FIN:SignalPlus专题：区域性银行危机-ODAILY_Miner X Protocol

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近期投资者(对区域性银行股)的心情...

资料来源：西蒙·贝克的会议室场景——来自电影保证金呼叫

有长期在看电影的人可能还记得电影MarginCall(2011)中的这个经典场景，某个“假想的”银行正在讨论如何处理他们持有的MBS资产，这些资产的市值很快就会远低于“帐面上”的持有价值，在股票投资者看到有关硅谷银行的财务情况和后续的麻烦时，想起这一幕的阴影也是合情合理的。

硅谷银行和Signature Bank前高管将于5月16日在美参议院银行委员会作证:金色财经报道，美国参议院银行委员会宣布，倒闭的硅谷银行（Silicon Valley Bank）和Signature Bank的前高管将于 5 月 16 日在参议院作证。硅谷银行前首席执行官 Greg Becker、 Signature Bank 前高管 Scott Shay 和 Eric Howell 将首次公开谈论银行倒闭问题，他们可能会受到两党参议员的盘问。委员会主席、俄亥俄州民主党参议员 Sherrod Brown 和高级会员参议员 Tim Scott表示，你们必须为银行的垮台负责。[2023/5/4 14:40:44]

由于Silvergate的崩溃相当快速，市场意识到并开始关注银行AFS投资组合中按市值计价的损失，这个投资组合是指银行自己持有的“高质量”资产，他们必须持有不同形式的固定收益债券来满足监管的资本要求。由于美联储持续加息，过去一年整体债券价值大幅下跌，然而存款迅速外逃和市场信心普遍丧失迫使银行必须承担重大的损失来出售这些资产。

华尔街日报：Signature Bank高管过去三年共出售超1亿美元公司股票:4月4日消息，据华尔街日报分析，加密友好银行Signature Bank的高管在过去三年共出售超过1亿美元的公司股票，而Signature Bank董事长、前首席执行官及其继任者过去三年的出售额约占总金额的一半。其中高管们曾在2021年以220美元左右的价格出售许多股票，而该股票在2022年初达到366美元的历史高点。（华尔街日报）[2023/4/4 13:44:04]

加密通信应用 Signal 创始人宣布离职，或将加入 MobileCoin:1月11日消息，加密通信应用 Signal 的创始人 Moxie Marlinspike 昨日在官方博客中宣布，他将从Signal辞职，有消息猜测Moxie Marlinspike或将加入Signal合作移动隐私支付项目MobileCoin。MobileCoin于2017年创立，Moxie Marlinspike 一直担任该项目顾问。

去年8月，MobileCoin宣布以10.66亿美元估值完成由Alameda Research和Coinbase Ventures参投6600万美元B轮融资，并宣布已接入Signal和Mixin Messenger两大通讯软件。但MobileCoin 的增长也引发了对 Signal 和创始人Marlinspike 的质疑，Signal 试图与 MobileCoin 保持距离，他们认为 Signal 对加密货币的探索是有风险的，集成隐私币可能会给 Signal 带来法律上的麻烦。

有人推测，Signal 的创始人 Moxie Marlinspike离职和推特创始人Jack离职并专注加密货币的举措相似。此外，据接近该公司的消息人士称，MobileCoin 正在以筹集 C 轮融资，金额可能高达“数十亿美元”。（techcrunch）[2022/1/11 8:40:21]

硅谷银行(SVB)资产负债表规模超过2000亿美元，主要为金融科技初创公司提供服务，昨天刚刚宣布以20亿美元的损失出售了210亿美元的债券以支持流动性，令市场感到意外，相比之下，该银行2021年的净收入仅15亿美元；此外，SVB宣布发行23亿美元新股的计划以弥补亏损，导致其股价暴跌60%，并拖累区域性银行股下跌8.5%，SPX也从盘中高点下跌超过2%。

分析 | TokenInsight：BTC交易额与转账数下降 但人气热度连续三日处于高位:据 TokenInsight 数据显示，反映区块链行业整体表现的 TI 指数北京时间 11 月 23 日 8 时报 402.16点，较昨日同期下跌 27.15 点，跌幅为 6.32%。此外，在TokenInsight 密切关注的 28 个细分行业中，24 小时内涨幅最高的为锚定与储备行业，涨幅为 1.2%；24 小时内跌幅最高的为能源与采矿应用行业，跌幅为 11.34%。

另据监测显示，BTC 交易额与转账数分别较昨日下降 15.15%和 5.39%，但人气热度连续三日处于高位。BCtrend 分析师 Jeffrey 认为，交易额虽持续三日下降，但期货空头下降至56%，抛压减弱，反弹需求加大。[2018/11/23]

SVB拥有良好的流动性结构，有15%的一级资本覆盖率、可控的40%LTV比率和100%的存款流动性覆盖率，以及1200亿美元的流动性资产，这明显比全球金融危机前的银行在Lehman/MBS/CDO时代的情况好很多，从某些方面来说，该银行整体运作仍是符合系统的既定规则，资产组合受到10%的损失冲击而由注资来弥补，小额存款由FDIC完全担保，因此伤害不应该会在整个系统范围内蔓延。

动态 | TokenInsight：近24小时BTC转账总额Top20地址统计:TokenInsight数据显示，北京时间2018年08月27日 10:00至08月28日 10:00，BTC单个地址转账总额最高约为15632.3386BTC，由钱包地址1Kr6QSydW9bFQG1mXiPNNu6WpJGmUa9i1g发起，其为Bitfinex交易所热钱包地址。该地址近24小时内共参与发起34笔大额交易，由用户转移BTC所致，目前监测到自Bitfinex流出的BTC已流入多家交易所。单个地址转账总额排名第二约为8188.168枚BTC，由钱包地址：

34RkccPDcmbBQDhw6kmvJpnzJ2mZs8nimR发起。单个地址转账总额排名第三约为7688.1679枚BTC，由钱包地址：

39WKPxHqvN6HPvhUWim5MZyQHqeazQMDx2发起，其交易模式为，前者将约8188.168枚BTC中的约7688.1679枚转移至后者，2小时后后者余额被转出。截至发稿，这笔涉及约8188.168枚BTC的交易仍在进行中，约5800.76枚BTC已经被储存在新生找零地址中。[2018/8/28]

然而，在雷曼、FTX、Silvergate事件后的时期，投资者对银行挤兑的迹象都格外敏感，实际上，著名投资者、风投基金FoundersFund联合创始人PeterThield已经建议他所有投资组合公司从SVB撤资，导致SVB股价在暴跌60%后，在盘后又下跌了22%。

再次强调，虽然我们还没看到整个美国银行业出现广泛的信用危机事件，但我们认为银行股权会继续被稀释并承受损失，许多银行将被迫增资以支持资产负债表，并恢复投资者信心。在全球金融危机后的世界里，受监管的银行需要持有一定数量的合格资产以满足资本要求，其中大部分是较长期的债券，因为银行在零利率政策/QE下非常需要收益率，而这些持仓由于美联储快速加息现在出现数千亿美元、遍及全美的未实现损失；部分读者们可能还记得2022年10月13日的晨报内容，讲述了英国银行因英国央行的量化宽松政策反复而导致其负债驱动投资(LDI)出现损失，这基本上是相同的概念，只不过现在以不同的形式发生在美国市场

再次证明意想不到的后果总是最严重的，美联储为打击通胀而进行前所未见的激进加息，可能导致资本充足银行的资产负债表上出现巨大的资本缺口，而由于美国SEC对加密货币的打压以及Silvergate清算的影响，这些银行的资产负债表现在备受关注。此外，一如既往地，固定收益市场敏锐地察觉到第一个可能最终迫使美联储不再那么鹰派的迹象出现，终端利率下降了22个基点，市场预测3月份加息50个基点的可能性也从前一天的高点65%跌至50%左右。

数据方面，Challenger的企业宣布裁员数据出现自2009年以来最大的2个月增长，首次申领失业金人数21.1万人，JOLTS数据中建筑工人职位空缺数大幅下降，这些数据结果使得利率交易员突然开始警惕今天非农数据意外下行的可能性；然而，华尔街经济学家似乎看法相反，由于2月季节性因素影响以及替代就业指标走强，他们认为数据结果会略高于市场预期。这可能是有史以来最重要的非农数据50/50押注之一，特别是历经了周二/周三非常鹰派的Powell美联储，现在关注焦点又来到了AFS问题。

S&P500昨天出现2%的往返波动，由于申领失业金人数疲软，出现空头挤压，指数向上突破至4016，有机会在周五非农就业数据公布前夕把大部分空头清除出场，然而，市场随后在日内下跌超过100点，最终收在7周以来的低点，对SVB的消息出现令人费解的延迟反应，因为该消息早在早上时段就已经浮出水面，但这也不是股市第一次对宏观拐点反应迟缓。最终S&P500有95%的成分股出现下跌，金融股领跌4%，股市VIX指数也终于苏醒，在长达一个月的休眠期后飙升约4点；由于市场在过去几周看涨情绪非常浓厚，CBOE看跌期权/看涨期权比率创下3年来的最低水平，这在非农就业数据发布前是非常危险的局面，信用、利率和股票市场都有机会因为非农就业数据不符预期而出现过激的反应。

跟随着TradFi风险情绪降温，加密货币价格也大幅下跌，BTC下探2万美元的水平，ETH接近1400，随着币价走低，高达2.5亿美元的期货多头部位遭到清算，是今年第二大单日规模。隐含波动率和RV动能也飙升，而加密货币底层基本面仍然相当脆弱，且监管和TradFi风险情绪方面也存在很多不利因素，再次证明通过期权建立下行保护策略在当前是个较佳的选择。

此外，仿佛认为FUD情绪还不够，根据Blockworks报导，在一个针对交易所KuCoin的诉讼案上，纽约总检察长LetitiaJames成为美国第一个在法庭上指控ETH是证券的执法者，可以想象美国加密货币投资者在未来将面临一系列监管斗争。

最后，我们认为许多市场目前都处于一个特别脆弱的状态，建议读者在非农数据和CPI发布的这几天要特别小心地管理风险，祝各位好运！

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