OIN:合并前夕，ETH还值得投资吗？_kucoin成都官网

合并标志着以太坊从PoW到PoS的全面过渡。自EIP-1559实施以来，以太坊执行层的矿工平均每日收益为15135ETH，这些收益通常会形成对ETH价格的抛压，因为：

矿工的运营成本很高

矿工不能选择质押

ETHETH通货膨胀

合并后，使用目前的ETH质押量和EIP-1559以来的平均MEV和Tips计算，估计验证人的收入将达到每天3,277ETH。

但在PoS中，矿工出售ETH的想法不会那么强烈，因为：

运营成本较低；

验证者可以通过质押来获取更多收益；

ETH往往会出现通货紧缩；

对于众人来说，一个常见的误解是，早期质押者会在合并完成后立即寻求变现，获利了结，造成抛压。虽然最终，这些浮盈都会抛给市场，但ETH为了尽量排除投机分子，这些浮盈都只能在合并后的6-12月的上海硬分叉才会被允许提现。

况且，在取消质押时，也会有一个退出队列，所以不太可能出现大规模的抛压。区块奖励在硬分叉之前也将是不流动的，导致每天的流动发行量只有1,777个ETH，而今天PoW的发行量为15,135个。

当然也会存在一些与合并有关的风险，但PoS网络中区块奖励的减少、基本费用的烧毁、PoW区块奖励的取消以及非流动性的验证者区块奖励，这些对应措施的结合，使得投资ETH的论点令人信服。

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