CEL:什么是自动化做市商？CellETF的自动化做市商机制是怎样的_ECELL

什么是自动化做市商？CellETF的自动化做市商机制是怎样的？

自动化做市商在近年获得了极大的发展，包括Uniswap、ShellProtocol、BalancerLabs、CurveFinance、CellETF等等。??什么是自动化做市商？

?大家常认知的交易方式为订单簿交易模式，即通过订单簿挂单或吃单由交易所撮合成交。而自动化做市商，即AMM沒有订单簿，沒有挂单吃单，AMM的交易双方都和链上流动池在实现交互交易，而流动性提供者，根据其在流动池的占比获取交易手续费。?最先出现的AMM类型叫恒定乘积做市商，最广为人知的就是Uniswap。??Uniswap的自动化做市商?Uniswap是一个自动化做市商，同样沒有订单簿，沒有挂单吃单，而是运用了一种叫恒定乘积的方案。?你可以把恒定乘积自动化做市商设想成一个初始的、机器人式的做市商，它按照一个简单的定价算法，在两种资产之间随时随地提供报价。对Uniswap而言，它对这两种资产实现报价，其持有的每种资产的单位数相乘，总会等于一个常数。Uniswap的核心内容是一个简单的公式：x*y=k?

Gate.io 支持为 XEM 用户空投Symbol代币XYM:据官方公告，Gate.io将于XEM区块高度3025200附近时间2021年01月14日19:00（UTC+8）对平台XEM持仓用户快照并按1：1空投XYM代币。平台用户无需做任何操作，Gate.io将领取XYM代币并将其分发给平台的XEM持有者。[2020/12/15 15:16:37]

如果Uniswap拥有一些x代币和一些y代币，它给每一笔交易定价，所以它拥有的x的最终数量，和拥有的y的最终数量，两者相乘会等于一个常数k。x和y分别代表两种资产的数量，k是两种资产数量的乘积。k在每一次交易后可能略微变大，k也会在添加或移除流动池后按比例扩大或缩小，但我们可以在单笔交易中将k的变化忽略不计，认定其为恒定值。??CellETF的自动化做市商机制

火币钱包已成为 Waves 平台节点:5月29日，据 Waves 最消息显示，火币钱包已经成为该项目平台节点，为其提供出块和区块链安全服务。

Waves 是一个俄罗斯知名区块链项目，旨在提供一个稳定的开放式平台，并为基于社区的项目创造一个生态系统。据火币钱包团队介绍，随着来自欧洲特别是俄罗斯用户量的逐渐增多，为当地知名项目提供节点服务、增加与当地区块链生态的协作，是火币钱包国际化战略的重要组成部分。[2020/5/29]

?相比于Uniswap的恒定乘积自动化做市商，CellETF同样采用恒定乘积自动化做市商方案。CellSwap的做市商机制基于恒定乘积做市商模型，做市机制更为开放，总体而言，它具备以下特性：

◆开放的交易所，面向全球以太坊用户，所有持有相关数字资产的用户均可参与交易。

直布罗陀证券交易所创始人认为 比特币处于上升趋势:据cointelegraph网站14日报道，直布罗陀第一家受监管的证券交易所GSX创始人兼董事总经理Nick Cowan评价数字货币说，从技术和加密货币的角度来看，很多都是由监管推动的。但无论我们走到哪里，都有一个一致的主题，那就是越来越多的人变得越来越有兴趣，越来越多的人开始把这个看成是主流。你会看到越来越多的公司，他们希望开始他们的业务，或者发展他们的业务，利用代币销售的空间作为融资的一种方式。我们看到这是一个一致的主题。这生意绝对是火了！[2017/12/14]

◆开放的做市机制，所有持有相关数字资产的用户均可通过向流动性合约存入数字资产成为做市商，在为市场提供流动性的同时分享交易手续费收益。

◆透明的价格发现机制，CellSwap基于恒定乘积做市商模型，使用固定的算法在公开、透明的规则下生成交易价格，确定交易数量，用户全程与智能合约发生交互，杜绝了中心交易所/做市商利用服务器虚构交易等不端行为。

投票上币被质疑 何一回复“不是什么都需要区块链+”:微拍创始人胡震生与何一就“数字货币交易所投票上币”话题展开讨论。胡震生认为“投票上币”交易所没有公开投票地址，同时也未公布投票算法，他表示“作为参与方认为平台有修改数据的驱动力和可能性”，认为这“就不是一个优秀的区块链项目”。何一回复称币安的投票项目都会经过审核，且投票数据每次都会清洗；交易所本来就是中心化平台，每个组织有自己的规则，而她一直的观点是“不是什么都需要‘区块链+’”。[2018/2/28]

◆开放的交易对，只要交易对相关数字资产存在与之对应的流动性资金池，全球用户即可参与该交易对的交易以及流动性的提供。

◆CellSwap将与其它DEX互联互通，在CellSwap内将有极为齐全的数字资产交易对可供用户选择。

CellSwap的基础交易对由eCell构成，eCell将作为基础数字货币，对用户的数字代币交换过程起到促进作用：

◆A代币与eCell形成基础交易对A-eCell，B代币与eCell形成基础交易对B-eCell，A-eCell以及B-eCell作为基础交易对将对应一个流动性资金池，用户可通过存入对应数字代币成为做市商。

?◆用户可便捷地进行代币A与eCell以及代币B与eCell之间的代币兑换，得益于eCell的存在，持有代币A的用户若需兑换代币B，可通过A--->eCell--->B的路径完成兑换，智能合约将自动执行中间的过渡步骤，对于用户而言并不会感受到需要多重交易。?◆ETH作为以太坊主网代币，在很多基于智能合约的去中心化交易所会与各式各样的代币形成交易对，CellSwap未来还将基于ETH-eCell的交易对与其余去中心化交易所形成连接，假设CellSwap的用户需要使用代币A兑换代币C，但是代币C-eCell的交易对还未成为CellSwap的基础交易对，但是在某个DEX中存在ETH-代币C的交易对，那么用户在CellSwap内也可实现代币A--->代币C的兑换，路径为代币A--->eCell--->ETH--->代币C。??我们再以一个简单的例子来了解CellSwap恒定乘积定价机制，用户在CellSwap中的交易价格是根据恒定乘积做市商模型决定的，可以用方程式x*y=k表达，x、y表示一个流动资金池内两种资产的数量，用户的兑换行为将不会改变资金池交易对的乘积常数k。

假定某一时刻eCell的市场公允价格为0.2USDT，10USDT和50eCell由流动性提供者被存入了对应的流动性合约：

◆一个常数k就被决定了，k=USDT*eCell=10*50=500，在此情况下，eCell的基准报价为0.2USDT

◆假设用户需要购买10eCell，那么合约池的eCell将减少10个，为了保持乘积500不变，USDT数量应该变为=12.5，相比10USDT多了2.5USDT，因此对用户而言，购买10eCell的价格为USDT，相比0.2usdt的公允价格，偏离度达25%。

◆交易完成后，eCell的基准价变为0.3125，仅仅2.5USDT即可让市场价格大幅波动。

可见用户向资金池合约提供的资产份额数量越小，资金池的流动性越差，直接影响用户的交易体验并且制约更多用户参与交易，反之深厚的资金池流动性能够促进整个金融系统的稳定，有效降低用户在进行币币兑换时的滑点，增强交易体验。正是这种机制的存在，将会鼓励套利交易者去发现交易所内的交易价格与市场平均价格的差异，套利者的交易行为将会趋势CellSwap内的交易价格与市场变动保持一致的趋势。

?总结?火币研究院首席技术研究员马天元近期曾经提到，自动做市商是DEX立身根本，AMM技术正在为数字资产的即时流动性提供新的思路。截至目前，AMM已经取得了令人瞩目的增长，未来可期。

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