DEF:金色观察 | DeFi流动性革命_EFI

DeFi是流动性革命。

在传统世界中，你购买并持有资产，希望升值。也许你在一个计息银行账户里有一些美元存款，但在大多数情况下，你持有的资产并没有“发挥用处”。

在DeFi中，情况完全不同。持有资产只是第一步。任何投资者都可以成为流动性提供者，通过把这些资产存入智能合约，让它们“发挥用处”，赚取额外回报。流动性提供者可以从以下两方面获得回报:

1.?借出资产

2.?像做市商一样推动交易

所以，你如果有SNX或MKR，可以存进Compound，通过借贷赚取利息，或者可以存入Uniswap、Balancer和Bancor等AMM中，推动交易，获得交易费用，若资产升值，还能产生收益。

金色财经挖矿数据播报 | ETH今日全网算力上涨1.76%:金色财经报道，据蜘蛛矿池数据显示：

BTC全网算力138.992EH/s，挖矿难度19.31T，目前区块高度650157，理论收益0.00000678/T/天。

ETH全网算力253.582TH/s，挖矿难度3264.93T，目前区块高度10941755，理论收益0.00764953/100MH/天。

BSV全网算力1.962EH/s，挖矿难度0.29T，目前区块高度654356，理论收益0.00045880/T/天。

BCH全网算力2.720EH/s，挖矿难度0.38T，目前区块高度654581，理论收益0.00033083/T/天。[2020/9/27]

Yield?Farming的热潮掩盖了一个的事实，那就是任何人在DeFi中都能成为流动性提供者。这一点受到很多人的低估。

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流动性提供者的角度

分析 | 金色盘面：市值10亿美元以上加密数字货币过去一周仅4个收涨:金色盘面综合分析：coinmarketcup数据显示过去一周，市值超过10亿美元的标的中，仅有4个收涨，BTC、IOTA涨幅超过4%，ETH大跌8%，市场大幅波动，分化明显，提请投资者注意风险。[2018/8/26]

第一代DeFi协议是基于最终产品构建的。Maker的目的是生产Dai，而Uniswap的首要目标是促进交易。DeFi产品实际上是双边市场，“流动性提供者”的市场可能比交易市场更大。

如今有了聚合器，而且交易员也能够非常方便地操作前端，这进一步将交易需求与流动性供应分开。Uniswap会为交易员和有限合伙人提供同等服务，因为Uniswap.org吸引的是散户提供的直接流动性，但对于大多数AMMs，如Balancer、Bancor、Curve和Sushi，它们真正的用户是流动性提供商，且大部分交易来自1inch，Matcha等其他聚合器。

金色财经现场报道 胡磊：区块链技术推动数据营销行业健康发展:在IBM & Avazu区块链技术赋能与场景应用沙龙上，IBM沃森与云平台事业部、云计算区块链解决方案专家胡磊发表题为《全球广告和游戏行业的区块链业态》主题演讲，他指出，当前互联网广告面临着虚假流量和数据、广告效果可信评估、数据协作的安全和可信方面的挑战。区块链作为制造信任的机器，为企业带来了节约时间、消除成本、降低风险、提高信任等价值，行业在不断尝试利用区块链的技术推动数据营销行业向更加健康的方向发展。[2018/6/6]

如何让流动性提供者满意？

流动性提供者看重的是以下两个方面：

1.?标的资产的投资回报

2.?杠杆

第一个方面就是AMM发展的原始动力，就是如何用更少的钱做更多的事。2020年，在Uniswap中，任意两种资产的流动性池比率都是50/50，而Balancer允许调整权重和交易费，Curve则实现了专门针对稳定资产的更高效交易算法，并利用了借贷协议。这些都使各种资产的交易量和交易费增加。

对流动性提供者来说，一系列与上述相似的改进正在进行。Balancerv2版本允许未使用的库存同时被借出，这一点非常像Curve，而Uniswapv3的目标则非常宏大。

利用资产杠杆

一种更受欢迎的投资方式是购买所有你认为会升值的代币或资产，并将它们作为抵押，获得贷款。你可以将这笔贷款套现成美元，再买入那些会升值的代币或资产，形成杠杆。假设这些资产升值，你就能偿还贷款。或者，你也可以借入不看好的资产，将其出售，将收益进行再投资，然后再以更低的价格回购资产，以偿还贷款。

在传统市场，这是一种有效的资本投资方式。在传统金融市场，主券商会管理自己的库存，并以此作为基础，提供产品和服务。但在DeFi领域，没有人会通过Compound、Aave和Maker对巨额ETH&WBTC资产负债表进行杠杆操作。

相反，在DeFi中，AMM通过整合贷款抵押品，解绑大宗经纪商。

Aave和Maker领跑DeFi

抵押品担保贷款是加密货币持续增长的秘密。加密货币资产是极好的抵押品，它们能全天候交易，不受地域限制，这就是为什么BlockFi价值30亿美元的原因。AMMLP代币可能成为非常合适的抵押品，解锁额外代币供应。大多数贷款的抵押品都是ETH或BTC，所以，?UniswapLP代币如果支持WBTC-ETH交易对，那就能成为更好的抵押品！

当然，这个产品的实现会有一定复杂性，特别是如果抵押品的价值下降，要运用预言机进行定价和清算，并且借贷LP代币的需求小于标的资产，但通过LP代币获得贷款是杠杆的一种好方式。

在这个方面，Maker和Aave采取的态度最积极。上周，Aave宣布推出AaveAMM市场，这是Uniswap和BalancerLP代币的独立借贷协议。它支持14个Uniswap交易对和2个Balancer交易对。用户还没有蜂拥而入，但LP代币作抵押的未偿贷款有510万美元。

与此同时，MakerDAO正在试图提高其债务上限：

上月，LP代币能够作为抵押，获得Dai贷款，在初期需求超过供应之后，Maker又开始提高债务上限。6个LP代币交易对达到了300万美元的上限，Maker的治理协调员刚刚开始进行链上投票，将每对代币的债务上限提高到3000万美元。

这样会提高资本效率，推动DeFi中的流动性，尤其是当聚合器开始全面整合贷款抵押品。

本文内容来自于DoseofDeFi

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