链资讯 链资讯
Ctrl+D收藏链资讯
首页 > 中币 > 正文

COB:如何看待完全稀释估值?为何代币解锁可能意味着上涨?_加密货币到底有什么用

作者:

时间:

假设一个项目的FDV比全球某些科技巨头的估值更高,且仅成立一两年,那么这非常值得怀疑:「谁持有这笔巨额新财富?他们买进的成本是多少?他们打算让谁来接盘?」

加密货币交易员Cobie解释了何谓「完全稀释估值(FDV)」

FDV

加密货币市值=市价*代币当前流通量。

FDV为「完全稀释估值」,也是一种估值指标。FDV=价格*代币总量。

FDV会比当前的代币市值更大,一般如数据网站CMC首页显示的市值,仅涵盖当前市场上能交易的代币,忽略了尚未流通、等待解锁的代币。

Coinbase Cloud宣布上线Axelar(AXL)质押服务:9月28日消息,据官方消息,Coinbase Cloud宣布已上线跨链互操作网络Axelar原生Token AXL的质押服务。[2022/9/28 5:59:14]

这些未计入代币可能属于团队、投资机构,或是未来透过挖矿而逐渐释出的代币,因此FDV与币价未来走势息息相关。

市值=需求,FDV=??

Cobie指出,我们能把「市值」想像为「基于需求的总价值」,市值会随着涨跌、需求而改变,但基本上仍呈现出市场对于某个代币公允价值的总额。

美股三大指数低开低走集体收跌,标普500指数跌1.29%:金色财经报道,行情显示,美股三大指数低开低走集体收跌,道指跌0.85%,纳指跌2.01%,标普500指数跌1.29%。[2022/8/20 12:36:51]

而市值是衡量需求的指标,但FDV则完全相反,FDV代表供应,也因此完全稀释估值(FDV)有时令人困惑。

剧本

一月:Cobie设想了一个在一月启动的项目背景:

某项目融资后估值达5,000万美元。机构投入250万美元,代币成本0.01美元。代币锁定期一年。

ConsenSys发布Infura NFT API Beta版:6月22日消息,ConsenSys官方宣布发布区块链平台Infura NFT API Beta版,该产品使Infura用户能够轻松和验证数字资产以及创建元数据模板,使他们能够自定义和开发NFT。[2022/6/22 1:24:55]

三月:该项目以空投(供应量1%)正式启动,市场上约有500万美元的购买需求,先前提到「市值=需求」,因此项目三月时市值达到500万美元,现在:

空投(现有流通)占总供应量1%。市值500万美元。因此FDV=500万*100=5亿美元。币价为0.1美元(机构未实现收益为10倍)。

声音 | 北京商报:如何把区块链等与金融业务进行融合是关键:8月28日,北京商报发布了题为《持牌机构怎么变:破体制禁锢 走独立之路 》的文章,对央行《金融科技(FinTech)发展规划(2019-2021年)》进行了解读。文章称,在分析人士看来,场景化是金融科技发展的一个重要趋势,因为只有嫁接到具体场景,才能让金融科技更好地服务于实体经济,降低风险发生的可能,而如何把AI、大数据、云计算、区块链等技术与金融业务进行合理而深度的融合是关键。[2019/8/28]

五月:目前此项目已成最热标的,上架主流交易所,传闻将与苹果、迪士尼、OprahWinfrey与上帝进行战略合作。YouTuber也在宣传项目,因此市场需求增加,用户在币安购买,现在:

市值(需求)增至1亿美元(20倍)。FDV100亿美元。币价2美元。机构未实现收益为200倍。

市场需求仅增加了9,500万美元,但从FDV来看却暴增了100亿美元,这时无论是机构投资者、项目团队,即便他们的代币解锁后已下跌90%,他们依然乐于抛售并获取庞大收益。

为何解锁可能是看涨事件?

Cobie指出:锁定的代币仍有活跃的交易市场(OTC),专业投资者透过法律、合约保证代币的锁定期,特别是如果卖方为项目团队本身,易手后甚至会将代币锁定期延长。

他形容了一种情境:

种子轮投资者将锁定代币以10倍价格转手给其它风投。风投又以5倍价格卖出。

在这样的循环下,解锁代币实际上已与代币市价相当接近,且过程中「纸手」抛给「钻石手」,加上市场参与者的预期利润(未来上涨趋势),代币解锁实际上进一步消除了恐慌。

但若场外市场对解锁代币没有需求,机构持有者唯一的方式就是在解锁之际抛售,而Cobie也看跌2022年九成以上的代币解锁事件。

Cobie认为风投更倾向于在相对低价时购买,而非像散户总是追高,因此当锁定代币的估值与当前市值大幅脱钩时(锁定代币持有者更有动力脱手),风投不会试图买入解锁代币。

解锁时程

Cobie演示了比特币与其它项目的不同,比特币流通市值约9,700亿美元,FDV为1.07兆美元,但多出的1,000亿美元,解锁时程长达100年,如下图:

而透过私募融资、有代币锁定期的项目则如下图,代币供应并非从零开始、每年释出大量代币。

评估FDV的重要性

对加密货币估值非常有难度,能确定的是所有高FDV的项目终将解锁,投资者应正视并对可能发生的情况进行评估。

Cobie抨击了当前乱象,投资者、项目方与创办人似乎拼命将美元投入到流通量极低的项目中,藉此大幅提高市值,为投资者、团队创造巨额帐面收益。

假设一个项目的FDV比全球某些科技巨头的估值更高,且仅成立一两年,那么这非常值得怀疑:谁持有这笔巨额新财富?他们买进的成本是多少?他们打算让谁来接盘?

文章就到这里了,我会在交流群做更仔细的分析,如果想加入圈子,欢迎私信!所有资讯平台均为公众号——布里克熊

标签:COBOBI加密货币比特币COBRA币OBI价格加密货币到底有什么用比特币怎么转换成泰达币

中币热门资讯
CHA:成为聪明钱!邀请朋友瓜分 50000$ 大奖 —— 【区间智赢】新品上线_Chain Estate DAO

周期:2022/12/09-12/1718:00(UTC)填写表单!>填表&邀请朋友&参与=赚取更高收益<产品链接:区间智赢_ETHhttps://www.gate.

CANTO:一文速览Canto第3季线上黑客松13个新项目_CAN

原文来源:CantoOnlineHackathon原文编译:0x711&czgsws,BlockBeatsCanto第三季线上黑客松已于12月1日正式启动.

CAN:「中心化」和「去中心化」之间有何差异?_PHANTOM

如何避免FTX资金挪用发生在自己身上?非常简单,你只需要搞懂「中心化」和「去中心化」之间的差异!全球第二大虚拟货币交易所FTX早前爆发全球用户恐慌性挤兑.

OBI:上海升级后质押解锁,ETH将面临多大抛压?_比特币

以太坊核心开发人员在本周四的?AllCoreDevelopers?会议上敲定了网络下一个硬分叉的一部分,这一升级被称为“上海”.

BDC:英国央行正为“CBDC样本钱包概念证明”项目进行招标_BOE价格

12月12日消息,据外媒报道,英国央行(BOE)在英国政府数字市场官方发布了“CBDC样本钱包概念证明”项目招标申请,预算范围为20万英镑。项目周期为5个月,申请将于12月23日截止.

CMF:YFI 出现看跌背离,表明购买势头下降。_EARN

YFI出现看跌背离,表明购买势头下降。卖家在盘中交易时段控制YFI市场。Santiment的数据显示,尽管每个YearnFinance(YFI)代币的价格上涨,但网络上的每日活跃地址数量继续下降.