OIN:10万美金能砸出跌停？黑暗幽灵掀起交易所战争_COI

本文来自：链研所，作者：胡边，星球日报经授权转发。

最近币安与FCoin吵起来了，其原因是近日来FT价格出现瀑布式暴跌，FCoin怀疑狙击FT的黑暗幽灵量化交易团队隶属于币安，而币安联合创始人何一则认为FCoin乱扣帽子、买通媒体黑币安。双方各执一词，一大波媒体选择性站队，吵吵闹闹好不喧嚣。

在币圈，量化交易团队是一支身份隐秘的奇袭部队，通过一系列技巧高超的操作套利。当然，他们也会为了某些特殊目的，执行“杀敌一千、自损八百”的任务。例如这次突袭FT的黑暗幽灵战队，就是这种七伤拳式的打法，招式诡异，威力惊人，而且直打FCoin的七寸。黑暗幽灵到底是何方神圣？它为什么瞄准FCoin下狠手？FCoin就如此不堪一击？《链研所》通过仔细梳理事件的来龙去脉，对FCoin平台的各项数据进行分析，发现了一些不为人知的真相。为什么FCoin会被盯上？

众所周知，交易即挖矿机制让FCoin一夜爆红。在高峰时期，FCoin一天的交易量甚至超过包括币安、OKex、火币在内的五大交易所总和。交易所刷量是公开的秘密，而FCoin的交易即挖矿机制更是激发了用户刷交易量的热情，无数用户通过左右手互倒，挖矿赚FT。到底FCoin刷了多少交易量？这得有科学的分析。知行LAB分析师选择了币安与FCoin进行了比较，并列举了两者卖出10万美金的代币对价格的影响。为了评估市场交易深度，知行LAB分析师Shawn引用了“砸盘系数”概念。它是指：当某市场卖出一定价值的大额数字货币时，所对应的整个平台数字货币价格变动的百分比。砸盘系数小，说明大额货币的交易量增加，不会导致币价剧烈波动。

从上表就可以得出，在FCoin，BTC/USDT的砸盘系数是0.3%，也就是卖出10万美金，价格变动0.3%。然而，Fcoin的BTC/USDT平均交易量却有21.52亿美金。卖出10万美金，就可以影响平均价格0.3%？对于这个变动量，根据市场拟合曲线，对应的平均交易量应该是在0.41亿美金左右，这比21.52亿美金少了岂止十倍。足以证明FCoin的数据是夸大拉高的。在Fcoin，仅需十万美金就可以将ETC/USDT、BCH/USDT、LTC/USDT三个交易对的价格砸下10%左右，相当于A股的一个跌停。手握十万美金即可纵横市场，操纵价格。而在币安，即使是流动性最差的EOS/ETH交易对也只能被砸下1%。如果黑暗幽灵要做空币价，也必然会选择砸盘成本低的交易所，而FCoin提供了一个活靶子。

上图表显示，FCoin平均有97.5%的交易量是刷的，其中刷量最严重的交易对是ETC/USTD，其刷量高达99.9%。FCoin刷量，既包含交易挖矿的刷量，也包括了交易所造假的量。知行LAB分析师Teresa认为，如果我是黑暗幽灵战队成员，要砸盘，肯定会选择砸盘成本低的。所以做空的团队会选择真实交易量低、刷量率高的交易所下手。黑暗幽灵突袭

在交易所，量化交易机器人类似于上帝之手一般的存在，它们反应快速、操作智能，能实现自动下单买币卖币，更能根据行情变化组合多种交易策略。因为它们的存在，交易所成为各类势力的角斗场。交易所里潜伏着有大量隐形的量化交易团队。他们隶属于不同的阵营，或属于项目方，或属于投资者，或属于交易所，他们驱动着量化智能机器人兵团发动一次又一次奇袭，不放过任何一次套利的机会。不同势力的量化交易团队合纵连横、彼此混战，形成了一个不为人知的江湖。在全球知名的交易所，至少有60%以上的交易量由量化交易团队所贡献，在挖矿交易所，甚至可以高达95%。量化交易团队的目的是套利，只要有利可图，就会启动智能机器人进行套利。在各大交易所，那些空气币被砸盘、做空，到最后只剩下底裤，很多都跟量化交易团队有关。FCoin的砸盘指数畸高，自然会引起嗜血的量化交易团队的注意。只要10万美金，就能让FCoin里的比特币价格震荡0.3%，更别说是基础脆弱的FT平台币了。砸盘做空一旦开始，高频交易就不可避免，这样以来，放出来的订单就会被智能量化交易机器人所识别，如果分析到抛单砸盘的逻辑，就自然会有策略地吃单。参与者多了，就会像滚雪球一样，越滚越大，到最后无法收场。FT被砸盘事件，其实在各大交易所里屡见不鲜，只是一些传统交易所抗砸盘能力较强，并没有引起多大风浪。

在这场猛烈的砸盘游戏中，黑暗幽灵是币安的御用兵团，还是临时组成的砸盘联军，尚不得而知。但令人细思恐极的是，这个量化交易联军连FCoin护盘军都能KO，说明它们体量惊人，而且能量巨大。当然，也不排除，它们是一群临时组成的奇袭联军。在数字货币行业，交易所身兼多职，既是教练员、运动员，还是裁判、球场老板，翻手为云、覆手为雨不在话下。有黑暗幽灵这一只神秘军团在，交易所的肆意妄为会收敛一些。FCoin爱创新背后的风险

FCoin似乎对创新情有独钟，频繁创新背后是野心与焦虑。造成FT价格波动的原因很多，其中的一个重要原因是FCoin规则的变化。6月底，FCoin毫无预兆地暂停了执行不到一个月的邀请返佣。暂停后，FCoin的成交量大幅缩水，从高峰期的200多亿，一度下降到20亿左右，缩水90%。在不到一星期后，该邀请返佣计划重启了，但规则进行了大幅改动。相比第一阶段，第二阶段针对的是持有FT的大户。只有用户持有100万FT的时候，才能拿到10%的奖励。在这样的规则下，散户很难有动力去刷单获益，大量的散户不断离场，留下的是大户进行刷量交易。然而，散户是产生流动性的基础，大户之间的对敲刷单对市场流动性并无助益。随着FT新币越挖越多，FT价格自然会不断下跌。FCoin的核心影响因素是平台FT的价格，它将影响到整个平台刷量的收益和持币分红收益。为了抬高FT价格，7月10日，FCoin返佣算法进行了调整。7月20日，该计划第三次调整，不再返还FT，而是改为刚推出的FCandy。尽管将重心从FT转移到Fcandy，会最大限度降低FT挖完之后的影响，但是这样一来，FT对大户的吸引力大大下降，继而出现不可预料的恐慌性抛售。新政实施的21日凌晨开始，FT的价格和平台交易量不断下滑。在黑暗幽灵发起攻击前，FT价格已下跌10%，最高跌幅一度达15.5%。这样的暴跌会形成摧枯拉朽的恐慌情绪，再加上黑暗幽灵的恶意做空，FCoin出现瀑布式下跌。创新是FCoin身上的标签。敢于让利用户，善于创新规则，让FCoin异军突起，一跃成为新一代交易所的领军者。比如它率先推出创业板、保荐制度、退市规则，具有很强的创新性，尤其是其重磅推出的币改试验区。所谓币改，就是利用Token经济对互联网及传统行业大佬进行改造。如果试验成功，将对行业带来巨大的冲击。这些创新无一不可圈可点。在早期，船小好掉头，FCoin能够通过破坏性创新快速崛起，可是如今FCoin的体量早已不可同日而语，任何一项规则的变化，都将产生多米诺骨牌效应。创新固然可喜，但频繁的创新，就是朝令夕改了。这样的创新，不仅让人无所适从，而且会引发连锁反应。近一个月来，FCoin的政策不断，三天一小改，七天一大改。不断的改弦易辙，给了量化交易团队有机可趁的机会。资本是逐利的，它们当然不会放过这个大好的做空机会。FCoin怼币安，实为利起。这让我想到了一句话：小孩才论是非，大人只看利弊。

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