DOG:代币供应量的变化将会如何影响代币价格？_DLB价格

代币供应量与价格变化呈负相关，平均供应量增加10%，代币价格大约会下跌5%。

供应量减少对价格的影响比供应量增加强5倍。

供应变化在熊市中价格影响更大。

无论代币是否有最大供应上限，效果都一样。

1、代币供应是否影响价格？

2、如果是的话，影响有多大？

下面的数据来自过去三年市值最大的1000个代币，这些数据可能会让你大吃一惊。

第一个问题的答案是肯定的。在其他条件相同的情况下，供应增长->价格下降。

第二个问题的答案是：大约是供应增长率的一半。

2020—2022年，按市值计算的前718个代币的数据显示：代币的总供应量增加10%，平均价格就会下降约5.1%。

Eidoo销毁2800万美元EDO 为治理代币升级做准备:当地时间6月11日，瑞士DeFi平台Eidoo与姊妹公司Provable Things合作，销毁公用代币EDO总供应量的近三分之一，为6月18日的代币升级做准备。在这次代币销毁事件中，价值2800万美元的EDO意味着Eidoo项目移除其公司拥有的大约80%代币。（Bitcoin.com）[2020/6/12]

换句话说，代币供应量的增加可以提高代币的市值上限。

考虑一下这个问题，因为从理论上讲，这不应该发生。

如果市值代表了整个项目的估值，那么不管是分给1000个还是100万个代币，总市值都不应该改变。或者代币的数量对项目的整体价值并不重要，是这样吗？

在股票市场上，有一个众所周知的相关现象"股票分割溢价"——当一家公司拆分股票时，其市值往往会上升，尽管理论上它不应该有任何影响。

动态 | ERC-20 AE代币三个阶段迁移均已结束:据官方消息，Aeternity ERC-20代币三个阶段迁移均已经结束，所有以太坊AE代币都将变为不用。[2019/9/5]

为什么会这样？

一个适用于代币和股票的原因是：当价格降低时，它减少了买家的进入障碍->需求增加->持有人基础增长->流动性上升->价格上涨。

但显然，这种效应在加密货币中比在股票中更强。为什么？

因为项目经常使用新代币来进行空投和奖励，以激励/吸引新用户，即直接增加持有人，甚至不需要通过二级市场。

这对项目的代币策略有奇怪的影响。

例如，当项目多发行10%的代币时，它可以将其中的一半给现有的持有者，例如作为质押收益，这样他们就不会出现太大的损失，并将另一半给潜在的新用户以激励他们采用。

动态 | FCA发布关于加密资产的全面指导，明确哪些代币属于其管辖范围:英国金融行为管理局（FCA）最终确定了其加密资产指南，明确了哪些代币属于其管辖范围。 周三发布的大部分规则是在咨询文件CP19中提出的，该文件于今年1月发布用于征求公众意见。正如人们普遍预期的那样，最终指南并没有彻底改变监管格局，而是明确了某些类型的加密资产何时属于现有类别。FCA表示，该咨询文件共收到约92份来自各类公司的回复，包括银行、行业协会和加密交易所，大多数受访者支持这些提议。 该机构表示：“任何不是证券代币或电子货币代币的代币都是不受监管的。然而，市场参与者应注意，某些使用代币的活动仍可能受到监管，例如，当用于促进受监管的支付时。”（CoinDesk）[2019/7/31]

这可能是一个可行的方法来增加采用率和市值，而不损害与现有持有人的关系。请注意，这可能只适用于健康的项目，因为健康的项目拥有稳定的持有人基础和人们想要使用的真正产品。

动态 | HitBTC或在MXM代币交易中用户:据bitcoinexchangeguide报道，加密货币交易所HitBTC据称在最近的MXM代币交易中了用户。在4月的第一周，MXM涨幅超过100％，许多专家认为是由于该项目发布了全新的智能合约系统。据报道，旧MXM代币的持有者应获得使用新智能合约框架的新代币。根据Etherscan数据，HitBTC确实拥有使用了新合同系统的28万枚MXM。根据MXM官方解释，该项目在升级合约时向Hitbtc发送了新的MXM，但是当用户向其他平台提款时，Hitbtc只发送了旧的MXM，新MXM仍被保留在Hitbtc钱包。截至文章发布时，HitBTC已禁止其MXM市场的所有取现。根据一些推特用户的说法，HitBTC对过去几周内与MXM相关的任何投诉或疑问完全没有反应。不仅如此，还有人声称该交易所已经禁用了一些多次要求交易所退还代币的用户账号。[2019/4/25]

关于代币供应和价格之间的这种关系还有很多其他细微差别：

市场是牛市还是熊市重要吗？

很重要。

在牛市中，供应扩张对价格的影响较小。原因很直观——牛市中的需求较高，有助于抵消供应的影响。

在熊市中，10%的供应增加会导致平均7%的价格下跌。

项目团队显然意识到了这一点——今年的整体代币供应增长已经全面降低。年均代币供应量增长率比去年下降了7个百分点。

尽管如此，到2022年平均供应增长率仍为30%。是大是小取决于你的观点。

代币的规模重要吗？

重要。

供应增长和价格之间的负面关系似乎只适用于更成熟的代币/更大的市值。

对于小型代币，增加供应量实际上可能导致更高的价格增长。

为什么？

因为正如一开始提到的，增加供应和让代币进入更多的人手中有助于增加流动性和二级市场的交易需求，这反过来又会促进价格。

对于小市值代币来说，这种效应似乎更占主导地位。但一旦你的市值超过几百万美元，它就越来越不明显了。

我们谈论的代币供应是正增长还是负增长重要吗？

这个也很重要。

供应缩减对价格的影响比供应扩张要强，实际上强得多。10%的代币供应缩减->32%的价格上涨。而代币供应量增加10%->价格下跌4.9%。

不能确定这是基于什么理由，但一个猜测是加密货币投资者喜欢减少供应--代币燃烧和回购的叙事本身就创造了额外的需求，并反射性地加强了对价格的影响。

代币是否有最大供应上限重要吗？

不太重要。

供应增长和价格增长之间的关系并没有改变，无论代币在未来是否有有限的供应上限。

具有讽刺意味的是，有硬性供应上限的代币与没有硬性供应上限的代币相比，在熊市中平均跌幅更大。这种差异具有统计意义。一些我认为可能的原因：

1.有硬供应上限的代币可能会不成比例地吸引更多的投机持有人。

源于比特币的2100万上限，有限的供应已经成为一个加密货币Meme。许多加密货币投资大师和有影响力的人在他们的代币购买建议清单中把它作为一个不可忽略的因素。投机者更关心他们的建议，而不是项目的实际情况。

但投机者并不是真正的用户。他们的持有量比经常使用该产品的人更不稳定。当你吸引更多的投机性持有者时，你会吸引更高的价格波动。

2.这可能反映出项目的代币经济学设计缺乏考虑。

固定供应上限有很多限制，这使得它很难成为项目的理想选择。

但这对投资者来说很简单而且很有吸引力。任何项目团队，无论他们是否考虑过代币供应应该如何发展，都至少可以做一个固定的上限，而不必自己解释。

结果是，在过去的周期中，有固定上限的代币实际上比没有固定上限的代币有更高的供应增长——固定上限在表面上是一个很好的解决方法，可以隐藏供应管理中的许多草率行为。

明确地说，这是一个复杂的问题，取决于许多因素--项目的阶段，它的目标，商业模式，产品，等等。是的，供应会影响价格，但这只是代币经济学难题的一个部分。

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