加密货币:在当前加密冬天，比特币（BTC）跌破10,000美元的可能性_DefiCliq

概括

加密货币市场目前处于糟糕的状态，因为问题越来越多，而且似乎没有缓解的迹象。比特币价格自之前的历史高位以来已经下跌了75%，但可能还会下跌更多。与之前的修正相比表明，经济衰退在好转之前可能会变得更糟，并且可能会持续很长时间。

一段时间以来，比特币(BTC-USD)一直陷入加密冬天，本文上方的图片非常恰当地说明了这一点。虽然全球市场在过去几周似乎有所复苏，但加密货币似乎并没有松懈，比特币和加密货币投资者的坏消息层出不穷。当然，最值得注意的是FTX的突然破产，这有可能在不久的将来对比特币产生负面影响，甚至可能引发更大的危机。

过去事件与今天的相似之处

这并非完全前所未有的情况。比特币过去曾遇到过问题，例如2014年。大多数比特币投资者可能都听说过Mt.Gox。Mt.Gox是一家大型货币交易所，曾一度处理全球约70%的比特币交易。在2014年之前的几年里，该交易所已经遇到了一些黑客攻击和泄密问题，但在2014年2月，该公司因软件漏洞导致比特币被盗而破产。像这样大的公司，在2014年处理了全球70%的交易，对比特币来说可能是比最近的FTX下跌更大的负面事件。

Solana实验室CEO：我们希望以光速同步世界:金色财经报道，Solana Labs首席执行官Anatoly Yakovenko表示，Solana在过去一年中面临并克服了许多挑战，因为它仍在提供快速、可扩展的区块链的道路上。

Yakovenko讨论了区块链如何努力维持正常运行时间，尤其是在6月份，但未来的新发展应该避免这种情况。然后，他分解了区块链向前发展的四个最大问题；如果它能够解决这些问题，那么它将实现区块链的最终目标。

Yakovenko说，“我们希望以光速同步世界”。6月份，区块之间的平均区块时间下降到一秒。虽然这看起来很快，并且比比特币和以太坊等区块链更快，但对于Solana的典型性能来说却很慢。这是由于有时会因网络上的垃圾邮件而出现故障。(The Block)[2022/11/6 12:22:04]

Mt.Gox事件引发或至少强烈加剧了2013年至2015年间发生的比特币价格暴跌。让我们来看看2013年至2015年间发生的事情，以及它与当前情况的比较。

Solana链上加密应用Ottr Finance完成310万美元Pre种子轮轮融资:10月20日消息，Solana链上加密应用Ottr Finance完成310万美元Pre种子轮轮融资，早期风险基金Race Capital领投，Circle Ventures、Slow Ventures和Kamal Ravikant参投。

Ottr提供了一个简单直观的解决方案，支持实时、免费发送USDC，无需设置自托管钱包和存储助记词，让手机用户更轻松使用美元访问加密货币，据悉该公司将在11月发布Ottr NFT。（globenewswire）[2022/10/21 16:33:06]

图1：过去几年的比特币价格发展

正如我们在所有图表中看到的那样，当前的回撤看起来很糟糕，但仍然没有2013-2015年那么糟糕。现在让我们对这些修正进行数字化，看看过去与今天相比发生了什么。

声音 | 律师Jake Chervinsky：VanEck和SolidX的新基金不是ETF:证券法专家、Compound总法律顾问Jake Chervinsky就“VanEck、Solidx计划直接推出‘受限版’的比特币ETF”一事发推称：“这是误导。VanEck和SolidX的比特币信托基金不是ETF。它看起来就像六年前推出的灰度比特币信托基金（Grayscale Bitcoin Trust）。将其称为“受限版ETF”是一种可爱的营销策略，但仅此而已。称其为完整的ETF是错误的。”[2019/9/3]

过去比特币价格对比

下图是一个主要比特币崩溃和缩减的表格。此表很好地概述了价格发展

表1：主要的比特币崩溃

让我们来看看这些价格的发展。在2013-2015年，价格从2013年的1242美元高点跌至2015年1月的170美元低点。跌幅超过86%。这张表中的第一次调整是由Mt.Gox安全漏洞引发的，从百分比上看更严重，但与现在相比价格仍然处于非常低的水平。

观点：动荡的市场环境为BTC提供机会 但必须在当前环境中证明其价值:据彭博社分析文章，新冠病大流行给全球经济蒙上了浓厚的阴影，投资者纷纷抛售高风险资产，金融市场的动荡对比特币造成了严重破坏，3月份是加密货币有史以来最糟糕的月份之一。比特币的溃败否定了比特币在动荡时期充当避风港的说法。随着股票和贵金属以数十年来未见的速度暴跌，数字货币在人们争先恐后套现所有资产的过程中被迫清算。Oanda资深市场分析师Craig Erlam表示，比特币是一种高度投机的工具，因此在这种风险规避的市场中首当其冲。如果将比特币作为投资组合的一部分来持有，那么它在平仓以弥补追加保证金或亏损的头寸清单中的比例也是很高的。Quantum Economics创始人Mati Greenspan则表示，波动主要是因为数字代币的历史还不够深厚，采用率还不稳定，这就导致大量的投机活动。比特币在上一次减半（2016年）前上涨，这个经历激发了一些加密货币发烧友的乐观情绪。他们期待5月份比特币减半的到来。Craig Erlam表示，动荡的市场环境为比特币提供了机会，但它必须在当前的环境中证明其价值。[2020/4/1]

从表中我们可以清楚地看到，对于更严重的修正，比特币价格用了一年多的时间才达到最低点，用了3年多的时间才达到历史新高。

声音 | Tom Lee：XRP在当前的数字货币环境中表现非常出色:据dailyhodl报道，华尔街分析师、Fundstrat执行合伙人兼研究主管Tom Lee表示，XRP在当前的数字货币环境中表现非常出色，它为当前熊市中的投资者提供了一个安全的避风港。[2018/11/21]

目前，比特币已从2021年11月的高点68,789美元跌至目前的16,750美元。这已经下降了75%。如果我们预计今天的情况与2013-2015年的情况相当，并且跌幅在百分比上是相等的，那么比特币还有跌至略低于10,000美元的空间。与2017年开始的修正相比，比特币必须跌至12,500美元左右才能弥补这些损失的百分比。

异同点

2014年比特币的情况与现在有许多相似之处：

一家大型交易所倒闭了由于这些问题，人们一直在谈论加密市场的系统性风险，但今天加上这种风险可能会蔓延到“常规”金融市场价格发展一直很糟糕

但也有一些迹象表明，目前的情况与2013-2015年的情况大不相同。

Mt.Gox灾难发生在2013-2015年价格暴跌的开始，FTX破产发生时，比特币价格已经从历史高位大幅下跌。Mt.Gox的灾难可以说要严重得多，因为该交易所在其鼎盛时期处理了全球约70%的比特币交易。2013-2015年，世界仍在从一场严重的金融危机中恢复，当时这场危机严重削弱了人们对金融机构的信任。事后看来，这可能是推动加密货币流行的主要因素。自2015年以来，利率和通货膨胀率都大幅上升。

利率和通货膨胀如何影响比特币和加密货币的价格？

图2：一些主要经济体的通胀率发展

让我们先看看通货膨胀率。上图描绘了世界上一些最重要的经济体的通货膨胀率。正如我们所见，这里存在巨大差异：“西方”通胀急剧上升，而“亚洲”则保持相当稳定。但总体而言，全球通胀率自2021年以来有所回升，而且肯定高于2013-2015年的水平，当时发生了上一个加密货币大冬天。

从理论上讲，比特币充当通货膨胀对冲工具。我将理论上的世界用斜体表示，因为到目前为止，还没有足够的数据来证实这一点。但是，当存在一个法定货币膨胀的世界时，让我们考虑一下加密货币市场和货币市场之间的作用力：

比特币的通货膨胀非常有限，因为现有的比特币数量已经通过数学方法确定并且增长缓慢。实际上，由于一些比特币丢失，甚至可能会出现通货紧缩。如果存在正在经历通货膨胀的法定货币，那么从长远来看，比特币的价格相对于这种法定货币应该会上涨。但在目前的情况下，由于几乎每个人都需要法定货币，投资者会因这种通货膨胀而减少流动性，这种通货膨胀可能已经蔓延到加密货币市场。利率在这里也发挥了作用：如果法定货币的利率低于通货膨胀率，这可能会使加密货币投资变得更加有趣。如果利率高于通货膨胀率，对于投资者而言，法定货币债券将比加密货币更有趣。

在短期内，法定货币通胀的溢出效应可能会对加密市场产生负面影响，但从长期来看，如果通胀在较长时间内保持高位，这可能对加密货币价格发展产生积极影响。

时间尺度和结论

也许比比特币价格下跌多少更重要的是加密冬天将持续多长时间。但无法直接回答这个问题。如果我们将当前的情况与2013-2015年的情况进行比较，比特币用了一年零七个月的时间找到低点，三年多的时间才达到新高，期望比特币能够达到也不足为奇在2023年年中左右创下新低，并在2024年底之前回到之前的高点。也就是说，如果情况具有可比性并且历史会重演。也就是说，如果比特币回到之前的历史高点，一些人对此表示怀疑。

当然，历史不会重演，但往往会押韵，2013-2015年的情况与现在的情况并不完全可比。现在完全不同的是通货膨胀、利率、地缘ZZ局势以及我们目前还没有从金融危机中复苏的事实。

正如我在本文中所说，通货膨胀可能对加密货币产生短期负面影响，但会产生长期积极影响。与之前的修正相比，比特币价格很容易跌破10,000美元，并且可能会持续到2024年底，然后我们才能看到新的历史高点。

但我仍然看到比特币和加密货币在未来金融体系中的潜力，尽管加密市场可能特别残酷，但价格有可能在中长期内经历重大复苏。一个有趣的催化剂可能是比特币从工作量证明到权益证明的转变。另外，请注意，我在本文中几乎只关注比特币，但大多数其他加密货币都受到此处起作用的因素的影响。事实上，与比特币相比，其他加密货币，尤其是以太坊(ETH-USD)变得越来越重要，您可以在此处的比特币优势图表上看到。

最后但同样重要的是，请记住，投资加密货币存在很大风险，所以建议不要使用杠杆，也不要投资超过你能承受的损失。

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感谢阅读，我们下期再见！

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