发展好区块链是当前亟须回答的关键命题。本文认为，先从数据存证、共享入手是务实策略，考虑到技术前沿在公有链，我们应支持公有链的研究，为了防范风险，须改造公有链。基于现实环境，联盟链或许是应用落地的较优选择。应加强国产密码算法应用和创新发展，以保障我国区块链安全可控。当前最重要的是，我们应提倡区块链的高质量发展，为此，需要加强链上和链下数据治理（Data Governance），建立有效的区块链数字治理体系。[2020/1/14]

如前所述，香港对Web3行业中的虚拟资产即将实施一系列更加具体的监管措施，通过《咨询文件》先行向大众公开征集意见。此次《咨询文件》主要包括两个重要议题：是否应准许持牌平台营运者向零售投资者（俗称“散户”）提供服务？如准许，除了在公众咨询文件中所建议的一系列投资者保障措施外，还应实行哪些措施？

声音 | 雄安新区党工委委员：探索运用区块链等技术构建权力运行监督体系:据人民网消息，近日，雄安新区党工委委员、纪工委书记、监察组组长路立营谈到雄安新区纪检监察工作落实情况。他强调，要加快推进各类监管平台建设，探索运用大数据、区块链等现代信息技术，积极构建全链条、全周期的权力运行监督体系，努力实现所有行政行为源头可溯、过程可查、效果可评、责任可追，有效治理不作为、乱作为和腐败行为。[2019/3/28]

在这两个议题之下，证监会详尽地与公众探讨了自己现有的对策与措施，包括：保障持牌交易平台上的虚拟资产的合规可信、建立交易平台保险或用户补偿机制、虚拟资产衍生金融产品的合规交易、持牌审核加速，以及非常重要的，在新修订的《打击及恐怖分子资金筹集条例》正式实施后，虚拟资产服务提供者的过渡性安排及清退措施。

委内瑞拉副总统：石油币将通过央行Dicom浮动汇率体系进行拍卖:据外媒消息，委内瑞拉副总统埃萨米在委内瑞拉国家电视台上表示，该国的数字货币“石油币”将通过中央银行 Dicom浮动汇率体系进行拍卖。将有超过20家交易所交易石油币，登记的石油币销售意向已接近30亿美元。[2018/3/7]

具体分析参见

HK证监：虚拟交易是“少设限”还是“高门槛”？

二、香港虚拟货币监管框架及持牌规范指引

监管主体：

（1）香港财经事务及库务局；

（2）香港证券及期货事务监察委员会；

Gold Glory Blockchain Company Inc基于NEO生态搭建EPIPHANY体系:美国FINCEN持牌机构Gold Glory将基于NEO生态搭建智能交易联盟体系EPIPHANY，并在NEO开发者社区构建核心开发团队，在NEO公有链层生成EPN。同时EPIPHANY交易体系，将优先为NEO生态体系提供数字资产流通、交易服务。EPIPHANY交易体系主要服务于北美，香港的持牌数字资产交易平台；EPN同时将作为EPIPHANY体系的权益凭证。Gold Glory作为MSB持牌机构，将持续在SEC与FINCEN监管体系下合规运营资产数字化与数字资产交易服务。[2018/1/28]

（3）香港金融管理局

以证监会为监管主力，将虚拟资产一分为二地划分为受规管的“证券金融化资产”和“非证券金融化资产”，将证券金融化的虚拟资产纳入传统金融体系的发牌监管中，只要面向香港公众运营金融证券类虚拟资产相关业务，就必须遵守香港《期货与证券条例》的合规要求并获证监会发予相应受规管领域的牌照。其他非证券金融化虚拟资产，同样受到香港证监会的监管，但截至目前，证监会仅在2023年的《咨询文件》中简单阐述会以“双重发牌”制度对此类资产进行规管，但具体措施尚不明朗，还有待进一步观望。

香港虚拟资产监管框架：

一文看懂，香港虚拟资产监管规范全解析

香港发牌监管制度及虚拟资产持牌规范：

HK金融牌照，运营虚拟资产需要哪些？

虚拟资产运营方申请金融牌照实操：

（1）香港牌照申领，哪些资料不可马虎

（2）HK虚拟资产牌照系列，争雄“胜任能力”

香港虚拟货币ETF实操指南：

里程碑 | HK准入虚拟货币ETF，“魔盒”来了？

三、香港NFT监管框架

在香港的监管框架下，NFT一直是一个特殊的存在。一方面，NFT本身具有强金融属性，在大量同质化发行或是使用ERC-1155等技术进行发行时，可以将NFT转化为一种类似虚拟货币的具有“同质化”属性的虚拟资产，如果放任不管必然会对香港金融秩序产生危害；但另一方面，NFT由于自身可用于“映射”任何一种具有实体或不具有实体的动产、不动产、其他虚拟资产甚至是权利、数据信息等，这就使得NFT的应用极为广泛，甚至根据其用途和映射的对象之不同，NFT还可以在“证券金融资产”和“非金融资产”中进行转换。此时如果对NFT一概采取金融兼监管措施，就很可能会不当地限制了NFT在香港的发展。

考虑到这一点，本不愿对非金融证券类资产实施监管的证监会在多方交流和妥协下，决定将NFT等纳入现有的金融监管体系，但创新性地提出了“双重发牌”监管制度，虽然该制度尚不明朗，但我们对香港证监会的创新之举表示敬佩。

HK证监：虚拟交易是“少设限”还是“高门槛”？（NFT监管部分）

2023香港NFT开新局，平台如何抓住“窗口期”？

四、香港Web3产业监管政策及思路解读

自20世纪以来，香港一直在传统金融领域荣膺“亚洲金融中心”的桂冠，而在虚拟资产发展愈加壮大的当下，香港再次选择向未知出发，主动拥抱Web3产业。但是，香港对Web3产业的欢迎并不是无条件的，保障香港金融秩序和社会的持续繁荣稳定是香港接纳Web3的前提。

HK财政司长发言，即将开启Web3.0抢人“魔盒”？

香港虚拟资产，到底利好了谁？

写在最后

总体来看，我国正在整合大量资源，促使Web3革命能发生在香港。香港也正在万众瞩目之下，为虚拟资产的监管给出兼具创新和兼容既有法律框架的答案，与以往相比更加具有可操作性。飒姐团队在梳理总结香港监管框架的同时，也能感受到香港政府对于Web builder们满满的诚意，我们坚信香港会是Web3的下一片沃土。

肖飒lawyer

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