DAI:Maker计划提高DAI存款利率、对于MKR来说是好是坏？_makerdao白皮书

为了增加DeFi对传统金融的竞争力，以防止随着无风险利率上升导致资金从DeFi市场外流。MakerDAO打算提高DAI的存款利率。目前用户对此想法表达高度赞同，存款利率有望从当前的0.01%上升至1%。

DAI存款利率调整提案

随着传统金融领域利率条件的变化，MakerDAO公开市场委员会近期提出了一个新提案，打算对DAI存款利率(DaiSavingsRate,DSR)进行调整。

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由于MakerDAO即将获得几个新的收入，提高了对更高利率的负担能力。收入来源包含GUSD稳定锚定模组(PegStabilityModule,PSM)、Monetalis短期债券及Coinbase相关的潜在投资机会。

数据：灰度ETC基金累计持仓 1242.5万:据KingData数据显示，灰度 ETC 基金减持 1021.27 枚以太坊经典，基金持仓总规模变为 1242.46万 枚 ETC。(注：灰度暂未开放赎回，小幅减持或因每股含币量微调、扣减管理费所致。)更多数据或KingData下载见原文链接。[2021/4/10 20:05:01]

注：PSM是一种基于Dai的固定价格代币互换协议，以USDCPSM为例，用户可以将USDC1：1铸成新的Dai。

MakerDAO公开市场委员表示，为了善加利用潜在的收入机会，MakerDAO需要确保足够的流动性以维持DAI的稳定性。然而，当前逐步提高的无风险利率可能会使用户将他们的资本从DeFi转移到传统工具(如国库券)，为避免此现象，增加DSR有助于保留或增加DAI的供应量，进而支持MakerDAO的流动性部位。

KingData监控：灰度ETC基金减持1021.97枚ETC:据KingData数据显示，灰度 ETC 基金减持1021.97枚以太坊经典，基金持仓总规模变为1243.28万枚 ETC。注：灰度暂未开放赎回，小幅减持或因每股含币量微调、扣减管理费所致。[2021/4/2 19:39:57]

另外，提高DSR也能帮助MakerDAO与其他协议间的整合，像是Aave及Compound等借贷协议能将闲置的DAI存入以赚取利息，同时也能增加MakerDAODAI的供应量。

DAI存款利率要调到多高？

灰度比特币信托基金二级溢价率为2.77%:据Grayscale官网数据显示，截至1月21日，灰度比特币信托基金GBTC二级溢价率为：2.77%；以太坊信托基金ETHE二级溢价率为：5.10%；莱特币信托基金LTCN二级溢价率为：2247.42%；比特现金信托基金BCHG二级溢价率为：425.82%；以太经典信托基金ETCG二级溢价率为：20.79%。[2021/1/22 16:45:49]

究竟要将DSR调整至多高，提案给出了五个选项，分别为0.01%(保持不变)、0.25%、0.5%、0.75%及1%。

灰度BTC信托增持12318枚 ETH信托持仓量减少199枚:美东时间12月22日，灰度信托持仓数据变化如下：

灰度BTC信托持仓量增加12318枚（+2.14%），总持仓量为588968 BTC；

灰度ETH信托持仓量减少199枚（-0.01%），总持仓量为2938934 ETH；

灰度BCH信托持仓量增加10658枚（+4.73%），总持仓量为235850 BCH；

灰度LTC信托持仓量增加23121枚（+2.28%），总持仓量为1039149 LTC；

灰度ETC信托持仓量增加2842枚（+0.02%），总持仓量为12284831 ETC。[2020/12/23 16:11:22]

根据当前投票结果，提升至1%获得了近100%的支持率，不过仅有13个投票地址，本投票预计于12/2结束。

MakerDAO公开市场委员表示，若将DSR利率提高至1%，将接近或超过许多链上收益来源的利率平价，使得短期内其他借贷平台或流动性池的流动性降低，但以长期来看则会激励第三方的整合。

另外，假设DSR上调至1%后存款没有增加，总成本将增加至每年12,000DAI。尽管成本会随着存款量提高而上升，但更高的流动性也将为MakerDAO带来收入增加的机会。

DAI存款利率提升至1%的好处

MakerDAO工程核心团队的hexonaut呼吁用户选择将利率提升至1%，以下为他认为这么做能带来的益处：

1.停止/扭转DeFi的资本外流：随着DeFi及传统金融利率之间的利差扩大，可能会导致DAI的流通量加速减少。中心化稳定币发行商正意识到这一点，并透过CoinbaseInstitutional等计划提供无风险收益，而MakerDAO也该这么做。

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2.殖利率是最好的行销工具：DeFi利率在过去几个月开始暴跌，现在是向DAI持有者展示可以获得更高的收益的机会。0.5%很不错，但1%更令人兴奋。

3.合并传统金融与DeFi的基准利率：hexonaut认为这件事迟早会发生，而MakerDAO也必须这么做，除了为产业带来胜利外，更避免资本的外流。

4.提高去中心化程度：因为DAI市值增加带来的额外收入，将转换为质押的ETH，以减少对稳定币储备的依赖。越多的收入将带给协议更高的韧性。

除了上述几点好处外，hexonaut表示在MakerDAO5亿美元债券投资计划进行后，可承受更高的DAI存款利率成本。以当前来看，5亿美元债券的殖利率约为4%，这代表着DAI的存款在累积至20亿美元时才会达到收支平衡，为MakerDAO带来更高的存款承受能力。同样，这对于目前的MKR来说无疑是一个很大的利好，要知道，DEFI生存的根本就是流动性。

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