金色深度丨给暴跌的比特币找个新出路：DeFi

金色财经  区块链3月16日讯  2020年二月初，去中心化金融协议（即DeFi协议）创造了一个值得关注的里程碑：其中锁定资产总价值达到了10亿美元。实际上，作为一种新型交易工具的去中心化金融协议和去中心化金融平台为不过是在一、两年前刚刚出现在加密货币市场上，所以取得这样的成绩的确令人惊叹。然而，或许是因为去中心化金融发展速度过快，也让部分业内分析人士对去中心化金融生态系统的未来感到困惑。

另一方面，由于最近比特币、以及更广泛的加密货币表现都不太尽如人意，导致一些业内人士觉得造成这种情况的一个主要原因就是比特币用例依然不多（当然，目前全球低迷的金融市场大环境也是原因之一），也对其应用普及带来了一定程度的影响。

那么，如何才能打消去中心化金融怀疑论者和支持者的疑虑呢？或许有一件事能给予他们足够信心，即：让第一个、也是市场最受欢迎的加密货币——比特币来支持DeFi。对此，Kava Labs联合创始人兼首席开发人员Ruaridh O’Donnell给出了一些独特见解，下面就让金色财经（微信：jinsecaijingwang）和大家一起来看看吧。

目前，加密行业已经开始酝酿基于比特币的去中心化金融解决方案了。但就去中心化金融市场而言，我们有充分理由认为比特币的入场时间还是相对有些晚。只要在加密货币市场里摸爬滚打过几年的交易者们都知道，比特币在交易速度和交易费用方面都有一定局限性，而在过去很长一段时间里，人们也一直尝试扩展比特币区块链的功能（虽然收效甚微），因此越来越多人开始尝试开发比特币跨链解决方案，这种做法是将比特币转移到其他链上——然后，比特币就能在去中心化金融里应用啦！

两个比较受关注的比特币去中心化金融协议

目前一个比较知名的跨链协议是包装比特币（wBTC：Wrapped Bitcoin），这个协议具有许多优点，但仍然需要第三方干预，同时还需要对其用户进行“KYC”（了解的你客户）合规检查。虽然有些人觉得能够接受这种基于比特币跨链协议的折衷方案，毕竟也是开展去中心化金融业务所必需的；但同时，也有一些人并不太认可这种方案，他们觉得wBTC比特币跨链协议过于中心化，与加密精神背道而驰。

另一个看上去很有前途的比特币去中心化金融协议是tBTC，这个协议受到Maker等协议启发，并使用债券存款（bonded deposit）来确保“放在”其他链上的比特币安全。作为一种去中心化的、有保障的比特币托管系统，tBTC用户无需信任托管者（称为签名者），因为这些签名者存入的债券价值高于他们托管的比特币的价值。如果他们要转移未经授权的资金，导致未偿的tBTC价值高于托管的比特币，系统将会没收他们的债券并购买和抵消市场上等值的tBTC，恢复tBTC和托管比特币价值的平衡。

与wBTC不同的是，创建和赎回tBTC不需要受到KYC/AML或管辖法规的约束，任何人都可以存入比特币并收到tBTC或赎回tBTC并收到比特币。tBTC系统会确保所有在流通的tBTC都有一枚对应的托管比特币，保持这种平衡是签名者的主要任务，签名者有义务监管他们的债券，并且在比特币价格上升时相应提高tBTC的价格。签名者最初会被要求存入相当于储蓄价值150%的担保品，当他们的债券价值低于140%时，系统会通知他们，并且在债券价值低于110%时启动清算。需要注意的是，虽然清算永远不应发生，但需要保留这种可能性，因为这是一个对签名者不当行为的严厉惩罚措施。

比特币对DeFi行业意味着什么？

事实上，大多数去中心化金融服务的受众对象都是项目或投资者，而不是个人。对于项目方和投资者而言，他们有大量加密货币可以移动、兑换和投资，这意味着他们所做的加密货币交易，应该不会是那种在上班路上买杯咖啡的小额支付，其交易规模应该更接近于——买下那家咖啡店。这种大额交易的趋势，可能会让去中心化金融用户越来越接受相对更高的单笔交易费用，然而这种趋势同时也会把相对较弱的小额加密货币持有者拒之门外，尤其是持有量相对有限的个人用户。所以，如果引入比特币，是否意味着去中心化金融行业最终可能成为机构投资者、团体、或是比特币巨鲸大亨们的“游乐场”？

不仅如此，在去中心化金融中引入比特币，潜在用户和支持者可能还需要面对其他一些意想不到的困难：

第一个困难，就是尽管某些比特币DeFi技术比其他技术更强大、也更不容易被破坏，但任何解决当前去中心化金融僵局的技术解决方案都必须要权衡取舍。举个例子，如果想要实施一种中心化程度较高的比特币DeFi解决方案（比如wBTC），这一行业里的意识形态主义者是否能够接受这一点？如果想要实施一种去中心化程度较高的比特币DeFi解决方案（比如他、BTC），但同时又需要你投入大量抵押品，是否可能会把某些类型的投资者拒之门外？ 

第二个困难，是高度波动的加密货币价格会影响去中心化金融市场。就拿以太坊来说，最近的加密货币市场价格暴跌引发网络拥堵，继而引发DeFi市场大量清算，其中MakerDAO清算金额最高，高达595万美元，占DeFi清算总额37%；Compound清算额约481万美元，清算规模位列第二，dYdX清算金额约373万美元，排名第三。另据DeFi Pulse数据显示，在此前加密市场动荡期间，DeFi锁仓总价值曾一度下降至6.1亿美金，3月12日一天锁仓量就减少了2亿美金，缩水幅度甚至高达50%。相同的情况也可能发生在比特币身上，毕竟其价格在3月13日“黑色星期五”曾跌至3800美元的年度低点。

加密货币依然是一个年轻的行业，而DeFi甚至更年轻。至少就目前而言，加密货币依然没有真正实现大规模采用，而标准实践还需要在去中心化金融及其相关领域得到进一步巩固。对于投资者而言，要想让比特币能够更好地融入到去中心化金融领域里，可能需要再多问几个问题，包括：如何在“去中心化”和“中心化”之间找到平衡？最终会是一个比特币去中心化金融协议或解决方案垄断市场吗？还是几种可行的工具和平共处？

或许我们在不远的将来就能看到答案，但无论发生什么，“比特币+DeFi”肯定会非常有趣——所以，就让我们拭目以待吧。

本文部分内容编译自cointelegraph

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