DEFI:解码投资浪潮，跨链DeFi如何成为下一块淘金地？-ODAILY_poloniex交易所官网银保监会

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预测大雨将至没有什么意义，重要的是打造自己的方舟。

–WarrenBuffett

2020年巴菲特股东大会成为了全球投资者们的“朝圣”，随即而来的是各大媒体纷纷解读股神如何跌落神坛巨亏3500亿人民币的报道，如果解读的人并不懂投资，读者就无法理解巴菲特内在的投资哲学。

首富巨亏这样字眼也许非常刺激神经，但事实是伯克希尔哈撒韦公司作为世界500强中排名第十，2019年末市值约为5000亿美金，如此大的体量之下，大盘暴跌20%时资产仅亏10%，正面击败市场创造了正阿尔法10%，稍微懂点金融常识的人就能明白这样的业绩是非常厉害的。相反在看很多媒体天花乱坠的渲染首富巨亏，就能明白独立自考并且深入研究比任何暴富秘籍都重要。

2020疫情爆发后，不止是美国，新兴货币市场不得不面临全球流动性泛滥、国际资本回流，大概率仍会借机增加外汇储备，充实国际清偿力用来自保。因此，不难看出美元为首的美元资产仍将是其重要资产配置。新兴市场的“宿命”就在于明知道这是“陷阱”却不得不继续加持。

稳定币会是明日方舟么？

自2018年开始，与美元直接挂钩的等价资产中，稳定币所产生的收益远远要高于传统美元资产。对比下图中10年期美国国债来看，两年间不断下滑，从4.5%下滑至-2.79%，而欧洲市场也普遍低迷，十年期收益率从3.4%下滑至-5.17%,因此稳定币成为了配置资产的不二选择，据coinmetrics数据统计，两年间以比特币、以太坊在内等主流资产都在跳水46-83%，稳定币市值却暴增464%，如此鲜明的对比让越来越多资本涌入其中。

*tradingview.com

稳定币收益不受传统市场低利率的影响，这得益于借贷市场的构建，和越来越多的基于加密货币金融工具的出现，通过复杂的金融工具，人们有机会获得更高的回报，更多稳定收益的玩法，当然如果你选择使用杠杆就意味着更高的风险。但可预见的是以美元为配置的高收益资产会越来越紧俏。

那么，DeFi市场的收益究竟有多可观？

最新的市场数据如下图所示，入选的产品中最低的30日年收益率为6.91%，最高为33.71%，这样的回报率是越来越多人想要学习并且了解DeFi世界的重要原因之一，投资者不必像在传统金融市场苦苦等待季度财报，可以随时查看DeFi协议的收益情况，并且摒弃了传统金融种种的门槛和繁琐的手续，甚至没有了对手方，在这样的世界里人人都可以成为零门槛的淘金者。

*tokenterminal.xyz

更聚焦的看，对比Compound、Kyber、Maker、Synthetix、Uniswap市场上收益：

2019年Maker通过收取未偿还Dai产生的累计利息用于销毁MKR，这有效为上线的第一年提供了充足的现金流。此后，引入的Dai作为多资产抵押打开了全新的局面，大部分收益来源于Dai的持有者，而不是给MKR持有者，因此收益转变为DSR和MKR稳定费之间的差额，利润空间也因此逐步缩减

Synthetix在2019年通过发行合成资产一时间声名鹊起，却也被抢先交易问题困扰，收益率出现大幅度波动，4月收益却仍处于领导地位

截止目前，Kyber协议中KNC代币持有者已拥有因为交易量的可观收入，据统计年化收益大约是289万美元

Dex方面Uniswap也是DeFi收益主力军，截至4月份，支付给做市商的交易费大约为100万美元，但年初至今，该协议的预期收益仍增长了110%

*tokenterminal.xyz

也有用户为了实验，用100欧元投资市场上10种不同协议，并且进行持续跟踪收益，下图为跟踪后15天内的收益曲线，并且比较DeFi投资基金与传统金融，与美元国债相比，DeFi基金表现更好。

*PhilippSandner《DeFiFund:Whatisthereturnoninvestingin10DeFiprotocols?》

下一个DeFi淘金潮即将开启

的确，这良好的收益表现意味着有许许多多用户在目前已有的DeFi生态上赚到了真金白银，但由于底层网络的限制，以太坊目前DeFi的发展似乎也到了一定的瓶颈，合成资产和可持续治理模式将会是未来主流趋势之一，而能够让流动性体现最终价值的是为用户带来实际价值，这里的价值并不局限于市场表现还有能够通过去中心化金融协议为用户带来全新的投资敞口。

Polkadot是新一代的区块链协议，它将专门构建整个区块链网络之间的相互连接，允许区块链网络能在大规模上无缝地协同工作。Polkadot让任何类型的区块链网络之间能够发送任何类型的数据，这将会能够解锁大量真实世界的场景用例，并且通过将多个优质区块链网络的最佳功能组合在一起，能为新的去中心化市场的出现铺平道路，让各种应用程序或提供商为用户提供更公平以及完善的服务。因此这将会在物联网、金融、治理、身份管理、网络去中心化和资产追踪等多个领域显示出巨大的潜力。

Acala作为Polkadot最底层的金融基础设施，并且是第一个稳定币体系，当Acala以平行链的方式接入Polkadot后，用户将会拥有更多样化的交易选择，随之而来的是一个全新的金融市场，那么由Polkadot引领的买卖关系所导致的价格波动变化同样也能让用户捕获不少价值。简单来讲就是，目前以太坊生态中那些DeFi项目所产生的价值捕获，在Polkadot生态中同样会带来捕获价值的机会，而这个淘金机会对于所有人来说都才刚刚开始。

Acala网络目前已经在TC3版本的测试网中上线了大部分主要功能，其中包括多资产抵押的稳定币模块，释放PoS资产的流动性模块，自动做市商机制的内置去中心化交易所模块以及捕获稳定收益的存币生息模块。

上述功能在Acala发起的第二季糖果节活动经受了大部分用户的测试，活动上线两周内，已有2300+的测试网注册用户，发起大约29000+交易，并一跃成为Polkadot生态中节点数量最多的项目。(详见：《3天，10倍，1278位，节点位列第一！》）

随着Polkadot主网上线越来越临近，Acala已经做好准备随时接入Polkadot。未来当Acala网络成功以平行链的方式接入Polkadot，这将会实现成熟稳定的价值增长模式，让用户实实在在地踏进一个新的淘金时代。

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