深度分析NFT交易市场经济模型演变 让利社区成趋势

NFT交易平台的经济模型不断优化，OpenSea的“王位”还能坐多久？

近期，LooksRare团队兑换价值约7300万美元的WETH成为市场关注的热点，一度引起社区的恐慌。

在NFT赛道中，NFT交易平台的竞争最为激烈。主流L1公链纷纷上线NFT交易平台，如Magic Eden（Solana）、Treasureland（BSC）、PiantSwap（Fantom）等，而头部中心化交易所也推出自己的NFT交易平台，如币安Binance、Coinbase、FTX等。

得益于繁荣的生态，无论从成交量还是用户数来看，以太坊上的NFT交易平台均占据优势。根据DappRadar数据，截至2月16日，近1个月成交量排名前二的是以太坊上的LooksRare和OpenSea，分别是排名第三的Solana生态上Magic Eden的56倍和15倍。

除了LooksRare，以太坊生态上针对OpenSea的挑战者从未间断。从早期精品艺术交易平台SuperRare、多链NFT交易平台Rarible，到最近热度较高的“交易挖矿”NFT平台LooksRare，以及首推“NFT质押挖矿”的X2Y2等。

LooksRare凭借其精巧的经济模型崛起，虽然绝大部分交易来自激励，但目前已成为OpenSea最大的竞争对手。PANews在对上述NFT交易平台的经济模型分析后发现：

1）项目方逐渐让利于社区。NFT交易平台收取的手续费，早期是归属于项目方，逐渐过渡到社区国库，近期项目LoosRare和X2Y2直接将手续费返还给平台代币质押者。

2）平台代币经济价值捕获能力提升。平台代币从早期仅限于投票治理权，发展到目前持币用户还可获得代币奖励，以及平台交易手续费分红。

3）总代币分配给社区的占比提升。代币分配给社区的占比不断提升，从SuperRare的40%提升到X2Y2的80%，逐渐降低投资者的占比，甚至去VC化，如X2Y2声称并未拿机构融资。

4）优化提升流动性的激励方案以降低投机者刷量行为。从Rarible推出市场流动性挖矿，到LoosRare提高获取奖励的交易门槛，以及X2Y2推出新的“NFT质押挖矿”，为了鼓励用户交易提升流动性的激励方案在不断优化，以减缓投机者的刷量行为。

面对经济模型不断优化的新竞争者，NFT交易平台龙头OpenSea面临的挑战正在加剧。根据Dune Analytics数据，在上线后的近一个月中，LooksRare的交易量一直领先OpenSea。截至2月15日，OpenSea平台的市场份额从之前的约98%降低至47%左右，曾一度低至约17%。

虽然LooksRare推出“交易挖矿”的激励措施，刺激了投机者的刷量交易，在一定程度造成交易量超过OpenSea。从用户数和交易量综合来看，OpenSea仍掌握着领先优势。但LooksRare上线时间短，还处于发展早期，加上新NFT交易平台的上线，暂未推出代币的OpenSea面临的竞争可能将更加激烈。

本文PANews将通过分析OpenSea的主要竞争者，详细介绍NFT交易平台经济模型的变化。

SuperRare

SuperRare是以太坊上一家老牌NFT综合交易平台，旨在为加密艺术爱好者提供一个交流和收藏的平台，相对于综合性交易平台OpenSea，SuperRare更偏向于为真实、高质量的艺术作品服务。

SuperRare的治理代币为RARE，其经济模型如下：

代币分配情况

社区国库占比40%，其中25%在代币发行时即解锁流通，剩余75%在4年内线性解锁；

空投占比15%，无解锁期；

石头剪刀布世界杯赛参赛专用数字卡牌发布:2月1日消息，中国传统民俗石头剪刀布项目参赛卡牌联合中钞融权区块链实验室在中钞数藏正式发售。具体发售时间为2月4日助力冬奥开幕晚8:08分，先后次序为石头、剪刀、布，每枚0.99元。

发售方表示：“通过西方的认知方式来讲述中华传统文化故事，一直是非遗知识产权服务中心传播文化的方式，这也是非遗保护中心能够成功举办世界非遗传承人大会的根本。”[2022/2/1 9:26:28]

团队占比25.5%，锁仓12个月后3年逐渐解锁；

投资者占比14.5%，锁仓12个月后3年逐渐解锁；

战略合作伙伴和未来贡献者占比5%，至少6个月的解锁期。

获取收益方式

SuperRare Spaces是SuperRare上独立的交易画廊（相当于淘宝上的店家），由SuperRare DAO投票决定是否成立。Space由自己的运营团队负责，可以设置不同的佣金标准，且获得的手续费将分配给space的管理者。

除了享有SuperRare DAO的治理权外，RARE代币持有者还可选择不同的Spaces进行质押，获得相应利益（如管理权、手续费分享、艺术品访问等）。

SuperRare引流效应较弱。在代币发行初期，SuperRare并未推出激励用户交易的奖励方案，无法像LooksRare一样有效吸引用户参与交易。

Rarible

Rarible是一个多链NFT综合交易平台，目前已集成以太坊、Tezos和Flow公链。在2021年下半年，Rarible 开发了APP版本，成为首个上线移动端应用的NFT交易平台，还推出为用户和创作者服务的交流工具Rarible Messenger，开拓了社交功能。

Rarible的平台代币为RARI，其经济模型如下：

Marketplace mining（市场流动性挖矿）占比60%，按每周统计分配，买卖双方分别奖励50%（每周奖励的代币数约为7.5万枚），从2020年7月15日开始市场流动性挖矿；

空投占比10%，总量的2%空投给Rarible平台的用户，8%空投给所有NFT持有者；

投资者和团队占比30%（暂未公布解锁时间信息）。

后来社区投票更改了Marketplace mining（市场流动性挖矿）的奖励，调整为75%奖励给Rarible平台的买卖交易者，25%奖励给Rarible DAO国库。

持续了一年半的流动性挖矿后，经过DAO社区的投票决定，从2022年1月16日起，取消对Rarible平台交易者的代币奖励，市场流动性挖矿奖励更改为：

10%奖励给代币RARI质押者（目前还未开通，该部分奖励分配给DAO）；

35%奖励给DAO；

55%将依据平台上的应用所获得的费用对应用进行奖励（需经过DAO投票决定入选名单，一旦发现交易数据造假的应用，将从奖励名单上剔除）。Rarible平台上的应用主要是为用户提供NFT相关服务，如可定制化的NFT店面服务、专业NFT铸造服务、NFT发现和管理服务等。

按照最新的奖励方案，Rarible平台获取收益的方式可通过质押代币RARI获取代币奖励，此外平台上获取代币奖励的应用，将按照内部的管理方案进行奖励分配。

相较于SuperRare，Rarible的不同点有：

推出激励交易的奖励方案，吸引用户参与交易。Rarible的奖励方案是，初期每周分配约7.5万枚代币RARI给平台上的买卖双方，各领取50%。后来将奖励缩减为原来的75%，剩下的25%奖励给DAO社区，今年1月16日起取消交易奖励。Rarible在上线初期和中期推出的奖励方案，能激励用户交易，提升平台的流动性，利于平台的发展。

平台代币RARI价值捕获力提升。代币RARI在未来将可以参与质押，获取代币奖励，增加了代币的应用场景。

Rarible的经济模型存在两个不足：

给投机者提供刷量机会。虽然Rarible前期推出交易挖矿的激励方案能有效吸引用户交易，但是团队没有设置对交易相关的审查制度，给投机者提供了刷量的机会。

代币上线初期抛压较大。前期代币RARI的价值捕获有限，无法获取相关的手续费分红或质押奖励，在代币发行初期将大概率面临空投领取者和刷量投机者的抛压。

1月10日，LooksRare正式上线并推出交易挖矿激励方案，当天平台交易量就达到3.2亿美元，约是OpenSea的两倍。

LooksRare的平台代币为LOOKS，其经济模型如下：

代币奖励占比63%，包括交易挖矿奖励（44.1%）、代币质押奖励（18.9%）；

追溯性空投占比12%，无锁仓限制；

团队、国库和投资者分别占比10%、10%、3.3%，721天归属期；

流动性管理占比1.7%，主要是建立流动性池以及提供LP奖励。

获取收益的方式

质押LOOKS代币。用户质押LOOKS除了获得代币奖励外，还可以WETH的形式获得平台交易手续费的分红。根据官网信息，目前质押LOOKS的APR约为242%，其中LOOKS奖励APR约为87%，分红的WETH奖励APR约为155%。

参与NFT交易挖矿。用户在LooksRare平台交易NFT，均可享受手续费分红。每笔交易除了2%的手续费，还有5% ~ 10%的版税，同时只有经过认证的NFT交易才能参与奖励分配，刷量存在亏本的风险（减缓投机行为）。

锁仓LOOKS代币。团队、国库和投资者的锁仓代币，可获得交易手续费分红。

为了减缓代币上线初期来自空投领取者和交易挖矿投机者的抛压，LooksRare采取质押奖励分阶段减半的模式。

相较于SuperRare和Rarible，LooksRare的特点有：

平台代币LOOKS的价值捕获力提升。代币LOOKS质押除了获得代币奖励外，还可以分享平台交易手续费的分红，价值捕获力提升，激励用户长期持有。

采取质押奖励减半的模式减缓代币上线初期的抛压。LooksRare与Rarible一样推出交易挖矿的激励方案，但是平台代币的应用场景增加，加上质押奖励分阶段减半，能在一定程度上减缓来自空投领取者和交易挖矿投机者的抛压。

提升刷量的交易成本，降低投机者的交易挖矿动机。LooksRare除了收取2%的手续费外，还有5% ~ 10%的版税，而且只有经过平台认证的NFT交易才能获得代币奖励，提高了刷量亏本的风险，能在一定程度上减缓投机行为。

代币分配中社区占比提升，团队和投资者占比降低。代币分配中社区代币（包括国库、空投和奖励）在SuperRare占比55%，在Rarible中占比为70%，在LooksRare占比为85%，而团队和投资者的占比从14.5%降低至3.3%。

X2Y2

近期上线的NFT交易平台X2Y2，推出“NFT质押挖矿”激励方案，即用户在平台挂售符合相应要求的NFT即可获得代币奖励。

X2Y2的平台代币为X2Y2，其经济模型为：

质押奖励占比65%，代币X2Y2质押奖励占20%，NFT质押奖励占45%；

团队和国库占比10%，720天的归属期；

流动性管理占比1.5%，其中1%用来引导初始流动性，0.5%作为LP奖励；

初始流动性发行（ILO）占比1.5%，采取抽取白名单的形式，线性锁仓360天；初始价格1 X2Y2 = 0.0001 ETH ≈ $0.25，计划募资1500枚ETH。

质押代币X2Y2，可获得平台交易手续费分红，以及代币X2Y2奖励；

挂售NFT，可获得代币X2Y2奖励；

ILO和团队锁仓的代币X2Y2，可获得平台交易手续费分红，此外ILO参与者还可获得平台原创的《阿金青年叛军》NFT原创版；

与LooksRare采取交易挖矿激励方案不同，X2Y2平台推出“NFT质押挖矿”来吸引用户挂售NFT，旨在解决平台供应端（卖家）不足的问题。代币奖励是按照挂售的NFT对平台的贡献度来计算，刺激买家因为NFT的价格热度和优势来购买，且减缓投机者刷量的行为。

提升奖励：挂出新铸造的或者流行的NFT等，有利于X2Y2平台发展，将获得更多奖励；

降低奖励：在X2Y2平台设置的价格比其它平台更高，以及挂出不活跃的NFT等，都不利于平台发展，将会收到更少的奖励。

为了激励空投领取者质押代币，减缓代币上线初期的抛压，X2Y2亦采取质押奖励分阶段减半的模式。

相较于上述NFT交易平台，X2Y2的特点有：

采取“NFT质押挖矿”的激励方案，对普通用户更友好。交易挖矿是依据交易量来分配奖励，大户相对于普通用户占据资金的优势，所以普通用户能获得的奖励有限。“NFT质押挖矿”根据用户挂售的NFT对平台的贡献度来分配奖励，避免大户以虚高价格进行左右手倒卖获取更多奖励，对普通用户更公平。同时，X2Y2激励用户挂售NFT，尤其是新铸造和流行的NFT，有利于解决平台作品的供需问题。

无私募融资，代币分配更加社区化。X2Y2平台没有进行任何私募融资，通过基于白名单系统进行代币的公开市场预售ILO，募资获得的ETH与代币总量的1%组建LP提供初始流动性。X2Y2实行去机构化，使代币分配更加公平，对社区和用户相对友好。

市场数据

NFT交易市场的竞争从未停止，接下来从市场数据出发，分析竞争者对OpenSea的挑战。

从近30日的成交量看，LooksRare大幅领先OpenSea，约占了交易量的97%，而Rarible和SuperRare的成交量可忽略不计。（由于X2Y2刚刚上线，暂未统计）

而从近30日的平台的用户数看，OpenSea仍占据着领先优势，约占94%。

综上，早期上线的SuperRare和Rarible对OpenSea已经难以构成挑战。近期推出的LooksRare在交易量上领先OpenSea，用户量上还有明显差距。虽然LooksRare的交易量增长得益于其推出的交易挖矿奖励，但相比SuperRare和Rarible，LooksRare仍对OpenSea存在一定的竞争力。

总结

目前综合来看，具有先发优势的OpenSea仍是NFT交易平台的龙头。要想挑战OpenSea，新竞争平台获得初始用户后，如何将这些交易者转变为忠实用户，还有很长的一段路要走。

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