EFI:一文了解 DeFi 收益来源类型及影响收益变化的因素_SEFI币

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可产生收益的资产是代表某些可产生收益率活动(如贷款、交易或协议红利)份额的代币。它们是数字经济的管道，为提供资本或提供服务的市场参与者输送收益，因此在DeFi中发挥着基础性作用。

收益来源类型

在DeFi中，多数收益是由以下因素推动的：贷款、交易、质押、协议红利、流动性挖矿或一些混合因素。下面我们将介绍每个来源，确定众所周知的例子，并提到影响收益变化的因素。

Compound)、atoken(Aave)和ftoken(Fuse)。当贷款人向借贷市场提供他们的资产时，他们得到一个代币作为回报，代表了市场上借贷活动的一部分。

BKEX Global即将上线借贷宝并支持BKK借贷:据BKEX Global公告，BKEX Global将于2020年11月6日15:00（UTC+8）上线借贷宝产品并支持平台币BKK借贷。BKK借贷支持抵押币种为USDT，抵押质押率60% ，日利率0.05% 。

BKEX借贷宝业务的核心是抵押贷款，一种基于数字货币的借贷方式，用户可在平台以质押一种数字货币，获得另一种数字货币的抵押借贷服务。进行抵押借贷要求借币人提供一定的数字货币作为借贷担保，以保证到期偿还所借数字货币及利息。如果借币人触发强平线或者逾期未还本金及利息，平台将扣除该笔借款抵押的部分资产。[2020/11/5 11:43:56]

以标的计价的收益率是以下函数:

BKEX Global将于今日18:30上线SAND:据BKEX Global公告，BKEX Global将于2020年9月9日18:30（UTC+8）上线SAND（The Sandbox），开放交易对：SAND/USDT。

The Sandbox是一个虚拟游戏世界，通过基于以太坊的功能型代币SAND，玩家可以创建和拥有不同的游戏体验，并从中获得收益。游戏玩家可以通过The Sandbox Game Maker，来创建数字资产(非同质化代币，也称NFT)，将其上传到商店，并通过简单的拖拉方式来创建游戏体验。[2020/9/9]

利率模型

BKEX Global将于今日18:30新增LOOM/USDT交易对:据BKEX Global公告，BKEX Global将于2020年8月25日18:30（UTC+8）新增LOOM/USDT交易对。

Loom Network旨在成为一个分担甚至完全解决以太坊主网络数据负载的侧链，目标是成为一个平台，让社区可以在侧链上运行他们的软件。在这个平台上，他们都有权享受一个可证明的公平、透明的平台，同时能够根据需求调整安全策略。[2020/8/27]

借贷市场的流动性，即利用率

对杠杆的胃口

例如:cUSDC

Coinbase在意大利获批注册为加密资产服务提供商:7月18日消息，据官方博客，Coinbase获得意大利监管机构的批准，为当地居民提供持续的加密服务。Organismo Agenti e Mediatori（OAM）实施的新要求规定所有提供加密交易、托管或其他服务的公司都必须符合规定的标准，Coinbase已成为达到这些标准的公司之一。[2022/7/18 2:20:56]

交易所收益来自于交易所费用，即交易者为与储备池进行交换而支付的费用。代表交易所头寸的知名资产包括UniswapLP份额和CurveLP份额。当流动性提供者(LP)将其资产提供给流动性池时，他们会获得LP份额作为回报，这代表了他们的流动性份额。

以LP份额计价的收益率是以下函数:

交易费

成交量

市场波动

流动性的相对贡献

自动化造市商(AMM)领域最近的发展增加了LP头寸的灵活性，但牺牲了可预测性。例如，由于UniswapV3引入了区间订单，LP可以在价格上下限之间对其流动性提供限制。区间订单提高了LP的资本效率，但也增加了另一个重要因素:

价格区间的概率

安全并实现分布式共识。例如，用户可以锁定ETH以确保以太坊2.0的安全，并通过良好的行为获得收益。代表质押头寸的知名资产被称为质押衍生品，其中包括stETH(Lido)。当质押方将其资产存入质押池时，他们会收到一个质押代币作为回报，该代币代表特定区块链(如ETH2.0)的质押活动份额。

以标的计价的收益率是下列各项的函数:

质押经济

标的质押总量

市场波动

例如:stETH

协议

协议收益来自协议分配给其代币持有者的红利，作为对良好治理的奖励。协议并没有分发实际的红利，而是探索了其他实现方式，例如回购和构建以及购买和销毁模型，协议通过这些模型从公开市场购买治理代币。无论购买是销毁还是用于激励计划，其目的都是由于供应减少而增加代币价格的上行压力。

以治理代币计价的收益率是一个函数：

协议决定分发，回购，或销毁令牌

协议的利润

流动性挖矿

流动性挖矿(LM)收益来自于为市场参与者提供所需服务(如贷款或提供流动性)而分配的协议奖励。本质上，这是协议以希望对协议有益的方式增加收益和激励行为的方式。通常，LM奖励以协议的治理代币计价，并自动奖励给与协议相关的特定代币的持有者。著名的例子包括COMP的对ctoken和对Balancer的BAL挖矿。

以治理代币计价的收益率是一个函数：

排放率

流动性的相对贡献

治理代币的价格

混合动力

混合收益有时来自流动性挖矿结构性产品，这是一种预先包装好的策略，在有收益的资产上进行多个流动性挖矿项目，以获得额外收益，从而实现“双重下降”或复利。著名的例子包括：YearnVaults和HarvestFinance。

以标的计价的收益率是下列函数:

所有与潜在收益来源相关的因素

流动性的相对贡献

示例:YearnVaultv2—WETH

结论

在这篇文章中，我们将收益性资产定位为DeFi的基本类型，将收益率传递给市场和治理参与者，并确定其来源，从贷款到质押活动。

Source：https://medium.com/sensefinance/yield-in-the-defi-economy-3a83eb24ecba

本文来自去中心化金融社区，星球日报经授权转载。

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