DEF:ConsenSys：机构DeFi与以太坊的未来_WEB价格

原文作者：Clemens?Wan,Nicole?Adarme,Ryan?Ho，Simran?Jagdev,?Yan?Lin?Fu

原文编译：吴卓铖

本周是以太坊历史上非常重要的一周。自上线以来最令人期待的升级，即转向权益证明共识机制，已在9月15日完成。这次升级被称为合并，是以太坊路线图中的第一步，将使网络的基础设施面向未来，并为提高安全性、可持续性和可扩展性做好准备。

在我们最近发布的"合并对机构的影响"报告中，我们详细讨论了合并将为Web3世界中的机构创造的机会。该报告由MetaMask机构和ConsenSys加密经济研究团队撰写，还探讨了网络活动、安全和估值等因素，这些因素为以太坊的长期增长和成功奠定了基础。你可以在这里找到完整的报告：

https://pages.consensys.net/impact-of-the-merge-on-institutions-insight-report-sept-2022

加密钱包WalletConnect完成1100万美元A轮融资:3月9日消息，加密钱包应用WalletConnect完成1100万美元A轮融资，Union Square Ventures和1kx共同领投，Coinbase Ventures、Semantic Ventures、Zerion等机构参投， Alex Svanevik、Eric Conner、Arjun Bhuptani、Viktor Bunin、Mara Schmiedt、Anna Rose和Ajit Tripathi等天使投资人也参与了该轮融资。

据悉，WalletConnect成立于2018年，现在已与100多个钱包、200多个应用程序集成。该项目还在开发多协议消息传递网络，涉及钱包用户之间的直接消息传递以及来自应用程序的链上和链下事件的推送通知。[2022/3/9 13:45:40]

虽然合并意味着机构将拥有更具吸引力的质押机会、更高的安全性以及客户多样性和互操作性，但一些长期存在的对以太坊的批评，例如高交易成本和较慢的交易处理速度仍然存在。在这篇文章中，我们将看看合并后仍将存在的对以太坊生态系统的一些威胁，合并后计划进行的一些进一步升级，以及去中心化金融(DeFi)的未来对于机构投资者的看法。

Phala Network推出去中心化协议Fat Contract:据官方消息，Web3云计算平台Phala Network宣布推出新型智能合约产品Fat Contract，专注于服务Web3.0后端函数级服务，有望于2021年12月上线V0版本。该产品具备了低延迟、异步互操作、高性能计算、拥有完备的开发者生态等特性，可在无需信任的条件下，实现数据保密。元宇宙平台Bit.Country已就Fat Contract未来使用场景与Phala达成深度合作意向。[2021/10/29 6:19:58]

ETH鲸鱼理论上可能会干扰网络的性能。虽然这不会延伸到诸如回滚交易之类的灾难性事件，但它可能会妨碍结果的准确性。这种威胁的一个例子是LidoFinance、RocketPool和类似协议。例如，Lido现在控制了近三分之一的质押ETH。尽管Lido内部存在去中心化，但潜在的攻击媒介仍然存在。

分析：Contis或是Wirecard假账丑闻的最大获利者:在Wirecard曝出19亿欧元惊天假账丑闻之后，许多Wirecard客户正在寻求迁移到新的供应商。在加密货币市场，从Wirecard事件中获利最多的一家公司或许是另一家加密货币借记卡发行商Contis。

Contis首席执行官兼执行主席Peter Cox表示，到目前为止，该公司已通过客户发行了超过50万张加密货币借记卡，其客户包括Wirex、Monolith、Swipe、SpectroCoin、Plutus、Change、Hold、Trastra、UKEX和CL Baanx，Contis将继续与更多大规模的加密领域公司进行合作。（The Block）[2020/7/3]

互操作性的改进对以太坊构成了生存威胁。这包括跨链消息传递协议的出现，具有内置互操作性的协议的激增，以及桥接技术的改进。所有这些因素使开发人员能够构建与链无关的应用程序，同时允许用户以更安全的方式在链间顺畅转移。

动态 | ConsenSys员工股票期权承诺迟迟不兑现，引发员工不满:据CoinDesk报道，CoinDesk采访了七位现任或前任ConsenSys员工，其中有四位认为受到了该公司员工股票期权的误导。虽然大多数员工被口头和合同承诺他们很快就有机会获得ConsenSys的股票，很少有人已收到或能够使用。其中一位消息人士透露，经过一年的不满，员工们迫切希望ConsenSys宣布有关员工股票期权的官方政策。目前据称已有超过100名早期员工收到股权，但很少有人试图出售。一个已获得股权的人士表示，如果公司没有公开募股，并且没有回购计划，那么这种股权就没有价值。ConsenSys拒绝对文章发表评论。[2019/7/12]

虽然合并可能不会直接解决其中一些批评，但它确实为以太坊在其路线图中概述的进一步升级做好了准备。合并是朝着正确方向迈出的一步，然而只是第一步。

动态 | ConsenSys宣布正重组，以在熊市中简化业务:据CCN报道，作为在加密熊市中简化业务的一部分，以太坊开发工作室位于纽约的区块链初创公司ConsenSys正在重组。ConsenSys首席执行官、以太坊联合创始人Joseph Lubin在公司的一封信中宣布了这一消息。该公司将重组至名为ConsenSys 2.0的新阶段，将淘汰表现不佳的项目，并重新强调创造有形价值。虽然该公司目前没有计划裁员，但Lubin表示不排除未来会。[2018/12/4]

TheSurge

合并后的第一个更新将是Surge，它将允许以太坊网络通过分片来大规模扩展。作为一个整体概念，分片将数据库的数据处理责任分割给许多节点，允许并行交易、存储和处理信息。正如我们在前面的章节中提到的，分片将把以太坊网络分割成分片，这些分片将作为独立的区块链工作。目前，以太坊平均每秒钟处理15笔交易。以太坊联合创始人VitalikButerin表示，一旦其路线图完成，以太坊的处理能力可以达到100,000TPS。

分片也将解决Arbitrum和Polygon等二层对以太坊构成的生存威胁。目前，以太坊的使用成本明显高于大多数L2s。

像Optimism这样成熟的OProllups和像Starkware这样还在开发中的ZKrollups将使用远离以太坊的基础层，而结算仍在基础层上解决。

提高交易处理速度将使以太坊减少网络拥堵，这反过来可以降低交易成本。这是通过在rollups中对任务进行L2分层和通过分片对不相关的任务进行并行处理来实现的。起初，这些分片功能类似于rollups，将每个分片上的多个交易捆绑成一个，然后将该交易发布到主网。最终，这些分片将能够像独立的区块链一样运作，有自己的智能合约和账户余额，不同区块之间的交易将通过跨分片通信发生。

ThePurge

Purge将通过消除历史数据和技术债务来降低硬件要求并简化验证者的存储。反过来，这将进一步减少网络拥塞。

这里要记住的一件事是，这些升级不一定会一个接一个地进行。它们是相当独立的，并且是平行进行的。这些升级的推出顺序尚未决定，但所有这些升级的工作正在同时进行。

机构DeFi的未来

以太坊生态系统正在为长期发展而建设。尽管目前受到地缘、宏观经济因素以及市场波动干扰，社区仍在致力于建立创新的产品和系统，机构对成为这些创新的一部分仍有很强的欲望。金融机构——高盛和巴克莱等投资银行，CitadelSecurities和Point72Ventures等对冲基金，以及BancoSantander和ItauUnibanco等商业银行——都在将资金投入加密资产，或进一步计划向其客户提供加密资产投资选项。

随着我们继续通过熊市的建设，我们相信机构DeFi的未来是光明的。

很长一段时间，围绕机构投资加密资产的辩论是关于传统金融与DeFi的辩论。DeFi的日益普及，往往被认为是TradFi的丧钟。然而，一些TradFi公司在低迷时期的数字资产管理策略表明，TradFi和DeFi现在正在走到一起，相互补充。这种趋势在合并后可能会增加，因为机构承认这都是长期的游戏。

随着合并提高了以太坊网络的安全性，并为其未来的可扩展性做好准备，我们预计机构将更加热衷于参与Web3生态系统。

在过去的两年里，DeFi的创新已经创造了机构采用DeFi所需的基础设施和工具。从确保只有KYC参与者的许可贷款池，到链上资产管理，抗MEV的最佳执行协议，以及去中心化的身份，越来越多以机构为中心的项目已经进入市场。

我们也看到L2项目，如Optimism、Polygon和Arbitrum通过高收益提高了DeFi交易量。我们预计随着合并后L2规模的加速，会有更多以机构为重点的项目进入市场。

向PoS的过渡为机构创造了引人注目的奖励机会。随着ETH鲸鱼——包括加密交易所、基金和托管人——已经认识到持有ETH在DeFi世界具有强大地位，他们已经能够在其ETH头寸上获得4.06%的年化收益率。合并后，我们预计ETH定投的实际收益率将在5.5%至13.2%之间，这取决于几个因素，如区块奖励、交易费用和验证者累积的最大可提取价值。

机构DeFi的机会是巨大的，Merge会帮助市场变得成熟，为投资者在高风险领域追逐收益创造机会。之前可能对DeFi的投资机会持怀疑态度的机构投资者现在已经认识到Web3及其相关金融工具的增长是不可避免的。他们可能还没有完全理解DeFi或Web3背后的驱动因素，但已经知道资产类别不容忽视。

以太坊在路线图上的下一阶段将解决扩展的挑战，从而建立对生态系统的信心，特别是在那些可能认为加密资产风险太大的投资中。我们期望进步和创新能够快速到来，无论是来自加密基金和DAO，还是传统的Web2机构。

这篇文章改编自我们的独家报告“合并对机构的影响”，其中我们讨论了合并导致的以太坊网络变化将如何转化为机构投资者的机会。?

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