UNA:每周编辑精选 Weekly Editors' Picks（0319-0325）_UST

「每周编辑精选」是Odaily星球日报的一档“功能性”栏目。星球日报在每周覆盖大量即时资讯的基础上，也会发布许多优质的深度分析内容，但它们也许会藏在信息流和热点新闻中，与你擦肩而过。

因此，我们编辑部将于每周六从过去7天发布的内容中，摘选一些值得花费时间品读、收藏的优质文章，从数据分析、行业判断、观点输出等角度，给身处加密世界的你带来新的启发。

下面，来和我们一起阅读吧：

投资与创业

0xSoros：2022年Q2行业展望及投资组合项目进展

0xSoros再现身，几乎把各细分赛道有关注度的项目都点评了一遍，同时直给了不少消化后的研判观点。值得作为一篇了解行业动向的文章，但要是做投资，还需Doyourownresearch，切勿直接抄答案。

DeFiance创始人Arthur：如何在3年内将6位数的投资组合变成9位数？

DeFianceCapital的投资风格是：以基本面为基础，而不是叙事或情绪。他们决定在2018年的熊市中专注于投资，并买了很多当时无人问津的代币。“关注的重点不是现在，而是持续的趋势，并坚持相信我们正在建立更宏大的东西，而不仅仅是投机。”

其中，尤其要关注代币价值累积，Synthetix、Bancor、Aave和Compound都是正面案例。SushiSwap的协议价值被低估了。Solana是与Ethereum竞争的最佳对手，不能在以太坊最擅长的领域展开竞争，必须采用全新的方法。DeFianceCapital还预测ETH年底价格将达到5千到1万U左右。

Circle：每周发布USDC储备报告，过去一周发行量为86亿美元:金色财经消息，Circle的团队表示，每周为USDC发布储备报告。Circle联合创始人兼首席执行官Jeremy Allaire在推特上表示，过去一周USDC发行量为86亿美元，赎回量为63亿美元，净流通量为23亿美元。

据悉，Circle承诺为USDC提供每周储备报告是在UST脱钩的背景下发生的，这不仅引起了散户和机构交易员的注意，也引起了美国财政部和全球监管机构的注意。[2022/5/22 3:33:40]

说到基本面，AlphaPlease在《加密OG：如何对项目进行基本面分析？》中将其进一步拆分为项目分析、财务概况分析和链上活动分析。Alpha也教学了如何调研项目，以及如何使用数据查询工具。

对话Hashed合伙人Kim：从70万美元到40亿美元，韩国第一加密VC是如何炼成的？

一部《Hashed发展史》自述，观点密度较高，建议直接看TL;DR精华摘录。

DragonflyCapital合伙人：加密初创项目需要关注的11个法律问题

法律影响产品、运营、营销、合作伙伴关系和公司结构。鉴于快速发展的法律和法规，加密法没有样板，不同的律师可能会根据他们的保守程度和对当前趋势的解释告诉你不同的事情。加密创业者应正确构建公司、制定内部政策、了解你的所有文档和通信可能会被发现、确保内容准确、明示条款页面、了解IP战略、知晓代币发行的税收影响、不要屈服于加密营销的陷阱、确保获得有经验的外部法律顾问、谨慎模仿其他项目、勿忘去中心化。

附赠一篇《Delphi联合创始人：Web3融资有哪些注意事项？》，也是写给初创项目方的。

报告：4月份加密投资产品平均每周资金流出总额为7950万美元:4月29日消息，据区块链数据公司CryptoCompare的报告，受市场下跌影响，4月份加密投资产品平均每周资金流出总额为7950万美元，这是2022年迄今为止最大的一次流出。记录的最大周流出量是截至4月8日的一周，共有1.34亿美元流出加密投资产品。

CryptoCompare研究人员表示，多资产加密投资产品的表现要好于单一资产产品。过去三个月，多资产产品都有资金流入，4月份迄今平均每周资金流入达到423万美元。 此外，4月份加密交易所日均交易量下降16.3%至2.44亿美元，连续六个月交易量下降。

总体而言，自2021年10月（8.41亿美元）以来，交易量下降了71.0%，自2021年1月创下历史新高（1.51亿美元）以来下降了83.8%。[2022/4/29 2:38:37]

另外，如果团队关注代币在设计时如何划分好经济、治理和实用权，《a16z协议专家：浅谈未来的代币经济模型设计》给出了创建二级保险池，为活跃的投票者和代表设立归属池等方法，供参考。

ZonffPartners创始合伙人Colin、BAI资本合伙人Will、NXGLabs创始人兼CEOBosen也在《向Web3跃进：Web2创业者如何进入Web3？》聊到多年投资和创业经验视角下的代币经济设计、产品增长对比等话题，“关于空投的设计确实可能是对传统Web2团队来说最大的一个挑战。”“特别经典的Web3产品在逻辑上会有一些特别精妙的地方，一个逻辑迅速配上一个简洁的产品，就捕获了人性。”

DeFi

SupraOracles专题报告：详解流动性挖矿

数据：4 月份加密投资产品平均每周资金流出总额为 7950 万美元:金色财经报道，根据区块链数据公司 CryptoCompare 的报告，受市场下跌影响，4 月份加密投资产品平均每周资金流出总额为 7950 万美元，这是 2022 年迄今为止最大的一次。记录的最大周流出量是截至 4 月 8 日的一周，共有 1.34 亿美元离开加密投资产品。CryptoCompare 研究人员表示，多资产加密投资产品的表现要好于单一资产产品。过去三个月，多资产产品都有资金流入，4 月份迄今平均每周资金流入达到 423 万美元。

此外，4 月份加密交易所日均交易量下降 16.3% 至 2.44 亿美元，连续六个月交易量下降。总体而言，自 2021 年 10 月（8.41 亿美元）以来，交易量下降了 71.0%，自 2021 年 1 月创下历史新高（1.51 亿美元）以来下降了 83.8%。[2022/4/29 2:38:11]

这篇比较基础，主讲AMM、借贷、POS三种场景下的流动性挖矿原理及风险。

NFT、GameFi与元宇宙

格局打开：NFT持有者决定IP天花板

以玩家/观察者/投资者/爱好者的“合体身份”聊IP和NFT。

IP公司永远都在思考的核心问题就是低成本、高流量，内容、渠道、营销手段都视这一核心拟定和变化。随着传播媒介的变化、培育IP的周期缩短、商业化变现的链条也在缩短，传播模式更轻，触达效率则是几何级增长。IP的设计风格、呈现方式也在不断迭代。NFT的出现对于IP而言是一次真正的、全新的变革。有了高速的传播认知和去中心化版权的保护以及社区的开放性，NFT头部代表BAYC被赋予了顶级的内容、匹配到最佳的渠道。

数据：灰度比特币信托2020年Q1平均每周投资达2990万美元:加密货币分析师Kevin Rooke发推称，2020年，灰度（Grayscale）比特币信托达到了全新水平。根据其分享的数据，2019年第一季度，灰度比特币信托（GBTC）平均每周投资为320万美元；2020年第一季度，该信托平均每周投资达到了2990万美元。Rooke评论称，机构资金已经到位。

对此，灰度（Grayscale）创始人兼首席执行官Barry Silbert回应表示，请静待第二季度的表现吧。[2020/5/24]

巨头害怕落伍，恐惧被新事物击败；Web3获利的新有钱人需要彰显社交身份；Web1、Web2老有钱人需要一个对话新生代的切入口。我们更需要了解、认识、拥抱趋势。

探索NFT价格定义：寻找流动性的最佳途径是什么？

GringottsDAO结合不同系列NFT历史价格，总结出五种不同的模式，得出“价格分布形态一般保持不变”等结论。其描绘的价格阶梯与NFTAerfaResearch研报里的“蓝筹通道”有相似之处，最终通过归纳辅助判断某一项目的未来走势、流动性、潜力。

ArtBlocks：生成艺术自动售货机，累计交易额超13亿美元

生成艺术：使用随机性和计划性相结合的代码创作出的艺术。在创作过程中，艺术家的“人脑”去找到审美趣味和灵感，“电脑”则规模化地将灵感变成可视的艺术。

ArtBlocks就像一台艺术的自动售货机，收藏者购买的是现场创作的艺术品，ArtBlocks负责它们的生产、销售和存储。通过Fidenza、Ringers和Chimera三个系列的作品，我们可以了解ArtBlocks上作品质量的演进过程。ArtBlocks的三个板块——Curated、Playground、Factory，按精选程度和申请门槛递减。

动态 | Coinbase以太坊每周交易量创17个月以来新高:据coindesk报道，Coinbase平台的以太坊（ETH）每周交易量创下17个月以来新高。从5月13日到5月19日，Coinbase上的两个最受欢迎的ETH市场，即ETH / BTC和ETH / USD，共3,675,570 ETH易手，目前市场价格为246美元，名义价值超过9.041亿美元。根据TradingView的数据，这是自2017年12月11日以来的最高价值。[2019/5/21]

ArtBlocks是家健康的公司，在不卖出任何NFT的情况下，仍然可以继续经营多年。GAN的作品会是很好的艺术品NFT，与此同时它还有更大的想象空间。

如何为TheSandbox地块估值？是什么推动了地价？

TheSandbox的地理模型增加了相邻地块的重要性。中小地块是最容易获得的置业机会，可公开出售。

虽然地块的大小与价格直接相关，但在这个早期阶段，地段起着至关重要的作用。随着游戏的成熟，如地块的特定用途，其中的设计，或体验类型无疑将变得更加重要。仅就目前而言，地理位置才是挑选TheSandbox上地块的核心考量要素。

对其基础信息感到陌生的朋友欢迎阅读这篇《TheSandbox成长史：如何从500万美元被卖，到如今价值36亿美元？》

DigitalFashion：元宇宙里的下一个万亿机会

简单概括下，数字消费、虚拟商品是未来趋势，元宇宙中虚拟服饰的拍照展示成本更低、款式改造更灵活、更符合下一代消费者的个性表达。

文尾盘点了RTFKT、SpaceRunner、UNXD、DressX、RedDAO的融资情况。

Web3.0

不可或缺的MetaMask与Web3.0加密新世界

确定性最强的Web3入口、链上身份代表之一、月活3000万、2021年swap业务收入超2.5亿美元……MetaMask的战绩和想象力因其计划发币再次被众人关注。文章介绍了ConsenSys的“中心辐射”孵化模式，MetaMask的团队、历史进程、产品优势、前景展望、发币理由、竞品分析。

“Metamask项目团队规模只有25人，成员大多来自苹果。”“MetaMask用户使用频率最高的功能是Swap，购买NFT是Metamask第二大使用功能。”

之前推荐过Mario的《全方位解析MetaMask：加密领域的传奇英雄》，可做补充阅读。

浅析Web3内容分发赛道发展现状

一篇逻辑清晰、内容完善的赛道研判。

“web3时代的信息一定是on-chain和off-chain的完美结合。”Message不需要on-chain，即便资源消耗不是问题，大家也不会想要自己微信的每条信息都on-chain；message只需在被查询时能保真并验证签名即可。Discord/TG给出链上地址关联功能，应该就很足够了。

以太坊与扩容

TheMerge升级成功后，对以太坊生态会产生哪些影响？

简单回顾了以太坊过往的路线规划设计，预测TheMerge约在今年6月发生，合并发生后，以太坊抛压降低，质押中的ETH不会第一时间解锁，高端显卡退出挖矿重回外部市场。

是什么让Lido成为顶级的ETH质押协议？

Lido主营业务为POS公链的质押池服务，目前支持Ethereum2.0、Terra、Solana和Kusama四条公链。截止3月1日，Lido的TVL为139.8亿美元创下历史新高，其中占比最大的是Terra，其次是Ethereum。Lido通过支持这4条公链可整合很多的头部协议，并发行对应公链Token衍生品为权益持有者的资产提供流动性。Lido区别于MakerDAO、Liquity等协议，不受原生Token价格而影响。Lido的劣势包含惩罚机制、收益不稳定以及gas费。

用户在Lido平台上质押任意数量的ETH用于其他DeFi平台中，可获得12%到14%的APR。

另外，近期zk文章较多，收录五篇不错的：

零知识系解决方案们正悄然改变行业格局

zkSync生态项目一览：基础设施占据半壁江山

全面解读Polygon的zk扩容方案：Hermez、Nightfall、Miden和Zero

一文对比以太坊二层解决方案zkSync与Starkware

Messari：7种扩容产品如何为Polygon构筑护城河？

新生态与跨链

千万美金局背后：Luna到底是不是庞氏局？

MintVentures逻辑非常清晰，旨在论证Luna的稳定币公链“双轮模式”能否成功。

UST是Luna的发动机，Luna是UST的稳定器，两者相互作用，走势向好时，容易形成正向螺旋，反之则容易陷入死亡螺旋。市场对于Terra的真正的分歧点在于其公链发展模式的合理性。支持者认为Terra的高息存款类似于互联网领域的获客和留存补贴，尽管前期有巨量亏损，但是从用户总的生命周期来看，目前补贴的钱未来会从长期的生态繁荣中迂回地赚回来；反对者认为Terra的这种补贴公链代币&稳定币挂钩的发展模式难以形成稳态，最终会在某次Luna价格大跌的负螺旋中走向死亡。

Terra的挑战在于：一，其代币Luna的“经济带宽”不足，这使得UST比DAI更加脆弱；二，其公链稳定币增长的业务循环可能被多种内外部因素打断，螺旋从向上转为下坠。作为Luna和UST的投资者，需要对这些因素非常关注。

Nansen：Terra，不仅仅是稳定币

Terra支持创建22种货币的稳定币，范围从主要货币如美元、英镑、日元到较小的货币如新加坡元和MNT。用户能够将LUNA代币换成同等价值的稳定币UST，反之亦然。用LUNA换取稳定币会消耗LUNA，导致供应紧缩。同样，用UST换LUNA也会消耗UST。Terra区块链有三个主要优势：速度、低费用和互操作性。Terra的总价值锁定在224.8亿美元，位居第二，在过去一个月里增长了54%。UST的市值位于140亿美元左右，在过去一个月增长了约25%。按用户数量和交易数量计算，最活跃的前3个协议是Anchor协议、Astroport、TerraSwap。由于Cosmos生态系统内互操作性的增长和改善，将对Terra产生溢出效应。Terra上的NFT和游戏也是一个需要关注的领域。

一周热点恶补

过去的一周内，高盛与GalaxyDigital进行首次场外加密期权交易，桥水基金计划支持一家外部加密投资工具，数据统计表明目前已有21%的对冲基金投资于数字资产；以太坊社区通过ERC-4626标准，将所有DeFi金库标准化，Polygon推出EthereumAdoptionDAO，以推动以太坊生态采用和实施新项目，算法稳定币项目Cashio出现无限铸造漏洞，CASH价格近乎归零；YugaLabs以40亿美元估值完成4.5亿美元融资，公布其新项目"Otherside"宣传视频，以太坊巨鲸大量购入ApeCoin，BAYC市值突破30亿美元，美国《时代》周刊支持使用ApeCoin支付订阅费，发行封面为V神的首个NFT杂志，并上架OpenSea，数字收藏品平台VeVe系统被恶意利用，目前已关闭市场；a16z联合创始人MarcAndreessen或将因Web3投资冲突离开Meta董事会……嗯，又是跌宕起伏的一周。

附《每周编辑精选》系列传送门。

下期再会~

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