COM:关于「比特币定投指数」的思考_Yearn Income

最近有读者提到九神的比特币定投指数，并问是否有类似的关于以太坊的定投指数，今天我就和大家分享一点关于这方面的看法。

九神的比特币定投指数被很多新老玩家奉为比特币定投的重要参考数据，我曾在早前的文章中也专门谈过这个指数，为什么这个数据被引用得如此多呢？

我们先看看九神的比特币定投指数是什么。这个指数是根据下面这个公式算出来的：

九神指数=*。

这个指数的核心点在于它是将比特币的币价和比特币的长期估值及投资成本进行比较，从而判断比特币的币价在短期内相对于其长期估值和投资成本是高还是低。如果低于某个值，比特币就合适买入，如果高于某个值，比特币就不适合买入。

Klaytn关于“销毁74.8亿枚KLAY储备中的52.8亿枚KLAY”提案已开启投票:2月22日消息，Klaytn基金会发布“建立可持续和可验证的KLAY代币经济”的提案，提议立即销毁和移除最初发行储备约74.8亿枚KLAY中过去3年零8个月未使用的52.8亿枚KLAY。如果与Klaytn的治理委员会 (GC) 合作未发现任何用例，将在3年内销毁并停止供应20 亿枚KLAY。

提案称，截至2023年2月，KLAY的总供应量，包括在Klaytn主网启动时的代币生成事件(TGE)期间发行的数量和区块奖励产生的数量，总计约110亿枚KLAY，其中约30.73亿枚KLAY目前正在流通。此次提案是为了确保更可持续的代币经济。考虑到将KLAY确立为通货紧缩资产的长期目标，将继续支持KLAY需求的增长，同时通过实施管理模型来管理KLAY供应，从而提高代币发行的可见性。

该提案已于北京时间今日8点开启投票，投票将于北京时间2月28日10:59:59结束，若通过将于3月1日执行。

此前2月20日消息，Klaytn基金会2月28日将公布修改KLAY代币经济模型和治理模型的提案。[2023/2/22 12:22:20]

我们进一步从公式看，这个指数取决于两个关键的、具有长期参考意义的参数：一个是长期币价的拟合，另一个是200日币价定投成本。因此这个“长期”在整个公式中非常重要。但关于多长算“长”，公式的发明者选了200日，也就是大概7个月的时间。

Saffron社区代表Mia：关于波卡、DeFi或者NFT的赛道里，建议找大机构头部筛选过的产品:4月12日消息，在《佟掌柜的海外朋友们优质海外项目分享》会上，Saffron社区代表Mia表示，关于波卡、DeFi或者NFT的赛道里，从去年的10月份到现在，我看了NFT项目超过一百个，我建议大家找大机构头部，他们毕竟筛选过产品，如果买NFT单个的产品希望大家有很多共识，比如NFT产品本身有很多人认可，如果新的东西建议大家理性一点地做一些调查，前期发了一些NFT，比如大平台买完之后，因为自己不了解，看到大家抢，买完了之后卖不出去，于是造成了损失。在每一个大型的公链发展到现在生态逐渐好了之后上面有很多机会。

关于DeFi领域我特别推崇，因为它更接近于传统金融的工具，如果风险偏好比较低可以选择无损挖矿，如果风险偏好比较高可以找大平台相对收益较高但比较稳定的项目选择，我们Saffron平台是很好的选择。

在DeFi其他的生态领域里，比如做借贷和交易，如果有机会能投到去中心化交易所很早期是很好的选择，如果后期溢价就太高了，就不太适合了。[2021/4/12 20:11:20]

这个时间的选取是否合适就见仁见智了。不同的投资者完全可以根据自己观察的结果和实践经验对这个公式进行改造，比如选100日，甚至360日等等。

火币Pro关于糖果分发的声明:今天火币Pro发布公告称，1. 火币专业站将会在所有收集到的分叉信息的分叉高度前进行用户资产快照，之后就会发放分叉币资产，并于分叉链运行稳定后，支持分叉资产的充值和提现。2. 会对每个分叉币进行严格评估，符合上线标准的会开通分叉资产的交易。3. 对于不同的币种和分叉类型，火币专业站有不同的处理要求。[2017/12/18]

正因为这个“长期”时间的选取是可以调整的，并且是个经验值，所以这个指数实际上是个动态指数，是个相对比值。

根据过往几次牛熊的经验和很多投资者的反馈，这个公式在比特币的定投中很有参考意义。但这个公式中有一点和我的投资习惯有点不合。

举例来说，在牛市中，我们有可能看到这样的情况：在接近牛市中期或者中后期时，币价已经在比较高的位置徘徊了一段时间，如果此时比特币的价格短时间内有个中、小幅度的下跌，这时这个指标给出的意见很有可能是买入。

但我对于这种情况会比较保守，不会买入。为什么呢？因为我觉得此时牛市的泡沫已经比较大，随时有崩盘的危险，不值得为了这一点下跌冒风险买入。此时买入未来的上升空间也不会太大，而面临的风险却越来越高。

所以总体上我只会参考这个指数，但一般不会按这个指数指导自己的投资行为。我定投使用的方法更简单、更保守一些：那就是当比特币从牛市峰值跌去60%后，就可以开始小规模定投，跌去70%后开始加大力度定投，当比特币恢复到峰值的50%至60%后就停止定投。

要注意的是，这里我所指的牛市峰值是指我认可的牛市峰值，而不是市场情绪判断的牛市峰值。这是什么意思呢？以近期的例子为例，近期比特币最高涨到超过6万美元，而现在只有34000美元，那是不是意味着比特币继续下跌一些，我就会开始定投呢？至少目前不会，因为我不认为6万美元是本轮牛市比特币的峰值，所以在这个情况下我不会定投，除非比特币继续跌，并且跌到1万美元，我才会再启定投。

这个方法在以往的熊市中暂且适用，但对未来是否还是适用，那就要持续观察，看看市场会如何变化。

对九神的指数，我在某种程度上更愿意把它看作是判断短期风险高低的指标，把这个指标和其它指标结合起来看，用来判断牛市是不是已经走到了峰值或者接近峰值。

我们完全可以以此类推，做一个以太坊的定投指数，但这个指数，我也只会把它用作判断市场风险的指数，而不大会用作指导自己定投的指数。定投以太坊，我还是会用前面分享过的那个简单、保守的方法。

其实不管用什么方法，最重要的是投资者要理解一个方法的精髓，并且结合自己的投资习惯和投资方式选取合适自己的指标，这样才能提炼出自己行之有效的投资方法。

既然是动态指数、相对比值，就表明它适用的范围一定只是在某个范围内，也就是说在某一段时间内，当比特币的价格相对于定投成本或者长期估值低估时，就适合买入。

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