INS:DeFi+NFT：详解去中心化保险赛道的一匹黑马INS3-ODAILY_BINS

近期Kucoin被盗，okex不能提币事件中，也已经充分暴露出中心化交易所的风险。

脆弱的中心化的交易所：

1.技术风险

服务器软件漏洞、配置不当、DDoS攻击、服务端Web程序漏洞、办公电脑安全问题、内部人员攻击等。很多交易所没有灾备级系统认证，在发生火灾、地震、洪水时投资者数据一旦丢失，万劫不复。

2.道德风险

中心化交易所的资产托管并没有使用区块链技术，不具备不可篡改、可溯源的特性，用户需要先把资金转入到交易所开辟的专门账户中，用户对自己的资产没有控制权。

中心化交易所信息不透明、不对称，加之主体权益不一致，很容易发生交易所内部人员做出不利于其他投资者的行为。

3.法律风险

各个交易所以及相关人员在经营相关业务中，违反国家法律、行政法规和相关市场监管部门规定，从而受到法律的制裁而使交易所遭受损失。

Pureswap成为MXC抹茶“万物生长”计划首期Grant项目:据官方消息，Pureswap（PURE）成为MXC抹茶“万物生长”计划首期Grant项目，拓展MX在DeFi世界的使用场景。此前，MXC抹茶推出MX开发者“万物生长计划”，设立500万USDT生态基金，通过Grant激励，拓展MX在各公链及应用内的使用场景。能实现MX场景拓展的各类资产开发者，皆可报名。[2021/3/8 18:24:48]

交易所违反监管规定和原则而招致法律诉讼或者监管处罚，进而不利于交易所正常运营的风险。

由于法律或监管规定的变化，影响交易所正常运营或削弱其竞争力、生存能力的风险。

保险的刚需：任何DeFi协议或者是交易所都是需要保险

最终来说，绝大多数的DeFi协议和中心化交易所都会将保险服务看作为协议服务的重要组成。唯有这样，才能真正解决用户的后顾之忧。

保险其实本质是在于风险对冲，最大化的弥补风险事件所带来的各种损失。

保险赛道的新机遇：DeFi协议和中心化交易所

这种未来的可能性，对于保险赛道的项目来说，意味着巨大的机会。越来越多的中心化交易所为了吸引用户，增强护城河，会将其收益的一部分置入保险市场，这意味着保险需求的增加，保费收益规模的增长。

邬贺铨：5G与区块链结合，可逐步实现万物互联、万物智联、万物信联:6月20日，由国家金融与发展实验室指导，腾讯金融研究院主办的“2020金融科技发展论坛”在北京进行直播。论坛上，中国工程院院士邬贺铨表示，5G、物联网、数据中心、云计算、人工智能和工业互联网及区块链等融合构成完整的新一代信息基础设施，成为新基建的支柱。5G与区块链结合，可逐步实现万物互联、万物智联、万物信联。他指出区块链亦可以助力解决金融业痛点，提高效率、降低成本、降低风险。（证券日报）[2020/6/21]

此外，考虑到DeFi保险市场的更好的透明度和更好的流动性，DeFi相对于传统行业的保险市场会有更高的渗透率。

下面我们介绍一下首个针对交易所被盗、倒闭、跑路等各种风险事件的：交易所信用CDS保险。

同时，INS3技术开发团队还推出了保险范围为CeFi、DeFi、稳定币、IPFS云算力的DeFi保险产品，以迎合市场需求。

竞品分析之1：超强保单流动性----CDStoken

与NXM保险不同，INS3的保单是CDS概念标准的ERC777代币，可以在任意地方进行交易，客户也可在任何时候可以退保。

声音 | 中关村互金研究院院长：区块链技术有可能成为\"万物互联\"的一种最底层的技术:中关村互联网金融研究院院长刘勇发文《区块链：核心技术自主创新的重要突破口》。刘勇表示，目前，区块链应用有三个层次，分别是以数字货币应用的1.0，数字货币与智能合约相结合、对金融领域更广泛的场景和流程进行优化应用的2.0，超越金融经济外，特别是在政府、文化健康等领域的新应用的3.0。区块链2.0应用加入了智能合约的概念，这使得区块链技术可以拓展到股权、债权和产权的登记、转让，证券和金融合约的交易、执行，甚至和防伪等金融领域。区块链3.0应用超越金融领域，应用范围覆盖人类社会生活的方方面面，进入司法、医疗、物流、社会公证、社会治理、文化健康等各个领域，区块链技术有可能成为\"万物互联\"的一种最底层的技术。[2019/12/2]

此外，客户将INS3将保单与USDT存在Moonswap以及Uniswap从而为保单CDStoken提供流动性，获取LP，将LPtoken存入INS3即可以获得INS3的代币奖励。

ITC万物链DAG测试网络今日发布:ITC万物链官方团队宣布，DAG测试网络已经发布，目前基于DAG的数据结构和实现，包括交易发起和交易验证，在万物链（IoT Chain）中定义发行资产，均已实现。[2018/2/7]

竞品分析之2：多种精算与保费模型组合

与NXM将保费与staking金额挂钩，利用staking的预期来为项目违约率进行定价的单一方式不同，INS3采用预期模型、KMV模型与自主链上评分卡三者结合的精算模型来确定保费。

先来介绍其中的KMV模型模型。

信用险的保费定价=保额×(无风险利率+违约率)。我们借鉴了美国成熟债券市场中的DRSK模型。根据KMV模型，

其中，V为公司资产价值，μ为资产价值漂移率，δ为其波动率，dW为标准维纳过程。

假设债务期限为T，公司股权价值为E、负债为D，无风险利率为r，根据期权定价理论，

EthHub联合创始人：USDC与DeFi协议关系密切会带来风险 但USDT风险更高:7月9日，EthHub联合创始人Eric Conner发推称，每个人都知道USDC在某个时候会被列入黑名单。而它将要发生，这个事实并不是问题的关键。而关键在于USDC深深植根于许多defi协议是一个潜在的问题，会相应地对冲你的风险。仅仅持有USDC的风险与作为投资人，或其他有关集中的稳定币的风险是非常不同的。尽管如此，USDT的风险仍然高得多。[2020/7/9]

由此计算违约距离DD：

并估算最佳违约点参数：

其中，α为短期借款乘数，SD为公司短期借款，β为长期借款乘数，LD为长期借款。

在实践中，我们将DeFi的锁仓量以及交易所的公开热钱包存币量作为债务，平台币或者项目治理代币的波动率作为波动率，建立和目前项目风险之间的映射关系。

在模拟实践中，INS3版本的KMV模型提前预测了9月13日的BZRX的被盗事件，在被盗前夕将预计保费由4.62%调升至13.66%。

再来介绍评分卡模型。INS3团队借鉴defiscore的模型针对每个defi项目的链上信息制作了评分卡模型：

其中，智能合约风险权重占45%，抵押物风险占20%，流动性风险占10%，协议管理权风险占12.5%，预言机风险占12.5%。

通过评分卡，Defi项目的质量将更为量化，并反映在保费上。

INS3的精算模型融合预期模型、KMV模型以及评分卡模型进行精算定价，精细程度、精算的稳定性和准确性，相比NXM均有所提高。

竞品分析之3：Staking&NFT

如果客户想获取稳定收益，可以参与INS3的staking来参与承保。与NXM强制质押90天不一样，INS3的staking资本是一个NFT，可以在NFT交易平台上自由转让。

如果不想转让，在资本充足率充足的情况下，staking资本可以随时退出。如果资本充足率不充足，客户可以注销保单退出，像Kucoin保单一天保费涨幅达到321%的情况，注销保单还可获得盈利。

参与staking可获取70%的保费分成，如果在5-10倍杠杆下，可获取年化15%~350%的保费收入。

同时，参与staking还可以获得INS3的代币奖励。

竞品分析之4：投资模式

INS3团队目前是市场最大的DeFi清算团队以及中心化和去中心化套利者之一，staking的资本会用于参与Dex和Cex之间的套利，从而实现staking资本的保值增值，盘活staking资本。

竞品分析之5：预言机

与NXM采用董事会初审+社区复审的形式来决定是否赔付的中心化的方式不同，INS3采用自建预言机的模式，任何人都通过API来判断行情是否正确、资产是否安全、是否能提币等原创综合算法，从而判断交易所是否出现安全事件。参与认证是一种行为挖矿，可以获得挖矿奖励。

竞品分析之6：总结

INS3更具竞争力的：资本模型，投资模型，保险精算定价模型，相对NXM和Yinsure在去中心化程度和保险范围上做了重大升级。

INS3与Web3.0对应，延续传统保险1.0和互联网保险2.0的演进路线，将保险带入区块链和智能合约托管的3.0时代。

将资本进行代币化，代表着可不借助股票或者债券等金融工具就直接投资“保险公司”，并可以退出和交易。由此，一个“可装卸”、“可编程”的“保险公司”出现了，这是区块链带来的生产关系进步。

INS3的全球团队，凭借技术开发功底和保险精算领域经验，通过了Conflux社区生态基金会的审核并获得其资助，预计将于12月30日上线第一只保险产品：交易所信用CDS保险。

INS3希望以DeFi+NFT+预言机+跨链的模式为去中心化保险生态带来创新。

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