DEF:Dydx日交易量超越Uniswap，DeFi衍生品爆发要来了吗？-ODAILY_DeFinomics

DeFi从交易、借贷等领域一路爆发，革新传统金融的形式渐渐出圈，成为区块链上最主要的应用，但一直被看好的DeFi衍生品市场却一直没有独占鳌头的时刻，关注度极高，市场反应却一直不见起势。

关注度高因为DeFi衍生品市场的前景。传统金融领域，衍生品的市场规模远高于现货规模。2020年整体的衍生品市场的名义价值大致为840万亿美元，而股票市场规模为56万亿美元，债券市场规模为119万亿美元，衍生品市场的规模是其原生资产的4-5倍。

另一个关注度原因是中心化衍生品交易弊端多多，币圈用户对“插针”、“拔网线”、“数据砸盘”这些黑箱操作已经耳熟能详。

数据：某巨鲸24小时内累计增持约650万美元的OP、BLUR、DYDX代币:8月22日消息，The Data Nerd监测显示，过去24小时疑似AmberGroup的0x011开头的某地址增持了大量代币，其中包括373万枚OP（568万美元），目前共持有810万枚（约1240万美元），平均价格1.52美元；150万枚BLUR（32.7万美元），目前共持有2670万枚（约570万美元），平均价格0.35美元；30万枚DYDX（57.9万美元），目前共持有495万枚（约950万美元），平均价格2.2美元。[2023/8/22 18:14:56]

现有数字货币衍生品的交易大部分都发生在交易所之中，以交割合约、永续合约和期权的形式产生。

dYdX创始人：v4版本代码将完全开源，不包含任何商业版权许可:6月16日消息，dYdX创始人Antonio Juliano发推称，dYdX v4将完全开源，不包含任何商业版权许可，任何人都可以随意使用代码。

此前消息，Uniswap也宣称将开源v4版本，以进行公开构建，但社区普遍认为因Uniswap通过BSL对v4版本代码进行了为期四年的商业版权保护，因此算不上是真正的开源。[2023/6/17 21:42:53]

dYdX基金会正在引入创建根西岛目的信托的框架:3月16日消息，dYdX基金会正在引入一个创建根西岛目的信托的框架，这种信托结构为 DAO 面临的几个问题提供了潜在的解决方案：1.限制DAO和DAO委员会参与者的责任；2.使DAO能够从事链外活动；3.澄清是否存在任何美国的缴税和报告义务。

此外，根据根西岛法律创建目的信托特别创造了其他司法管辖区的信托可能不存在的额外好处：灵活的信托要求和优惠的税率。根据根西岛法律，目的信托创造了其他司法管辖区的信托可能不存在的额外利益：目的信托没有应税收入和灵活的信托要求。[2022/3/16 13:59:33]

DeFi平台dYdX宣布将收取交易费用:金色财经报道，去中心化保证金交易平台dYdX最近宣布将开始收取交易费用，这是其商业模式发展计划的一部分。[2020/3/13]

Coingecko数据现实，交易量排名靠前的中心化交易所当中，衍生品交易量远大于现货交易量。

而下图右侧的图表告诉我们，在DeFi领域，衍生品的交易量远远低于现货交易量，相比于传统金融和中心化交易所，有巨大的空间可以拓展。毕竟去中心化的衍生品交易，可以避免单点故障、作恶的风险。

造成当下DeFi领域衍生品发展不足的原因。包括合约等衍生品交易的计算复杂性，和此前公有区块链网络的性能限制，导致的链上交易流动性不足，速度慢无法及时调整仓位应对风险等问题，DeFi衍生品一直没有找到能让大众满意的方案，AMM模式尽管有提升，但资金利用率、无常损失等问题依旧让交易者头疼。

随着Layer2技术的成熟，衍生品有了突破式的发展。中心化领域的衍生品进行定义，主要分为四个大类即期货，目前的主要有PerpetualProtocol、dYdX、Futureswap、InjectiveProtocol、MCDEX、DerivaDEX等；期权有Opyn、Hegic、Charm、Opium等；合成资产有Synthetix、UMA、Mirror、Duet等；预测市场有Augur、Polymarket等；利率掉期有Horizon、Yield、Barnbridge等等。

Dydx是去中心化订单簿式的永续合约交易平台，它的V2版本部署在以太坊Layer2Optimism后，凭借Layer2的高速、低手续费，积累了足够的流动性，并能够实现有更强交易自主性、计划性的订单簿交易。交易量日渐增加，在8月29日甚至达到了10亿美金，超越Uniswap成为交易量最大的DEX。当下，Dydx累计交易量突破100亿美元。

dydx的日交易量和日收入都持续增长。Dydx正在进行交易挖矿活动，持续5年。

另一个衍生品赛道的项目PERPetual也渐渐在收复519以来的失地。它采取AMM形式解决流动性问题，Perpetual的V2刚推出不久，一个创新之处是将用户的持仓NFT化，适应UniswapV3即将LP凭证NFT化的措施。

随着Layer2以及各种扩容方案的发展，去中心化衍生品项目中关于性能、风险控制、交易成本和交易匿名性的问题将得到部分解决，去中心化衍生品交易所也将成为Layer2发展的最大的受益方。长期看来衍生品赛道仍然是Defi领域中具有极大发展潜力和高上限的赛道之一。

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