比特币:律师观点：央行等十部门通知的行政意义 以及与“非法经营罪”的关系_MARA价格

吴说作者|广东广强律师事务所?李泽民律师韩武斌律师?

本文独家授权吴说发布与编辑

自十部门发布《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》，不少解读文件的文章雾兴云涌。其论调多以强监管为背景，从不同的角度说明虚拟货币的“阳寿已尽”，与虚拟货币相关的业务活动将“寿终正寝”。无论是个人，还是法人、非法人组织，只要从事与虚拟货相关的业务活动，将会走上一条“违法”或者“犯罪”之路。

不可否认，十部门发布的通知，再一次代表国家对打击虚拟货币相关活动的强硬态度。

但是按照该通知的相关规定，是否就一定意味着从事虚拟货币相关业务活动会成为构成犯罪的“非法性”依据？是否意味着“非法经营罪”会成为常态化罪名？

金融活动，划分了境内境外两方面。

对于境内而言，虚拟货币属于非法金融活动的业务范围包括:

1.开展法定货币与虚拟货币兑换业务,即法币交易，OTC；

2.虚拟货币之间的兑换业务，即币币交易，

声音 | Arca首席投资官：仍未看到关于本周BTC暴跌的任何有效解释:Arca首席投资官Jeff Dorman在谈及本周BTC的大跌时表示，本周所有的解释都站不住脚。他进一步表示：“虽然没有人能在价格大幅波动前完全清楚，且快速而剧烈的价格波动往往是不可预测的，但从历史上看，至少在价格大幅波动发生后对其进行合理解释是可能的。但这一次，在下跌三天之后，仍然没有任何有效的解释。”（CNBC）[2019/9/28]

3.作为中央对手方买卖虚拟货币，即做市商、承兑商

4.为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务，即引流、投资咨询业务、NFT、数字货币钱包业务

5.代币发行融资，即ICO、IMO、IF0(首次分叉发行)、IEO

6.虚拟货币衍生品交易，即现货交易、杠杆交易、合约交易等。

境外的非法金融活动则表现为境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务。

其中包括，对于相关境外虚拟货币交易所的境内工作人员，以及明知或应知其从事虚拟货币相关业务，仍为其提供营销宣传、支付结算、技术支持等服务的法人、非法人组织和自然人。

关于“比特币已经死了”的文章超过250亿篇:从加密货币诞生之初全球的媒体一直在散播比特币已经死了的言论。关于“比特币已经死了”的文章超过了250亿篇，而且还在不断增加。然而那些末日论者们一次又一次地错了。[2018/3/31]

如果相关主体一旦从事上述虚拟货币业务活动，按照通知就会涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营期货业务、非法集资等非法金融活动，构成犯罪的，依法追究刑事责任。”

但是，上述活动有多少和金融活动有关，就《通知》所述的虚拟货币金融活动范围而言，实际上是将具有较强金融属性的虚拟货币衍生业务活动与不具有金融属性但又与虚拟货币相关的业务活动统一作为非法金融活动处理。

也就是说，《通知》将本不属于金融活动范围的业务拟制为了金融活动。比如为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务，提供营销宣传、支付结算、技术支持等服务。这些服务活动本身与金融活动没有任何关系，只是因为所提供的对象涉及虚拟货币交易，因此也被拟定为是非法金融活动。

在拟制为非法金融活动的前提下，从事虚拟货币相关业务活动，在作为犯罪打击时就应相当谨慎。并不是从事上述任何活动，《通知》都会成为刑事犯罪“非法性”的依据。

独立评级机构提醒投资者关于Tether的危险性:独立评级机构Weiss Ratings提醒投资者关于Tether（USDT）的危险性。Weiss分析师Juan M. Villaverde表示：“最大的问题是Tether从来没有进行过审计，且Tether背后的人一直声称他们的虚拟货币是100%被美元支持的，然而却不能提供任何证据支持他们的说法。在社交媒体上似乎有个共识，即Tether实际上在运行一个部分准备金制度。大多数观察家声称他们没有美元来支持所有这些Tether币。我倾向于同意，因为这太可疑了。”如果Tether确实是欺诈行为会发生什么？或者如果某一主要政府认为加密货币交易所正在使用像Tether这样的加密货币来避免监管，会发生什么？如果这一巨大的流动性来源突然蒸发，会怎么样？Villaverde表示：“可以想象，这可能会导致交易失败，可能会推动投资者平仓，导致市场价格急剧下跌。”[2018/2/14]

《通知》本身就对从事虚拟货币相关业务活动，规定了不构成犯罪的情形，比如，非法发售代币票券，就不会构成犯罪，如果相关主体发行虚拟货币以取代人民币在市场上流通，则仅仅侵犯货币发行管理制度，而不涉及犯罪。常见的有将虚拟货币作为内部商品流通的凭证。。

动态 | 律师Jake Chervinsky进一步解释ETF与信托基金:证券法专家、Compound总法律顾问Jake Chervinsky就ETF与信托基金的不同之处解释称：“基本上来说，ETF是在那些对机构、散户、投资顾问等开放的交易所上市的。而私人投资信托基金份额则是面向合格投资者发售，可能有一天会在交易所上市（但很可能不会）。” Chervinsky进一步表示：“如果你读过规则144A，你会发现它几乎与适用于ETF的标准和监管毫无关系。仅仅因为你能找到一条允许不同投资工具存在的法律，并不意味着这些投资工具在任何方面或形式上都是相似的。[2019/9/3]

且实务中，作为犯罪处理的虚拟货币金融活动，常见的是以发行虚拟货币集资的情形，如发行虚拟货币就涉及到非法吸收公众存款罪、集资罪、罪、以及组织、领导活动罪。

而虚拟货币交易、兑换环节被作为犯罪处理，并不是因为其具有非法金融活动的性质，而是被利用作为了、等犯罪活动的工具。

不认为《通知》可以成为非法经营罪“非法性”的依据

声音 | 美国政府执法辩护律师：比特币是世界上最好的钱，肯定会成功:美国政府执法辩护和证券诉讼律师Jake Chervinsky发推称：“我喜欢比特币。这是世界上最好的钱。我肯定它会成功；我也喜欢以太坊，它具有比特币不具备的强大功能。我不确定它是否会成功，但它必须这样。你不必是一个极端主义者。”[2019/7/10]

既然《通知》的内容没有将从事虚拟货币相关业务活动，都作为刑事犯罪处理。那么《通知》能否成为非法经营罪“非法性”的前提？

很多人认为，《通知》明确了虚拟货币业务活动属于非法金融活动，那么非法经营罪将成为以后定罪的常用罪名。但本文并不认为《通知》可以成为非法经营罪“非法性”的依据，以及适用非法经营罪定罪。

除了《通知》属于部门规章，不符合“国家规定”的效力级别之外，本文着重探讨非法经营罪打击金融活动的范围。

非法经营罪中与金融活动有关的是，“未经国家有关主管部门批准，非法经营证券、期货或者保险业务的，或者非法从事资金结算业务”；“从事其他非法经营活动，扰乱市场秩序，情节严重的行为”。

以此相对应的就是《通知》明确从事虚拟货币相关业务活动会涉嫌擅自公开发行证券、非法经营期货业务。如此看来，《通知》为非法经营罪确实提供了“非法性”依据。

但是能够符合非法经营期货、证券业务特征的虚拟货币业务活动，在目前看来，也就是虚拟货币衍生品交易中的现货交易、杠杆交易、合约交易。从衍生品交易的特征判断是否符合期货、证券可以成为非法经营罪的依据，但存在的问题是，虚拟货币在我国并未纳入证券、期货管理的范围。

从全球范围来看，虚拟货币的金融衍生品属性愈发明显，越来越多的国家将虚拟货币纳入证券、期货、大宗商品的范围，再以此由专门机构进行管理。

但我国根本不存在规制虚拟货币的行政管理部门，如何去认定刑事犯罪的“非法性”？

《通知》的非法金融活动，仅是方便行政管理的需要，将其拟制为“非法金融活动”，但刑事“非法性”却不能以此为依据。

在最接近证券、期货特征的虚拟货币衍生品交易，都欠缺成为非法经营罪“非法性”依据的前提下，不具有金融活动特征的供信息中介和定价服务，营销宣传、支付结算、技术支持等服务更不可能构成非法经营罪。

既然无法成为非法经营证券、期货的依据，那么《通知》能否成为“从事其他非法经营活动，扰乱市场秩序，情节严重的行为”的依据，答案也是否定的。

比如有观点认为，开设不具有合约交易、杠杆交易的虚拟货币交易所，可能会违反《国务院关于清理整顿各类地方交易场所切实防范金融风险的决定》，属于未经批准设立金融产品交易所，如果达到扰乱市场秩序的程度，就可以认定为非法经营罪。

这里的前提是交易所开在国内，如果是开设在境外，然后面向国内提供虚拟货币交易服务，开设主体并不会构成非法经营罪，即使为其提供信息中介和定价服务，营销宣传、支付结算、技术支持等服务，也不会构成非法经营罪。

因为信息中介和定价服务，营销宣传、技术支持等服务本身并不属于需经批准或许可的业务活动，而且在开设主体不构成非法经营罪的前提下，提供帮助的主体也不会构成非法经营罪的共犯。

如果交易所开在国内，提供除合约交易、杠杆交易之外的服务，会不会构成非法经营罪？

若交易所不提供合约交易、杠杆交易，那么就无法认定具有类证券、期货交易的特征，很难认定属于非法经营证券、期货业务。

而《国务院关于清理整顿各类地方交易场所切实防范金融风险的决定》，是重点打击一些未经国务院相关金融管理部门批准设立，从事产权交易、文化艺术品交易和大宗商品中远期交易等各种类型的交易场所，也就是以现货交易为名行变相期货交易的交易所。

如果虚拟货币交易所不提供类证券、类期货的合约交易、杠杆交易，则不属国务院相关金融管理部门批准设立的范围，也就不在非法经营罪打击的行列。

即使认为虚拟货币交易所提供OTC、现货交易服务，具备严重扰乱市场秩序的程度，有打击的必要，按照《最高人民法院关于准确理解和适用刑法中“国家规定”的有关问题的通知》，也应逐级向最高人民法院请示。

结论

综上，十部门发布的《关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知》虽然代表着国家对虚拟货币交易及其相关活动的严厉打击态度，也明确了虚拟货币业务活动属于非法金融活动，但是并不意味着《通知》就能成为刑事犯罪“非法性”的依据，也不代表相关主体一旦从事上述虚拟货币业务活动，就会构成非法经营罪。

《通知》更多是从行政管理的角度，将具有较强金融属性的虚拟货币衍生业务活动与不具有金融属性但又与虚拟货币相关的业务活动统一拟制为非法金融活动。

因此，在拟制为非法金融活动的前提下，从事虚拟货币相关业务活动，以非法经营罪定罪就应相当谨慎，而实务中也是极少对虚拟货币相关业务活动以非法经营罪定罪。由此说明，从事虚拟货币相关业务活动，并不能动辄就是非法经营罪。

根据央行等部门发布“关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知”，请读者严格遵守所在地区法律法规，不参与任何违法违规的投资行为。本文内容仅用于信息分享，不对任何经营与投资活动推广进行背书，请读者提高风险防范意识。吴说区块链刊载内容未经许可，禁止进行转载、复制等，违者将追究法律责任。

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