BIT:交易所永续合约的对比-ODAILY_以太坊

编者按：本文来自Deribit德瑞的交易课，星球日报经授权发布。

永续合约是一种类似于期货合约的衍生品合约。但与传统期货合约不同的是永续合约没有到期日。

Deribit于2018年8月推出了比特币永续合约，一经推出立即成为平台上交易量最大合约产品。永续合约在某些交易日甚至可以占总交易量的80％。

在本篇文章中，您可以看到Deribit的BTC永续合约与市场上其他永续合约的区别。

01资金费率

资金费率是永续合约的特点之一，其可以使永续合约的价格尽可能接近比特币的价格。

动态 | 今日交易所BTC流出量减少近6成:据合约帝交易所链上转账报告显示，截至北京时间2月8日18:00，今日BTC流入交易所16134个，较昨日减少29.89%，流出交易所32058个，较昨日减少60.98%。今日ETH流入交易所334652个，较昨日减少28.89%，流出交易所336921个，较昨日减少40.06%。[2020/2/8]

如果永续价格高于指数价格，则多头向空头支付资金，反之亦然。这将使产品对多头减少吸引力，对空头更具吸引力，从而将永续价格推回到指数价格水平。

为了使资金费率机制更有效，Deribit采用了持续计算资金费率并支付资金的机制，这一点与市场上其他产品有重要区别。

声音 | 加密货币分析师：加密交易所收取费用比证券交易所高250倍:据financemagnates消息，加密货币分析师Alex Krüger表示，加密交易所向客户收取的费用比证券交易所高250倍。迄今为止收费最昂贵的交易所是Gemini，为2%，比Coinbase收费高出400％，比Kraken收费高出377％。与纽约外汇公司Oanda的0.008％的费用相比，Gemini的费用高出250倍。[2019/3/29]

持续的资金费率机制确保了永续和指数价格之间更加贴近，减少了资金费率的不合理波动。

动态 | Galaxy Digital将于8月1日上线加拿大多伦多证券交易所创业板:据彭博社7月30日报道，Mike Novogratz的加密商业银行Galaxy Digital将于8月1日在加拿大多伦多证券交易所创业板交易所上线交易。Novogratz表示，加拿大监管机构对其密切关注长达八个月，并将首次交易从4月推迟至了8月。[2018/7/30]

02指数价格

指数价格是永续合约的另一个特点，用以计算目前合理的比特币现货价格，强制平仓等操作均采用指数价格作为参考。

Deribit的指数价格选择了目前最主流的几个交易所的现货价格进行参考，剔除了价格最低和最高的交易所后进行平均，从而确保Deribit比特币指数价格跟踪真实的比特币现货价格，能免受某些成分价格异常变动的影响。

进一步讲，Deribit指数价格可以很大程度上避免由于各种异常市场行为造成的强制平仓。

03清算

在Deribit，我们相信所有人需要一个公平透明的市场，我们也将这个原则作为我们的运营原则。

杠杆交易是一种高风险投资，需要优秀的风险管理来降低这种风险。因此，我们开发了一种增量清算系统。

一旦账户没有足够的保证金来维持其仓位，Deribit清算系统将开始平仓其中的一小部分仓位。一旦维持保证金低于保证金余额，强制平仓就会停止。

这确保了当强制平仓能够以更有利的价格执行时，该仓位不会在破产时平仓。

我们的保险基金还会提供额外的安全保障，用于弥补强制平仓时的额外损失。

直到今天，我们还没有发生过任何一次投资者分摊的情况。

04其他特点

Deribit提供了市面上最优惠的挂单手续费回扣。因为我们相信所有市场参与者应该平等，所以Deribit为所有人提供相同的挂单手续费回扣。

我们的子账户系统允许交易者在同一交易产品上拥有多个独立的仓位。如果交易者想要将某些交易策略分开单独处理，那么这个功能将会特别方便。

今年Deribit也推出了以太坊永续合约产品，欢迎用户使用。

我们很高兴客户使用我们的产品，我们将继续努力为用户提供市场上最好的加密衍生品交易服务！

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