ARK:2023年Q1解读：加密市场显著复苏-ODAILY_Cryptonex

前言：相对于2022年底，Crypto市场似乎渐渐苏醒，摆脱了熊市的颓唐，总市值从2023年1月1日的8,318亿美元增长至3月31日的1.238万亿美元。BTC和ETH的价格现在分别徘徊在29,000美元和1,900美元左右。其中BTC表现特别好，本季度涨幅接近72%。

本文就从多个维度去分析2023年Q1的Crypto市场价值和潜力，加密市场似乎在显著复苏。

01.开局强劲，Crypto市值反弹至1.2万亿美元

Crypto市场在2023年有一个强劲的开端，在Q1结束时，Crypto市场总市值为1.2万亿美元。与2022年年底8,290亿美元的表现相比，这反映了48.9%的增长率，或者4,060亿美元的增长绝对值。

同时，日均交易量也有所回升，经历了2022Q4的环比萎缩后在2023Q1上升至770亿美元，环比增长了30%。交易量在2023年1月市场回暖时出现了反弹。然后在3月初，由于银行业危机导致的市场波动，交易量随即飙升。

交易量从3月底开始逐渐下降，当时Binance取消了$BTC的部分交易费用减免。

02.比特币大涨，取得了72.4%的正收益率

2023Q1在所有大类资产中，比特币以72.4%的季度收益率名列榜首，其次是纳斯达克指数以及黄金。

在4月份，比特币一度突破30000美金，这一反弹甚至比纳斯达克100指数近20%的涨幅(比特币往往与该指数同步上涨)更为剧烈，并收复了2022年以来数字代币在一系列与加密货币相关的崩盘之后的部分损失。尽管如此，比特币仍较2021年11月的历史高点下跌了50%以上。

不难看出，即便遭遇挫折，在美国三家银行倒闭后，比特币的涨势在过去一个月里有所增强，这让看涨比特币的人重新燃起了一种说法，即比特币提供了一种比传统金融更有吸引力的替代选择。

此外，分析师表示，在做市商无法获得SilvergateCapital(SI.US)和SignatureBank(SBNY.US)提供的美国银行业融资渠道后，流动性降至10个月低点，也可能解释这种反弹，至少在一定程度上是如此。随着交易量下降，价格波动可能看起来更加剧烈。

但可以肯定的是，加密货币行业仍面临着巨大的审查。

03.稳定币下挫4.5%，$USDC和$BUSD损失最大

稳定币Top15的市值下跌了4.5%，原因是Paxos关闭了BinanceUSD，以及SVB倒闭风波中USDCoin出现的短暂脱钩事件。

2023年2月，纽约金融服务局命令稳定币发行商PaxosTrustCo.，停止发行新的BUSD代币，不过BUSD赎回业务不受影响。停止发行BUSD的消息发布后，进一步加深市场FUD情绪，监管问题正对BNB及BUSD的价格造成打击。而BUSD也出现轻微脱勾现象。

2023年3月，币圈最大的稳定币发行商之一Circle发推表示其约400亿美元的USDC储备中有33亿美元存放在硅谷银行的消息后，其发行的稳定币USDC价格暴跌，脱锚状态持续扩大，甚至引发挤兑风波。

然而，最大的稳定币的Tether进一步加强了其市场份额，其市值增加了20.5%。$USDC和$BUSD分别损失了26.9%和54.5%，抹去了2022年的全部增长。

同时，TrueUSD进入稳定币前五名，超过了$FRAX。Binance铸造了1.3亿的$TUSD，随后Tron又铸造了7.5亿，推动其市值增长了169.3%。Top5以外稳定币，$GUSD和$USDP市值分别下跌了32.0%和12.3%。

04.DeFi市值涨幅约65.2%，合296亿美元

DeFi板块的市值在2023Q1跃升了65.2%，合296亿美元。主要是由流动性质押协议治理通证的优良表现推动的。

随着以太坊Shapella升级的完成，流动性质押协议的治理通证的市值在Q1增长了210.9%。目前已经超过了借贷协议，成为了DeFi的第3大板块。

对用户而言，流动性质押在这几方面具有吸引力：其一是对用户友好，无需32个ETH即可参与网络验证并从中受益，属于比较稳定、安全的固收类产品；其二是质押代币可以随时提现，无门槛；其三是释放流动性，从而提升资金使用效率；其四则是用户不仅可以收到验证收益，还可以进而参与收益治理。

此外，流动性质押预计将进一步增长，因为ETH质押比率明显低于其他L1代币。目前只有14%的ETH被质押，而58%是L1质押的平均值。目前的市场共识是，一旦上海升级成功，流动性风险和锁定期的不确定性消失，会有更多资金流入质押协议。

当前市场上的流动性质押协议面临着激烈竞争，而新诞生的同类产品主要在三个方向发力：其一是与其他Dapps合作，为生成的衍生代币提供更多应用场景；其二是争取在更多的L1链上部署，以最大化提升TVL；其三则是着力于提高协议的安全级别。

确切的来说，流动性质押协议的未来取决于公链的整体长期发展，其安全性将是重中之重。此外，价值捕获能力、链上DeFi生态建设等因素也对协议产生不小的影响。

05.NFT市场回暖，Blur取代OpenSea成为最大NFT交易市场

NFT交易量大幅回升，从2022Q4的21亿美元，一跃上升至2023Q1的45亿美元，涨幅达68%。

NFT交易量的大部分来自Blur，这是一个在2022年10月新上线NFT交易市场。仅仅用了6个月，它就推翻了前市场领导者OpenSea，其市场份额从2022年12月的52.8%增长到2023年3月的71.8%。与此同时，OpenSea的市场份额在同一时期从29.3%缩减至21.7%。

Blur平台的表现能如此瑶瑶领先，固然精打细算的空投在其中发挥了非常重要的作用。但是真正留存用户的是Blur优异的性能表现：Blur平台简洁直观，强化了NFT的基础设施，提升了专业交易者对NFT市场的体验。其次是比其他NFT市场快十倍的运行速度，让用户可以快速捕获稀缺的NFT资源。再就是零费率和自定义版税牢牢抓住了目前市场上普遍的用户需求。Blur也因为专业性和便捷性被称为“体验最佳的NFT看盘工具”。

显然，Blur的出现打破了长期由OpenSea垄断的NFT市场，将NFT市场引入了新的一轮竞赛，当市场足够大时，良性的竞争会给整个生态系统带来正向的循环以促进发展。

06.SUI强势IEO，新公链道阻且长

去年的Aptos空投为新公链掀起一波热度，与其齐名的Sui公链稍逊一筹。我们都知道Sui和Aptos都是同出一个师门，它们都来自Facebook的Diem。并且，双方团队都是基于Diem编程语言Move来探索并且各自推出新公链。

相比空投来说，虽然有短期内吸引大量的社区用户和关注热度的好处，但也存在二级市场抛压的弊端。当撸羊毛党决定效仿在Aptos出手时，它却选择了IEO。目前，币安、Bybit、OKX、Huobi等各大交易所皆上架其原生代币SUI。值得注意的是，先前若在IEO活动中成功买到0.1美元的SUI，如今有超高的回报率！令没成功参与到的币圈社群直呼可惜。

当然了，对于公链赛道来说，如何讲好公链故事，将公链的故事叙述到生态中并予落实，是十分重要。例如以太坊的智能合约，跨链叙事的Cosmos和Polkadot，主打高性能的Solana，还有在预言机和跨链协议双轨赛道上发力的PlugChain。对于SUI来说，自然也有着自己的公链叙事。在技术趋势或者行业叙事上，Sui主打的是更快、更便宜、更友好。

如果Layer-1区块链要成功，它们必须提供新的使用案例和无摩擦的体验。Sui则是通过其基于物件的资料模型，可扩充套件能够绕过共识进行快速交易，并授予储存任意资料值的能力，显然是Sui独创性的技术优势。此外，Sui允许Android样式的交易签名权限和PTBs，这些功能有助于大规模批处理原子可组合交易。

其实，公链的发展潜力巨大，但道阻且长、知易行难。每一条成功公链的叙事都是建立在无数个夜以继日的技术打磨和漫长的发展周期之上的。而真正能引领下一轮行业叙事的公链，必然是以crypto的逻辑重构出新事物的，而不是把已有的东西给优化一下的锦上添花。

总之，公链从来不缺故事，而是缺少持之以恒的决心和魄力！

结语：Crypto的2023年上半场，让身处其中的加密从业者大多喜忧参半。一方面，美国数家银行发生挤兑危机、监管机构对中心化交易所的持续打压冲击着市场信心；但另一方面，以BTC、ETH为代表的加密资产在二级市场表现相当不俗。除价格因素外，我们也相信，加密领域内的多个信号正在显现出强劲的复苏和增长迹象。再加上香港的Web3.0浪潮，也为加密市场注入新的活力。

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