加密货币:下一轮周期的加密叙事会是什么？_加密货币行情分析

原文标题：《The Next Big Crypto Narrative》

原文作者：Matti

原文翻译：Jack(0x137)，BlockBeats

当大多数人还在试图适应熊市时，我们发现已经有人想要尽快跳到市场的下一个阶段了。当心，历史无数次向我们证明，熊市总有自己独特的游戏方式。

你在加密周期中的个人旅程与著名的「英雄之旅」原型其实并没有太大不同（BlockBeats 注，「英雄之旅」原型出自约瑟夫·坎贝尔所著《千面英雄》，是好莱坞电影设计英雄角色的经典模版），从「英雄回归」阶段到新的「冒险召唤」阶段需要一段时间。在这期间我们最好不要瞎折腾，而是耐心地坐一会儿。

有些人总是为下一次冒险做好了准备，将每一种可能爆发的潜在叙事都被他们称为市场的「超自然推手」（Supernatural Aid）。但是「超自然推手」并不经常出现，今天我们生活在现实的世界中（不断增长的利率、通货膨胀和经济战争），在这里，超自然的东西似乎永远都不会到来。

在我们要求「超自然现象」发生之前，我们会觉得自己永远生活在底部。「底部」这个词好像已经从我们的词典中消失了，因为加密世界变得如此「平坦」，哪怕是 5% 的变动都会让人感觉是一个大事件。

在通往下一个牛市的旅程中，我们将遇到很多「假先知」，他们中的一些人甚至谈论着自己在牛市期间从不提及的、一些被称为「基本面」的奇怪事物。

瑞士信贷前风险主管：监管清晰将推动下一轮牛市:金色财经报道，瑞士信贷前全球估值风险主管CK Zheng在接受采访时表示，美国正在进行的一些监管工作将很快为加密货币“打开传统金融的大门”。Cheng说，最近传统机构对加密货币的立场发生了变化，许多机构首次涉足加密货币领域。

Cheng还强调，还有很多人“在等待美国的监管进一步明确”，然后再进入加密领域。他说：“这将真正为传统金融机构打开大门，你知道，将有更多的机构、投资者进入这一领域。所以我想说，这将是下一个牛市的开始。”

他还认为，美国总统拜登今年早些时候的行政命令对传统投资者来说是一个重要的信号，但他承认，在涉及到如何监管加密货币交易，以及加密货币是否会被视为商品或证券时，“魔鬼在细节中”。（Cointelegraph）[2022/9/21 7:10:51]

最讽刺的是，我们在市场形势好的时候嘲笑基本面，却在形势不好的时候却乞求市场承认它们。我最近就听说过一个，它被叫做「以太坊合并」。

虽然从「基本面」上来说，这的确是一件重大事件，但那些希望快速得到救赎的人可能会非常失望。因为这不是市场运作的方式，像这样重要的事件想得到市场的广泛认可，尚需时日。

而最大的失望恐怕来自那些认为已经到了「铁底」，却一再发现新低的人。这是大多数人失去最后一丝希望的时候，恐惧变成失望，然后变成疲惫和死寂，市场变得无聊，资本和从业者无处可去。

但尽管大多数人失去了兴趣，他们不知道的是，一些人仍然在研究工具，来日在流动性「金手指」的帮助下，变成了市场真正的「超自然推手」。为了不让我们在即将到来的沉闷时期（经过一段健康的波动之后）变得迟钝，让我们探索一下可能成为下一波「超自然推手」的潜在叙事。

现场丨火币DeFi Labs高潮：目前市场处于上升阶段 波卡或成为下一轮牛市的发动机:金色财经现场报道，10月11日，由金色财经、Candaq和哼哈互动联合发起的金色沙龙第55期“Polkadot-波卡万物生长与跨界破圈对话”在北京正式举行。在本次沙龙上，火币DeFi Labs高潮指出，

跨链是波卡的核心，技术难度很大，谁能解决跨链的问题谁就能成为真正区块链的王者。价值的互联就需要靠跨链，需要靠整个波卡生态，为此火币Global发行了在以太坊上的ERC2.0HDOT，1:1锚定DOT，早期阶段也可以让DOT用户享受以太坊上的DeFi生态。

关于波卡和金融周期，高潮认为，项目都是在熊市做事，牛市体现成绩。波卡最有意思的事情是在牛市募资，成功穿越熊市。所以牛市和熊市来讲，跟技术之间没有必然的关系，目前我认为市场在上升阶段，牛市一定是有某一些技术突破的，波卡也有很大的空间，可能会成为下一轮牛市的发动机，但是很多发动机因素肯定不止一个。[2020/10/11]

对于作为风险资产的加密货币来说，真正的超自然推手是美联储的「印钞机」，但这几乎适用于所有资产类别。如果 Builder 们在未来一两年里坐视不理，那么新一轮周期就不会再那么光鲜亮丽了。关于「新鲜事物」的叙事很重要，它是行业「愿景重置」的重要组成部分。

只有当我们有了新事物的叙事，加密市场才能够实现宏观反动（Macro-Reactionary），或者说与宏观背景抗衡。因此，当每个人都忙于在熊市中保持清醒、技术发展而缺乏改变和创新时，我们需要向外展望世界，以改变其对这一新资产类别的立场。

直播｜西西酱 > 公链的下一轮风口在哪？:金色财经 · 直播主办的《 币圈 “后浪” 仙女直播周》第6期19:30 TOP Network 运营总监 西西酱将在直播间聊聊“公链的下一轮风口在哪？”，感兴趣的朋友扫码移步收听！[2020/6/30]

比特币就一遍又一遍地重复做到了这一点，它在不断地改变自己的叙事。自 2018 年市场崩盘以来，加密世界就一直在齐声喊「机构来了」。最终机构的确来了，但并不是市场在呼救的时候，而是当每个人都忙于关注自己不停拉盘的仓位的时候。

比特币作为一种技术并不会改变，但比特币也是一个传教士，巧妙地利用全球宏观经济事件来宣传自己的信仰和教条，并在这一过程中装饰它。从支付系统、数字黄金，再到对冲通胀和云端瑞士银行账户/可信的中性债券。

另一个值得信赖的中立资产就是正在升级的以太坊，它已经成熟到能够让自己的叙事也变得「宏观反动」。以太坊现在足够强大，可以在宏观叙事规模上与比特币竞争，而且，它还提供了创造收益的机会。

就当前的宏观事件而言，一个明显的思路是，我们正在经历由地缘事件引起的宏观经济大转型。这是对文明冲突的新演绎，即东方与西方的抗衡。

显然，在地缘正在发生变局时，对央行政策自下而上的微观理解是没有用的。这不是和平时期的经济，而是战时经济，这意味着流动性正在更多地被注入到真实事物的搭建上，而更少地被注入到加密货币这样的「在线」中。

声音 | 博鳌亚洲论坛研究院副院长：下一轮金融危机风险点体现在5个方面:博鳌亚洲论坛研究院副院长曹莉表示，下一轮的金融危机可能的风险点体现在五个方面：1.全球跨境资本的流动。主要体现在银行间的跨境贷款在下降；2.被动型的投资越来越多，如etf等，如今市场上资金大规模进大规模出的现象凸显；3.全球的资产管理越来越集中。据统计，全球15家资产管理公司管理了全球40%的资产；4.对美元的升值高度敏感；5.金融科技创新是双刃剑，尤其是像去中心话的比特币等，很难监测跨进资本的流动。[2018/11/24]

这种思路是基于这样一个前提，即通胀不是需求驱动，而是结构性（即供给驱动）的，而且不会因为部分冷域（经济、网络空间等）发生的热战而在短期内得到缓解。全球化已经结束，全球贸易将变得支离破碎。

由于俄罗斯央行外币资产被冻结，我们越来越多地听到有关国家考虑采取多元化方案来应对美元国际贸易体系的消息。美元并不是令人信服的中立资产，这在战争时期对于那些不遵守「美元节点」的人来说可能是一个问题。

我预计加密货币将尝试围绕这些地缘事件展开一些新的叙事，有些甚至可能会成为现实，因为可信的中性货币从根本上来说一直是一个强有力的主张。那 ETH 和 BTC 的「云端王国」能否像二战期间的瑞士一样捍卫自己的主权并从战争中获利呢？

过去，宏观叙事通常是随着时间的推移积累力量，只有在与新鲜事物和技术接触并混合后才会加速发展。因此我们不应该依赖宏观叙事，而是应该探索未来潜在的微观叙事。

2021 年的大牛市始于 2020 年的 DeFi Summer，借贷（即 Farming）的投机性自指回路（Speculative Self-Referential Feedback Loops）是催化剂。之后，我们在同一个周期内见证了 NFT 和 GameFi 的崛起。那么未来会有哪些有潜力的技术？

声音 | Pantera CIO：下一轮牛市数字货币市场上涨将达10倍:据CCN消息，加密货币行业最大投资公司之一Pantera的CIO Joey Krug表示，他预测，下一轮上涨可能会推动加密货币市值超过2万亿美元。说道，“如果你看下一轮牛市，我认为加密空间总体上可能会达到10倍。”[2018/10/17]

虽然在过去这轮牛市里我们已经听说过 DeFi 2.0，但我并不相信他们真的做到了。如果真有 DeFi 2.0，我觉得它 zh 在未来一两年内发布。我包括一些关于 DeFi 2.0 可能是什么样子的想法：

1. 更可持续的收益率

2. 更复杂的链上工具，包括构建复杂结构化产品的能力

3. 更多 KYC（这听起来很糟糕，但使用一些 ZK 证明的魔法来保护隐私会是一个很好的选择）

4. 与实体经济相关的产品（不是生产 meme）

5. 新的稳定币实验（这次可能不是算法稳定币）

6. 我仍在密切关注 OlympusDAO，因为我相信建立独立于法定货币的加密储备货币的叙事

在 2020 年 3 月新冠疫情开始时，我就在寻找 DeFi 在现实世界中的应用场景，因为我认为世界将向区域性形势发展，全球旅行和贸易崩溃，并且将区域性借贷 dApp 想象为实体经济的加密扩展。也许这一次有人会想出一个可行的 WIR 法郎加密模型（BlockBeats 注，WIR 法郎是一种瑞士社区货币，由瑞士银行合作社 WIR 银行发行和支持）。

现在的我更好奇如何将 DeFi 与实际商业联系起来的问题。弥合这一差距将使 DeFi 成长为更可持续的产品和不仅仅是基于投机的 Web3 原生解决方案。

这里的答案似乎是 GameFi。凭借早期的巨大成功，像 StepN 这样的 dApp 实实在在地捕获了用户，但现在面临着将庞氏的 Token 经济转化为与其用户的可持续商业关系的挑战。

游戏内购买、推荐费和实用 NFT 等实际上可以让我们转向去中心化商业。我还没有看到任何成功的原型，但我们需要让人们将钱花在区块链上，而不是 Gas 费和投机上。

去中心化商业的另一种表现可能与内容生产和货币化有关。我可以想象 DAO 组织拥有托尔金、哈利波特、星球大战和其他文娱系列的知识产权。鉴于加密货币具有推动资本形成的自然趋势，社区拥有和经营的媒体公司也是一个有趣的提议。

尽管人们对 DAO 持怀疑态度，但重要的是要意识到，他们的失败率与一般的初创公司没有什么不同。他们仍然可以成为内容生产和货币化的有效管理机构。到达这个阶段需要一个结合 Discord 和 Kickstarter 优势的应用程序，因为我们需要一个流畅的用户体验。

Web3 商业最容易实现的成果是区块链上的游戏，其中游戏内的物品真正归人们所有，也许它们变得比游戏更重要，这也有助于推动游戏围绕可在不同平台中转移的游戏道具构建。

这已经是一个热门话题，我曾就此事提供了一篇冗长的思考文章（BlockBeats 注，详见《Beyond Buzzwords: Next Generation Of The Social Internet》）。大多数批评者会争辩说，在区块链上进行「社交」是多余的。但 Web3 的社交将尝试将社交图谱和平台分开，使用户在数字领域拥有主权，并且他们的关系图谱可以在各种社交场所中自由转移。

如果 Web3 社交仅适用于加密社区，那它很可能会失败。仅仅提供意识形态动机是不够的，这里的关键是引入与「Web3 商业」重叠的新形式的商业模式，这些新的社交工具必须直观且易于使用。

回到加密货币无摩擦资本形成的主要优势，下一个社交媒体时代可能会围绕众筹和社区治理出现。社交媒体已经是内容变现的大平台。Web3 解决方案可以为创作者及其受众拓宽可能性。

这就是为什么如果 NFT 与社交媒体的未来有着内在联系，那么下一个主流社交应用就将是由加密货币驱动的。当然，问题仍然存在：社交媒体的未来是否真的与 NFT 有着内在的联系，或者它是一个红鲱鱼谬误？

根据 future.com，这一趋势位于两个更广泛趋势的交汇处（如下图所示）：

简而言之，除了引言中描述的系统性失败之外，科学界或学术界的问题可以描述为：

1. 制度化的学术界产生了职业官僚，他们只追求优化内部声誉（期刊出版物），而不会选择可能带来风险的创新

2. 科学界内的创新资金是集中的、腐败的、非生产性的，并且与科学发现的原始修补/创业性质不同

3. 知识是闭源的，被锁在付费墙后面。这样，数据（和权力）就集中在少数主要出版商手中。

而通过在线社区资助有助于缓解特定问题的研究是一个有趣的前景。需求是发明之母，我看到已经有很多人在网上分享有关健康问题的提示，尤其是在现代医学没有给出真正答案的情况下。让学者有能力资助研究并有可能开发出治愈疾病的方法是一个令人兴奋的前景。但是将 Reddit 变成一个支持科学讨论、研究和开发的众筹平台，似乎还是有些离谱（也许这就是它如此酷的原因）。

对于大多数「住在妈妈地下室」的网民来说，这确实是一个疯狂的提议。我希望这成为跨越上述所有内容的叙事。我所说的「原子世界」是指加密货币和生产经济之间的联系，即真实的东西。

回顾 2018 年，我们意识到区块链对于生产草莓并非那么具有革命性，但我们应该重新审视一下当时的一些想法，那时我们所掌握的技术还不够成熟。

像「能源网络」这样的东西仍然存在，尽管我认为这是一个很长的目标，但它试图实现一些普通人也能从中受益的东西。在我们谈论能源危机的时候，优化电网和分散能源市场是一个有趣的想法（我们可能首先需要更便宜的能源，尤其是在欧盟国家）。

潜在的协同效应可能集中在向当地企业提供加密货币贷款上，可能是以 DAO 组织的形式建造实物或生产商品（核聚变 DAO）。所有这些都是未经探索的领域，因为人们觉得分叉 OlympusDAO 然后割韭菜似乎更容易实现一些。

在熊市中，没有真正容易得到的果实，meme 币很少上涨，建设者必须从更深入的地方挖掘灵感。乐观的一面是，需求是发明之母，也许是时候让加密货币发展外向型，并尝试解决普通消费者和生产者的实际问题了。

现在许多创始人又开始研究去中心化计算的老叙事，以及其他一些我想不到的、有特定市场定位的解决方案。一个叙事过去失败了，并不意味它将来就不会实现，因此可能会有其他叙事将我们带入未来。无论如何，当我们真正对 Builder 的想象力感到惊讶时，会是最好的。我们将寻找新的想法和新的叙事，使我们能够重新构想未来。

与此同时，我们也不要过于悲观。

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