FIL:加密衍生品周报 | 期货市场小幅降温，比特币期权未平仓头寸现单日腰斩_OIN

过去一周，比特币期货交易量和未平仓头寸较前一周小幅下降，期权交易量环比增加22%，以太坊期权交易量减少逾11%。本周五，比特币期权未平仓头寸骤降一半，以太坊减少近30%。

一周市场动态

Deribit上线2020年8月到期、2021年3月到期的BTC与ETH期权合约，以及2021年3月到期的BTC与ETH期货合约。链上期权平台Opyn推出COMP看跌期权，即将上线ETH看跌期权。FTX上线Balancer（BAL)现货、季度合约及永续合约。MXC抹茶上线LINKUSDT、ATOMUSDT、NEOUSDT永续合约。期货市场

极端行情爆仓概况

期货合约爆仓数据方面，本周前两日比特币短暂突破震荡区间，从9300美元附近一度逼近9800美元。BitMEX、Binance、Bybit、火币和OKEx五家交易所在周二爆仓金额达1.23亿美元。周三比特币急跌逾四百美元，并于周四短时跌破9000美元，这两日爆仓金额达2.34亿美元。今日凌晨，比特币再次跌破9000美元整数关口，仅在比特币急跌的半个小时期间，爆仓金额高达7027万美元。

加密衍生品服务提供商IPOR Labs将EDSR引入其DAI流动性池:8月9日消息，据官方消息，链上利率衍生品服务提供商IPOR Labs已将8%的增强型DAI储蓄率(EDSR：Enhanced Dai Savings Rate)纳入IPORDAI资产管理合约中，其DAI流动性池现在可提供8%的EDSR收益率。Maker DAO于北京时间8月7日凌晨正式推出EDSR，这是一种在DSR利用率较低时，早期引导阶段临时增加用户可用的有效DSR系统。[2023/8/9 21:34:02]

BitMEX、Binance、Bybit、火币和OKEx五家交易所的爆仓数据统计，来源：币Coin

交易量

过去一周，比特币期货总交易量为638.934亿美元，日均交易量为91.27亿美元，较前一周小幅下降1.20%。其中，BitMEX、Binance、Huobi和OKEx共占据近87%的份额。另外，由于本周三、周四比特币价格波动较大，日交易量分别达121.31亿美元、135.54亿美元。

Tim Draper等支持的加密衍生品平台Globe已筹集300万美元种子融资:加密衍生品平台Globe已经筹集了300万美元的种子融资，以启动其全球衍生品交易所。这个新平台旨在将机构投资者带入加密货币的世界。这家新公司的早期投资者包括亿万富翁Tim Draper、区块链投资基金Pantera Capital和风险投资公司Y Combinator。（Cointelegraph）[2020/11/20 21:32:21]

比特币期货合约日交易量，来源：Skew

以太坊期货交易量与比特币呈现类似的趋势。过去一周，以太坊期货总交易量为127.76亿美元，日均交易量为18.25亿美元，较前一周无太大差别。其中，周三的交易量高达32.44亿美元。

以太坊期货合约日交易量，数据来源：Skew

报告：目前加密衍生品交易量为现货交易量的4.6倍:Kraken近日发布报告称，加密衍生品现在至少是现货交易量的4.6倍，并认为这一趋势可能会持续下去。与现货交易量相比，衍生品交易量增长明显。从2017年第二季度到2018年第一季度，现货交易量从580亿美元左右的低点急剧上升到5700亿美元的高点，然后在近两年后大幅下降到1040亿美元的低点。此后，衍生品已完全取代现货市场成为主导市场，而现货交易量也未能完全恢复。加密衍生品名义交易量从2017年第二季度的不到60亿美元激增到2020年第三季度的超过1.7兆美元。[2020/11/3 11:29:26]

未平仓头寸

期货未平仓头寸数据可有效反应市场的参与热度。比特币期货头寸在本周前两日逐步增加，之后小幅下滑，在6月25日收报36.005亿美元，相比前一周同期水平微降1.25%，其中BitMEX、OKEx和火币三家交易所的未平仓头寸占比高达64.41%。截至昨日，该数值为34.93亿美元，两天降幅达近3%。

英国FCA禁止向零售消费者销售加密衍生品:英国金融行为监管局（FCA）禁止向零售消费者出售涉及特定类型加密资产的衍生品、交易所交易票据（ETNS）。该禁令将于2021年1月6日生效。FCA表示，这些产品不适合零售消费者，因为它们会造成伤害，零售消费者无法对这些产品进行可靠的评估。FCA估计，这些产品的禁令将为零售消费者节省约5300万英镑。（金十）[2020/10/6]

比特币期货未平仓头寸，来源：Skew

CME和Bakkt的未平仓头寸持续减少。虽然CME未平仓头寸自5月19日创下历史新高下降了近30%，但长期来看该数据仍处在相对高位，相比4月初仍保有163%的涨幅，截至6月25日为3.74亿美元，相比前一周减少4.35%。Bakkt为750万美元，相比于前一周减少逾17%。

CME比特币期货未平仓头寸，来源：Skew

以太坊未平仓总头寸在6月25日收报7.04亿美元，较前一周同期水平增加3.38%。

以太坊期货未平仓头寸，来源：Skew

其中，币安以太坊未平仓头寸较上周明显增加，增幅达17.86%，为6600万美元。

期权市场

交易量

比特币期权方面，过去一周五家交易所的日均交易量为1.0009亿美元，相比于前一周同期平均水平大增22%。

比特币期权日交易量，来源：Skew

以太坊期权方面，过去一周，Deribit和OKEx的总交易量为6287.60万美元，日均交易量为898.23万美元，环比减少逾11%。

以太坊期权日交易量，数据来源：Skew

值得注意的是，OKEx的交易量占比从前一周的3.15%增至本周统计区间的10.94%。

未平仓头寸

比特币期权方面，6月份以来，未平仓头寸持续创下历史高点，随着名义价值超10亿美元的期权在本周五到期，当日该数值收报8.94亿美元，较前一日骤降52.29%。

比特币期权未平仓头寸，来源：Skew

Deribit持续占据比特币期权市场的主导地位。截至6月26日，Deribit持有75.39%的未平仓头寸。

以太坊期权方面，截至6月26日，未平仓头寸为1.122亿美元，较前一日大降近30%。

以太坊期权未平仓头寸，来源：Skew

另外，Deribit的未平仓头寸占据96%以上的份额。OKEx未平仓头寸虽在6月4日上线后逐步增加，但该交易所占据的份额较小。

比特币波动率

比特币的一个月已实现波动率在3月11日急剧上升后，于5月中旬恢复至之前的正常水平。截至昨日，比特币的一个月已实现波动率为54%，隐含波动率为51%。而在6月18日，比特币的一个月已实现波动率和隐含波动率均为59%。从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月隐含波动率

对于期权交易者来说，市场波动率非常重要，但是请注意，所谓的期权波动率实际上与期权价格无关，而是反应的期权对标资产的价格变动情况。其中已实现波动率就是通过方差公式计算出的过去一段时间里对标资产价格波动范围的标准差，而隐含波动率则是通过B-S公式计算出的结果。隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升，反之则意味着时间价值下降。换句话说，如果能够比较准确地预测到波动率，那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出，就可以实现较好的收益。

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