滑点也被称为滑价,是指交易预期价格和交易执行价格之间的差异。
例如,交易者小A想以40000USDT的价格买入1BTC,下单后最终成交价为40050USDT。小A的预期买入价格和订单最终成交价格存在的这50USDT的价差,就是滑点。
包括股票、债券、外汇、期货、数字货币市场等在内的任何交易市场都可能出现滑点。且越是在交易特别频繁、市场快速波动或大额订单成交的情况下,越容易产生滑点。
滑点的种类
1.负滑点——交易的执行价格比预期价格要差。
例如,交易者小A想以40000USDT的价格买入1BTC,订单最终买入价为40050USDT,比预期价格高了50USDT,小A为买入这1BTC比预定计划多支付了50USDT,即为负滑点。
数据:NFT的销售额自5月初达到顶峰以来已下降90%:NFT的销售额自5月初达到顶峰以来已下降90% 。Protos提供的数据显示,NFT市场处于内爆状态,因为所有类别的销售额持续迅速下降。在5月3日一天内售出价值1.02亿美元的NFT之后,过去一周的销售额仅为1900万美元。自5月初以来,每天显示任何活动迹象的NFT钱包数量也下降了70%,从12000降至3900。NFT销售和钱包移动在整个代币类别范围内都出现了下降,包括游戏、去中心化金融、收藏品、艺术等。(Cointelegraph)[2021/6/3 23:09:29]
由于滑点的出现可能会扰乱既定的交易策略,推高交易成本。譬如,在最常见的“追涨”交易场景中,由于不能买在原先预定的最理想价位,为了订单顺利成交快速入场,只好付出更高的代价去买。因此,滑点也被视作一种交易成本,被称为滑点成本。而提到滑点成本,一般即指负滑点。
马克·库班:比特币价格远未达到其顶峰,其价格取决于供求关系:4月16日消息,比特币美东时间周三早上创下了64000美元的历史新高,但美国亿万富翁、NBA达拉斯独行侠球队老板马克·库班(Mark Cuban)认为,这一新高不会成为比特币的顶峰。在Coinbase上市之前,库班说:“拥有比特币的人数可以增加一倍以上,这并非不可想象。”他还说:“并不是说比特币的价格不会大幅波动和/或大幅下跌,但肯定会有上涨的机会,而且我认为从长远来看,上涨的概率更大。”像其他比特币支持者一样,库班认为这种加密货币会随着时间的推移而升值。库班表示:“ 比特币的价格取决于供求关系。由于其算法的存在,比特币的供应有限。我们知道供应量是多少。需求肯定会不断增加。”(腾讯证券)[2021/4/16 20:25:23]
2.正滑点——交易的执行价格比预期价格要好。
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例如,交易者小A想以40000USDT的价格买入1BTC,订单最终买入价为39950USDT,比预期价格低了50USDT,小A为买入这1BTC比预定计划少支付了50USDT,即为正滑点。
正滑点在市价单和限价单都有可能发生,且大多会发生在逆势进场的策略中。
分析师:今日这一异常走势可能会是本周或未来几周波动性的顶峰:加密货币分析师CL(推特@cl207)针对今日午前加密货币市场的过山车走势表示,他认为BTC和ETH现在只是在横盘整理,今日这一异常走势可能会是本周或未来几周波动性的顶峰。(Bitcoinist)[2020/8/2]
滑点产生的原因
从滑点的定义上看,滑点的产生是由于交易预期价格和交易最终成交价格不同而导致的。那么,要想知道为什么会产生滑点?即要弄明白为什么交易预期价格和交易最终成交价格会出现差异?而这就要从交易预期价格和交易最终成交价格两部分说起。
从交易预期价格角度出发,市价单是滑点产生的必要条件。
交易市场上资产价格由买卖双方决定。对于处在任何报价与对应交易规模的某个卖家来说,必须要有与之相匹配的卖家。买卖双方之间的不平衡,对应在资产价格表现上,就会呈现上下波动的状态。由于买卖双方力量随时都在变化,资产的价格也几乎总是瞬时变化的。因此,执行市价单时,尽管下单交易和交易完成仅存在短短的间隙,但却几乎无可避免地会产生滑点。
从交易执行价格角度出发,导致滑点产生的原因可以简单归结为交易执行环境不稳定。
导致交易执行环境不稳定的原因主要有以下几点:1.行情剧烈波动时出现网络延迟。常见诸如交易执行软件、硬件条件不稳定,行情剧烈波动可能导致交易软件系统、交易平台服务器响应延迟等。2.重大事件公布时,滑点出现的频率会很高。譬如重要经济数据公布时,交易市场会迅速反应,资产价格短时间出现极大波动。交易者通常很难在预想的价格点位成交。3.流动性不足。流动性充足的市场,其报价是连续的,而流动性不足的市场,一旦出现大额订单进出,会引发行情剧烈波动出现价格断层。4.某些特定的交易策略也会导致滑点。例如在顺势交易策略中,顺势买进和顺势卖出时,买卖各会发生一次滑点。尤其是突破进场的策略,在突破当下,价格在短期内是有趋势性的,短时大量交易者入场追突破,因此很可能不会成交在预定的价格上。
如何降低滑点风险?
滑点本身非人力可控制,没有什么订单或执行命令可以确保不产生滑点,但我们可以采取一些方法帮助控制滑点大小,即将交易成本大小控制在可接受范围之内。
1.投资者可以使用限价单而非市价单。从订单委托方式角度,投资者若想规避滑点,最好的方式就是下限价单,从而保证订单最终成交价格一定是自己最理想的价位,或者更好的价位。不过,需要注意的是,限价单保证价格,但不能保证成交。这对于那些采取特定交易策略的交易者来说是具有风险的,限价单一旦没成交,就意味着打破其交易纪律。因此,为了应对该风险,交易者可在限价单之外增添一个命令,若限价单未成交就转为市价单。
2.不在重大经济新闻事件公布前后交易。如前文所述,在重大事件公布时,如重要经济数据等,市场往往会在短时间内产生剧烈波动。因此,交易者最好避免此时下市价单。
3.在低波动性、高流动性市场交易。低波动性意味着价格运行平稳,可以保证执行价格的稳定性;高流动性意味着市场中活跃交易者众多,可以保证订单的成交率。因此在此类市场中,可有效降低滑点风险。反之,高波动性、低流动性的市场,滑点风险高。
4.执行市场范围命令。该措施常见于传统的外汇市场,在加密货币领域,则多见于DeFi市场,如一些DEX平台可以选择可接受的滑点范围。根据该命令,投资者可以设置达成交易可接受的价格区间,若交易无法以在选定区间范围的价格成交,则交易会被取消,不会开仓。选定范围越大,成交概率也就越大。
最后,需要注意的是,因为在市价单中,滑点是不可避免的,且交易者最容易受到负滑点影响,所以在交易时,必须将滑点考虑进整个交易成本中。对交易策略做回测时,一般也需要把滑点成本纳入考虑,只有这样才能更加有效地检测交易策略的可行性。
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