NBS:浅析美债暴跌是否会导致USDC/USDT暴雷？_比特币汇率多少

原文作者：CapitalismLab

美债暴跌会导致 USDC/USDT 爆雷么？由于最近市场悲观情绪蔓延，加上联储加息导致美债价格下跌，已经有不少朋友开始询问这个问题了。恰好我略有些债券方面的经验，正好写下这条 Thread 说明白这个事：  

该问题源在于有人怀疑美债价格下跌后，那么自然 Circle 手里美债的账面价值会下降，导致可能无法进行全额兑付，听上去好像是那么一回事。考虑到大家对债券的价格、利息没那么熟悉，所以我先给大家举个例子补充下债券的基础知识。

举个例子，假设你于 20 年购买一张面值 $100 的十年期美债，每年按 1% 付息，但是由于加息， 22 年市场只愿意按 4% 的利率购买 8 （ 10-2 ）年期的美债，但是美国财政部不会给已发行的普通债券主动多付利息，所以只能是你的债券定价下降扩大差价来达到这一目标 100* 1.01 ^ 8 =x* 1.04 ^ 8, x= $ 79 ，暴跌 21% ！  

珠宝巨头TOUS提交涉及NFT的商标申请:金色财经报道，据美国专利商标局官方披露信息显示，珠宝巨头TOUS已提交了一份涉及NFT的商标申请，其中提到该公司计划在虚拟环境中提供的在线零售店服务，包括实物商品和虚拟商品，即服装、鞋类、头饰、时尚配饰、眼镜、化妆品、珠宝和手袋，同时还将为数字服装、鞋类、头饰、时尚配饰、眼镜、化妆品、珠宝和手提包的买家和卖家提供一个在线市场，并通过NFT进行认证。[2023/3/16 13:07:35]

「为了便于理解，上述计算实际被简化了」。现在以 $79 买入这张债券的人， 8 年后可以获得 $100 的本金加上每年 $1 的利息，综合利率就是 4% 「再强调一遍，计算被简化了」，这就是加息引起债券价格下跌的基本原理。  

NFT借贷平台Astaria宣布代码库开源:金色财经报道，NFT借贷平台Astaria在社交媒体官方账户宣布，通过过去八个月时间的工作已完成项目代码库部署，现在GitHub上正式将其开源并对公众开放，以支持用户通过抵押NFT进行以太坊借贷。Astaria创始人为前SushiSwap首席技术官Joseph Delong，去年六月曾完成了一笔800万美元的融资。[2023/1/8 11:01:00]

听上去是不是很恐怖？但是不要慌，让我们将假设的剩余时间降低到 1 个月，看看会怎么样 100* 1.01 ^（ 1/12 ）=x* 1.04 ^（ 1/12 ）x=$99.8 ，只会下跌 0.2% ！另外记住，债券到期是可以拿回面值本金的，所以只要买的债券期限够短，风险就非常低了。  

巴西支付公司PicPay计划推出加密交易所和稳定币:7月12日消息，巴西数字支付初创公司PicPay正全力进军加密货币领域，将推出一系列专注于Web3的服务。该公司宣布成立加密和Web3业务部门，专注于开发金融服务和解决方案，以连接加密生态系统和主流金融世界。

PicPay预计将于8月推出加密货币交易所，最初将支持比特币、以太坊和Paxos USDP稳定币；未来计划支持更多代币，在年底前达到100种代币。PicPay宣布打算推出与巴西雷亚尔价格1:1挂钩的稳定币Brazilian Real Coin（BRC）。PicPay还将推出一项与NFT和元宇宙相关的服务，但没有透露细节。（Cryptopotato）[2022/7/12 2:07:28]

让我们看看 Circle 最新的报告，储备几乎都是美债和现金，其中美债显示平均加权期限为 27.8 天，加上 Circle 自己有一定的资本金，加上目前 USDC 的规模相对美债整体规模而言较小，相信即使面对 100% 的短期赎回也是可以承受的。（注意以上假设基于审计报告是真实的）  

相比较之下，USDT 的储备就比较复杂了，不过依然是美债占主体，平均到期时间也小于 45 日，应对风险的能力也比较强。  

总结，USDC/USDT 储备持有的都是短期美债，价格受加息影响小，因此美债价格下跌影响相对可控。  

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