比特币:机构兴致高涨，CME 跃升为全球最大 BTC 期货平台 | 加密衍生品周报_skeb币飞机频道

比特币期货方面，一周成交量环比增加超20%，持仓续刷历史纪录，其中，CME持仓数值一个月内翻倍，按持仓数值来看跃升全球第一大BTC期货平台。期权方面，比特币期权成交热度有增无减，CME的交易量是上周的3倍，以太坊期权成交环比减少两成。比特币和以太坊的一个月已实现波动率、一个月平值期权隐含波动率持续上升。

撰文：Karen

一周市场动态

Deribit上线行权价为30和40万美元的比特币期权合约。

期货市场

极端行情爆仓概况

本周一，比特币下跌金额超8000美元，跌幅达逾21%，当日比特币爆仓11.8亿美元，其中多头爆仓10.13亿美元，全网爆仓18.62亿美元。

BitMEX、币安、Bybit、火币和OKEx的比特币期货爆仓数据统计，来源：合约帝

润和软件：综合区块链等新兴技术，为金融机构及中小企业搭建基础设施与平台:润和软件(300339）在深交所-互动易上回答投资者提问时表示，公司主要以区块链技术和平台为依托，形成基于金融同业与银企信贷的金融链以及基于供应链与贸易融资的产业链。综合区块链、人工智能、大数据、匹配引擎等新兴技术，打通资产端与资金端，实现双链的无缝对接，为金融机构、实体中小企业搭建一个基础设施与平台。[2020/4/14]

交易量

比特币期货的统计范围包括BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币和OKEx。以太坊期货的统计范围包括BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、Deribit、FTX、火币和OKEx。

比特币交易量在继上周增加近七成之后，过去一周再增加超21%，达6066.26亿美元，其中，本周一比特币交易量达1610亿美元，创下单日最高纪录。随着比特币在周一急跌两成后逐渐涨回至4万美元附近，投资者的交易热情有增无减。

声音 | 摩根大通Bryson Lake：机构投资者也对加密圈感兴趣:据ambcrypto消息，摩根大通国际ETF资产管理负责人Bryson Lake表示，产品系列和发展领域必须在加密货币行业具有竞争力。他指出，自市场稳定以来，投资者已经以非常积极的方式做出回应。同时还表示，即使是机构投资者也对加密货币圈感兴趣。[2018/10/12]

比特币期货合约交易量，来源：Skew

以太坊一周交易量虽下降不到4%，但仍处高位。

以太坊期货合约日交易量，来源：Skew

未平仓头寸

比特币价格的剧烈波动并未对比特币持仓数值造成冲击，相反，在周一小幅下降后逐渐回升续刷历史纪录，截至1月14日的持仓数值为127.1亿美元，较一周前增加6%。

金色相对论 | 谭智勇表示：稳定币在市场上对机构投资者的意义更大:本期金色相对论中，对于发行稳定币的讨论，欧链创始人谭智勇表示：我们在考虑区块链场景的稳定币时除了讨论发币机制和价值机制外，也要考虑稳定币的区块链token化。仅仅是把现实世界的美元在区块链上资产做价值映射，都有相应的市场。所以稳定币是一定有需求的，当然细节上还值得探讨。从设计来看，稳定币就是提供目前数字货币市场上的一般等价物，或者再细分应该要实现三个基础功能：交易媒介，价值储存以及记账单位。所以稳定币其实在市场上相对于机构投资者的意义会大于一般的个人投资者。[2018/9/20]

比特币期货合约未平仓头寸，来源：Skew

值得注意的是，交易量份额仅占不到3%的CME的持仓数值达24亿美元，创下历史纪录，较2021年年初增加50%，较一个月前大增近120%，按持仓数值来看为全球第一大BTC期货平台，另一方面，尽管Bakkt的持仓数值在5000万美元左右，但1月份以来Bakkt的持仓情况也明显好于2020年。由此可见近一个月来机构投资者对比特币的兴趣猛增。

八维资本入选中国区块链投资机构风云榜:八维资本从68家专业投资机构中脱颖而出，成功入选由36氪评选的中国区块链投资机构风云榜。八维资本专注于全球区块链项目的价值投资和产业上中下游的股权投资，总资金规模超过三千五百万美金，旗下有两家控股公司和一支控股基金。[2018/3/28]

CME的未平仓头寸和交易量，来源：Skew

Bakkt的未平仓头寸和交易量，来源：Skew

相比之下，以太坊持仓数值在1月11日下降超25%，尽管仍处于高位附近，但尚未恢复上周创下的历史纪录。

以太坊期货未平仓头寸，来源：Skew

资金费率

相比于前一周，币安的一周平均资金费率从0.1049%降至0.0801%，BitMEX持续位于0.06%附近，Deribit和Bybit的资金费率均升至0.08%左右。

各交易所的比特币永续合约资金费率对比

以太坊方面，BitMEX的一周平均资金费率持续上升至0.2929%。

各交易所的以太坊永续合约资金费率对比

期权市场

交易量

比特币期权统计范围包括Bakkt、Bit.com、CME、Deribit、火币、LedgerX和OKEx。以太坊期权统计范围为Bit.com、Deribit、火币和OKEx。

比特币期权一周成交量为97.21亿美元，持续创下单周交易量纪录，环比增加近4%，其中，CME的交易量是上周的3.18倍。

以太坊一周成交量环比减少超20%，为10.28亿美元。

以太坊期权日交易量，来源：Skew

未平仓头寸

比特币和以太坊期权持仓持续处于历史高位附近，与上周相比无太大差别，分别达105.83亿美元和18.22亿美元。

比特币期权未平仓头寸，来源：Skew

以太坊期权未平仓头寸，来源：Skew

波动率

隐含波动率衡量市场对未来波动性的预期。隐含波动率上升意味着期权的时间价值相应上升，反之则意味着时间价值下降。换句话说，如果能够比较准确地预测到波动率，那么只需要在波动率高时买入并在波动率低时卖出，就可以实现较好的收益。

比特币的一个月已实现波动率和一个月平值期权隐含波动率均持续上升，分别升至95%和137%附近。

从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月ATM隐含波动率

以太坊的一个月已实现波动率也从1月1日的81%升至目前的133%，一个月平值期权隐含波动率目前为170%左右。

从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和比特币一个月ATM隐含波动率

就波动率而言，比特币和以太坊的波动率持续上升，虽然相比于去年年中的高点还有较大空间，但仍需留意高波动性引发的风险性。从持仓状况来看，比特币的期货持仓数值在周一跟随价格下跌后迅速恢复，且CME持仓创下历史纪录，显示出散户和机构投资者对后市仍持乐观态度。

期权到期情况

今日将有3.23万份比特币期权合约到期，名义价值逾12.43亿美元，1月29日将有10.33万份合约到期，名义价值为39.77亿美元。

比特币期权到期情况，来源：Skew

以太坊期权方面，今日将有17.13万份合约到期，名义价值约为2.1亿美元，1月29日将有近29万份合约到期。

以太坊期权到期情况，来源：Skew

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