以Uniswap为例的DeFi治理解析(上篇)

一、导言?

DAO（去中心化自治组织）是一种结构。以DAO为组织形态的项目在四五年的时间里已然扩展至各领域，而DeFi（去中心化金融）与DAO的相遇则被加密社区视作是意义深远之举：“DeFi 进入 DAO 化发展，将开启 DAO 落地的序幕。”

对DAO的发展而言，自2016年因合约漏洞受挫（The DAO遭受攻击，迫使以太坊硬分叉）之后，DAO需要加密市场的某个领域里出现一波DAO的治理实践，才能重新唤起市场共识，进而在试错中自我迭代，而这一领域正是去中心化金融。

着眼于DeFi，我们发现DeFi对CeFi（中心化金融）的全面反思与范式革命已进入新的战场：组织治理。DeFi在金融工具（token）、流动性（LP）、定价模型等诸多方面已然实现了对传统金融的超越，在金融市场引发的变革浃髓沦肤，至2020年由表及里：DeFi协议的去中心化程度受到质疑，内部治理成为不可回避的议题。

DeFi如何解决CeFi的根源性、结构性问题？在DeFi的生态中，我们看到的一种答案是抛却原有的科层结构，以新兴的组织形态取而代之。如果说DAO是DeFi行之有效的治理载体，DeFi便是推动大规模DAO落地的治理实践。

在《Becoming Decentralized Enough: The Case For DAOs》一文中，作者Mohamed Fouda认为，DAO可能是进一步提升DeFi产品去中心化程度的最佳工具。DeFi项目协议在不同程度上实现了DAO的部分属性，而根据Fouda对DAO的界定，只有MakerDAO等为数不多的DeFi项目才算是“DAO based”，基本符合DAO的三个条件：成员资格开放；成员或股东可以提议或投票进行决策；成员凭借参与程度会获得经济激励。

TrueChain将在11天左右减产:据官方消息，TrueChain将在11天左右减产，TRUE总发行量1亿枚，永不增发，是所有高性能公链中唯一减产的公链，并自行研发了并行计算技术，可使TPS达到10,000，是现有公链中性能最高的公链。在应用场景上，True作为底层，已支持包括韩国前总理、第56届联合国大会主席韩升洙先生旗下公司发行的韩国区块链健康宝等众多应用。

TrueChain采用fpow+dpos混合共识算法，根据TrueChain挖矿规则，每年3月-4月减产20%，本次减产将在慢链区块高度 103550发生，现高度为102074，本次将使挖矿产生的True减产为320w枚。[2021/3/4 18:13:10]

相较于“Not DAO based”的DeFi项目（例如Compound、dYdX等），MakerDAO用DAO来管理项目运行所需的重要参数，但MakerDAO自身也有局限性。相比之下，Fouda认为：Uniswap在架构上非常贴合DAO的定义（Uniswap项目团队自身并未言明该项目是否为一个DAO），Uniswap的自动做市商算法（自动调整交易价格的智能合约），为Uniswap以一种DAO的方式运作提供了技术基础。

Fouda的文章发布于TokenDaily，其时为2019年的8月。时隔两年，Uniswap已进入v3阶段。相比于v1的新生伊始，Uniswap v2与v3对项目治理的设计更为系统，Uniswap Docs V3也正是本文主要的信息参考来源。

本文所讨论的对象主要是Uniswap的治理模式，在“结构-行动”的分析框架下注重考察Uniswap V3的治理结构，包括：治理场所（例如对话基础设施与媒介环境、uniswap自有的论坛与portal门户）、治理过程（温度检查、共识检查、治理提案）、元治理与软治理（meta/soft ?governance）这三个方面。Uniswap治理结构本质上是一种被规定的抽象架构，我们更需要关注其现实的应用成效、在治理实践中真实存在的问题。因此，在梳理完Uniswap V3的基本治理结构后，本文将转入对Uniswap现存方案得失的讨论，尝试概括出现存DeFi治理的普遍性困境与未来可能的出路。

二、Uniswap项目概述

Uniswap的本质是一种代币交换协议，基于兑换池而不是订单簿，在以太坊上自动提供流动性（Uniswap的用户在Uniswap交易的价格由兑换池中的代币比例和算法决定）。用户也可以自行添加交易对，成为做市商从而赚取手续费。我们也可以参考Uniswap v3的白皮书中对自身的界定：它是一个“noncustodialautomated market maker”（Uniswap v3 Core）。

在今年2月的一篇针对Clubhouse机制的分析文章中，作者Breeze将Uniswap与Clubhouse放在一起讨论：“在 Uniswap 上，用户将资金聚合成池，个体可以自由地与资金池做交互。在 Clubhouse 中，用户将观点、内容聚合成池，个体可以自由地获取和交流一些想法……Uniswap、Clubhouse 分别代表资产交换和社交系统中的扁平化趋势。”

Uniswap的“去中心化”设定是它在治理上诸多设计的根源。我们可以参考市场上UniswapDEX与Coinbase（两者均为加密货币领域的交易所）的对比来说明二者在理念上的差异：Coinbase是中心化的加密货币交易所，如同传统的公司一样设有投资者、董事会与首席执行官，加密货币是否能上该平台由Coinbase决定。用户通过连接银行账户、在Coinbase存入资金来买卖加密货币。如果我们对照传统金融的交易形式，会发现它与券商别无二致。

而Uniswap则通过协议构建了一个以太坊上的去中心化交易所，且十分纯粹——它仅仅是一个交易所：作为一种形式上的中介，与Coinbase不同的是，Uniswap无法决定什么加密货币可以被交易，自身也不提供流动性。它采用了自动做市商算法，使得“swap”这一过程通过智能合约实现，直接作用于用户双方，构建起一个近乎无金融中介的交易场域。

在具体展开Uniswap的治理方案前，我们不妨先从一个更宏观也更抽象的层面去放置我们的思想锚点：技术如何变革了人们的交互形式，重构了行动赖以发生的结构。在这里我们可以追溯到上一个千年终结之际，在互联网技术那里找到这种深刻的组织治理变革：Walter·W·Powell在互联网萌芽之际对人类组织的形态提出了一种类型学的划分：Market、Hierarchy与Network是三种组织的形态，Network（网络）在这里并不仅仅是增强（或削弱）market或hierarchy的技术性工具，本身即为一种治理结构，是一种“identifiableand viable form of economic exchange”。在Web的早期阶段，网络作为一种组织形态被互联网技术构建起来，这之后发生的事情我们也都有目共睹，直至如今兴起的Web3.0与区块链的新一次革命。

Uniswap的治理方案是一种共同作用的结果，它的技术环境是相应的公链基础、底层协议、智能合约，而这种独特的DeFi治理结构的形成，诠释了一种新的金融治理范式，又势必推动着（同时也是制约着）不同于以往的金融治理行动。

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