ENT:清算风险正蔓延向NFT市场……_NFT

8月18日，推特用户Cirrus指出，大量用作抵押品的BoredApeYachtClubNFT接近BendDAO的清算点。根据BendDAO健康因素警报列表数据，目前有26个BAYC的健康因子小于1.1，这是有史以来的第一次，其中很多都处于严重的清算危险中。

紧接着，BendDAO今天就发布了一则消息，将首次清算拍卖编号为#533的BAYC，出价需大于NFT地板价的95%，如拍品最终未成交，平台将承担浮亏或借款人未来偿还债务。当前BAYC地板价为71.71ETH。目前暂无出价。

因此，今天在推特上展开了对NFT市场潜在的清算影响的担忧讨论。其中名为NaimishSanghvi的推特网友对其中一个问题表示担忧，即进入清算之后，如果没有人想购买这些被清算的NFT怎么办？如果地板价逐渐为零怎么办？这些问题的答案令人震惊，甚至可怕。NaimishSanghvi也做出了自己的回答。

Solend发布新提案，引入账户借贷限额以解决巨鲸清算问题:6月21日消息，Solana生态借贷协议Solend发布新提案SLND3，表示为解决巨鲸的清算问题，建议：1.为每个账户引入5000万美元的借贷限额，任何超过此限额的债务将有资格进行清算，无论抵押品价值如何；2.从每个账户1.2亿美元的借贷限额开始逐步降低，直到达到5000万美元，目标是每小时减少50万美元；3.暂时将最大清算平仓系数从20%降至1%，限制在单笔交易中可以清算的金额；4.暂时将SOL的清算罚款从5%降至2%。

此外Solend正在与做市商接触，以帮助提供更好的链上流动性，如果获得批准，该提案将尽快生效。

此前消息，6月19日，借贷协议Solend创始人敦促巨鲸用户尽快偿还债务，避免引发连环清算，同一天，Solend社区先通过了将对巨鲸制定特殊保证金要求并可临时接管鲸鱼账户的提案SLND1，昨日，Solend社区又在提案SLND2中废除了上述提案。[2022/6/21 4:41:56]

以下为NaimishSanghvi在推特上发表的观点，经Odaily星球日报编译。

过去 24 小时价值2.69亿美元的比特币空头被清算:金色财经报道，Watcher.Guru发推称，过去 24 小时，价值2.69亿美元的比特币空头被清算。[2022/6/19 4:38:22]

BendDAO和NFT清算

BendDAO是第一个基于去中心化点对池的NFT流动性协议。用户将ETH存入BendDAO池中并从中赚取利息，随后，这些池用于满足NFT持有者的贷款需求。

当NFT持有者抵押他们的NFT时，他们可以以良好的利率借入价值30-40%的NFT地板价的ETH。这些资金是从资金池中借出的，因此所赚取的利息将分配给流动性提供者。

但是如果锁定的NFT价格暴跌并达到清算点会发生什么？

Maker基金会发起新投票，计划降低USDC-A清算比率至110%:Maker基金会治理促进者将一项新的执行投票纳入投票系统，该次投票主要有两项建议：1）建议社区将USDC-A的清算比率从120%降低至110%，此举不会改变USDC-A的稳定费率和债务上限，可降低DAI的铸币成本。2）建议引入开源Web3开发社区Gitcoin作为轻型数据源（LightFeed）。[2020/7/25]

假设一个NFT被抵押了，它当时的地板价是10ETH，用户用它抵押了4个ETH。假设用户需要支付的利息是10%，那么用户在支付4.4ETH后就可以拿回他们的NFT。

BendDAO使用健康因素指标来确定何时应该清算NFT。

动态 | 中国人民银行清算总中心招聘区块链等领域研究人才:6月11日，中国人民银行清算总中心发布《中国人民银行清算总中心博士后科研工作站2019年度博士后招收简章》，面向国内外公开招收2019年度博士后研究人员。其中，课题研究有金融基础设施建设研究、人工智能应用研究、开放银行架构应用研究、区块链技术应用研究、支付系统大数据应用研究等五大方向。区块链技术应用研究的基本要求为开展区块链的技术研究和应用攻关，具体内容包括：1）跟踪研究区块链技术在工业界以及学术界的最新研究成果；2）提出基于区块链技术的业务场景应用模型，设计实现相关应用场景的原型，并就功能、效率及可用性等方面进行验证。3）开展区块链相关底层技术研究，并尝试在支付系统底层架构中参考及应用。注：　中国人民银行清算总中心是为中央银行、商业银行和全社会提供支付清算及相关服务的全国性金融服务组织。[2019/6/12]

健康因素=/债务利息

如果上述NFT的地板价达到4.4ETH，健康因子将为

HF=(4.4*90%)/4.4=0.9

一旦健康因子低于1，BendDAO就会对该NFT展开48小时的拍卖，竞标者可以在拍卖中竞标NFT。债务人有机会偿还债务并收回他们的NFT。当然，收回NFT是有罚款的，将作为安慰奖奖励给投标人。

什么是NFT清算恐惧？

目前，在BendDAO上有价值5700万美元的NFT被用作抵押品。同时，BAYC和MAYC的地板价正在下降。

在撰写本文时，BAYC的地板价为72。而大量的BAYCNFT是在地板价为125ETH时被抵押的。因此，在72ETH时，被锁定的NFT的健康因子危险地接近1。如果它们低于该值，或者说如果地板价降至65ETH，那么许多NFT可能会面临清算的风险。

目前有一个BAYC#533的拍卖品正在被清算，但是，它还没有收到任何出价。如果没有人购买拍卖的NFT会怎样？

由于BendDAO上持有的NFT数量巨大，风险可能很高。根据一些说法，有大约3%的BAYC实际上是在平台上抵押的。地板价的急剧下降可能会导致几个清算的突然发生。

这就是对清算的恐惧。但我们也必须问，它到底有多危险？为了得到这个问题的答案，我们必须首先了解这些清算的可行性到底有多大。

没有人购买被拍卖的NFT几率大吗？

让我们把该问题分为两部分。

1.如果有竞标者，你如何确保BendDAO在NFT价格下跌时不亏损？

我们的期望是，这些蓝筹股的NFT永远不会太低或降到零。在任何时候，出价都必须高于债务。因此，只要有出价人，出价就会高于底价和债务总额，所以在理论上，BendDAO不会亏钱。

2.然而，实际上，如果没有人出价，拍卖结束了怎么办？以下是BendDAO的说法。

“在这种情况下，平台只有暂时的浮动损失，没有实际损失。要么是借款人在未来某个时间偿还债务，要么在市场价格恢复后，出现一些清算人参与拍卖债务。”

BendDAO将期望放在NFT市场总会有复苏的那天。

但是，NFT并不是以其流动性而闻名。尤其是在价值数千美元的NFT中，需求几乎总是由信念或快速套利机会驱动的。任何人在拍卖中购买或竞标这些NFT的动力并不总是很大。

因为你的出价必须超过底价的95%且高于债务金额。但是，在这两个值之间，如果套利赚钱的空间不大怎么办？

因此，尽管会有很多拍卖，但很可能在没有任何出价的情况下结束，这似乎是完全合理的。拍卖在第一次出价之前不会开始，因此如果价格不利，在给定的时间点可能会有几个NFT处于不确定的状态。这应该会吓到流动性提供者。归根结底，针对不会出售的NFT借出的资金是属于LP的。因此，在我看来，仅仅相信市场会复苏并不是一个好的选择。不可否认的是BendDAO创造了一个漂亮的产品。但我们也不能忽视其带来的潜在风险。

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