比特币:现在看来牛市良好, 但芝加哥期货上架ETH是牛市终结者吗？_稳定币是数字货币吗知乎

现在看牛市很旺，包括万年稳定币FIL也大涨50%，现在随便一个币，只要不是CX币，你拿着不动，都可能大涨1倍以上。

在狂欢之余，人们影影绰绰地感到后脊背发凉，因为过去一个月大回调把人整怕了，回调不可怕，可怕的是回调的过程里，关于牛市要终结的噪音让人不寒而栗，自己作为祭品成为可怜的牛市接盘侠，这才让人害怕。

现在最大一个心头病恐怕是前几天大家热议的2月8日芝加哥交易所上架ETH，会不会重复2017年12月牛市的历史，刺穿BTC的泡沫，BTC开启了长达1年的无尽下跌呢？

那我们就来研讨下。

首先回顾下历史，2017年12月17日，有两件对于加密货币市场有历史性影响的事件：一是CME推出比特币期货，二是当天BTC的交易价格达到当时的历史高点，以币安数据，当天最高价为19798.68u，还有部分交易所显示BTC越过2万关口。

声音 | 李国庆：现在真正探索区块链的应用还是凤毛麟角:在2019年新经济年会上，当当创始人、早晚读书总编辑李国庆 表示，面对这种竞争格局，区块链是互联网的下一个机遇，有可能帮助创业者在这么多巨头环绕下，在新的20年杀出一条血路。现在区块链95%甚至99%都是子、空气币、圈钱。不发币，真正探索区块链的应用还是凤毛麟角。（新浪财经）[2020/1/1]

自从2017年12月17日以后，比特币便开始长达2年多的币价下滑之路，甚至在2020年年初跌破4000美元。站在当前视角，已经很难判断比特币期货/期权的推出是否助力了比特币新高的的出现，还是CME或CBOE早已预见市场即将反转的信号。

多数人认为当时期货是刺穿泡沫的手段，的确能够大规模做空BTC，自然让当时热得高烧的BTC快速退烧，以至于高烧直接治疗成了冰冻人。

声音 | 分析师：挖矿难度降低往往出现在市场底部:Cryptoasset分析师认为，比特币挖矿难度的降低往往发生在市场的底部，而从10月17日开始，比特币挖矿难度开始下滑，当前仅有7.18T。据BTC.COM数据显示，比特币挖矿难度将在10天后上调0.43%。[2018/11/4]

人们会经常有这样的想法：

如果没有BTC期货，比特币只有上涨，庄家才能赚钱。

现在有了期货后，特别是芝加哥期货交易所上架期货，BTC下跌，庄家也能赚钱，而小散户只能干瞪眼，被割韭菜被套牢。所以，大庄家不会再拉盘解套韭菜，期货交易利空BTC，影响价格！

而且每临近期货交割日，都有各种风吹出来，比如2月5日又有10亿期货要交割，BTC币价，甚至整个数字货币都要经历不小规模的震荡。这倒真是客观存在的现象。因为期货价格与现货之间若有价差，就会有人去搬砖逃离赚基差。

Ran NeuNer：如果人们相信区块链技术 现在是购买的时机:CNBC数字货币操盘手Ran NeuNer在CNBC的Fast Money上表示，在未来几年，比特币的需求将会超过黄金。他还表示，如果人们相信分布式技术和区块链，那么现在正是购买的好时机。[2018/6/12]

总之，正因为有了做空的手段，庄家更是宰割韭菜予取予求，打倒该死的邪恶的空军，或者，我们也要顺势做空。

因此当年的BTC达到狂欢顶点，以及芝加哥期货交易所，也就是CME两件事不仅同一时间点出现，而且内在逻辑也找到了，一切都能够自洽。

人们担心ETH如此大涨以后，也会重复历史，不仅是ETH会暴跌，数字货币市场都会终结牛市。

但实际情况如何呢？有个有意思的事。

CME，也就是芝加哥期货交易所，推出比特币期货的前一周，CME的竞争对手芝加哥期权交易所正式推出代码为“XBT”的比特币期货交易，该交易所为全球首个推出比特币期货的交易所。所以期权交易所也能大规模做空BTC，为什么一周前BTC并没有暴跌呢，要等到一周以后呢？而且CBOE正式推出比特币期货合约，反而让现货价格就由跌5%转收涨5.26％，BTC最终收盘1.52万美元，这不该是利多吗？

Ripple联合创始人Chris Larsen：称现在是区块链发展的最好时代:美国西部时间4月9日，Ripple联合创始人Chris Larsen 出席朗迪（lendlt）峰会，接受访谈时表示：“现在是区块链发展最好的时代，没有监管的市场无法长久发展，加州最近出台了隐私保护法案，它考虑到了技术对隐私保护的影响，相比于已经出台《数据保护条例》的欧盟，美国在这方面还很落后。Chris Larsen在2018年2月以335亿元成为胡润富豪榜区块链首富，预估身家在75亿美元至80亿美元之间。”[2018/4/10]

能够做空与暴跌也许有关系，但真的是强相关吗？

实际上大家要明白3个基本原则:

第一，如果整个市场是蓬勃向上的，庄家也只能跟着做多，如果市场过于癫狂被高估太多，庄家有获利机会自然会做空。

也就是说，如果长期趋势就是多，庄家也不会疯了，大规模做空，这不是自杀吗，如果长期趋势已经接近多的尾声了，庄家也好，散户也好，都有获利出逃或者加大战果的动力。

第二，期货利于大机构参与BTC交易。

现在币圈为什么很小众？就是因为传统金融机构无法参与。

期货推出，更有利于大资金进入，他们可以直接用法币或者传统金融的形式购买期货期权，和买现货是基本等同的收益，甚至更高，而无需大规模改变购买习惯。

甚至像BAKKT，这种世界顶级期货平台，合规渠道，大资金更有安全感，只是到现在这个机构还暂时没有批准BTC的期货交易，但这是迟早的事。大机构一般下手就是数亿美金的手笔，这还不把现在的币圈砸个坑。

第三，实物交割的期货，其实会更加有利于价格提升。

期货，每一笔交易都要“实物交割”，所以实际占用BTC或者ETH流通盘，从而让市面上流通的BTC或者ETH大幅减少，长远看势必推高BTC或者ETH的价格。

所以综上，作为散户的我们，不用总感觉有阴谋，总有刁民想害朕。做多与做空没有正义邪恶之分，差别在于聪明还是愚蠢，如果BTC、ETH价值够高，还有潜力没发挥出来，机构要犯傻了才会去做空。

而上一轮BTC的价值的确过于高估了，所以就算没有期货交易所出现，也会慢慢退潮牛市，此时出现了期货，只是加速了这个过程而已。

而且从长期来看，BTC其实因为期货上架，有更多机构关注到了，这一轮牛市才经过机构长期酝酿，直接下场来拉盘，造成了机构牛。

再看本轮牛市，才是牛市中期，整个币圈还没有重现2017年买菜大妈都在谈论比特币的现象，牛市且没到头呢。

而这次的主角ETH，不同于当时的BTC，当时的BTC的故事也讲差不多了，反复来说就是超越黄金的存储价值作用，而ETH自己都不知道还有哪些故事能够爆发，NFT、LAYER2、DEFI,哪个板块都可能爆发巨大的生态能量，都要用ETH质押，都可能让整个市场再被推动2-3倍，可能现在也有庄家利用上架的ETH期货做空，但肯定没有大规模，因为他们也不傻。

所以CME上架ETH，从长远看是有利于ETH的，从中期看，ETH趋势未改，大胆持有，从短期看，做多做空都可能，毕竟达到2500美金的路上不会一路平坦。

作为散户，也要检视自己的思想，避免只要两件事同时出现，并且能找到一点联系，听了某个自媒体忽悠下，就上当了，人家赚了流量，你获得了恐慌，以及思维的惰性，未能财务上收获，思想先亏本了，不划算。

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