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ANON:CoinW ETF解密---优质工具盈利最大化!_NYM

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1.什么是ETF?

ETF产品每日追踪目标资产涨跌幅的一定倍数,用户不需支付担保资产,即可对目标资产实现杠杆交易的效果,永不爆仓,在实现杠杆交易的同时无强平风险。交易模式简单,与现货交易方式相同,直接交易ETF代币即可实现收益加倍。可以通过ETF的名称知晓该产品的倍数以及多空方向。

在同一调仓周期内:

BTC3L指3倍做多BTC,当BTC价格上涨1%时,该产品净值上涨3%,收益是现货的3倍;

BTC3S指3倍做空BTC,当BTC价格下跌1%时,该产品净值上涨3%,现货下跌也能获得加倍收益。

2.ETF产品净值与价格

a.净值

ETF产品本质为一篮子货币组合,篮子货币的总价值即净资产,将其拆分成多份的价值即单个ETF代币的净值,净值也是每个ETF代币在?级市场的公允交易价格。

净资产=篮子头寸*底层资产价格篮子借币

RabbitHole已支持Coinbase L2 Base上的任务:8月25日消息,Web3链上操作激励平台RabbitHole宣布已支持Coinbase L2 Base上的任务。第一批Base任务现在RabbitHole上线,其中包括BaseSwap、BasePaint和Tokepad。[2023/8/25 10:02:22]

篮子头寸:ETF持有的底层资产数量

篮子借币:ETF持有的借币数量

例如:BTC3L篮子头寸为3BTC,底层资产价格为10000USDT,篮子借币为-20000USDT,那么BTC3L净资产=3*10000-20000=10000USDT。若将该货币组合平均拆分成10000份作为单个BTC3L代币,则每个BTC3L代币的净值为1USDT。

b.价格

价格是ETF代币的盘口交易价格,价格不一定等于净值。由于市场情绪的波动,可能在某一时段存在二级市场交易价格偏离公允价格的情况。

BlockFi和Swan Bitcoin澄清:Hubspot数据泄露对运营未造成影响:3月21日消息,针对此前加密数据服务提供商 Hubspot 发生的数据泄露事件,BlockFi 和 Swan Bitcoin 做出澄清并表示他们的运营没有受到影响,储备金资产(Treasury)也没有处于风险中,密码和其他内容信息也没有受到影响,因为 Hubspot 是一种外部工具,因此黑客无法访问内部系统。

此前报道,3月19日,加密货币金融机构 BlockFi 确认其第三方供应商之一 Hubspot 被黑客攻击导致发生数据泄露。(CoinDesk)[2022/3/21 14:09:02]

c.净值与价格的关系

由上述定义可知,净值与价格不一定相等。当价格与净值相近时,购买该ETF风险较小;当价格与净值偏差较大时,证明该ETF市场情绪较高,需警惕情绪波动造成的价格影响。

3.ETF的底层逻辑

ETF产品本质上为一篮子货币组合,通过对底层资产的组合管理,实现杠杆恒定、放大收益减小亏损的目的。

58COIN永续合约大户持仓情况20:00播报:截至20:00,据58COIN官方永续合约数据,大户持仓情况如下:

BTC永续合约账户中,多头平均持仓比例为16.31%、空头平均持仓比例为19.98%,空头暂时领先,领先数量(净头寸数量)为0.29万个BTC。

EOS永续合约账户中,多头平均持仓比例为18.81%、空头平均持仓比例为18.29%,多头暂时领先,领先数量(净头寸数量)为40.35万个EOS。

ETH永续合约账户中,多头平均持仓比例为18.91%、空头平均持仓比例为19.16%,空头暂时领先,领先数量(净头寸数量)为0.20万个ETH。[2020/11/17 21:05:11]

BTC3L指三倍做多BTC的ETF产品,为实现3倍涨幅放大,BTC3L产品需要在对应单份底层BTC资产的基础上再借币购入2份BTC资产,该3份BTC资产构成篮子头寸。

假设BTC3L持有的底层资产数量为3BTC,当BTC价格为10000USDT时,BTC3L代表3BTC和-20000USDT,此时BTC3L净资产为3*10000-20000=10000USDT;当BTC价格上涨至11000USDT时,BTC3L净资产为3*11000-20000=13000USDT,此时当BTC上涨10%时,BTC3L实现上涨30%。

Cointracker联合创始人:投资者可利用复杂的加密税提高收益:金色财经报道,Cointracker联合创始人Chandan Lodha表示,复杂的加密税可有助于提高收益。Lodha指出,虽然传统金融轨道的痛点已蔓延到加密货币领域,但实际上并不需要完全重新发明机制。他强调,对于那些希望利用资本的人来说,税收亏损收割是一种常见的做法。基本来说是一项税收规则,将允许人们出售未实现亏损的加密货币资产,然后将其购回。因此,人们可以保持与以前完全相同的加密货币头寸。但是税单上的数额较低,因为已经内部化并实现了亏损。[2020/4/27]

BTC3S指三倍做空BTC的ETF产品,为实现BTC下跌时3倍涨幅放大,BTC3S产品需要在单份底层BTC资产对应USDT数量的基础上再借币卖出3份BTC资产。

假设BTC3S持有4份BTC对应的USDT数量,当BTC价格为10000USDT时,BTC3S代表-3BTC和40000USDT,此时BTC3S净资产为40000-3*10000=10000USDT;当BTC价格下跌至9000USDT时,BTC3S净资产为40000-3*9000=13000USDT,此时当BTC下跌10%时,BTC3S依旧能实现上涨30%。

动态 | Coinbase旗下风投已投资超50个区块链相关项目 大部分未发行代币:据CryptoDiffer统计,Coinbase Ventures是Coinbase的投资分支,其主要目标是投资早期加密货币和区块链初创企业。迄今为止,Coinbase Ventures已经投资51个项目。其中,包括Matic、Coda、Near、Celo等12个项目为发行代币的项目,另外的大部分项目未发行代币。其投资组合中最广泛的项目类别是区块链平台(5个项目)、数据分析(4个项目)、DeFi(3个项目)和钱包(3个项目)。[2020/1/25]

4.ETF自动调仓机制

ETF实际杠杆倍数=篮子头寸*底层资产价格/净资产

例如:篮子头寸为3BTC,底层资产价格为10000USDT,篮子借币为-20000USDT,那么净资产=3*10000-20000=10000USDT,ETF的实际杠杆倍数=3*10000/10000=3

因此当底层资产价格变化时,ETF产品的实际杠杆倍数会随着底层资产价格的变化而波动,为确保ETF始终处于产品对应的杠杆率,需要进行调仓。

ETF分为定时调仓和不定时调仓两种,其中定时调仓是指平台会在每日固定时点进行仓位的再平衡管理,用来保证ETF每日日初都处于约定倍数杠杆;不定时调仓是指单日底层资产币种涨跌幅过大,在日内ETF的实际杠杆倍数超过一定水平时的临时调仓,调仓之后处于约定倍数杠杆。

特定情况下的自动调仓:

由于ETF产品需要维持恒定杠杆倍数,因此在盈利后防止杠杆倍数降低收益速度下降,底层仓位会进行相应加仓放大收益;遇到亏损时防止杠杆倍数增加加巨亏损,底层仓位会进行相应减仓减小亏损。遇到上下震荡行情时频繁的调仓过程会产生净值磨损。具体的调仓过程示例如下:

假设BTC3L代表3BTC和-20,000USDT,那么当BTC的价格为10,000USDT时,BTC3L的净资产为10,000USDT(3*10,000USDT-20,000USDT),而实际上BTC3L的持仓为3*10,000USDT,因此其杠杆为30,000USDT/10,000USDT=3倍。当BTC的价格涨到11,000USDT时,BTC3L的净资产变为13,000USDT,BTC3L的持仓变为3*11,000USDT,此时的杠杆为33,000USDT/13,000USDT=2.54倍,低于目标杠杆倍数3倍,因此需要买入BTC来达到3倍杠杆。

目标杠杆倍数对应仓位=杠杆倍数*净资产=3*13000=39000USDT。需补充买入的仓位为:目标仓位-当前仓位=3*13,000USDT-33,000USDT=6,000USDT,买入的BTC的数量为6,000/11,000=0.545455BTC。买入仓位后实际杠杆倍数=3.545455*11000/13000=3。

5.ETF产品合股

a.什么是合股

为提供更好的用户体验,当ETF产品净值较低时会按照特定比例进行产品份额合股。合股后持仓产品数量会缩小至相应倍数,对应的产品净值会同时上涨至对应倍数。

示例:BTC6S产品进行百倍合股,合股前净值0.01USDT,账户持仓500,000BTC6S,相应持仓价值为5,000USDT。百倍合股后,持仓数量将由500,000合并为5,000BTC6S,产品净值由0.01USDT上涨至1USDT,账户持仓价值仍为5,000USDT。

b.ETF合股资产变动

ETF产品合股时币种数量与产品净值是对应倍数变化的,账户持仓价值不变。但是产品数量与净值变化是在合股时完成的,从产品合股到重新开放交易期间,ETF产品净值仍锚定现货价值波动,因此在合股关闭交易期间会出现净值上涨或下跌的情况。

6.CoinWETF产品特点

a.多币种ETF产品

特点:币种选择多,目前已基本涵盖所有主流币以及往期热门币种,未来市场热门币种也将保持首发上线。

b.币本位ETF产品

特点:全网独家币本位ETF产品,可直接用现货代币参与ETF交易,在ETF盈利后获得更多现货代币,所有持币用户的福音。

c.高倍数ETF产品

特点:全网唯一支持6倍的高倍数ETF产品,现货波动10%,ETF盈利60%。

7.ETF的某些特定风险

a.价格偏离净值

ETF产品的价格围绕净值大小进行上下波动,行情波动较大市场情绪较高时,会出现ETF产品的价格和净值偏离较大的情况。

b.净值磨损

由于ETF存在调仓机制,当行情来回波动幅度较大时将可能产生净值磨损。

c.相关流动性和定价风险

由于ETF产品的创建和市场流动性具有集中性,CoinW将致力于提供足够的市场流动性,以确保ETF产品的价格在合理区间。CoinW将采取合理措施,包括但不限于注资、创建更多ETF产品和在二级市场出售ETF产品、拆分或合并ETF产品,以最大化地降低上述风险。

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