LOOT:顶级机构：以太坊价值会超过比特币｜响指研究所周报#02-ODAILY_ENS

07/05-07/1102期

英文版本请关注Medium@snapfingers

本期要点：

ETH价格回到4月初水平，回顾4月以来顶级机构关于「以太坊价值会超过比特币」的观点和逻辑。

MessariQ2加密货币市场总结。

Curve的锁仓量已经升至第一，这和Convex的成功分不开，介绍Convex相关的分析文章。

No.1哪些机构在看多以太坊

以太坊当前价格较峰值跌去50%，回到4月初的水平。正是从4月开始，顶级机构开始构建以太坊叙事，发表「以太坊价值会超过比特币」的观点。大机构发布的报告和后续业务布局往往高度相关，同时他们的言论还会经过媒体的传播、解读影响市场。响指周报整理了4月以来顶级机构发表的重要报告/文章：

-01

高盛在4月全球加密报告中给以太坊估值，报告预测2023年1月之前，ETH可能达到15万美元。高盛认为，考虑到

真实用途：DeFi和NFT；

用户基数：已经达到比特币规模的80%；

技术迭代速度：Layer2和PoS；

以太坊很有可能取代比特币成为主流的加密货币。

中文来源：华尔街日报

https://wallstreetcn.com/articles/3631012

后续发布信息：

6月15日，高盛数字资产主管MathewMcDermott称计划在未来几个月提供以太币期权和期货交易。

7月7日，高盛在致客户报告中再次提到，以太坊是「实际使用潜力」最高的区块链，未来几年，ETH的总市值可能会超过比特币。

-02

摩根大通有两位分析师在4月底发表报告，看涨以太坊并阐述逻辑。报告指出，零售和机构需求指标都在加速上涨：

金色晨讯 | 7月12日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：1,000枚比特币、雷蛇CEO、NFT

1.美国资产管理公司Lincoln Avenue Capital以33,525美元价格购买了1,000枚比特币；

2.雷蛇CEO：正在考虑接受加密货币作为支付方式；

3.以太坊交易费用下滑至八个月低点；

4.证券时报：数字人民币加速“攻城略地” B端市场想象空间巨大；

5.导演 Spike Lee 加入加密货币 ATM 公司 Coin Cloud 为加密资产代言；

6.意大利足球运动员Giorgio Chiellini发布NFT系列收藏品；

7.韩国友利银行将与Coinplug成立数字资产托管合资企业D-Custody。

8.广东运用区块链等新技术构建云网数一体化协同安全保障体系。[2021/7/12 0:43:55]

机构采用方面，欧洲投资银行使用以太坊区块链发行债券，已有4支以太坊ETF推出。

以太坊自身优势：EIP1559协议可能会使以太坊流通每年的变化减少到1-2%；以太坊2.0将在2022年底变得更节能；NFT和稳定币的急剧增长使ETH的使用增加，同时ETH主导了DeFi生态系统。

ETH不受实体宏观经济影响，它从应用生态中获得价值。

来源：华尔街日报

https://wallstreetcn.com/articles/3629841

后续发布报告：

7月1日，摩根大通CEO在一份报告中表示，以太坊将引领400亿美元的Staking行业。目前Staking机制每年为加密行业带来约90亿美元的收入，在以太坊转向PoS之后，这一数字可能会增加到200亿美元。

翻译来源：公众号Unitimes

https://mp.weixin.qq.com/s/-ff9i0q6AJvkpn8w6OoAPg

-03

BitMEX创始人ArthurHayes4月撰文《如何给以太坊的未来估值》。Arthur通过估算传统金融服务向用户收取的费用总额，以及以太坊DeFi可能从CeFi手中抢夺的市场份额，来估算以太坊网络生态的价值。

传统金融收入规模相关数据：

金色午报 | 12月26日午间重要动态一览:7:00-12:00关键词：与时共创、25000美元、1INCH、土耳其

1.土耳其央行行长：2021年将测试未公开的数字货币项目；

2.BTC突破25000美元关口 持续创历史新高；

3.1inch今晚20时开始1INCH代币初始流动性挖矿；

4.重庆硅原大陆大股东由新加坡比特变更为北京比特；

5.以太坊和比特币相关性降至6个月低点；

6.Matcha、dYdX、ParaSwap等未发币DEX24小时用户数创新高；

7.ETC亚太首席战略官如初：区块链行业2020年的关键词是“出圈”。[2020/12/26 16:34:43]

2020年，全球用户支付给这些机构的税款总额为2.68万亿美元，这是全球GDP的2％至3％。

2020年，用户向四大会计师事务所支付的审计费用为870.9亿美元。

假设0.5%的交易数量被转移到以太坊生态系统，ETH的价格将比目前水平升值10倍；假设转移比例为0.1%，ETH价格将翻一番。Arthur表示：非常确定DeFi可以从CeFi中夺走至少0.50％的交易量。

翻译来源：公众号链捕手

https://mp.weixin.qq.com/s/67KBen8Q3M0iY9yja7a7jg

后续发布文章：

5月14日，BitMEX创始人ArthurHayes再次撰文《以太坊市值会超过比特币吗》。文章核心逻辑是，美元计价产品背后的企业市值要高于基础美元数量。比特币是加密金字塔基础，相当于M0，基于比特币构建的经济体市值会比比特币市值更大，而其中最大的经济体就是以太坊。

翻译来源：公众号链捕手

https://mp.weixin.qq.com/s/V7WgRkI1lRalZ2fbH2YKZQ

-04

其他机构和媒体发表的文章

彭博社在6月加密展望报告中表示：以太坊市值有望超越比特币。10,000种Altcoin巩固了以太坊的基础，以太坊的基础和用例是对比特币价值存储属性的有力补充。

翻译来源：比推

https://www.bitpush.news/articles/1541466#

金色晨讯 | 12月7日隔夜重要动态一览:21:00-7:00关键词：监管环境、锚定币、以太坊信托

1.中国基金报：监管环境改善为比特币提供了可预测性；

2.澳洲联储主席洛威：仍对央行数字货币的需求存疑；

3.以太坊上BTC锚定币总发行量为14.9万枚；

4.11月灰度以太坊信托日均交易量创历史新高；

5.Kraken业务开发总监：到2021年底，BTC将上涨至28.8万美元；

6.互金协会李东荣：应严格按照经营范围和业务规则执行区块链等技术应用标准；

7.比特币夜间持续上行，日内最高涨至19424.68美元，以太坊突破600美元。[2020/12/7 14:23:17]

7月初，加密投资机构DragonFly采用定性、定量结合的估值方式，认为ETH潜力估值为3.7到4.7万亿美元。

翻译来源：链闻

https://www.chainnews.com/articles/060618255482.htm

上周加密媒体Bankless发布文章《ETH全球最具资本效率的资产》：ETH是DeFi的原生资产，当DeFi变得更有资本效率时，ETH就会成为一种更有效的资产。文章回顾了DeFi向效率进军的发展历史，这一过程正在将ETH变成DeFi生态系统中最好的价值存储。

翻译来源：公众号加密谷live

https://mp.weixin.qq.com/s/nLMRlf5IIEIAY20fCJAh1w

No.2Q2加密货币市场发生了什么

Messari发布的《Q2加密货币报告》总结了除token以外的主要加密货币第二季度重要动态。

首先是比特币，总结的内容包括：

价格走势；

5月由马斯克引发的全社会对比特币能耗的关注；

5月美国宏观市场数据和政策，以及对比特币价格的影响；

中国对比特币挖矿的打击，以及对交易所的监管；

萨尔瓦多(ElSalvador)成为世界上第一个采用比特币作为法定货币的国家；

比特币交易数据：衍生品数据，4月18日和5月19日2次大跌导致的清算，抛售期间大户和交易员的交易。

独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，7月23日，Bakkt比特币月度期货合约日交易额为3896万美元，同比上升27%，未平仓合约量为695万美元，同比上升3%。[2020/7/24]

然后整理了Q2表现优异的资产以及表现不佳的资产：

狗狗币(+325%)、ETC(+268%)、XRP(+12%)和ETH(+3%)；

比特币(-39%)，Dash(-44%)、Stellar(-31%)和BitcoinSV(-30%)。

最后总结了Q2发生的监管动作、机构采用以及引人注目的交易，这些是了解整体市场状况非常有价值的信息。

翻译来源：公众号Unitimes

https://mp.weixin.qq.com/s/yibv-_xdeFdXINyL18ACXw

其他Q2报告：

https://www.coindesk.com/research/reports/coindesk-quarterly-review-2021-q2

https://dappradar.com/blog/dapp-industry-report-q2-2021-overview

No.3基于Curve的协议Convex

本周关注的项目Convex是一个建立在Curve基础之上的DeFi协议，它旨在为流动性提供者和CRV质押者提供更高的回报。根据Debank数据显示，当前Curve是锁仓量最高的AMMDEX，约为86亿美元，这和Convex的成功不无关系，6月21日，ConvexFinance上的CRV锁仓量已达4000万枚。

Convex是一个和Yearn定位类似的协议，两个协议争相获得尽可能多的CRV，以便为veCRV锁定CRV，从而为存储用户赢得最大可能的提升倍数，这驱动了CRV锁定数量突然大幅增加，目前超过63%的CRV供应已停止流通。

Messari的Convex研究报告介绍了Convex的原理、代币经济学，以及与Yearn的比较。

翻译来源：公众号巴比特资讯

https://mp.weixin.qq.com/s/25pfec786XnPIy5Rs9oWgQ

独家 | Bakkt期货合约数据一览:金色财经报道，Bakkt Volume Bot数据显示，5月14日，Bakkt比特币月度期货合约单日交易额为2343万美元，同比增长26%，未平仓合约量为744万美元，同比下降12%。[2020/5/15]

公众号DeFi之道

https://mp.weixin.qq.com/s/5-SWmgPXSNXGBvcCXCevKg

No.1市场数据

#比特币#以太坊#Altcoin

Glassnode数据：当前SSR指标处于10.6的低点。

SSR为比特币市值和稳定币市值之比，数值越低说明稳定币对比特币的购买力越强劲。

比特币波动率创下2020年11月以来新低。

摩根大通曾指出，波动性是机构风险管理考量一项资产的关键指标，比特币波动率下降会吸引更多机构投资者入场。

NewsBTC：6月6日至7月6日，以太坊新增地址超过500万个，直接导致对ETH需求增加。

加密分析公司CryptoQuant：所有交易所的以太坊储备达到2.5年低点。

CoinShares：加密基金结束连续4周的资金外流，首次转为流入，总量达6300万美元，机构投资者再次看涨。(7/5)

Santiment：Chainlink前10大巨鲸地址持币量占总供应量的比例降至新低，该数据在今年1月为67.5%，在去年第四季度约为69%。

ADA超越BTC成为eToro上季度客户持有最多的加密货币。

eToro是多资产交易平台，已上线22种代币，2020年总注册用户突破1400万，计划于2021年Q2以50亿美元估值进行IPO。

LidoFinance质押在ETH2的ETH数量达596224枚，成为ETH2.0最大存款方。(治理代币$LDO)

5月6日，Lido完成7300万美元融资，Paradigm领投。

#NFT

路透社：今年上半年NFT销售额升至25亿美元，较去年同期的1370万美元增长近20倍。

NFT市场前5名项目的累计交易量近15亿美元，前三名为NBATopShot，CryptoPunks和AxieInfinity。

NFT游戏AxieInfinity近7天收入1252万美元，超过6月份1222万美元的月收入.

#交易所#ETF#流动性

Osprey比特币信托正申请成为SEC报告公司。

去年1月灰度比特币信托成为首个向SEC报告的加密货币投资工具。成为SEC报告公司意味着可以引入大型合规机构资金，流动性也会有所增强。

CNBC：FTX成为VisaFintechFastTrack发卡计划新成员，FTX已经用稳定币USDC来支付超过50%的员工薪资。

调查：82%的受访机构投资者预计在2023年将增加加密货币敞口。

No.2项目进展

#以太坊#扩容

以太坊伦敦升级可能会在8月4日，由负责以太坊网络升级的开发者TimBeiko在GitHub上提出。

以太坊扩容方案Polygon宣布将集成Layer0扩容项目bloXroute，Polygon上的DApp可通过将节点加入bloXroute的区块链分发网络提高交易速度。

Uniswap在以太坊二层扩容方案Optimism上推出alpha版本。

稳定币DAI合约已部署至以太坊扩容方案Optimism。

合成资产协议Synthetix宣布，将于7月26日当周在以太坊二层扩容方案OptimisticEthereum启动。

#新型公链

Avalanche即将上线新一代跨链桥「AvalancheBridge」，将比现有跨链桥AEB快近10倍，费用便宜近5倍。

Tendermint将推出加密应用程序商店Emeris，支持GravityDEX协议，及多个Cosmos区块链。

#稳定币

Facebook稳定币Diem旗下支付部门推出数字钱包并开放注册。

#DeFi

Aave创始人：正在测试使用NFT作为抵押品进行借贷。

DeFi固定利率生成协议88mph已上线测试网，即将上线主网。(代币$MPH)

固定利率借贷协议NotionalFinance发布V2版本，将于9月推出。（凭证代币$fCash)

No.3大公司/投资基金/传统金融

#上市#收购

稳定币USDC发行机构Circle即将通过SPAC上市，估值为45亿美元。

Robinhood递交招股书拟最多筹资1亿美元，加密货币相关收入大幅增长。

CoinShares将以1700万美元的价格收购Elwood的ETF业务。

#渠道#服务

BlockFi将推出其比特币奖励信用卡。

Visa计划建立其加密生态系统，以提高加密货币的可用性。

数字支付服务商Allied与NYDIG合作，把比特币服务集成至金融机构账单支付平台。

乌克兰数字银行Monobank计划7月推出支持比特币交易的借记卡，尚待乌克兰国家银行批准。

#资管

以色列投资基金集团：我们已向比特币投资了23亿美元。

管理550亿美元的大型对冲基金公司MarshallWace计划投资数字资产。

MarshallWace于5月下旬参投稳定币美元代币背后的美国金融技术公司Circle4.4亿美元融资。

#区块链+

世界著名连锁酒店Pavilions宣布接受比特币支付。

#基金募资

加密基金AcrylicVentures筹集5500万美元，用于投资早期加密项目。

风投机构Borderless推出1000万美元基金，将用于HNT质押和挖矿。

天桥资本的以太坊基金已正式启动，一投资者承诺投资570万美元。

No.4政策

#监管

民主党参议员沃伦把7月28日作为美SEC确定加密监管的最后期限。

No.5声音·观点

#机构#报告

高盛致客户报告：以太坊是「实际使用潜力」最高的区块链，未来几年，ETH的总市值可能会超过比特币，成为主要的价值储存手段。比特币在过去一年增长了261%，而ETH在同一时期增长了856%。

Bankless：ETH是全球最具资本效率的资产。

Kraken：GBTC份额解锁冲击二级市场，可能对比特币价格有利。

#大公司高管

CircleCEO：承诺将使USDC成为最透明的的稳定币。

加密借贷平台CelsiusCEO：明年或后年，以太坊的市值将完全超过比特币。

天桥资本CEO：中国退出BTC挖矿有利于BTC的长远发展。

#KOL#市场预测

加密分析师NicholasMerten：比特币本轮牛市周期尚未触顶，预计将在2022年11月。

No.6项目融资

#资管

加密货币指数社区IndexCooperative完成775万美元融资，GalaxyDigital、1kx领投。

基于Solana的基金管理和投资协议SolriseFinance完成340万美元融资

#DeFi

去中心化合成资产协议UMA通过RangeToken试点完成260万美元融资，BlockchainCapital等参投。

#基础设施

加密货币安全保护服务提供商Coincover完成920万美元A轮融资，ElementVentures领投。

No.7突发·进展

#黑客攻击

黑客组织REvil攻击200余家美国企业，要求使用门罗币支付赎金。白宫正在敲定打击REvil的战略，禁止相关公司支付加密货币赎金。

跨链资产桥ChainSwap再遭黑客攻击，逾20个项目遭受影响。

#监管风险

波兰金融监管机构发布关于币安的公开警告。此外，银行业巨头桑坦德英国禁止向币安付款。意大利律师事务所和瑞士区块链联盟对币安提出集体诉讼。

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