撰文：Sectio Divina
编译：aididiaojp.eth，Foresight News
「这个项目现在已经有 1 亿美元市值了，所以就不可能再涨 100 倍了？」
为了预测加密市场的历史演变，我分析了 2015 年至今 CMC 中熊牛周期的历史数据，并做出分析与推测。
本文首先会对在不同周期中的排名相同的项目市值进行比较和分析，然后在分析的基础上得出一些结论，最后对当前和下一个周期市值变化尝试进行推断。数据来自包括 2015 年、2018 年 -2019 年和 2022 年三个熊市以及 2017 年和 2021 年两个牛市，市值排名选择依次为第 10 名、第 20 名、第 50 名和第 100 名。
从熊市市值的周期变化分析
万事达卡计划探索可在CBDC上构建的应用程序:万事达卡首席执行官Michael Miebach在公司第一季度财报电话会议上表示，万事达卡旨在帮助政府评估除付款以外的CBDC的效用。将来，万事达卡将探索可在CBDC上构建的应用程序。他表示，包括欧洲央行和英国央行在内的几家央行采取了\"两层的方式\"，即央行制造CBDC，而私营部门负责分销。据悉，万事达已经就CBDC的问题与各国政府展开了接洽。（CoinDesk）[2021/4/30 21:11:54]
在 2015 年熊市中，排名为第 10 名、第 20 名、第 50 名和第 100 名的代币市值分别为 750 万美元、140 万美元、35 万美元和 1.2 万美元。
在 2018 年 -2019 年熊市中，排名为第 10 名、第 20 名、第 50 名和第 100 名的代币市值分别为 13 亿美元、2.98 亿元、9130 万美元和 3150 万美元，相较于 2015 年涨幅分别为 172 倍、214 倍、260 倍和 25200 倍。诚然自 2015 年开始，加密市场估值已经大幅上涨。但 2018 年 -2019 年的熊市到 2021 年的牛市涨幅依旧惊人。
青岛发布新基建行动计划，探索基于区块链技术的政务服务和社会治理新模式:11月19日，《青岛市推进新型基础设施建设行动计划(2020-2022年)》新闻发布会在青岛国际新闻中心召开。行动计划提出，要聚焦人工智能领域，建设人工智能创新中心、人工智能开源平台服务超市和开发者社区。依托中国链湾，探索基于区块链技术的政务服务和社会治理新模式，在政府重大工程监管、食品药品防伪溯源、电子票据、审计、公益服务事业等领域开展探索应用。（爱青岛）[2020/11/19 21:19:19]
在 2022 年截至到今天的熊市中，排名为第 10 名、第 20 名、第 50 名和第 100 名的代币市值分别为 83 亿美元、36 亿美元、8.37 亿美元和 2.77 亿美元，相较于 2018 年熊市，涨幅分别为 6 倍、12 倍、9 倍和 9 倍。然而从 2018 年到 2021 的牛市，市值再次上涨了近 10 倍，粗略来看，2018 年的 1000 万美元估值相当于 2021 年牛市顶峰时期的 1 亿美元估值，当然我们也需要考虑收益递减规律。
声音 | 中央财经大学信息学院院长：各行各业都在积极探索区块链技术的新应用:据南方日报消息，中央财经大学信息学院院长朱建明介绍了区块链电子发票的优势和核销方法，并指出，近年来，区块链技术引起世界各国的广泛关注，区块链技术也广泛应用于电子货币和票据之外的其他领域。除了金融服务之外，各行各业都在积极探索区块链技术的新应用，比如医疗健康、数字版权、教育管理、文化娱乐、慈善公益等。[2019/3/26]
从牛市市值的周期变化分析
在 2017 年牛市顶峰时期，排名为第 10 名、第 20 名、第 50 名和第 100 名的代币市值分别为 64 亿美元、26 亿美元、5.04 亿美元和 2.1 亿美元。与 2015 年的熊市比较，整个市场涨超 1000 倍，考虑到加密行业过去市场规模较小，这个涨幅也并不奇怪。
动态 | 重庆金融资产交易所探索利用区块链技术:7月20日消息，据Coindesk报道，根据中国国家知识产权局(China State Intellectual Property Office)上周五披露的去年12月提交的一份专利申请，重庆金融资产交易所(CQFAE)正探索利用区块链技术，创建一个允许多方通过分布式网络竞标金融资产的系统，以确保网上拍卖的安全性和透明度。[2018/7/20]
在 2021 年牛市顶峰时期，排名为第 10 名、第 20 名、第 50 名和第 100 名的代币市值分别为 344 亿美元、124 亿美元、39 亿美元和 12 亿美元，相较于 2017 年牛市涨幅分别为 5 倍、5 倍、8 倍和 6 倍。如果你在 2017 年之后没有深入了解和研究市场，可能会认为 20 亿美元的市值是行业排名前 20 的项目才能达到的，但实际上在 2021 年超过 75 个代币市值达到了 20 亿美元的上限。
结论
永远不要将过去的熊市或牛市当成上限，因为市场在不断发展壮大。2015 年排名第 20 的项目市值为 140 万美元，而到了 2018 年排名第 20 的项目市值就到了 2.98 亿美元。如果你认为 2018 年的 2.98 亿估值过高，你将会在 2021 年的牛市中错过很多机会。
想要获得几十倍乃至上百倍的投资回报，你需要不断地深入了解和研究，将当前的熊市估值与过去的估值做比较，并尝试预测下一个牛市估值。当然你也要避免两类参与难度较高的项目：
门槛太高无法投资的项目
项目过于早期风险较大的项目
推断与预测
在上述的周期中我们用 Top10 的项目与比特币市值上限做比较后会发现：
2019 年熊市与 2015 年熊市进行比较：比特币上涨 19 倍；Top10 市场上涨 172 倍
2021 年牛市与 2017 年牛市进行比较：比特币上涨 5.2 倍；Top10 市场上涨 5.3 倍
2022 年熊市与 2019 年熊市进行比较：比特币上涨 6.4 倍；Top10 市场上涨 6.4 倍
除了 2019 年与 2015 年的比较，Top10 市场的增长与比特币市值增长紧密相关，因此在下一轮牛市中使用 BTC 价格进行市场预测，可以得出一些定量的推断。
通过分析过去的数据和各种模型进行预测得出：与 2021 年牛市峰值相比，下一轮牛市比特币将要上涨 1.8 倍 -2.5 倍，价格将上涨到 12.4 万美元到 17.2 万美元之间。进一步推断市值排名前 100 的项目代币也将以同样的涨幅上涨，具体而言：在下一轮牛市当中，排名为第 10 名、第 20 名、第 50 名和第 100 名的代币市值将会分别涨为 860 亿美元、310 亿美元、98 亿美元和 30 亿美元。
因此如果你想要获得百倍的收益，可以选择在下一个牛市中市值为前 50 的项目，它将可能从 9800 万美元的实际市值至少涨到 98 亿美元的市值，涨幅约为 100 倍。
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原文：《How Sam Bankman-Fried’s Crypto Empire Collapsed》by David Yaffe-Bellany @nytimes编译：比得潘 @BlockB.
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