一文读懂基于Solana的零息借贷协议：Hubble Protocol

Hubble是基于Solana的一个零息借贷协议。Hubble 将多种功能组合到一个借贷平台中，以多种方式提高资本效率。

原文：Hubble：基于Solana的零息借贷协议

大部分玩家是不是经常会在HODL和交易之间难以抉择，选择了HODL就意味着会错过一些年化较高的矿池，或者期权的利润。若选择了挖矿或其他需要质押的交易，也可能会遇到币价波动较大，无法在质押期解绑卖出抵御风险。那有没有两全其美的方案？可以来看看 Hubble的解决方法。

Hubble是基于Solana的一个零息借贷协议。Hubble 将多种功能组合到一个借贷平台中，以多种方式提高资本效率。使用Hubble不需要在HODL和交易之间做选择，你在HODL的同时可以通过Hubble借USDH ，它是与美元锚定的稳定币。之后你可以将USDH投资于其他交易中赚取收益，用赚取的收益偿还在Hubble的债务，并同时收回抵押品以及利润。如果您的抵押品价格上涨，您也将从该价格行为中受益。

USDH稳定币的工作原理

USDH 是一种 Solana 原生 SPL 代币，可用于任何稳定币在 DeFi 中的用途，例如在 AMM 上配对流动性、绑定代币或作为价值存储。

用户可以将 USDH 存入Hubble的稳定池，以在市场低迷期间赚取清算份额。来帮助弥补坏账并保持系统健康，稳定池提供商可以通过清算大幅折扣来获得蓝筹代币。

USDH与美元1:1锚定，USDH可以在Mercurial或Sabre等稳定币swap平台上兑换成其他稳定币。任何套利者都可以从市场上购买USDH并将其赎回成为基础抵押品。例如，如果用户有100 美元 USDT ，而 USDH 的交易价格为 0.7，那么您可以通过swap平台购买 142 USDH 并从 Hubble 协议赎回等值的SOL、ETH、BTC 等。

Uniswap上Cover Protocol流动代币总价值跌超81%:金色财经报道，Uniswap数据显示，当前DeFi保险协议Cover Protocol流动代币总价值已下跌81.48%至41824美元，24小时交易量约为169.29万美元（+277%）。COVER在Uniswap上现报139.25美元，跌幅达81.65%。[2020/12/28 15:55:38]

相反，当?USDH 变得更贵时，用户可以用USDT从市场上购买?SOL，将其存入Hubble协议中用来铸造?USDH，然后溢价出售?USDH，然后再换回?SOL，并可以接着换成?USDT。

Hubble的优势

1.支持多资产抵押品：

Solana DeFi 的可组合性支持具有收益率的多抵押品获得贷款。例如SOL, BTC, ETH, RAY, SRM和FTT等资产或资产组合。

2.高达110%的抵押率：

Hubble 允许 110% 的充足抵押率用于借款，抵押率计算公式为“CollateralValue/LoanValue“。如果抵押品价格下跌，抵押率低于110%时，用户的抵押品会被清算同时也无需再偿还债务。

而其他协议则要求 150% 或更高的借款。这意味着在 Hubble 上的清算只会导致价值 10% 左右的损失。

3.零成本借贷：

当资产抵押进Hubble协议后，用户可以选择将这些资产放入其他DeFi协议中生息。由于Hubble协议只一次性收取抵押品的0.5%作为铸造手续费，如果用户的抵押品为SOL并放入其他DeFi协议后获得7%的年化APY，那一个月后用户获得的收益将能cover掉给到Hubble协议的支出，从而实现零成本借款。

4.高达11倍的资金杠杆：

用户可以通过Hubble给自己的资金加杠杆。比如：用户将1000美金的 SOL 或其他资产存入 Hubble协议然后贷款。有了贷款，用户能购买更多的 SOL 并存入协议然后重复这个动作。这样，用户可以增加抵押品（SOL、ETH 等）敞口并获得高达 11 倍的杠杆，而不会产生持续的借贷成本。在铸币过程中，Hubble只收取一次费用。

5.协议收入：

0.5%铸造（USDH）手续费，0.5%赎回USDH的手续费

Hubble经济模型

HBB 是 Hubble 的原生代币，并在未来作为 Hubble DAO 的治理代币用于对改进提案进行投票。

团队和顾问15%

生态5%

商务资金15%

流动性激励25%

代币销售30%

国库10%

HBB融资情况：

Pre-seed：0.07u，估值700w美金，融30w美金；TGE无解锁，1个月锁仓后解锁15%，剩余部分线性解锁12个月

Seed：0.3u，估值3000w美金，融360w美金；TGE无解锁，1个月锁仓后解锁15%，剩余部分线性解锁12个月

Private：0.5u，估值5000w美金，融465w美金；TGE无解锁，1.5个月锁仓后解锁10%，剩余部分线性解锁18个月

Strategic：0.75u，估值7500w美金，融30w美金；TGE解锁12.5%，剩余部分线性解锁8个月

Public: 1u，估值1亿美金，融400w美金；TGE解锁33%，剩余部分线性解锁3个月

代币用途：

参与治理

治理将遵循社区实施和社区投票的模式。投票权最初将授予持有 HBB 持有人。拥有至少 0.5% 投票权的用户将能够投票或委托其投票权并提出更改。

质押HBB能够按比例分配协议收入的85%，这笔收入最初将来自铸造 USDH 的 0.5% 费用和赎回 USDH 抵押品的 0.5% 费用。随着协议的扩展，HBB 质押者将获得额外的收入流。

将USDH注入到Stability?Pool中可以赚取HBB

目前Hubble已经获得了顶尖机构的支持，例如：DCG，Decentral?Park?Capital, Jump Capital, Three?Arrows，Defiance?Capital，LongHash， DeFi?Alliance，Solana?Ventures，Spartan?Group，Delphi?Digital，CMS Holdings，Mechanism?Capital。

以上介绍的是Hubble开发的第一阶段；

在第二阶段，Hubble将通过结合 PoS 收益率和期权推出结构性产品，如保本票据。在第 3 阶段，Hubble 将引入普通贷款和抵押不足的债券发行。并通过结构化DeFi 产品，成为使 DeFi 进军全球金融服务来源的产品。

作者：Bithelios[火种研究院]

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