GAT:牛市还在吗？这10个指标帮你下判断_UPL

?本文将涵盖10个不同的比特币指标数据，大部分被证明是有效的，都曾正确预测过上一轮牛市高峰。

下面我们将对比过去和现在的数据，进一步帮助我们深入剖析当下行情走到何种阶段。

指标包括:

谷歌搜索指数

S2F模型

51%和49%的黄金比例

两年MA乘数指标

比特币彩虹带

NUPL

PuellMultiple

MVRV

RHODL比率

比特币储备风险

1.谷歌搜索指数

从历史来看，在泡沫顶峰时期，“比特币”这个词被互联网用户搜索的次数高得离谱，且新一轮牛市的搜索量较上一轮牛市呈指数级增长。

目前这轮周期还没出现这种迹象，“比特币”的搜索量并没有超过上一轮牛市的峰值。

Circle CEO：当前比特币牛市驱动因素是机构资本等投资者:Circle联合创始人兼CEO Jeremy Allaire在接受采访时表示，当前比特币牛市驱动因素是机构资本，关注主权债务和货币贬值的背景投资者。这些是人们在考虑新的价值储存方式时的主要考虑因素。他还说：“我们一直认为，主要的储备货币最好是法定数字货币。所以不管它是用来为债券定价，还是用来作为日常支付，我们都需要这些传统的央行负债以数字货币的形式来表示。”Jeremy Allaire还预计未来几年稳定币的价值最终将达到数万亿美元。（Crypto globe）[2020/12/29 16:00:26]

2.S2F模型

S2F模型代表存量与产量之间的关系。“存量”是指已经挖出的比特币数量，“产量”是指每年产出的比特币数量，公式：S2F=存量/产量

红箭头：上一轮牛市的峰值

绿箭头：次峰值

风险投资家：在下一轮牛市中ETH表现将超过BTC:风险投资家Simon Dedic表示，尽管他相信比特币将在下一次牛市中带来令人惊讶的反弹，但他认为5种山寨币的表现将超过BTC。在Dedic altcoin的列表的首位是以太坊(ETH)。他预计，这种第二大加密货币的价格将从目前的240美元飙升至9000美元，涨幅为3650%。Dedic还预计，LINK价格将飙升4500%，至200美元。（TheDailyHODL）[2020/6/7]

白方框：我们现在的位置

那么问题来了：

1、我们能否将64804美元视为本轮牛市的峰值?

答案是否定的，原因有二：

第一，与之前的走势不同，这并不像一个陡然增长的泡沫顶峰，而是一个走势相对平坦的顶部。

第二，与之前的牛市行情相比，本轮牛市行情并没有偏离图表，远低于463天的平均S2F值。

声音 | Joseph Young：如果听起来、看起来像牛市 那就是牛市:加密分析师Joseph Young在Twitter发文表示，如果听起来像牛市，看起来像牛市，那就是牛市。[2020/2/12]

因此我们在2021年4月14日触及的峰值可能还不是顶部。

2、这可能是次高峰吗?

图中可以看出，2013年那波周期中的次峰值比463天的平均S2F值有显著的上升。然而，在本轮行情中，我们没有看到一次有显著偏离的走势。

相反，这可能是潜在的“冷却+巩固”阶段。虽然不一定对，但根据图表和历史牛市的相似性，的确很难让人相信这是次高峰。

3.51%和49%的黄金比例

这一指标研究的重点是牛市周期。该指标显示，前面几轮牛市都有一个共同点：从底部到减半阶段占整个牛市周期的51%，而其余阶段(从减半到顶部)占49%。

声音 | Anthony Pompliano：比特币或被推向“超牛市”:据bitcoinist报道，Morgan Creek Digital创始人Anthony Pompliano最近表示，未来18个月对比特币至关重要。Pompliano称，在接下来的12到18个月里，比特币将经历完美风暴。有许多事件会在同一时间发生。中央银行将被迫进行一些降息，可能是一些量化宽松政策。这些事件最终会将比特币推向“超牛市”。[2019/6/13]

2013年，比特币减半之后，币价表现强劲。随后进入到一个短期熊市，紧接着达到新的高点。2017年，减半后的这段时间，价格呈抛物线形状，中间经历4、5次价格修正后，达到高峰。这两次都非常符合51%和49%的黄金比例。

紧接着市场进入下跌-巩固阶段，我们从2018年的低点出发，走过了51%阶段，走过了2020年5月的减半，市场一路波折向上，来到2021年6月，然而下图显示，距离走完整个49%阶段还有几个月的时间。

从这一点开看，牛市仍未结束。

4.两年MA乘数指标

两年MA乘数，旨在用作长期投资工具，它显示了在哪些时期买卖比特币会产生巨大回报。

这一指标常常被用来判断顶部和底部。历史上，它准确地标记了2013年的次峰值、峰值以及2018年的牛市顶点。

从这个指标来看，当前行情没有显示出任何次峰值、峰值的迹象。另外一个观察，现在的绿色趋势线与2013年、2017年走势非常接近。

5.比特币彩虹带

这是一种观察长期价格变动的有趣方式，它忽略了每日波动的“噪音”。彩虹带遵循对数回归。

它曾预测2017年11月22日，比特币达到10000美元。事实比预测的就晚了5天。

现在，它预测今年7月16日比特币将达到10万美元。这一点还有待证实。

另外，这个指标常常被用来决策何时出售和积累比特币。2013年和2017年的情况显示，深红色带往往也是行情的顶点。而目前这轮牛市趋势还未触及到深红色带。

6.NUPL指标

NUPL是指未实现净利润/亏损，它根据链上交易的时间来判断当前市场里的资金是处于浮亏还是浮盈状态，然后计算未实现盈利与未实现亏损的差值。

当NUPL处于橙色区域时，市场处于贪婪状态，当NUPL处于粉色的过度兴奋区域，表明市场明显过热。对于投资者来说，这是行情回调时期，也是获利了结的有利时机。

这轮行情我们到达了贪婪期，却没有走到过度兴奋期。这表明，比特币在这个周期中很可能还没达到峰值。

7.PuellMultiple指标

这个指标着眼于比特币经济的供应方——比特币矿工以及他们的收入。

它从挖矿收入的角度寻找市场周期。比特币矿工有时被称为“强制卖家”，因为他们需要在价格极度波动的市场中支付挖矿硬件的固定成本。因此，随着时间的推移，他们的收入会在一定程度上影响价格。

PuellMultiple的计算方法是将每日代币发行比率除以该值的365天移动平均值。从这张图表来看，我们还未达到顶峰，指标距上限还有些距离。

8.MVRV指标

MVRV指标通常用于衡量比特币是否被低估或高估。

图片显示，MVRV精准地击中了比特币峰值——2013年和2018年，MVRV的峰值也是比特币的峰值。目前，MVRV指数距离顶峰还很远。

9.RHODL比率

RHODL指标能识别出比特币之前每一个宏观周期的价格高点。它能在几天内准确地确定市场顶部。

RHODL指标进入红色波段意味着市场正接近周期的顶部，这也是投资者在每个周期获利的好时机。目前，RHODL距离峰值还有一段距离。

10.储备风险

储备风险是通过衡量风险和回报来给出入场/离场建议，它可以体现长期持有者在某些时刻对比特币的信心。

当信心高、价格低时，此时投资比特币的回报具有吸引力。当信心低、价格高时(红色区域)，此时投资比特币需要承担较高风险。目前，储备风险指数处于中间地带。

结语

以上种种指标都显示，我们或许还未触及真正的牛市顶峰。假如这些指标可靠，那么接下来的行情才是重中之重。

保持乐观。

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